MICROSOFT CORP


2017-08-02 2017-08-02

t1UNITED STATESt1UNITED STATES
2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
3Washington, D.C. 205493Washington, D.C. 20549
4FORM 10-K4FORM 10-K
5ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19345ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
6For the Fiscal Year Ended June 30, 20176For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
7OR7OR
8TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19348TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
9For the Transition Period From to9For the Transition Period From to
10Commission File Number 001-3784510Commission File Number 001-37845
11MICROSOFT CORPORATION11MICROSOFT CORPORATION
12WASHINGTON12WASHINGTON
13(STATE OF INCORPORATION)13(STATE OF INCORPORATION)
14ID)14ID)
15ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-639915ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-6399
16Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:16Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:
1717
18Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:18Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:
19NONE19NONE
20Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.20Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.
2121
22Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.22Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.
2323
24Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.24Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.
2525
26Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).26Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).
2727
28Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant's knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. ☒28Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant's knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. ☒
29Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerging growth company.29Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerging growth company.
30See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company," and "emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act.30See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company," and "emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act.
31Large accelerated filer ☒31Large accelerated filer ☒
32Accelerated filer ☐32Accelerated filer ☐
33Non-accelerated filer ☐ (Do not check if a smaller reporting company)33Non-accelerated filer ☐ (Do not check if a smaller reporting company)
34Smaller reporting company ☐34Smaller reporting company ☐
35Emerging growth company ☐35Emerging growth company ☐
36If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.36If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.
37Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).37Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).
3838
39As of December 31, 2016, the aggregate market value of the registrant's common stock held by non-affiliates of the registrant was $466.5 billion based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.39As of December 31, 2016, the aggregate market value of the registrant's common stock held by non-affiliates of the registrant was $466.5 billion based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.
40As of July 31, 2017, there were 7,702,243,979 shares of common stock outstanding.40As of July 31, 2017, there were 7,702,243,979 shares of common stock outstanding.
41DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE41DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE
42Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on November 29, 2017 are incorporated by reference into Part III.42Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on November 29, 2017 are incorporated by reference into Part III.
43MICROSOFT CORPORATION43MICROSOFT CORPORATION
44FORM 10-K44FORM 10-K
45For the Fiscal Year Ended June 30, 201745For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
46INDEX46INDEX
47Page47Page
48PART I48PART I
49Item 1.49Item 1.
50Business50Business
51Executive Officers of the Registrant51Executive Officers of the Registrant
52Item 1A.52Item 1A.
53Risk Factors53Risk Factors
54Item 1B.54Item 1B.
55Unresolved Staff Comments55Unresolved Staff Comments
56Item 2.56Item 2.
57Properties57Properties
58Item 3.58Item 3.
59Legal Proceedings59Legal Proceedings
60Item 4.60Item 4.
61Mine Safety Disclosures61Mine Safety Disclosures
62PART II62PART II
63Item 5.63Item 5.
64Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters, and Issuer Purchases of Equity Securities64Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters, and Issuer Purchases of Equity Securities
65Item 6.65Item 6.
66Selected Financial Data66Selected Financial Data
67Item 7.67Item 7.
68Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations68Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
69Item 7A.69Item 7A.
70Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk70Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk
71Item 8.71Item 8.
72Financial Statements and Supplementary Data72Financial Statements and Supplementary Data
73Item 9.73Item 9.
74Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure74Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure
75Item 9A.75Item 9A.
76Controls and Procedures76Controls and Procedures
77Report of Management on Internal Control over Financial Reporting77Report of Management on Internal Control over Financial Reporting
78Report of Independent Registered Public Accounting Firm78Report of Independent Registered Public Accounting Firm
79Item 9B.79Item 9B.
80Other Information80Other Information
81PART III81PART III
8282
83Directors, Executive Officers and Corporate Governance83Directors, Executive Officers and Corporate Governance
8484
85Executive Compensation85Executive Compensation
8686
87Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters87Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters
8888
89Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence89Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence
9090
91Principal Accounting Fees and Services91Principal Accounting Fees and Services
92PART IV92PART IV
9393
94Exhibits, Financial Statement Schedules94Exhibits, Financial Statement Schedules
9595
96Form 10-K Summary96Form 10-K Summary
97Signatures97Signatures
98PART I98PART I
99Item 199Item 1
100Note About Forward-Looking Statements100Note About Forward-Looking Statements
101This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.101This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.
102Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: "Business" (Part I, Item 1 of this Form 10-K), "Risk Factors" (Part I, Item 1A of this Form 10-K), and "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" (Part II, Item 7 of this Form 10-K).102Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: "Business" (Part I, Item 1 of this Form 10-K), "Risk Factors" (Part I, Item 1A of this Form 10-K), and "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" (Part II, Item 7 of this Form 10-K).
103These forward-looking statements generally are identified by the words "believe," "project," "expect," "anticipate," "estimate," "intend," "strategy," "future," "opportunity," "plan," "may," "should," "will," "would," "will be," "will continue," "will likely result," and similar expressions.103These forward-looking statements generally are identified by the words "believe," "project," "expect," "anticipate," "estimate," "intend," "strategy," "future," "opportunity," "plan," "may," "should," "will," "would," "will be," "will continue," "will likely result," and similar expressions.
104Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.104Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.
105We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in "Risk Factors," "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations," and "Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk" (Part II, Item 7A of this Form 10-K).105We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in "Risk Factors," "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations," and "Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk" (Part II, Item 7A of this Form 10-K).
106We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.106We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.
107PART I107PART I
108ITEM 1. BUSINESS108ITEM 1. BUSINESS
109GENERAL109GENERAL
110Our vision110Our vision
111Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.111Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
112We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.112We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
113Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").113Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
114The way individuals and organizations use and interact with technology continues to evolve.114The way individuals and organizations use and interact with technology continues to evolve.
115A person's experience with technology increasingly spans a multitude of devices and becomes more natural and multi-sensory with voice, ink, and gaze interactions.115A person's experience with technology increasingly spans a multitude of devices and becomes more natural and multi-sensory with voice, ink, and gaze interactions.
116We believe a new technology paradigm is emerging that manifests itself through an intelligent cloud and an intelligent edge where computing is more distributed, AI drives insights and acts on the user's behalf, and user experiences span devices with a user's available data and information.116We believe a new technology paradigm is emerging that manifests itself through an intelligent cloud and an intelligent edge where computing is more distributed, AI drives insights and acts on the user's behalf, and user experiences span devices with a user's available data and information.
117We continue to transform our business to lead this new era of digital transformation and enable our customers and partners to thrive in this evolving world.117We continue to transform our business to lead this new era of digital transformation and enable our customers and partners to thrive in this evolving world.
118What we offer118What we offer
119Founded in 1975, we operate worldwide in over 190 countries.119Founded in 1975, we operate worldwide in over 190 countries.
120We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.120We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
121Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.121Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
122They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.122They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
123Our products include operating systems; cross-device productivity applications; server applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and training and certification of computer system integrators and developers.123Our products include operating systems; cross-device productivity applications; server applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and training and certification of computer system integrators and developers.
124We also design, manufacture, and sell devices, including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, other intelligent devices, and related accessories, that integrate with our cloud-based offerings.124We also design, manufacture, and sell devices, including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, other intelligent devices, and related accessories, that integrate with our cloud-based offerings.
125We offer an array of services, including cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content, and we provide solution support and consulting services.125We offer an array of services, including cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content, and we provide solution support and consulting services.
126We also deliver relevant online advertising to a global audience.126We also deliver relevant online advertising to a global audience.
127PART I127PART I
128Item 1128Item 1
129The ambitions that drive us129The ambitions that drive us
130To achieve our vision, our research and development efforts focus on three interconnected ambitions:130To achieve our vision, our research and development efforts focus on three interconnected ambitions:
131Reinvent productivity and business processes.131Reinvent productivity and business processes.
132Build the intelligent cloud platform.132Build the intelligent cloud platform.
133Create more personal computing.133Create more personal computing.
134Reinvent productivity and business processes134Reinvent productivity and business processes
135We believe we can significantly enhance the lives of our customers using our broad portfolio of productivity, communication, and information products and services that span platforms and devices.135We believe we can significantly enhance the lives of our customers using our broad portfolio of productivity, communication, and information products and services that span platforms and devices.
136Productivity is our first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.136Productivity is our first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.
137We invent new scenarios that in turn create opportunity for our partners and help businesses accelerate their digital transformation while respecting each person's privacy choices.137We invent new scenarios that in turn create opportunity for our partners and help businesses accelerate their digital transformation while respecting each person's privacy choices.
138The foundation for these efforts rests on advancing our leading productivity, collaboration, communication, and business process tools including Microsoft Office, Microsoft Dynamics, and LinkedIn.138The foundation for these efforts rests on advancing our leading productivity, collaboration, communication, and business process tools including Microsoft Office, Microsoft Dynamics, and LinkedIn.
139With Office 365, we provide familiar industry-leading productivity and business process tools as cloud services, enabling access from anywhere and any device.139With Office 365, we provide familiar industry-leading productivity and business process tools as cloud services, enabling access from anywhere and any device.
140New scenarios – like those enabled by Microsoft Teams – will redefine how work gets done and help foster employee engagement and culture.140New scenarios – like those enabled by Microsoft Teams – will redefine how work gets done and help foster employee engagement and culture.
141This work creates an opportunity to reach new customers and expand the usage of our services by our existing customers.141This work creates an opportunity to reach new customers and expand the usage of our services by our existing customers.
142We see opportunity in combining our offerings in new ways that are mobile, secure, collaborative, intelligent, and trustworthy.142We see opportunity in combining our offerings in new ways that are mobile, secure, collaborative, intelligent, and trustworthy.
143We offer our services across platforms and devices outside our own.143We offer our services across platforms and devices outside our own.
144As people move from device to device, so does their content and the richness of their services.144As people move from device to device, so does their content and the richness of their services.
145We engineer our applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.145We engineer our applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.
146On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation, the world's largest professional network on the Internet.146On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation, the world's largest professional network on the Internet.
147The acquisition is expected to accelerate the growth of Office 365, Dynamics 365, and LinkedIn.147The acquisition is expected to accelerate the growth of Office 365, Dynamics 365, and LinkedIn.
148Build the intelligent cloud platform148Build the intelligent cloud platform
149Cloud computing is foundational to enabling any organization's digital transformation.149Cloud computing is foundational to enabling any organization's digital transformation.
150In deploying technology that advances business strategy, enterprises decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, and connect with customers in new and compelling ways.150In deploying technology that advances business strategy, enterprises decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, and connect with customers in new and compelling ways.
151Enterprises work to unlock business insights from a world of data.151Enterprises work to unlock business insights from a world of data.
152To achieve these objectives, they increasingly look to leverage the benefits of the cloud.152To achieve these objectives, they increasingly look to leverage the benefits of the cloud.
153Helping businesses digitally transform and move to the cloud is one of our largest opportunities.153Helping businesses digitally transform and move to the cloud is one of our largest opportunities.
154As one of the two largest providers of cloud computing at scale, we believe we work from a position of strength.154As one of the two largest providers of cloud computing at scale, we believe we work from a position of strength.
155The Microsoft Cloud is a secure solution that can listen, learn, and predict; turning data into actionable insight that enhances business opportunities.155The Microsoft Cloud is a secure solution that can listen, learn, and predict; turning data into actionable insight that enhances business opportunities.
156It provides a scalable and complete collaboration suite that transforms the way teams work.156It provides a scalable and complete collaboration suite that transforms the way teams work.
157With the cloud, high-performance computing and agility can help businesses expand their growth.157With the cloud, high-performance computing and agility can help businesses expand their growth.
158Our cloud business benefits from three economies of scale: larger datacenters that deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters that coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns, improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy locations that lower application maintenance labor costs.158Our cloud business benefits from three economies of scale: larger datacenters that deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters that coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns, improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy locations that lower application maintenance labor costs.
159We believe our server products and cloud services, which include Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and Microsoft Azure, make us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.159We believe our server products and cloud services, which include Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and Microsoft Azure, make us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.
160What differentiates Azure is our hybrid consistency, developer productivity, and software-as-a-service ("SaaS") application integration.160What differentiates Azure is our hybrid consistency, developer productivity, and software-as-a-service ("SaaS") application integration.
161In addition, our hybrid infrastructure spans identity, data, compute, management, and security, helping to support the real-world needs and evolving regulatory requirements of commercial customers and enterprise-focused SaaS partners.161In addition, our hybrid infrastructure spans identity, data, compute, management, and security, helping to support the real-world needs and evolving regulatory requirements of commercial customers and enterprise-focused SaaS partners.
162We are working to enhance the customer's return on investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.162We are working to enhance the customer's return on investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.
163Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner's datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, providing the flexibility and scale they want.163Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner's datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, providing the flexibility and scale they want.
164AI will be pervasive across devices, applications, and infrastructure to drive insights and act on the user's behalf.164AI will be pervasive across devices, applications, and infrastructure to drive insights and act on the user's behalf.
165Azure is also unique in its support for emerging applications so that Internet of Things ("IoT") devices can act locally at the edge while taking advantage of the cloud for global coordination and machine learning at scale.165Azure is also unique in its support for emerging applications so that Internet of Things ("IoT") devices can act locally at the edge while taking advantage of the cloud for global coordination and machine learning at scale.
166PART I166PART I
167Item 1167Item 1
168We enable organizations to securely adopt SaaS applications, both our own and third-party, and integrate them with their existing security and management infrastructure.168We enable organizations to securely adopt SaaS applications, both our own and third-party, and integrate them with their existing security and management infrastructure.
169We continue to innovate with higher-level services including identity and directory services that manage employee corporate identity and manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web and mobile backend services, and developer productivity services.169We continue to innovate with higher-level services including identity and directory services that manage employee corporate identity and manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web and mobile backend services, and developer productivity services.
170To foster a rich developer ecosystem, our platform is extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.170To foster a rich developer ecosystem, our platform is extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.
171This strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our services.171This strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our services.
172Create more personal computing172Create more personal computing
173We strive to make computing more personal by putting users at the core of the experience, enabling them to interact with technology in more intuitive, engaging, and dynamic ways.173We strive to make computing more personal by putting users at the core of the experience, enabling them to interact with technology in more intuitive, engaging, and dynamic ways.
174Windows 10 is the cornerstone of our ambition to create more personal computing, allowing us to move from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices.174Windows 10 is the cornerstone of our ambition to create more personal computing, allowing us to move from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices.
175Windows 10 is more personal and productive with functionality such as Cortana, Windows Hello, Windows Ink, Microsoft Edge, and universal applications.175Windows 10 is more personal and productive with functionality such as Cortana, Windows Hello, Windows Ink, Microsoft Edge, and universal applications.
176Windows 10 offers a foundation for the secure, modern workplace.176Windows 10 offers a foundation for the secure, modern workplace.
177Windows 10 is designed to foster innovation – from us, our partners, and developers – through rich and consistent experiences across the range of existing devices and entirely new device categories.177Windows 10 is designed to foster innovation – from us, our partners, and developers – through rich and consistent experiences across the range of existing devices and entirely new device categories.
178Our ambition for Windows 10 is to broaden our economic opportunity through three key levers: an original equipment manufacturer ("OEM") ecosystem that creates exciting new hardware designs for Windows 10; our own commitment to the health and profitability of our first-party premium device portfolio; and monetization opportunities such as services, subscriptions, gaming, and search advertising.178Our ambition for Windows 10 is to broaden our economic opportunity through three key levers: an original equipment manufacturer ("OEM") ecosystem that creates exciting new hardware designs for Windows 10; our own commitment to the health and profitability of our first-party premium device portfolio; and monetization opportunities such as services, subscriptions, gaming, and search advertising.
179Our OEM partners are investing in an extensive portfolio of hardware designs and configurations for Windows 10.179Our OEM partners are investing in an extensive portfolio of hardware designs and configurations for Windows 10.
180We now have the widest range of Windows hardware ever available.180We now have the widest range of Windows hardware ever available.
181With the unified Windows operating system, developers and OEMs can contribute to a thriving Windows ecosystem.181With the unified Windows operating system, developers and OEMs can contribute to a thriving Windows ecosystem.
182We invest heavily to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.182We invest heavily to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.
183We are working to create a broad developer opportunity by unifying the Windows installed base on Windows 10, and by enabling universal Windows applications to run across all device targets.183We are working to create a broad developer opportunity by unifying the Windows installed base on Windows 10, and by enabling universal Windows applications to run across all device targets.
184As part of our strategic objectives, we are committed to designing and marketing first-party devices to help drive innovation, create new categories, and stimulate demand in the Windows ecosystem.184As part of our strategic objectives, we are committed to designing and marketing first-party devices to help drive innovation, create new categories, and stimulate demand in the Windows ecosystem.
185We are developing new input and output methods within Windows 10, including speech, pen, gesture, and mixed reality capabilities to power more personal computing experiences.185We are developing new input and output methods within Windows 10, including speech, pen, gesture, and mixed reality capabilities to power more personal computing experiences.
186The experiences and tools we build will unlock the creator in everyone and enable seamless teamwork not just in the workplace, but also at school and at home across all the devices people use.186The experiences and tools we build will unlock the creator in everyone and enable seamless teamwork not just in the workplace, but also at school and at home across all the devices people use.
187Our future opportunity187Our future opportunity
188Customers are looking to Microsoft and our thriving partner ecosystem to accelerate their own digital transformations and to unlock new opportunity in this era of intelligent cloud and intelligent edge.188Customers are looking to Microsoft and our thriving partner ecosystem to accelerate their own digital transformations and to unlock new opportunity in this era of intelligent cloud and intelligent edge.
189We continue to develop complete, intelligent solutions for our customers, including offerings like the recently introduced Microsoft 365 which brings together Office 365, Windows 10, and Enterprise Mobility and Security, that empower users to be creative and work together while safeguarding businesses and simplifying IT management.189We continue to develop complete, intelligent solutions for our customers, including offerings like the recently introduced Microsoft 365 which brings together Office 365, Windows 10, and Enterprise Mobility and Security, that empower users to be creative and work together while safeguarding businesses and simplifying IT management.
190Our goal is to lead the industry in several distinct areas of technology over the long-term, which we expect will translate to sustained growth.190Our goal is to lead the industry in several distinct areas of technology over the long-term, which we expect will translate to sustained growth.
191We are investing significant resources in:191We are investing significant resources in:
192Transforming the workplace to deliver new modular business applications to improve how people communicate, collaborate, learn, work, play, and interact with one another.192Transforming the workplace to deliver new modular business applications to improve how people communicate, collaborate, learn, work, play, and interact with one another.
193Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals, including converting data into AI.193Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals, including converting data into AI.
194Using Windows to develop new categories of devices – both our own and third-party – as a person's experience with technology becomes more natural, personal, and predictive with multi-sensory breakthroughs in voice, ink, gaze interactions, and augmented reality holograms.194Using Windows to develop new categories of devices – both our own and third-party – as a person's experience with technology becomes more natural, personal, and predictive with multi-sensory breakthroughs in voice, ink, gaze interactions, and augmented reality holograms.
195PART I195PART I
196Item 1196Item 1
197Inventing new gaming experiences that bring people together around their shared love for games, using an approach that enables people to play the games they want, with the people they want, on the devices they want.197Inventing new gaming experiences that bring people together around their shared love for games, using an approach that enables people to play the games they want, with the people they want, on the devices they want.
198Applying AI to drive insights and act on our customer's behalf by understanding and interpreting their needs using natural methods of communication.198Applying AI to drive insights and act on our customer's behalf by understanding and interpreting their needs using natural methods of communication.
199Our future growth depends on our ability to transcend current product category definitions, business models, and sales motions.199Our future growth depends on our ability to transcend current product category definitions, business models, and sales motions.
200We have the opportunity to redefine what customers and partners can expect and are working to deliver new solutions that reflect the best of Microsoft.200We have the opportunity to redefine what customers and partners can expect and are working to deliver new solutions that reflect the best of Microsoft.
201OPERATING SEGMENTS201OPERATING SEGMENTS
202We operate our business and report our financial performance using three segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.202We operate our business and report our financial performance using three segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
203Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.203Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.
204The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of resources within businesses.204The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of resources within businesses.
205Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).205Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
206Our reportable segments are described below.206Our reportable segments are described below.
207Productivity and Business Processes207Productivity and Business Processes
208Our Productivity and Business Processes segment consists of products and services in our portfolio of productivity, communication, and information services, spanning a variety of devices and platforms.208Our Productivity and Business Processes segment consists of products and services in our portfolio of productivity, communication, and information services, spanning a variety of devices and platforms.
209This segment primarily comprises:209This segment primarily comprises:
210Office Commercial, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, comprising Office, Exchange, SharePoint, Skype for Business, and Microsoft Teams, and related Client Access Licenses ("CALs").210Office Commercial, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, comprising Office, Exchange, SharePoint, Skype for Business, and Microsoft Teams, and related Client Access Licenses ("CALs").
211Office Consumer, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, and Office Consumer Services, including Skype, Outlook.com, and OneDrive.211Office Consumer, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, and Office Consumer Services, including Skype, Outlook.com, and OneDrive.
212LinkedIn, including Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions.212LinkedIn, including Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions.
213Dynamics business solutions, including Dynamics ERP on-premises, Dynamics CRM on-premises, and Dynamics 365, a set of cloud-based applications across ERP and CRM.213Dynamics business solutions, including Dynamics ERP on-premises, Dynamics CRM on-premises, and Dynamics 365, a set of cloud-based applications across ERP and CRM.
214Office Commercial214Office Commercial
215Office Commercial is designed to increase personal, team, and organizational productivity through a range of products and services.215Office Commercial is designed to increase personal, team, and organizational productivity through a range of products and services.
216Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets such as security, analytics, collaboration, unified communications, and business intelligence.216Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets such as security, analytics, collaboration, unified communications, and business intelligence.
217Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing, including Software Assurance, and the number of information workers in an enterprise, as well as the continued shift to Office 365.217Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing, including Software Assurance, and the number of information workers in an enterprise, as well as the continued shift to Office 365.
218CALs provide certain Office Commercial products and services with access rights to our server products and CAL revenue is reported with the associated Office products and services.218CALs provide certain Office Commercial products and services with access rights to our server products and CAL revenue is reported with the associated Office products and services.
219Office Consumer219Office Consumer
220Office Consumer is designed to increase personal productivity through a range of products and services.220Office Consumer is designed to increase personal productivity through a range of products and services.
221Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets.221Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets.
222Office Consumer revenue is mainly affected by the percentage of customers that buy Office with their new devices and the continued shift to Office 365.222Office Consumer revenue is mainly affected by the percentage of customers that buy Office with their new devices and the continued shift to Office 365.
223Office Consumer Services revenue is mainly affected by the demand for communication and storage through Skype, Outlook.com, and OneDrive, which is largely driven by subscriptions, advertising, and the sale of minutes.223Office Consumer Services revenue is mainly affected by the demand for communication and storage through Skype, Outlook.com, and OneDrive, which is largely driven by subscriptions, advertising, and the sale of minutes.
224PART I224PART I
225Item 1225Item 1
226LinkedIn226LinkedIn
227LinkedIn connects the world's professionals to make them more productive and successful, and is the world's largest professional network on the Internet.227LinkedIn connects the world's professionals to make them more productive and successful, and is the world's largest professional network on the Internet.
228LinkedIn offers services that can be used by customers to transform the way they hire, market, sell, and learn.228LinkedIn offers services that can be used by customers to transform the way they hire, market, sell, and learn.
229In addition to LinkedIn's free services, LinkedIn offers three categories of monetized solutions: Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions, which includes Sales Solutions.229In addition to LinkedIn's free services, LinkedIn offers three categories of monetized solutions: Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions, which includes Sales Solutions.
230Talent Solutions is comprised of two elements: Hiring, and Learning and Development.230Talent Solutions is comprised of two elements: Hiring, and Learning and Development.
231Hiring provides services to recruiters that enable them to attract, recruit, and hire talent.231Hiring provides services to recruiters that enable them to attract, recruit, and hire talent.
232Learning and Development provides subscriptions to enterprises and individuals to access online learning content.232Learning and Development provides subscriptions to enterprises and individuals to access online learning content.
233Marketing Solutions enables companies to advertise to LinkedIn's member base.233Marketing Solutions enables companies to advertise to LinkedIn's member base.
234Premium Subscriptions enables professionals to manage their professional identity, grow their network, and connect with talent through additional services like premium search.234Premium Subscriptions enables professionals to manage their professional identity, grow their network, and connect with talent through additional services like premium search.
235Premium Subscriptions also includes Sales Solutions, which helps sales professionals find, qualify, and create sales opportunities and accelerate social selling capabilities.235Premium Subscriptions also includes Sales Solutions, which helps sales professionals find, qualify, and create sales opportunities and accelerate social selling capabilities.
236Growth will depend on our ability to increase the number of LinkedIn members and our ability to continue offering services that provide value for our members and increase their engagement.236Growth will depend on our ability to increase the number of LinkedIn members and our ability to continue offering services that provide value for our members and increase their engagement.
237LinkedIn revenue is mainly affected by demand from enterprises and professional organizations for subscriptions to Talent Solutions and Premium Subscriptions offerings, as well as member engagement and the quality of the sponsored content delivered to those members to drive Marketing Solutions.237LinkedIn revenue is mainly affected by demand from enterprises and professional organizations for subscriptions to Talent Solutions and Premium Subscriptions offerings, as well as member engagement and the quality of the sponsored content delivered to those members to drive Marketing Solutions.
238Dynamics238Dynamics
239Dynamics provides on-premises and cloud-based business solutions for financial management, enterprise resource planning ("ERP"), customer relationship management ("CRM"), supply chain management, and analytics applications for small and medium businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.239Dynamics provides on-premises and cloud-based business solutions for financial management, enterprise resource planning ("ERP"), customer relationship management ("CRM"), supply chain management, and analytics applications for small and medium businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.
240Dynamics revenue is largely driven by the number of information workers licensed and the continued shift to Dynamics 365, a unified set of cloud-based intelligent business applications for enterprises.240Dynamics revenue is largely driven by the number of information workers licensed and the continued shift to Dynamics 365, a unified set of cloud-based intelligent business applications for enterprises.
241Competition241Competition
242Competitors to Office include software and global application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Facebook, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based and mobile application competitors as well as local application developers in Asia and Europe.242Competitors to Office include software and global application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Facebook, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based and mobile application competitors as well as local application developers in Asia and Europe.
243Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.243Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.
244Google provides a hosted messaging and productivity suite.244Google provides a hosted messaging and productivity suite.
245Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.245Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.
246Skype for Business and Skype also compete with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.246Skype for Business and Skype also compete with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.
247Web-based offerings competing with individual applications have also positioned themselves as alternatives to our products.247Web-based offerings competing with individual applications have also positioned themselves as alternatives to our products.
248We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy-to-use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.248We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy-to-use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.
249LinkedIn faces competition from online recruiting companies, talent management companies, and larger companies that are focusing on talent management and human resource services; job boards; traditional recruiting firms; and companies that provide learning and development products and services.249LinkedIn faces competition from online recruiting companies, talent management companies, and larger companies that are focusing on talent management and human resource services; job boards; traditional recruiting firms; and companies that provide learning and development products and services.
250Marketing Solutions competes with online and offline outlets that generate revenue from advertisers and marketers.250Marketing Solutions competes with online and offline outlets that generate revenue from advertisers and marketers.
251Dynamics competes with vendors such as Oracle and SAP in the market that provides solutions for large organizations and divisions of global enterprises.251Dynamics competes with vendors such as Oracle and SAP in the market that provides solutions for large organizations and divisions of global enterprises.
252In the market that provides solutions for small and mid-sized businesses, our Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.252In the market that provides solutions for small and mid-sized businesses, our Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.
253Salesforce.com's cloud CRM offerings compete with our Dynamics CRM on-premises and Dynamics 365 offerings.253Salesforce.com's cloud CRM offerings compete with our Dynamics CRM on-premises and Dynamics 365 offerings.
254Intelligent Cloud254Intelligent Cloud
255Our Intelligent Cloud segment consists of our public, private, and hybrid server products and cloud services that can power modern business.255Our Intelligent Cloud segment consists of our public, private, and hybrid server products and cloud services that can power modern business.
256This segment primarily comprises:256This segment primarily comprises:
257Server products and cloud services, including Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and related CALs, and Azure.257Server products and cloud services, including Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and related CALs, and Azure.
258Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.258Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
259PART I259PART I
260Item 1260Item 1
261Server Products and Cloud Services261Server Products and Cloud Services
262Our server products are designed to make IT professionals, developers, and their systems more productive and efficient.262Our server products are designed to make IT professionals, developers, and their systems more productive and efficient.
263Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.263Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.
264This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.264This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.
265We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.265We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.
266Server products and cloud services revenue is mainly affected by purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged products.266Server products and cloud services revenue is mainly affected by purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged products.
267CALs provide access rights to certain server products, including SQL Server and Windows Server, and revenue is reported along with the associated server product.267CALs provide access rights to certain server products, including SQL Server and Windows Server, and revenue is reported along with the associated server product.
268Azure is a scalable cloud platform with computing, networking, storage, database, and management, along with advanced services such as analytics, and comprehensive solutions such as Enterprise Mobility Suite.268Azure is a scalable cloud platform with computing, networking, storage, database, and management, along with advanced services such as analytics, and comprehensive solutions such as Enterprise Mobility Suite.
269Azure includes a flexible platform that helps developers build, deploy, and manage enterprise, mobile, web, and IoT applications, for any platform or device without having to worry about the underlying infrastructure.269Azure includes a flexible platform that helps developers build, deploy, and manage enterprise, mobile, web, and IoT applications, for any platform or device without having to worry about the underlying infrastructure.
270Azure enables customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their organizations, rather than managing on-premises hardware and software.270Azure enables customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their organizations, rather than managing on-premises hardware and software.
271Enterprise Services271Enterprise Services
272Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services, assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and IT professionals on various Microsoft products.272Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services, assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and IT professionals on various Microsoft products.
273Competition273Competition
274Our server products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.274Our server products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.
275Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on server hardware.275Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on server hardware.
276Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.276Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.
277The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.277The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.
278A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.278A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.
279We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.279We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.
280IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that competes with our enterprise-wide computing solutions.280IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that competes with our enterprise-wide computing solutions.
281Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client-server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.281Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client-server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.
282Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.282Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.
283In middleware, we compete against Java vendors.283In middleware, we compete against Java vendors.
284Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.284Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.
285Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.285Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.
286Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, and other companies, and also against open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails.286Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, and other companies, and also against open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails.
287We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.287We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.
288Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and open source offerings.288Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and open source offerings.
289Azure's competitive advantage includes enabling a hybrid cloud, allowing deployment of existing datacenters with our public cloud into a single, cohesive infrastructure, and the ability to run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.289Azure's competitive advantage includes enabling a hybrid cloud, allowing deployment of existing datacenters with our public cloud into a single, cohesive infrastructure, and the ability to run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.
290PART I290PART I
291Item 1291Item 1
292Our Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.292Our Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.
293More Personal Computing293More Personal Computing
294Our More Personal Computing segment consists of products and services geared towards harmonizing the interests of end users, developers, and IT professionals across all devices.294Our More Personal Computing segment consists of products and services geared towards harmonizing the interests of end users, developers, and IT professionals across all devices.
295This segment primarily comprises:295This segment primarily comprises:
296Windows, including Windows OEM licensing ("Windows OEM") and other non-volume licensing of the Windows operating system; Windows Commercial, comprising volume licensing of the Windows operating system, Windows cloud services, and other Windows commercial offerings; patent licensing; Windows IoT; and MSN display advertising.296Windows, including Windows OEM licensing ("Windows OEM") and other non-volume licensing of the Windows operating system; Windows Commercial, comprising volume licensing of the Windows operating system, Windows cloud services, and other Windows commercial offerings; patent licensing; Windows IoT; and MSN display advertising.
297Devices, including Microsoft Surface, PC accessories, and other intelligent devices.297Devices, including Microsoft Surface, PC accessories, and other intelligent devices.
298Gaming, including Xbox hardware and Xbox software and services, comprising Xbox Live transactions, subscriptions, and advertising ("Xbox Live"), video games, and third-party video game royalties.298Gaming, including Xbox hardware and Xbox software and services, comprising Xbox Live transactions, subscriptions, and advertising ("Xbox Live"), video games, and third-party video game royalties.
299Search advertising.299Search advertising.
300Windows300Windows
301The Windows operating system is designed to deliver a more personal computing experience for users by enabling consistency of experience, applications, and information across their devices.301The Windows operating system is designed to deliver a more personal computing experience for users by enabling consistency of experience, applications, and information across their devices.
302Windows OEM revenue is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.302Windows OEM revenue is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.
303In addition to computing device market volume, Windows OEM revenue is impacted by:303In addition to computing device market volume, Windows OEM revenue is impacted by:
304The mix of computing devices based on form factor and screen size.304The mix of computing devices based on form factor and screen size.
305Differences in device market demand between developed markets and emerging markets.305Differences in device market demand between developed markets and emerging markets.
306Attachment of Windows to devices shipped.306Attachment of Windows to devices shipped.
307Customer mix between consumer, small and medium businesses, and large enterprises.307Customer mix between consumer, small and medium businesses, and large enterprises.
308Changes in inventory levels in the OEM channel.308Changes in inventory levels in the OEM channel.
309Pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed.309Pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed.
310Piracy.310Piracy.
311Windows Commercial revenue, which includes volume licensing of the Windows operating system, is affected mainly by the demand from commercial customers for volume licensing and Software Assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.311Windows Commercial revenue, which includes volume licensing of the Windows operating system, is affected mainly by the demand from commercial customers for volume licensing and Software Assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.
312Revenue from Windows cloud services, such as Windows Defender Advanced Threat Protection, and other Windows commercial offerings, is mainly impacted by attachment of Windows to devices shipped, pricing changes and promotions, mix of computing devices, and the customer mix among large enterprises, small and medium businesses, and educational institutions.312Revenue from Windows cloud services, such as Windows Defender Advanced Threat Protection, and other Windows commercial offerings, is mainly impacted by attachment of Windows to devices shipped, pricing changes and promotions, mix of computing devices, and the customer mix among large enterprises, small and medium businesses, and educational institutions.
313Patent licensing includes our programs to license patents we own for use across a broad array of technology areas, including mobile devices and cloud offerings.313Patent licensing includes our programs to license patents we own for use across a broad array of technology areas, including mobile devices and cloud offerings.
314Windows IoT extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems by delivering specialized operating systems, tools, and services for use in embedded devices.314Windows IoT extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems by delivering specialized operating systems, tools, and services for use in embedded devices.
315Display advertising primarily includes MSN ads.315Display advertising primarily includes MSN ads.
316In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales responsibility.316In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales responsibility.
317PART I317PART I
318Item 1318Item 1
319Devices319Devices
320We design, manufacture, and sell devices, including Surface, PC accessories, and other intelligent devices, such as Surface Hub and HoloLens.320We design, manufacture, and sell devices, including Surface, PC accessories, and other intelligent devices, such as Surface Hub and HoloLens.
321Our devices are designed to enable people and organizations to connect to the people and content that matter most using Windows and integrated Microsoft products and services.321Our devices are designed to enable people and organizations to connect to the people and content that matter most using Windows and integrated Microsoft products and services.
322Surface is designed to help organizations, students, and consumers be more productive.322Surface is designed to help organizations, students, and consumers be more productive.
323We released the Surface Studio in December 2016 and our latest Surface devices, the Surface Laptop and Surface Pro, in June 2017.323We released the Surface Studio in December 2016 and our latest Surface devices, the Surface Laptop and Surface Pro, in June 2017.
324In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.324In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
325In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.325In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
326In November 2016, we completed the sale of our feature phone business.326In November 2016, we completed the sale of our feature phone business.
327Gaming327Gaming
328Our gaming platform is designed to provide a unique variety of entertainment using our devices, peripherals, applications, online services, and content.328Our gaming platform is designed to provide a unique variety of entertainment using our devices, peripherals, applications, online services, and content.
329We released Xbox One and Xbox One S in November 2013 and August 2016, respectively, and announced Xbox One X in June 2017.329We released Xbox One and Xbox One S in November 2013 and August 2016, respectively, and announced Xbox One X in June 2017.
330With the launch of the Windows 10 Xbox app in July 2015, and the launch of the Mixer service in May 2017, we continue to open new opportunities for customers to engage both on- and off-console.330With the launch of the Windows 10 Xbox app in July 2015, and the launch of the Mixer service in May 2017, we continue to open new opportunities for customers to engage both on- and off-console.
331Xbox Live enables people to connect and share online gaming experiences and is accessible on Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.331Xbox Live enables people to connect and share online gaming experiences and is accessible on Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
332Xbox Live is designed to benefit users by providing access to a network of certified applications and services and to benefit our developer and partner ecosystems by providing access to a large customer base.332Xbox Live is designed to benefit users by providing access to a network of certified applications and services and to benefit our developer and partner ecosystems by providing access to a large customer base.
333Xbox Live revenue is mainly affected by subscriptions and sales of Xbox Live enabled content, as well as advertising.333Xbox Live revenue is mainly affected by subscriptions and sales of Xbox Live enabled content, as well as advertising.
334We also design and sell gaming content to showcase our unique platform capabilities for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.334We also design and sell gaming content to showcase our unique platform capabilities for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
335Growth of our gaming business is determined by the overall active user base through Xbox Live enabled content, availability of games, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the devices used to access our content and services, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.335Growth of our gaming business is determined by the overall active user base through Xbox Live enabled content, availability of games, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the devices used to access our content and services, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.
336Search Advertising336Search Advertising
337Search advertising, including Bing and Bing Ads, is designed to deliver relevant online advertising to a global audience.337Search advertising, including Bing and Bing Ads, is designed to deliver relevant online advertising to a global audience.
338We have several partnerships with other companies, including Oath (formerly Yahoo!338We have several partnerships with other companies, including Oath (formerly Yahoo!
339and AOL) which is owned by Verizon, through which we provide and monetize search queries.339and AOL) which is owned by Verizon, through which we provide and monetize search queries.
340Growth depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.340Growth depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.
341Competition341Competition
342Windows faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.342Windows faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.
343We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, and compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity.343We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, and compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity.
344Devices face competition from various computer, tablet, hardware, and phone manufacturers who offer a unique combination of high-quality industrial design and innovative technologies across various price points.344Devices face competition from various computer, tablet, hardware, and phone manufacturers who offer a unique combination of high-quality industrial design and innovative technologies across various price points.
345These manufacturers, many of which are also current or potential partners and customers, include Apple and our Windows OEMs.345These manufacturers, many of which are also current or potential partners and customers, include Apple and our Windows OEMs.
346Our gaming platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.346Our gaming platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.
347The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.347The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.
348Nintendo released its latest generation console in March 2017 and Sony released its latest generation console in November 2013.348Nintendo released its latest generation console in March 2017 and Sony released its latest generation console in November 2013.
349We also compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.349We also compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.
350We believe our gaming platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.350We believe our gaming platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.
351Our video games competitors include Electronic Arts and Activision Blizzard.351Our video games competitors include Electronic Arts and Activision Blizzard.
352Xbox Live faces competition from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.352Xbox Live faces competition from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.
353Our search advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals that provide content and online offerings to end users.353Our search advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals that provide content and online offerings to end users.
354PART I354PART I
355Item 1355Item 1
356OPERATIONS356OPERATIONS
357We have operations centers that support operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.357We have operations centers that support operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.
358The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.358The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.
359In addition to the operations centers, we also operate datacenters throughout the Americas, Australia, Europe, and Asia.359In addition to the operations centers, we also operate datacenters throughout the Americas, Australia, Europe, and Asia.
360To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.360To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.
361Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.361Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.
362Our devices are primarily manufactured by third-party contract manufacturers.362Our devices are primarily manufactured by third-party contract manufacturers.
363We generally have the ability to use other manufacturers if a current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.363We generally have the ability to use other manufacturers if a current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.
364We sold our feature phone business in November 2016, which included the sale of our phone manufacturing facility in Vietnam.364We sold our feature phone business in November 2016, which included the sale of our phone manufacturing facility in Vietnam.
365RESEARCH AND DEVELOPMENT365RESEARCH AND DEVELOPMENT
366During fiscal years 2017, 2016, and 2015, research and development expense was $13.0 billion, $12.0 billion, and $12.0 billion, respectively.366During fiscal years 2017, 2016, and 2015, research and development expense was $13.0 billion, $12.0 billion, and $12.0 billion, respectively.
367These amounts represented 14%, 14%, and 13% of revenue in fiscal years 2017, 2016, and 2015, respectively.367These amounts represented 14%, 14%, and 13% of revenue in fiscal years 2017, 2016, and 2015, respectively.
368We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.368We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.
369Product and Service Development, and Intellectual Property369Product and Service Development, and Intellectual Property
370We develop most of our products and services internally through the following engineering groups.370We develop most of our products and services internally through the following engineering groups.
371Office Product Group, focuses on our business across productivity, communications, education, and other information applications and services.371Office Product Group, focuses on our business across productivity, communications, education, and other information applications and services.
372Artificial Intelligence and Research, focuses on our AI development and other forward-looking research and development efforts spanning infrastructure, services, applications, and search.372Artificial Intelligence and Research, focuses on our AI development and other forward-looking research and development efforts spanning infrastructure, services, applications, and search.
373Cloud and Enterprise, focuses on our cloud infrastructure, server, database, CRM, ERP, management and development tools, and other business process applications and services for enterprises.373Cloud and Enterprise, focuses on our cloud infrastructure, server, database, CRM, ERP, management and development tools, and other business process applications and services for enterprises.
374Windows and Devices Group, focuses on our Windows platform, applications, games, store, and devices that power the Windows ecosystem.374Windows and Devices Group, focuses on our Windows platform, applications, games, store, and devices that power the Windows ecosystem.
375LinkedIn, focuses on our services that transform the way customers hire, market, sell, and learn.375LinkedIn, focuses on our services that transform the way customers hire, market, sell, and learn.
376Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.376Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.
377It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.377It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.
378We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.378We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.
379Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.379Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.
380Generally, we also create product documentation internally.380Generally, we also create product documentation internally.
381We protect our intellectual property investments in a variety of ways.381We protect our intellectual property investments in a variety of ways.
382We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.382We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.
383We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 66,000 U.S. and international patents issued and over 35,000 pending.383We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 66,000 U.S. and international patents issued and over 35,000 pending.
384While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in our products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees' or Microsoft's products.384While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in our products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees' or Microsoft's products.
385From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.385From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.
386We also purchase or license technology that we incorporate into our products and services.386We also purchase or license technology that we incorporate into our products and services.
387At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.387At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.
388PART I388PART I
389Item 1389Item 1
390While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products, services, and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally can be obtained on commercially reasonable terms.390While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products, services, and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally can be obtained on commercially reasonable terms.
391We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.391We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.
392Investing in the Future392Investing in the Future
393Our success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.393Our success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.
394We invest in a range of emerging technology trends and breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.394We invest in a range of emerging technology trends and breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.
395Based on our assessment of key technology trends, we maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning digital work and life experiences, cloud computing, AI, and hardware operating systems.395Based on our assessment of key technology trends, we maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning digital work and life experiences, cloud computing, AI, and hardware operating systems.
396While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, India, Ireland, Israel, and the United Kingdom.396While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, India, Ireland, Israel, and the United Kingdom.
397This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.397This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.
398We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.398We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.
399We also fund research and development activities at the operating segment level.399We also fund research and development activities at the operating segment level.
400Much of our segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.400Much of our segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.
401In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.401In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.
402Microsoft Research is one of the world's largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our innovation.402Microsoft Research is one of the world's largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our innovation.
403DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING403DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING
404We market and distribute our products and services through the following channels: OEMs, direct, and distributors and resellers.404We market and distribute our products and services through the following channels: OEMs, direct, and distributors and resellers.
405Our sales force performs a variety of functions, including working directly with enterprises and public-sector organizations worldwide to identify and meet their technology requirements; managing OEM relationships; and supporting system integrators, independent software vendors, and other partners who engage directly with our customers to perform sales, consulting, and fulfillment functions for our products and services.405Our sales force performs a variety of functions, including working directly with enterprises and public-sector organizations worldwide to identify and meet their technology requirements; managing OEM relationships; and supporting system integrators, independent software vendors, and other partners who engage directly with our customers to perform sales, consulting, and fulfillment functions for our products and services.
406OEMs406OEMs
407We distribute our software through OEMs that pre-install our software on new devices and servers they sell.407We distribute our software through OEMs that pre-install our software on new devices and servers they sell.
408The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on devices.408The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on devices.
409OEMs also sell devices pre-installed with other Microsoft products and services, including applications such as Office and the capability to subscribe to Office 365.409OEMs also sell devices pre-installed with other Microsoft products and services, including applications such as Office and the capability to subscribe to Office 365.
410There are two broad categories of OEMs.410There are two broad categories of OEMs.
411The largest category of OEMs are direct OEMs as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.411The largest category of OEMs are direct OEMs as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.
412We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all the multinational OEMs, including Acer, ASUS, Dell, Fujitsu, Hewlett-Packard, Lenovo, Samsung, Toshiba, and with many regional and local OEMs.412We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all the multinational OEMs, including Acer, ASUS, Dell, Fujitsu, Hewlett-Packard, Lenovo, Samsung, Toshiba, and with many regional and local OEMs.
413The second broad category of OEMs are system builders consisting of lower-volume PC manufacturers, which source Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.413The second broad category of OEMs are system builders consisting of lower-volume PC manufacturers, which source Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.
414Direct414Direct
415Many organizations that license our products and services transact directly with us through Enterprise Agreements and Enterprise Services contracts, with sales support from system integrators, independent software vendors, web agencies, and partners that advise organizations on licensing our products and services ("Enterprise Agreement Software Advisors", or "ESA").415Many organizations that license our products and services transact directly with us through Enterprise Agreements and Enterprise Services contracts, with sales support from system integrators, independent software vendors, web agencies, and partners that advise organizations on licensing our products and services ("Enterprise Agreement Software Advisors", or "ESA").
416Microsoft offers direct sales programs targeted to reach small, medium, and corporate customers, in addition to those offered through the reseller channel.416Microsoft offers direct sales programs targeted to reach small, medium, and corporate customers, in addition to those offered through the reseller channel.
417A large network of partner advisors support many of these sales.417A large network of partner advisors support many of these sales.
418PART I418PART I
419Item 1419Item 1
420We also provide commercial and consumer products and services directly to customers, such as cloud services, search, and gaming, through our online portals, marketplaces, and retail stores.420We also provide commercial and consumer products and services directly to customers, such as cloud services, search, and gaming, through our online portals, marketplaces, and retail stores.
421Distributors and Resellers421Distributors and Resellers
422Organizations also license our products and services indirectly, primarily through licensing solution partners ("LSP"), distributors, value-added resellers ("VAR"), OEMs, and retailers.422Organizations also license our products and services indirectly, primarily through licensing solution partners ("LSP"), distributors, value-added resellers ("VAR"), OEMs, and retailers.
423Although each type of reselling partner may reach organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small and medium organizations.423Although each type of reselling partner may reach organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small and medium organizations.
424ESAs are also typically authorized as LSPs and operate as resellers for our other volume licensing programs.424ESAs are also typically authorized as LSPs and operate as resellers for our other volume licensing programs.
425Microsoft Cloud Solution Provider is our main partner program for reselling cloud services.425Microsoft Cloud Solution Provider is our main partner program for reselling cloud services.
426Our Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.426Our Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.
427We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.427We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.
428Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets.428Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets.
429We distribute our devices through third-party retailers.429We distribute our devices through third-party retailers.
430We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicit orders from distributors and resellers, and provide product training and sales support.430We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicit orders from distributors and resellers, and provide product training and sales support.
431LICENSING OPTIONS431LICENSING OPTIONS
432We offer options for organizations that want to purchase our cloud services, on-premises software, and Software Assurance.432We offer options for organizations that want to purchase our cloud services, on-premises software, and Software Assurance.
433We license software to organizations under volume licensing agreements to allow the customer to acquire multiple licenses of products and services instead of having to acquire separate licenses through retail channels.433We license software to organizations under volume licensing agreements to allow the customer to acquire multiple licenses of products and services instead of having to acquire separate licenses through retail channels.
434We use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.434We use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.
435While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.435While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.
436Software Assurance conveys rights to new software and upgrades for perpetual licenses released over the contract period.436Software Assurance conveys rights to new software and upgrades for perpetual licenses released over the contract period.
437It also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.437It also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.
438Software Assurance is included with certain volume licensing agreements and is an optional purchase with others.438Software Assurance is included with certain volume licensing agreements and is an optional purchase with others.
439Volume Licensing Programs439Volume Licensing Programs
440Enterprise Agreement440Enterprise Agreement
441Enterprise Agreements offer large organizations a manageable volume licensing program that gives them the flexibility to buy cloud services and software licenses under one agreement.441Enterprise Agreements offer large organizations a manageable volume licensing program that gives them the flexibility to buy cloud services and software licenses under one agreement.
442Enterprise Agreements are designed for medium or large organizations that want to license cloud services and on-premises software organization-wide over a three-year period.442Enterprise Agreements are designed for medium or large organizations that want to license cloud services and on-premises software organization-wide over a three-year period.
443Organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.443Organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
444Software Assurance is included.444Software Assurance is included.
445Microsoft Product and Services Agreement445Microsoft Product and Services Agreement
446MPSAs are designed for medium and large organizations that want to license cloud services and on-premises software as needed, with no organization-wide commitment, under a single, non-expiring agreement.446MPSAs are designed for medium and large organizations that want to license cloud services and on-premises software as needed, with no organization-wide commitment, under a single, non-expiring agreement.
447Organizations purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.447Organizations purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
448Software Assurance is optional for customers that purchase perpetual licenses.448Software Assurance is optional for customers that purchase perpetual licenses.
449Open449Open
450Open Licensing agreements are a simple, cost-effective way to acquire the latest Microsoft technology.450Open Licensing agreements are a simple, cost-effective way to acquire the latest Microsoft technology.
451Open Licensing agreements are designed for small and medium organizations that want to license cloud services and on-premises software over a one- to three-year period.451Open Licensing agreements are designed for small and medium organizations that want to license cloud services and on-premises software over a one- to three-year period.
452Under the Open License program, organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.452Under the Open License program, organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
453Under Open Value programs, organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses and Software Assurance is included.453Under Open Value programs, organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses and Software Assurance is included.
454PART I454PART I
455Item 1455Item 1
456Select Plus456Select Plus
457Select Plus agreements are designed for government and academic organizations to acquire on-premises licenses at any affiliate or department level, while realizing advantages as one organization.457Select Plus agreements are designed for government and academic organizations to acquire on-premises licenses at any affiliate or department level, while realizing advantages as one organization.
458Organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.458Organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
459In July 2014, we announced the retirement over a two-year period of Select Plus agreements for commercial organizations.459In July 2014, we announced the retirement over a two-year period of Select Plus agreements for commercial organizations.
460Beginning July 2015, no new Select Plus agreements were signed with commercial organizations.460Beginning July 2015, no new Select Plus agreements were signed with commercial organizations.
461Starting in July 2016, we no longer accept orders from commercial organizations for Select Plus after their next agreement anniversary.461Starting in July 2016, we no longer accept orders from commercial organizations for Select Plus after their next agreement anniversary.
462Microsoft Online Subscription Agreement462Microsoft Online Subscription Agreement
463Microsoft Online Subscription Agreement is designed for small and medium organizations that want to subscribe to, activate, provision, and maintain cloud services seamlessly and directly via the web, through the Microsoft Online Subscription Program.463Microsoft Online Subscription Agreement is designed for small and medium organizations that want to subscribe to, activate, provision, and maintain cloud services seamlessly and directly via the web, through the Microsoft Online Subscription Program.
464The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.464The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.
465Partner Programs465Partner Programs
466The Microsoft Cloud Solution Provider program offers customers an easy way to license the cloud services they need in combination with the value-added services offered by their systems integrator, hosting partner, or cloud reseller partner.466The Microsoft Cloud Solution Provider program offers customers an easy way to license the cloud services they need in combination with the value-added services offered by their systems integrator, hosting partner, or cloud reseller partner.
467Partners in this program can easily package their own products and services to directly provision, manage, and support their customer subscriptions.467Partners in this program can easily package their own products and services to directly provision, manage, and support their customer subscriptions.
468The Microsoft Services Provider License Agreement allows service providers and independent software vendors who want to license eligible Microsoft software products to provide software services and hosted applications to their end customers.468The Microsoft Services Provider License Agreement allows service providers and independent software vendors who want to license eligible Microsoft software products to provide software services and hosted applications to their end customers.
469Partners license software over a three-year period and are billed monthly based on consumption.469Partners license software over a three-year period and are billed monthly based on consumption.
470The Independent Software Vendor Royalty program enables partners to integrate Microsoft products into other applications and then license the unified business solution to their end users.470The Independent Software Vendor Royalty program enables partners to integrate Microsoft products into other applications and then license the unified business solution to their end users.
471CUSTOMERS471CUSTOMERS
472Our customers include individual consumers, small and medium organizations, large global enterprises, public-sector institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.472Our customers include individual consumers, small and medium organizations, large global enterprises, public-sector institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.
473No sales to an individual customer accounted for more than 10% of revenue in fiscal years 2017, 2016, or 2015.473No sales to an individual customer accounted for more than 10% of revenue in fiscal years 2017, 2016, or 2015.
474Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.474Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.
475PART I475PART I
476Item 1476Item 1
477EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT477EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT
478Our executive officers as of August 2, 2017 were as follows:478Our executive officers as of August 2, 2017 were as follows:
479Name479Name
480Age480Age
481Position with the Company481Position with the Company
482Chief Executive Officer482Chief Executive Officer
483Christopher C. Capossela483Christopher C. Capossela
484Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer484Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer
485Jean-Philippe Courtois485Jean-Philippe Courtois
486Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations486Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations
487Kathleen T. Hogan487Kathleen T. Hogan
488Executive Vice President, Human Resources488Executive Vice President, Human Resources
489Amy E. Hood489Amy E. Hood
490Executive Vice President, Chief Financial Officer490Executive Vice President, Chief Financial Officer
491Margaret L. Johnson491Margaret L. Johnson
492Executive Vice President, Business Development492Executive Vice President, Business Development
493Bradford L. Smith493Bradford L. Smith
494President and Chief Legal Officer494President and Chief Legal Officer
495Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.495Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.
496He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise from July 2013 until that time.496He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise from July 2013 until that time.
497From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.497From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.
498From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.498From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.
499From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.499From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.
500Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella's roles also included Vice President of the Business Division.500Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella's roles also included Vice President of the Business Division.
501Mr. Nadella also serves on the Board of Directors of Starbucks Corporation.501Mr. Nadella also serves on the Board of Directors of Starbucks Corporation.
502Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer in July 2016.502Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer in July 2016.
503He had served as Executive Vice President, Chief Marketing Officer since March 2014.503He had served as Executive Vice President, Chief Marketing Officer since March 2014.
504Previously, he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.504Previously, he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.
505In his more than 25 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.505In his more than 25 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.
506He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Skype for Business, Project, and Visio.506He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Skype for Business, Project, and Visio.
507Mr. Courtois was named Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations in July 2016.507Mr. Courtois was named Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations in July 2016.
508Before that he was President of Microsoft International since 2005.508Before that he was President of Microsoft International since 2005.
509He was Chief Executive Officer, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2003 to 2005.He was Senior Vice President and President, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2000 to 2003.509He was Chief Executive Officer, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2003 to 2005.He was Senior Vice President and President, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2000 to 2003.
510He was Corporate Vice President, Worldwide Customer Marketing from 1998 to 2000.510He was Corporate Vice President, Worldwide Customer Marketing from 1998 to 2000.
511Mr. Courtois joined Microsoft in 1984.511Mr. Courtois joined Microsoft in 1984.
512Ms. Hogan was appointed Executive Vice President, Human Resources in November 2014.512Ms. Hogan was appointed Executive Vice President, Human Resources in November 2014.
513Prior to that Ms. Hogan was Corporate Vice President of Microsoft Services.513Prior to that Ms. Hogan was Corporate Vice President of Microsoft Services.
514She also served as Corporate Vice President of Customer Service and Support.514She also served as Corporate Vice President of Customer Service and Support.
515Ms. Hogan joined Microsoft in 2003.515Ms. Hogan joined Microsoft in 2003.
516Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.516Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.
517517
518Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.518Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.
519519
520Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.520Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.
521Since joining Microsoft in 2002, Ms.521Since joining Microsoft in 2002, Ms.
522Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.522Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.
523Ms. Johnson was appointed Executive Vice President, Business Development in September 2014.523Ms. Johnson was appointed Executive Vice President, Business Development in September 2014.
524Prior to that Ms. Johnson spent 24 years at Qualcomm in various leadership positions across engineering, sales, marketing and business development.524Prior to that Ms. Johnson spent 24 years at Qualcomm in various leadership positions across engineering, sales, marketing and business development.
525She most recently served as Executive Vice President of Qualcomm Technologies, Inc. Ms. Johnson also serves on the Board of Directors of Live Nation Entertainment, Inc.525She most recently served as Executive Vice President of Qualcomm Technologies, Inc. Ms. Johnson also serves on the Board of Directors of Live Nation Entertainment, Inc.
526Mr. Smith was appointed President and Chief Legal Officer in September 2015.526Mr. Smith was appointed President and Chief Legal Officer in September 2015.
527He served as Executive Vice President, General Counsel, and Secretary from 2011 to 2015, and served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary from 2001 to 2011.527He served as Executive Vice President, General Counsel, and Secretary from 2011 to 2015, and served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary from 2001 to 2011.
528Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.528Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.
529Since joining Microsoft in 1993, he was Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.529Since joining Microsoft in 1993, he was Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.
530Mr. Smith also serves on the Board of Directors of Netflix, Inc.530Mr. Smith also serves on the Board of Directors of Netflix, Inc.
531PART I531PART I
532Item 1532Item 1
533EMPLOYEES533EMPLOYEES
534As of June 30, 2017, we employed approximately 124,000 people on a full-time basis, 73,000 in the U.S. and 51,000 internationally.534As of June 30, 2017, we employed approximately 124,000 people on a full-time basis, 73,000 in the U.S. and 51,000 internationally.
535Of the total employed people, 39,000 were in operations, including manufacturing, distribution, product support, and consulting services; 40,000 were in product research and development; 34,000 were in sales and marketing; and 11,000 were in general and administration.535Of the total employed people, 39,000 were in operations, including manufacturing, distribution, product support, and consulting services; 40,000 were in product research and development; 34,000 were in sales and marketing; and 11,000 were in general and administration.
536The acquisition of LinkedIn Corporation resulted in the addition of approximately 11,000 people in fiscal year 2017.536The acquisition of LinkedIn Corporation resulted in the addition of approximately 11,000 people in fiscal year 2017.
537Certain of our employees are subject to collective bargaining agreements.537Certain of our employees are subject to collective bargaining agreements.
538AVAILABLE INFORMATION538AVAILABLE INFORMATION
539Our Internet address is www.microsoft.com.539Our Internet address is www.microsoft.com.
540At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.540At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.
541Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:541Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:
542Our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission ("SEC").542Our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission ("SEC").
543Information on our business strategies, financial results, and metrics for investors.543Information on our business strategies, financial results, and metrics for investors.
544Announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.544Announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.
545Archives of these events are also available.545Archives of these events are also available.
546Press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news.546Press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news.
547Corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate social responsibility initiatives, and other governance-related policies.547Corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate social responsibility initiatives, and other governance-related policies.
548Other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting.548Other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting.
549Opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.549Opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.
550The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.550The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.
551In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.551In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.
552It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.552It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.
553We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.553We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.
554PART I554PART I
555Item 1A555Item 1A
556ITEM 1A.556ITEM 1A.
557RISK FACTORS557RISK FACTORS
558Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.558Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.
559We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.559We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.
560Competition in the technology sector560Competition in the technology sector
561Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.561Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.
562Barriers to entry in many of our businesses are low and many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.562Barriers to entry in many of our businesses are low and many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.
563Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.563Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.
564Competition among platforms, ecosystems, and devices564Competition among platforms, ecosystems, and devices
565An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.565An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.
566A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.566A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.
567Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.567Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.
568We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.568We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.
569A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and wearables.569A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and wearables.
570Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.570Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.
571We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services.571We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services.
572To the extent we shift a portion of our business to a vertically integrated model we increase our cost of revenue and reduce our operating margins.572To the extent we shift a portion of our business to a vertically integrated model we increase our cost of revenue and reduce our operating margins.
573We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.573We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.
574We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.574We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.
575These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.575These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.
576Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.576Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.
577Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult to attract application developers to our PC operating system platforms.577Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult to attract application developers to our PC operating system platforms.
578Competing with operating systems licensed at low or no cost may decrease our PC operating system margins.578Competing with operating systems licensed at low or no cost may decrease our PC operating system margins.
579In addition, some of our devices compete with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.579In addition, some of our devices compete with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.
580Competing platforms have content and application marketplaces with scale and significant installed bases.580Competing platforms have content and application marketplaces with scale and significant installed bases.
581The variety and utility of content and applications available on a platform are important to device purchasing decisions.581The variety and utility of content and applications available on a platform are important to device purchasing decisions.
582Users sometimes incur costs to move data and buy new content and applications when switching platforms.582Users sometimes incur costs to move data and buy new content and applications when switching platforms.
583To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.583To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.
584Efforts to compete with competitors' content and application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.584Efforts to compete with competitors' content and application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.
585Business model competition585Business model competition
586Companies compete with us based on a growing variety of business models.586Companies compete with us based on a growing variety of business models.
587Even as we transition more of our business to a services and subscription business model, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.587Even as we transition more of our business to a services and subscription business model, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.
588We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.588We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.
589Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.589Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.
590PART I590PART I
591Item 1A591Item 1A
592Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.592Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.
593Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.593Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.
594Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users, and earning revenue on advertising or complementary services and products.594Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users, and earning revenue on advertising or complementary services and products.
595These firms do not bear the full costs of research and development for the software.595These firms do not bear the full costs of research and development for the software.
596Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.596Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.
597The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.597The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.
598This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.598This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.
599Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.599Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.
600A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.600A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.
601Our strategic vision is to compete and grow by building best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with AI.601Our strategic vision is to compete and grow by building best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with AI.
602At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.602At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.
603Pricing and delivery models are evolving.603Pricing and delivery models are evolving.
604Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user's choice of which suite of cloud-based services to use.604Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
605We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.605We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.
606The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.606The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.
607We are undertaking cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.607We are undertaking cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.
608The Company's investment in gaining insights from data is becoming central to the value of the services we deliver to customers, to our operational efficiency and key opportunities in monetization, customer perceptions of quality, and operational efficiency.608The Company's investment in gaining insights from data is becoming central to the value of the services we deliver to customers, to our operational efficiency and key opportunities in monetization, customer perceptions of quality, and operational efficiency.
609Our ability to use data in this way may be constrained by regulatory developments that impede realizing the expected return from this investment.609Our ability to use data in this way may be constrained by regulatory developments that impede realizing the expected return from this investment.
610Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.610Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.
611These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.611These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.
612Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:612Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:
613Continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share.613Continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share.
614Maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, gaming consoles, and other television-related devices.614Maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, gaming consoles, and other television-related devices.
615Continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers.615Continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers.
616Ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data.616Ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data.
617Making our suite of cloud-based services platform-agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.617Making our suite of cloud-based services platform-agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.
618It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.618It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.
619If we are not effective in executing organizational and technical changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenue in line with the infrastructure and development investments described above.619If we are not effective in executing organizational and technical changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenue in line with the infrastructure and development investments described above.
620This may negatively impact gross margins and operating income.620This may negatively impact gross margins and operating income.
621We make significant investments in new products and services that may not achieve expected returns.621We make significant investments in new products and services that may not achieve expected returns.
622We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based offerings, and the Xbox entertainment platform.622We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based offerings, and the Xbox entertainment platform.
623We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication, and entertainment including PCs, tablets, gaming devices, and HoloLens.623We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication, and entertainment including PCs, tablets, gaming devices, and HoloLens.
624Investments in new technology are speculative.624Investments in new technology are speculative.
625Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.625Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.
626If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.626If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.
627We may not achieve significant revenue from new product, service, and627We may not achieve significant revenue from new product, service, and
628PART I628PART I
629Item 1A629Item 1A
630distribution channel investments for several years, if at all.630distribution channel investments for several years, if at all.
631New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.631New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.
632We did extensive preparation and ongoing compatibility testing for applications and devices to help ensure a positive experience for our users installing Windows 10.632We did extensive preparation and ongoing compatibility testing for applications and devices to help ensure a positive experience for our users installing Windows 10.
633However, negative upgrade experiences could adversely affect the reception of Windows 10 in the marketplace and could lead to litigation or regulatory actions by customers and government agencies.633However, negative upgrade experiences could adversely affect the reception of Windows 10 in the marketplace and could lead to litigation or regulatory actions by customers and government agencies.
634In addition, we anticipate that Windows 10 will enable new post-license monetization opportunities beyond initial license revenues.634In addition, we anticipate that Windows 10 will enable new post-license monetization opportunities beyond initial license revenues.
635Our inability to realize these opportunities to the extent we expect could have an adverse impact on our revenues.635Our inability to realize these opportunities to the extent we expect could have an adverse impact on our revenues.
636Finally, our practices for data collection, use, and management in Windows 10 are subject to regulatory review, and may result in decisions directing us to change these practices and imposing fines.636Finally, our practices for data collection, use, and management in Windows 10 are subject to regulatory review, and may result in decisions directing us to change these practices and imposing fines.
637If so, we could face negative public reaction, degraded user experiences, and reduced flexibility in product design.637If so, we could face negative public reaction, degraded user experiences, and reduced flexibility in product design.
638Developing new technologies is complex.638Developing new technologies is complex.
639It can require long development and testing periods.639It can require long development and testing periods.
640Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.640Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.
641Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.641Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.
642We expect to continue making acquisitions and entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.642We expect to continue making acquisitions and entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.
643In December 2016, we completed our acquisition of LinkedIn for $27.0 billion.643In December 2016, we completed our acquisition of LinkedIn for $27.0 billion.
644The LinkedIn acquisition and other transactions and arrangements involve significant challenges and risks, including that they do not advance our business strategy, that we get an unsatisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating and retaining new employees, business systems, and technology, or that they distract management from our other businesses.644The LinkedIn acquisition and other transactions and arrangements involve significant challenges and risks, including that they do not advance our business strategy, that we get an unsatisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating and retaining new employees, business systems, and technology, or that they distract management from our other businesses.
645If an arrangement fails to adequately anticipate changing circumstances and interests of a party, it may result in early termination or renegotiation of the arrangement.645If an arrangement fails to adequately anticipate changing circumstances and interests of a party, it may result in early termination or renegotiation of the arrangement.
646The success of these transactions and arrangements will depend in part on our ability to leverage them to enhance our existing products and services or develop compelling new ones.646The success of these transactions and arrangements will depend in part on our ability to leverage them to enhance our existing products and services or develop compelling new ones.
647It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions and arrangements, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.647It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions and arrangements, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.
648These events could adversely affect our operating results or financial condition.648These events could adversely affect our operating results or financial condition.
649If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired, we may be required to record a significant charge to earnings.649If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired, we may be required to record a significant charge to earnings.
650We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.650We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.
651We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.651We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.
652We test goodwill for impairment at least annually.652We test goodwill for impairment at least annually.
653Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.653Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.
654We may be required to record a significant charge on our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.654We may be required to record a significant charge on our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.
655For example, in the fourth quarter of fiscal year 2015, we recorded a $5.1 billion charge for the impairment of goodwill and a $2.2 billion charge for the impairment of intangible assets, and in the fourth quarter of fiscal year 2016 we recorded a $480 million charge for the impairment of intangible assets.655For example, in the fourth quarter of fiscal year 2015, we recorded a $5.1 billion charge for the impairment of goodwill and a $2.2 billion charge for the impairment of intangible assets, and in the fourth quarter of fiscal year 2016 we recorded a $480 million charge for the impairment of intangible assets.
656The impairment charges for both periods related to our phone business.656The impairment charges for both periods related to our phone business.
657Our acquisition of LinkedIn resulted in a significant increase in our goodwill and intangible asset balances.657Our acquisition of LinkedIn resulted in a significant increase in our goodwill and intangible asset balances.
658We may not earn the revenues we expect from our intellectual property rights.658We may not earn the revenues we expect from our intellectual property rights.
659We may not be able to adequately protect our intellectual property rights659We may not be able to adequately protect our intellectual property rights
660Protecting our intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property on a global basis is difficult.660Protecting our intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property on a global basis is difficult.
661While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.661While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.
662Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.662Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.
663Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.663Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.
664Throughout the world, we educate users about the benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.664Throughout the world, we educate users about the benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.
665Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.665Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.
666PART I666PART I
667Item 1A667Item 1A
668We may not receive expected royalties from our patent licenses668We may not receive expected royalties from our patent licenses
669We expend significant resources to patent the intellectual property we create with the expectation that we will generate revenues by incorporating that intellectual property in our products or services or, in some instances, by licensing our patents to others in return for a royalty.669We expend significant resources to patent the intellectual property we create with the expectation that we will generate revenues by incorporating that intellectual property in our products or services or, in some instances, by licensing our patents to others in return for a royalty.
670Changes in the law may weaken our ability to prevent the use of patented technology or collect revenue for licensing our patents.670Changes in the law may weaken our ability to prevent the use of patented technology or collect revenue for licensing our patents.
671These include legislative changes and regulatory actions that make it more difficult to obtain injunctions, and the increasing use of legal process to challenge issued patents.671These include legislative changes and regulatory actions that make it more difficult to obtain injunctions, and the increasing use of legal process to challenge issued patents.
672Similarly, licensees of our patents may fail to satisfy their obligations to pay us royalties, or may contest the scope and extent of their obligations.672Similarly, licensees of our patents may fail to satisfy their obligations to pay us royalties, or may contest the scope and extent of their obligations.
673Finally, the royalties we can obtain to monetize our intellectual property may decline because of the evolution of technology, selling price changes in products using licensed patents, or the difficulty of discovering infringements.673Finally, the royalties we can obtain to monetize our intellectual property may decline because of the evolution of technology, selling price changes in products using licensed patents, or the difficulty of discovering infringements.
674Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.674Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.
675From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.675From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.
676The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.676The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.
677To resolve these claims, we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.677To resolve these claims, we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.
678These outcomes may cause operating margins to decline.678These outcomes may cause operating margins to decline.
679Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.679Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.
680In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.680In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.
681We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.681We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.
682We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.682We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.
683Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.683Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.
684Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.684Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.
685If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.685If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.
686It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.686It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.
687Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.687Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.
688Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.688Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.
689Security of Microsoft's information technology689Security of Microsoft's information technology
690Threats to IT security can take a variety of forms.690Threats to IT security can take a variety of forms.
691Individual and groups of hackers and sophisticated organizations, including state-sponsored organizations or nation-states, continuously undertake attacks that pose threats to our customers and our IT.691Individual and groups of hackers and sophisticated organizations, including state-sponsored organizations or nation-states, continuously undertake attacks that pose threats to our customers and our IT.
692These actors may use a wide variety of methods, which may include developing and deploying malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, using social engineering techniques to induce our employees, users, partners, or customers to disclose passwords or other sensitive information or take other actions to gain access to our data or our users' or customers' data, or acting in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.692These actors may use a wide variety of methods, which may include developing and deploying malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, using social engineering techniques to induce our employees, users, partners, or customers to disclose passwords or other sensitive information or take other actions to gain access to our data or our users' or customers' data, or acting in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.
693Cyber threats are constantly evolving, increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.693Cyber threats are constantly evolving, increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.
694Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems and those of our partners and customers.694Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems and those of our partners and customers.
695Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our reputation or competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.695Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our reputation or competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.
696In addition, our internal IT environment continues to evolve.696In addition, our internal IT environment continues to evolve.
697Often, we are early adopters of new devices and technologies.697Often, we are early adopters of new devices and technologies.
698We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.698We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.
699Our business policies and internal security controls may not keep pace with these changes as new threats emerge.699Our business policies and internal security controls may not keep pace with these changes as new threats emerge.
700PART I700PART I
701Item 1A701Item 1A
702Security of our products, services, devices, and customers' data702Security of our products, services, devices, and customers' data
703The Security of our products and services is important in our customers' decisions to purchase or use our products or services.703The Security of our products and services is important in our customers' decisions to purchase or use our products or services.
704Security threats are a challenge to companies like us whose business is technology products and services.704Security threats are a challenge to companies like us whose business is technology products and services.
705Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.705Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.
706Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.706Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.
707Hackers tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.707Hackers tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.
708Hackers that acquire user account information at other companies can use that information to compromise our users' accounts where accounts share the same attributes like passwords.708Hackers that acquire user account information at other companies can use that information to compromise our users' accounts where accounts share the same attributes like passwords.
709To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products, and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.709To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products, and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.
710The cost of these steps could reduce our operating margins.710The cost of these steps could reduce our operating margins.
711If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.711If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.
712Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additional products or services.712Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additional products or services.
713Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.713Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.
714Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.714Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.
715Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.715Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.
716Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.716Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.
717Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement, or secure our products and services.717Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement, or secure our products and services.
718Disclosure of personal data could result in liability and harm our reputation.718Disclosure of personal data could result in liability and harm our reputation.
719As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.719As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.
720The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.720The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.
721Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, our training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.721Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, our training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.
722Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.722Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.
723Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.723Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.
724Government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.724Government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.
725In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.725In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.
726Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the collection, use, and retention of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.726Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the collection, use, and retention of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.
727Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.727Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.
728We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.728We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.
729Our increasing user traffic, growth in services, and the complexity of our products and services demand more computing power.729Our increasing user traffic, growth in services, and the complexity of our products and services demand more computing power.
730We spend substantial amounts to build, purchase, or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.730We spend substantial amounts to build, purchase, or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.
731These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Microsoft Azure, Microsoft Account services, Office 365, OneDrive, SharePoint Online, Skype, Xbox Live, Outlook.com, and Windows Stores.731These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Microsoft Azure, Microsoft Account services, Office 365, OneDrive, SharePoint Online, Skype, Xbox Live, Outlook.com, and Windows Stores.
732We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third parties to their end users.732We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third parties to their end users.
733Maintaining, securing, and expanding this infrastructure is expensive and complex.733Maintaining, securing, and expanding this infrastructure is expensive and complex.
734It requires that we maintain an Internet connectivity infrastructure that is robust and reliable within competitive and regulatory constraints that continue to evolve.734It requires that we maintain an Internet connectivity infrastructure that is robust and reliable within competitive and regulatory constraints that continue to evolve.
735Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data or insufficient Internet connectivity, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, regulatory actions, damage to our reputation, and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.735Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data or insufficient Internet connectivity, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, regulatory actions, damage to our reputation, and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.
736PART I736PART I
737Item 1A737Item 1A
738Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.738Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.
739As a leading global software and device maker, government agencies closely scrutinize us under U.S. and foreign competition laws.739As a leading global software and device maker, government agencies closely scrutinize us under U.S. and foreign competition laws.
740An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as the European Union ("EU"), the U.S., and China.740An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as the European Union ("EU"), the U.S., and China.
741Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.741Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.
742U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.742U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.
743The European Commission ("the Commission") closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.743The European Commission ("the Commission") closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.
744Flagship product releases such as Windows 10 can receive significant scrutiny under competition laws.744Flagship product releases such as Windows 10 can receive significant scrutiny under competition laws.
745For example, in 2004, the Commission ordered us to create new versions of our Windows operating system that do not include certain multimedia technologies and to provide our competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.745For example, in 2004, the Commission ordered us to create new versions of our Windows operating system that do not include certain multimedia technologies and to provide our competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.
746In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission's concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.746In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission's concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.
747The web browsing commitments expired in 2014.747The web browsing commitments expired in 2014.
748The remaining obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.748The remaining obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.
749The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.749The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.
750Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.750Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.
751As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.751As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.
752Regulatory scrutiny in this area may increase.752Regulatory scrutiny in this area may increase.
753Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.753Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.
754Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.754Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.
755Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.755Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.
756New competition law actions could be initiated.756New competition law actions could be initiated.
757The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:757The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:
758We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.758We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.
759We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.759We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.
760The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.760The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.
761We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees, or other voluntary actions we have taken.761We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees, or other voluntary actions we have taken.
762If we fail to comply with these commitments, we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.762If we fail to comply with these commitments, we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.
763Our ability to realize anticipated Windows 10 post-sale monetization opportunities may be limited.763Our ability to realize anticipated Windows 10 post-sale monetization opportunities may be limited.
764Our global operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.764Our global operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.
765The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations ("Anti-Corruption Laws") prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.765The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations ("Anti-Corruption Laws") prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.
766From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere and reports from employees and others about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.766From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere and reports from employees and others about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.
767Specifically, we have been cooperating with authorities in the U.S. in connection with reports concerning our compliance with the Foreign Corrupt Practices Act in various countries.767Specifically, we have been cooperating with authorities in the U.S. in connection with reports concerning our compliance with the Foreign Corrupt Practices Act in various countries.
768While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.768While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.
769Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers, or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.769Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers, or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.
770Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies, and measures, sanctions, and other regulatory requirements affecting trade and investment.770Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies, and measures, sanctions, and other regulatory requirements affecting trade and investment.
771We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.771We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.
772PART I772PART I
773Item 1A773Item 1A
774Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data storage and protection, and online content.774Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data storage and protection, and online content.
775For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.775For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.
776Data protection authorities may assert that our collection, use, and management of customer data is inconsistent with their laws and regulations.776Data protection authorities may assert that our collection, use, and management of customer data is inconsistent with their laws and regulations.
777Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from jurisdiction to jurisdiction.777Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from jurisdiction to jurisdiction.
778Additionally, these laws and governments' approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.778Additionally, these laws and governments' approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.
779Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.779Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.
780Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.780Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.
781Laws and regulations relating to the handling of personal data may impede the adoption of our services or result in increased costs, legal claims, or fines against us.781Laws and regulations relating to the handling of personal data may impede the adoption of our services or result in increased costs, legal claims, or fines against us.
782The growth of our Internet- and cloud-based services internationally relies increasingly on the movement of data across national boundaries.782The growth of our Internet- and cloud-based services internationally relies increasingly on the movement of data across national boundaries.
783Legal requirements relating to the collection, storage, handling, and transfer of personal data continue to evolve.783Legal requirements relating to the collection, storage, handling, and transfer of personal data continue to evolve.
784For example, the EU and the U.S. formally entered into a new framework in July 2016 that provides a mechanism for companies to transfer data from EU member states to the U.S.784For example, the EU and the U.S. formally entered into a new framework in July 2016 that provides a mechanism for companies to transfer data from EU member states to the U.S.
785This new framework, called the Privacy Shield, is intended to address shortcomings identified by the European Court of Justice in a predecessor mechanism.785This new framework, called the Privacy Shield, is intended to address shortcomings identified by the European Court of Justice in a predecessor mechanism.
786The Privacy Shield and other mechanisms are subject to review by the European courts, which may lead to uncertainty about the legal basis for data transfers across the Atlantic.786The Privacy Shield and other mechanisms are subject to review by the European courts, which may lead to uncertainty about the legal basis for data transfers across the Atlantic.
787In 2016, the EU adopted a new law governing data practices and privacy called the General Data Protection Regulation ("GDPR"), which becomes effective in May 2018.787In 2016, the EU adopted a new law governing data practices and privacy called the General Data Protection Regulation ("GDPR"), which becomes effective in May 2018.
788The law requires firms to meet new requirements regarding the handling of personal data.788The law requires firms to meet new requirements regarding the handling of personal data.
789Engineering efforts to build new capabilities to facilitate compliance with the law may entail substantial expense and the diversion of engineering resources from other projects.789Engineering efforts to build new capabilities to facilitate compliance with the law may entail substantial expense and the diversion of engineering resources from other projects.
790If we are unable to engineer products that meet Microsoft's legal duties or help our customers meet their obligations under the GDPR or other data regulations, we might experience reduced demand for our offerings.790If we are unable to engineer products that meet Microsoft's legal duties or help our customers meet their obligations under the GDPR or other data regulations, we might experience reduced demand for our offerings.
791Non-compliance with the GDPR may result in monetary penalties of up to 4% of worldwide revenue.791Non-compliance with the GDPR may result in monetary penalties of up to 4% of worldwide revenue.
792Ongoing legal reviews by regulators may result in burdensome or inconsistent requirements affecting the location and movement of our customer and internal employee data as well as the management of that data.792Ongoing legal reviews by regulators may result in burdensome or inconsistent requirements affecting the location and movement of our customer and internal employee data as well as the management of that data.
793Compliance may require changes in services, business practices, or internal systems that result in increased costs, lower revenue, reduced efficiency, or greater difficulty in competing with foreign-based firms.793Compliance may require changes in services, business practices, or internal systems that result in increased costs, lower revenue, reduced efficiency, or greater difficulty in competing with foreign-based firms.
794Failure to comply with existing or new rules may result in significant penalties or orders to stop the alleged noncompliant activity.794Failure to comply with existing or new rules may result in significant penalties or orders to stop the alleged noncompliant activity.
795Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.795Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.
796Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.796Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.
797The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.797The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.
798We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.798We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.
799Changes to U.S. immigration policies that restrain the flow of technical and professional talent may inhibit our ability to adequately staff our research and development efforts.799Changes to U.S. immigration policies that restrain the flow of technical and professional talent may inhibit our ability to adequately staff our research and development efforts.
800If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.800If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.
801Effective succession planning is also important to our long-term success.801Effective succession planning is also important to our long-term success.
802Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.802Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.
803How employment-related laws are interpreted and applied to our workforce practices may result in increased operating costs and less flexibility in how we meet our workforce needs.803How employment-related laws are interpreted and applied to our workforce practices may result in increased operating costs and less flexibility in how we meet our workforce needs.
804We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.804We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.
805We are subject to a variety of claims and lawsuits.805We are subject to a variety of claims and lawsuits.
806These claims may arise from a wide variety of business practices and initiatives, including major new product releases such as Windows 10, significant business transactions, warranty or product claims, and employment practices.806These claims may arise from a wide variety of business practices and initiatives, including major new product releases such as Windows 10, significant business transactions, warranty or product claims, and employment practices.
807Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.807Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.
808The litigation and other claims are subject to inherent uncertainties and management's view of these matters may change in the future.808The litigation and other claims are subject to inherent uncertainties and management's view of these matters may change in the future.
809A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable outcome becomes probable and reasonably estimable.809A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable outcome becomes probable and reasonably estimable.
810We may have additional tax liabilities.810We may have additional tax liabilities.
811We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.811We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.
812Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.812Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.
813In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.813In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.
814We regularly are under audit by tax authorities in different jurisdictions.814We regularly are under audit by tax authorities in different jurisdictions.
815Economic and political pressures to increase tax revenue in various jurisdictions may make resolving tax disputes favorably more difficult.815Economic and political pressures to increase tax revenue in various jurisdictions may make resolving tax disputes favorably more difficult.
816Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation in the jurisdictions where we are subject to taxation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.816Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation in the jurisdictions where we are subject to taxation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.
817The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods in which that determination is made.817The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods in which that determination is made.
818PART I818PART I
819Item 1A819Item 1A
820We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.820We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.
821In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.821In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.
822Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted, it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.822Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted, it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.
823Our hardware and software products may experience quality or supply problems.823Our hardware and software products may experience quality or supply problems.
824Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, and other devices we design, manufacture, and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.824Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, and other devices we design, manufacture, and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.
825We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm as a result of recalls, safety alerts, or product liability claims if we fail to prevent, detect, or address such issues through design, testing, or warranty repairs.825We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm as a result of recalls, safety alerts, or product liability claims if we fail to prevent, detect, or address such issues through design, testing, or warranty repairs.
826We acquire some device components from sole suppliers.826We acquire some device components from sole suppliers.
827Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.827Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.
828If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.828If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.
829Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.829Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.
830Xbox consoles, Surface devices, and other hardware are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.830Xbox consoles, Surface devices, and other hardware are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.
831These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.831These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.
832Our software products also may experience quality or reliability problems.832Our software products also may experience quality or reliability problems.
833The highly-sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.833The highly-sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.
834Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.834Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.
835Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.835Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.
836We strive to empower all people and organizations to achieve more, and accessibility of our products is an important aspect of this goal.836We strive to empower all people and organizations to achieve more, and accessibility of our products is an important aspect of this goal.
837There is increasing pressure from advocacy groups, regulators, competitors, and customers to make technology more accessible.837There is increasing pressure from advocacy groups, regulators, competitors, and customers to make technology more accessible.
838If our products do not meet customer expectations or emerging global accessibility requirements, we could lose sales opportunities or face regulatory actions.838If our products do not meet customer expectations or emerging global accessibility requirements, we could lose sales opportunities or face regulatory actions.
839Our global business exposes us to operational and economic risks.839Our global business exposes us to operational and economic risks.
840Our customers are located in over 200 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.840Our customers are located in over 200 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.
841The global nature of our business creates operational and economic risks.841The global nature of our business creates operational and economic risks.
842Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.842Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.
843The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.843The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.
844Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in foreign exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.844Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in foreign exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.
845Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.845Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.
846Catastrophic events or geopolitical conditions may disrupt our business.846Catastrophic events or geopolitical conditions may disrupt our business.
847A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.847A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.
848Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in the Silicon Valley area of California, both of which are seismically active regions.848Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in the Silicon Valley area of California, both of which are seismically active regions.
849A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.849A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.
850Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.850Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.
851PART I851PART I
852Item 1A852Item 1A
853Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.853Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.
854These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers.854These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers.
855Geopolitical change may result in changing regulatory requirements that could impact our operating strategies, access to global markets, hiring, and profitability.855Geopolitical change may result in changing regulatory requirements that could impact our operating strategies, access to global markets, hiring, and profitability.
856Geopolitical instability may lead to sanctions and impact our ability to do business in some markets or with some public-sector customers.856Geopolitical instability may lead to sanctions and impact our ability to do business in some markets or with some public-sector customers.
857Emerging nationalist trends in specific countries may significantly alter the trade environment.857Emerging nationalist trends in specific countries may significantly alter the trade environment.
858Changes to trade policy or agreements may result in higher tariffs, local sourcing initiatives, or other developments that make it more difficult to sell our products in foreign countries.858Changes to trade policy or agreements may result in higher tariffs, local sourcing initiatives, or other developments that make it more difficult to sell our products in foreign countries.
859Any of these changes may negatively impact our revenues.859Any of these changes may negatively impact our revenues.
860The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.860The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.
861Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy or other natural resources may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.861Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy or other natural resources may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.
862Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.862Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.
863Adverse economic or market conditions may harm our business.863Adverse economic or market conditions may harm our business.
864Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.864Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.
865If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.865If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.
866Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.866Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.
867An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenue.867An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenue.
868Our product distribution system relies on an extensive partner and retail network.868Our product distribution system relies on an extensive partner and retail network.
869OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.869OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.
870The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.870The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.
871Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.871Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.
872As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.872As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.
873We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.873We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.
874These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.874These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.
875A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.875A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.
876If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.876If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.
877Changes in our sales organization may impact revenues.877Changes in our sales organization may impact revenues.
878In July 2017, we announced plans to reorganize our global sales organization to help enable customers' digital transformation, add greater technical ability to our sales force, and create pooled resources that can be used across countries and industries.878In July 2017, we announced plans to reorganize our global sales organization to help enable customers' digital transformation, add greater technical ability to our sales force, and create pooled resources that can be used across countries and industries.
879The reorganization is the most significant change in our global sales organization in Microsoft's history, involving employees changing roles, adding additional talent, realigning teams, and onboarding new partners.879The reorganization is the most significant change in our global sales organization in Microsoft's history, involving employees changing roles, adding additional talent, realigning teams, and onboarding new partners.
880Successfully executing these changes will be a significant factor in enabling future revenue growth.880Successfully executing these changes will be a significant factor in enabling future revenue growth.
881As we navigate through this transition, sales, profitability, and cash flow could be adversely impacted.881As we navigate through this transition, sales, profitability, and cash flow could be adversely impacted.
882PART I882PART I
883883
884ITEM 1B.884ITEM 1B.
885UNRESOLVED STAFF COMMENTS885UNRESOLVED STAFF COMMENTS
886We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2017 that remain unresolved.886We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2017 that remain unresolved.
887ITEM 2.887ITEM 2.
888PROPERTIES888PROPERTIES
889Our corporate headquarters are located in Redmond, Washington.889Our corporate headquarters are located in Redmond, Washington.
890We have approximately 15 million square feet of space located in King County, Washington that is used for engineering, sales, marketing, and operations, among other general and administrative purposes.890We have approximately 15 million square feet of space located in King County, Washington that is used for engineering, sales, marketing, and operations, among other general and administrative purposes.
891These facilities include approximately 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate headquarters, and approximately five million square feet of space we lease.891These facilities include approximately 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate headquarters, and approximately five million square feet of space we lease.
892In addition, we own and lease space domestically that includes office, retail, and datacenter space.892In addition, we own and lease space domestically that includes office, retail, and datacenter space.
893We also own and lease facilities internationally.893We also own and lease facilities internationally.
894Properties that we own include: our research and development centers in China and India; our operations in Ireland; and our facilities in Singapore, the Netherlands, and the United Kingdom.894Properties that we own include: our research and development centers in China and India; our operations in Ireland; and our facilities in Singapore, the Netherlands, and the United Kingdom.
895The largest leased properties include space in the following locations: India, China, the United Kingdom, Canada, France, Australia, Germany, and Japan.895The largest leased properties include space in the following locations: India, China, the United Kingdom, Canada, France, Australia, Germany, and Japan.
896In addition to the above locations, we have various product development facilities, both domestically and internationally, as described under Research and Development (Part I, Item 1 of this Form 10-K).896In addition to the above locations, we have various product development facilities, both domestically and internationally, as described under Research and Development (Part I, Item 1 of this Form 10-K).
897In fiscal year 2017, the acquisition of LinkedIn Corporation increased our owned and leased space both domestically and internationally.897In fiscal year 2017, the acquisition of LinkedIn Corporation increased our owned and leased space both domestically and internationally.
898We also sold various facilities related to the divestiture of our feature phone business.898We also sold various facilities related to the divestiture of our feature phone business.
899The table below shows a summary of the square footage of our facilities owned and leased domestically and internationally as of June 30, 2017:899The table below shows a summary of the square footage of our facilities owned and leased domestically and internationally as of June 30, 2017:
900(Square feet in millions)900(Square feet in millions)
901Location901Location
902Owned902Owned
903Leased903Leased
904Total904Total
905International905International
906Total906Total
907ITEM 3.907ITEM 3.
908LEGAL PROCEEDINGS908LEGAL PROCEEDINGS
909While not material to the Company, the Company makes the following annual report of the general activities of the Company's Antitrust Compliance Office as required by the Final Order and Judgment in Barovic v. Ballmer et al, United States District Court for the Western District of Washington ("Final Order").909While not material to the Company, the Company makes the following annual report of the general activities of the Company's Antitrust Compliance Office as required by the Final Order and Judgment in Barovic v. Ballmer et al, United States District Court for the Western District of Washington ("Final Order").
910For more information see http://aka.ms/MSLegalNotice2015.910For more information see http://aka.ms/MSLegalNotice2015.
911These annual reports will continue through 2020.911These annual reports will continue through 2020.
912During fiscal year 2017, the Antitrust Compliance Office (a) monitored the Company's compliance with the European Commission Decision of March 24, 2004, ("2004 Decision") and with the Company's Public Undertaking to the European Commission dated December 16, 2009 ("2009 Undertaking"); (b) monitored, in the manner required by the Final Order, employee, customer, competitor, regulator, or other third-party complaints regarding compliance with the 2004 Decision, the 2009 Undertaking, or other EU or U.S. laws or regulations governing tying, bundling, and exclusive dealing contracts; and, (c) monitored, in the manner required by the Final Order, the training of the Company's employees regarding the Company's antitrust compliance polices.912During fiscal year 2017, the Antitrust Compliance Office (a) monitored the Company's compliance with the European Commission Decision of March 24, 2004, ("2004 Decision") and with the Company's Public Undertaking to the European Commission dated December 16, 2009 ("2009 Undertaking"); (b) monitored, in the manner required by the Final Order, employee, customer, competitor, regulator, or other third-party complaints regarding compliance with the 2004 Decision, the 2009 Undertaking, or other EU or U.S. laws or regulations governing tying, bundling, and exclusive dealing contracts; and, (c) monitored, in the manner required by the Final Order, the training of the Company's employees regarding the Company's antitrust compliance polices.
913In addition, the Antitrust Compliance Officer reports to the Regulatory and Public Policy Committee of the Board at each of its regularly scheduled meetings and to the full Board annually.913In addition, the Antitrust Compliance Officer reports to the Regulatory and Public Policy Committee of the Board at each of its regularly scheduled meetings and to the full Board annually.
914See Note 17 – Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.914See Note 17 – Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.
915ITEM 4.915ITEM 4.
916MINE SAFETY DISCLOSURES916MINE SAFETY DISCLOSURES
917Not applicable.917Not applicable.
918PART II918PART II
919Item 5919Item 5
920PART II920PART II
921ITEM 5.921ITEM 5.
922MARKET FOR REGISTRANT'S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES922MARKET FOR REGISTRANT'S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES
923MARKET AND STOCKHOLDERS923MARKET AND STOCKHOLDERS
924Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.924Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.
925On July 31, 2017, there were 101,825 registered holders of record of our common stock.925On July 31, 2017, there were 101,825 registered holders of record of our common stock.
926The high and low common stock sales prices per share were as follows:926The high and low common stock sales prices per share were as follows:
927Quarter Ended927Quarter Ended
928September 30928September 30
929December 31929December 31
930March 31930March 31
931June 30931June 30
932Fiscal Year932Fiscal Year
933Fiscal Year 2017933Fiscal Year 2017
934High934High
935Low935Low
936Fiscal Year 2016936Fiscal Year 2016
937High937High
938Low938Low
939DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES939DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES
940See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion regarding dividends and share repurchases.940See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion regarding dividends and share repurchases.
941Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2017:941Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2017:
942Period942Period
943Total Numberof Shares943Total Numberof Shares
944Purchased944Purchased
945Average945Average
946Price Paidper Share946Price Paidper Share
947Total Number ofShares Purchased asPart of PubliclyAnnounced Plansor Programs947Total Number ofShares Purchased asPart of PubliclyAnnounced Plansor Programs
948Approximate Dollar Value of948Approximate Dollar Value of
949Shares that May Yet be949Shares that May Yet be
950Purchased under the Plansor Programs950Purchased under the Plansor Programs
951(in millions)951(in millions)
952952
953953
954954
955All repurchases were made using cash resources.955All repurchases were made using cash resources.
956Our stock repurchases may occur through open market purchases or pursuant to a Rule 10b5-1 trading plan.956Our stock repurchases may occur through open market purchases or pursuant to a Rule 10b5-1 trading plan.
957The above table excludes shares repurchased to settle statutory employee tax withholding related to the vesting of stock awards.957The above table excludes shares repurchased to settle statutory employee tax withholding related to the vesting of stock awards.
958PART II958PART II
959Item 6959Item 6
960ITEM 6.960ITEM 6.
961SELECTED FINANCIAL DATA961SELECTED FINANCIAL DATA
962FINANCIAL HIGHLIGHTS962FINANCIAL HIGHLIGHTS
963(In millions, except per share data)963(In millions, except per share data)
964Year Ended June 30,964Year Ended June 30,
965965
966966
967Revenue967Revenue
968968
969969
970Gross margin970Gross margin
971971
972972
973Operating income973Operating income
974974
975975
976Net income976Net income
977977
978978
979Diluted earnings per share979Diluted earnings per share
980980
981981
982Cash dividends declared per share982Cash dividends declared per share
983Cash, cash equivalents, and short-term investments983Cash, cash equivalents, and short-term investments
984Total assets984Total assets
985985
986986
987987
988988
989Long-term obligations989Long-term obligations
990990
991991
992992
993993
994Stockholders' equity994Stockholders' equity
995995
996On December 8, 2016, we acquired LinkedIn Corporation.996On December 8, 2016, we acquired LinkedIn Corporation.
997LinkedIn has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.997LinkedIn has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
998998
999Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.7 billion, which decreased operating income, net income, and diluted earnings per share ("EPS") by $6.7 billion, $4.4 billion, and $0.57, respectively.999Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.7 billion, which decreased operating income, net income, and diluted earnings per share ("EPS") by $6.7 billion, $4.4 billion, and $0.57, respectively.
10001000
1001Includes $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $306 million, $243 million, and $0.03, respectively.1001Includes $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $306 million, $243 million, and $0.03, respectively.
10021002
1003Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $6.6 billion, $4.6 billion, and $0.58, respectively.1003Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $6.6 billion, $4.6 billion, and $0.58, respectively.
10041004
1005Includes $630 million of asset impairment charges related to our phone business, and $480 million of restructuring charges associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $1.1 billion, $895 million, and $0.11, respectively.1005Includes $630 million of asset impairment charges related to our phone business, and $480 million of restructuring charges associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $1.1 billion, $895 million, and $0.11, respectively.
10061006
1007Reflects the impact of the adoption of the new accounting standard in fiscal year 2017 related to balance sheet classification of debt issuance costs.1007Reflects the impact of the adoption of the new accounting standard in fiscal year 2017 related to balance sheet classification of debt issuance costs.
1008See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.1008See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
10091009
1010Includes $7.5 billion of goodwill and asset impairment charges related to our phone business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $10.0 billion, $9.5 billion, and $1.15, respectively.1010Includes $7.5 billion of goodwill and asset impairment charges related to our phone business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $10.0 billion, $9.5 billion, and $1.15, respectively.
10111011
1012On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").1012On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
1013NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.1013NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
10141014
1015Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (€561 million) and diluted EPS by $0.09.1015Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (€561 million) and diluted EPS by $0.09.
1016Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $900 million, $596 million, and $0.07, respectively.1016Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $900 million, $596 million, and $0.07, respectively.
1017PART II1017PART II
1018Item 71018Item 7
1019ITEM 7.1019ITEM 7.
1020MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS1020MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS
1021The following Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations ("MD&A") is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.1021The following Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations ("MD&A") is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.
1022MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).1022MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
1023OVERVIEW1023OVERVIEW
1024Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.1024Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
1025We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.1025We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
1026Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").1026Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
1027We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.1027We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
1028Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.1028Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
1029They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.1029They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
1030We generate revenue by licensing and supporting an array of software products, by offering a wide range of cloud-based and other services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.1030We generate revenue by licensing and supporting an array of software products, by offering a wide range of cloud-based and other services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.
1031Our most significant expenses are related to compensating employees; designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services; datacenter costs in support of our cloud-based services; and income taxes.1031Our most significant expenses are related to compensating employees; designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services; datacenter costs in support of our cloud-based services; and income taxes.
1032Highlights* from fiscal year 2017 included:1032Highlights* from fiscal year 2017 included:
1033Commercial cloud annualized revenue run rate** exceeded $18.9 billion.1033Commercial cloud annualized revenue run rate** exceeded $18.9 billion.
1034Office Commercial revenue grew 6%, driven by Office 365 commercial revenue growth of 46%.1034Office Commercial revenue grew 6%, driven by Office 365 commercial revenue growth of 46%.
1035Office Consumer revenue grew 14%, and Office 365 consumer subscribers increased to 27.0 million.1035Office Consumer revenue grew 14%, and Office 365 consumer subscribers increased to 27.0 million.
1036Microsoft Dynamics revenue grew 9%, driven by Dynamics 365 revenue growth of 78%.1036Microsoft Dynamics revenue grew 9%, driven by Dynamics 365 revenue growth of 78%.
1037LinkedIn contributed revenue of $2.3 billion.1037LinkedIn contributed revenue of $2.3 billion.
1038Server products and cloud services revenue grew 13%, driven by Microsoft Azure revenue growth of 99%.1038Server products and cloud services revenue grew 13%, driven by Microsoft Azure revenue growth of 99%.
1039Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.1039Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1040Windows original equipment manufacturer licensing ("Windows OEM") revenue increased 3%.1040Windows original equipment manufacturer licensing ("Windows OEM") revenue increased 3%.
1041Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.1041Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1042Microsoft Surface revenue decreased 2%, driven by a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.1042Microsoft Surface revenue decreased 2%, driven by a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1043Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, grew 9%.1043Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, grew 9%.
1044Gaming revenue decreased slightly, driven by lower Xbox hardware revenue, offset in part by growth in Xbox software and services.1044Gaming revenue decreased slightly, driven by lower Xbox hardware revenue, offset in part by growth in Xbox software and services.
1045Highlights are presented based on segment results.1045Highlights are presented based on segment results.
1046Commercial cloud annualized revenue run rate is calculated by multiplying revenue for the last month of the quarter by twelve for Office 365 commercial, Azure, Dynamics 365, and other cloud properties.1046Commercial cloud annualized revenue run rate is calculated by multiplying revenue for the last month of the quarter by twelve for Office 365 commercial, Azure, Dynamics 365, and other cloud properties.
1047On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation for a total purchase price of $27.0 billion.1047On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation for a total purchase price of $27.0 billion.
1048LinkedIn has been included in our consolidated results of operations since the date of acquisition.1048LinkedIn has been included in our consolidated results of operations since the date of acquisition.
1049See Note 9 – Business Combinations in the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.1049See Note 9 – Business Combinations in the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1050In November 2016, we completed the sale of our feature phone business for $350 million.1050In November 2016, we completed the sale of our feature phone business for $350 million.
1051PART II1051PART II
1052Item 71052Item 7
1053In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.1053In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
1054In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.1054In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
1055Our change in phone strategy resulted in a reduction in units sold and associated expenses in fiscal year 2016 and 2017.1055Our change in phone strategy resulted in a reduction in units sold and associated expenses in fiscal year 2016 and 2017.
1056Industry Trends1056Industry Trends
1057Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.1057Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.
1058Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.1058Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.
1059At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers and users, industry trends, and competitive forces.1059At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers and users, industry trends, and competitive forces.
1060Economic Conditions, Challenges, and Risks1060Economic Conditions, Challenges, and Risks
1061The markets for software, devices, and cloud-based services are dynamic and highly competitive.1061The markets for software, devices, and cloud-based services are dynamic and highly competitive.
1062Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.1062Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.
1063The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud, and in some cases, the user's choice of which suite of cloud-based services to use.1063The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud, and in some cases, the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
1064We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.1064We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.
1065The investments we are making in infrastructure and devices will continue to increase our operating costs and may decrease our operating margins.1065The investments we are making in infrastructure and devices will continue to increase our operating costs and may decrease our operating margins.
1066Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.1066Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.
1067We hire a mix of university and industry talent worldwide.1067We hire a mix of university and industry talent worldwide.
1068Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one's career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.1068Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one's career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.
1069Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.1069Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.
1070Our international operations provide a significant portion of our total revenue and expenses.1070Our international operations provide a significant portion of our total revenue and expenses.
1071Many of these revenue and expenses are denominated in currencies other than the U.S. dollar.1071Many of these revenue and expenses are denominated in currencies other than the U.S. dollar.
1072As a result, changes in foreign exchange rates may significantly affect revenue and expenses.1072As a result, changes in foreign exchange rates may significantly affect revenue and expenses.
1073The strengthening of the U.S. dollar relative to certain foreign currencies throughout fiscal year 2015, 2016, and 2017, negatively impacted reported revenue and reduced reported expenses from our international operations.1073The strengthening of the U.S. dollar relative to certain foreign currencies throughout fiscal year 2015, 2016, and 2017, negatively impacted reported revenue and reduced reported expenses from our international operations.
1074See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).1074See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).
1075Seasonality1075Seasonality
1076Our revenue historically has fluctuated quarterly and has generally been highest in the second quarter of our fiscal year due to corporate calendar year-end spending trends in our major markets and holiday season spending by consumers.1076Our revenue historically has fluctuated quarterly and has generally been highest in the second quarter of our fiscal year due to corporate calendar year-end spending trends in our major markets and holiday season spending by consumers.
1077Reportable Segments1077Reportable Segments
1078We report our financial performance based on the following segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.1078We report our financial performance based on the following segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
1079The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.1079The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.
1080All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the United States ("U.S.1080All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the United States ("U.S.
1081GAAP"), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and Other.1081GAAP"), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and Other.
1082We have recast certain previously reported amounts to conform to the way we internally manage and monitor segment performance.1082We have recast certain previously reported amounts to conform to the way we internally manage and monitor segment performance.
1083Additional information on our reportable segments is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).1083Additional information on our reportable segments is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
1084PART II1084PART II
1085Item 71085Item 7
1086SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS1086SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS
1087(In millions, except percentages and per share amounts)1087(In millions, except percentages and per share amounts)
1088PercentageChange 2017Versus 20161088PercentageChange 2017Versus 2016
1089PercentageChange 2016Versus 20151089PercentageChange 2016Versus 2015
1090Revenue1090Revenue
1091Gross margin1091Gross margin
1092Operating income1092Operating income
1093Diluted earnings per share1093Diluted earnings per share
1094Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161094Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1095Revenue increased $4.6 billion or 5%, driven by growth in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud, offset in part by lower revenue from More Personal Computing.1095Revenue increased $4.6 billion or 5%, driven by growth in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud, offset in part by lower revenue from More Personal Computing.
1096Productivity and Business Processes revenue increased, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Microsoft Office.1096Productivity and Business Processes revenue increased, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Microsoft Office.
1097Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.1097Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1098More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.1098More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1099Revenue included an unfavorable foreign currency impact of 2%.1099Revenue included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1100Gross margin increased $3.1 billion or 6%, due to growth across each of our segments, including the acquisition of LinkedIn, driven by higher revenue.1100Gross margin increased $3.1 billion or 6%, due to growth across each of our segments, including the acquisition of LinkedIn, driven by higher revenue.
1101Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.1101Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1102Gross margin percentage increased slightly due to a margin percent increase in More Personal Computing and segment sales mix, offset in part by margin percent declines in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud.1102Gross margin percentage increased slightly due to a margin percent increase in More Personal Computing and segment sales mix, offset in part by margin percent declines in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud.
1103Gross margin percentage includes a 5-point improvement in commercial cloud gross margin primarily across Azure and Office 365.1103Gross margin percentage includes a 5-point improvement in commercial cloud gross margin primarily across Azure and Office 365.
1104Operating income increased $2.1 billion or 11%, primarily due to higher gross margin and lower impairment, integration, and restructuring expenses, offset in part by an increase in research and development and sales and marketing expenses.1104Operating income increased $2.1 billion or 11%, primarily due to higher gross margin and lower impairment, integration, and restructuring expenses, offset in part by an increase in research and development and sales and marketing expenses.
1105Operating income included an operating loss of $948 million related to the acquisition of LinkedIn, including $866 million of amortization of intangible assets.1105Operating income included an operating loss of $948 million related to the acquisition of LinkedIn, including $866 million of amortization of intangible assets.
1106Operating income also included an unfavorable foreign currency impact of 4%.1106Operating income also included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1107Key changes in expenses were:1107Key changes in expenses were:
1108Cost of revenue increased $1.5 billion or 5%, mainly due to growth in our commercial cloud, the acquisition of LinkedIn, and higher Search advertising traffic acquisition costs, offset in part by a reduction in phone sales and Gaming cost of revenue.1108Cost of revenue increased $1.5 billion or 5%, mainly due to growth in our commercial cloud, the acquisition of LinkedIn, and higher Search advertising traffic acquisition costs, offset in part by a reduction in phone sales and Gaming cost of revenue.
1109Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.1109Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1110Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone and marketing expenses.1110Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone and marketing expenses.
1111Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $804 million, driven by prior year asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.1111Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $804 million, driven by prior year asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1112Diluted earnings per share ("EPS") was $2.71 for fiscal year 2017.1112Diluted earnings per share ("EPS") was $2.71 for fiscal year 2017.
1113Current year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.60.1113Current year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.60.
1114Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.1114Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1115Prior year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.69.1115Prior year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.69.
1116Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151116Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1117Revenue decreased $8.3 billion or 9%, primarily due to the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion and an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.8 billion or 4%.1117Revenue decreased $8.3 billion or 9%, primarily due to the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion and an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.8 billion or 4%.
1118Windows 10 revenue is primarily recognized at the time of billing in the More Personal Computing segment, and the deferral and subsequent recognition of revenue is reflected in Corporate and Other.1118Windows 10 revenue is primarily recognized at the time of billing in the More Personal Computing segment, and the deferral and subsequent recognition of revenue is reflected in Corporate and Other.
1119More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.1119More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1120Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services and Enterprise Services.1120Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services and Enterprise Services.
1121Productivity and Business Processes revenue increased slightly, driven by an increase in Office and Dynamics revenue.1121Productivity and Business Processes revenue increased slightly, driven by an increase in Office and Dynamics revenue.
1122PART II1122PART II
1123Item 71123Item 7
1124Operating income increased $2.0 billion or 11%, primarily due to a decrease in impairment, integration, and restructuring expenses and sales and marketing expenses, offset in part by lower gross margin.1124Operating income increased $2.0 billion or 11%, primarily due to a decrease in impairment, integration, and restructuring expenses and sales and marketing expenses, offset in part by lower gross margin.
1125Gross margin decreased $8.0 billion or 13%, driven by the decline in revenue as discussed above, and included an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.3 billion or 5%.1125Gross margin decreased $8.0 billion or 13%, driven by the decline in revenue as discussed above, and included an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.3 billion or 5%.
1126Productivity and Business Processes and More Personal Computing gross margin decreased, offset in part by higher gross margin from Intelligent Cloud.1126Productivity and Business Processes and More Personal Computing gross margin decreased, offset in part by higher gross margin from Intelligent Cloud.
1127Key changes in expenses were:1127Key changes in expenses were:
1128Cost of revenue decreased $258 million or 1%, mainly due to a reduction in phone sales, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by growth in commercial cloud and Search advertising.1128Cost of revenue decreased $258 million or 1%, mainly due to a reduction in phone sales, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by growth in commercial cloud and Search advertising.
1129Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $8.9 billion, primarily driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business and restructuring charges associated with our phone business restructuring plans.1129Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $8.9 billion, primarily driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business and restructuring charges associated with our phone business restructuring plans.
1130Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, driven by a reduction in phone expenses and a favorable foreign currency impact of approximately 2%.1130Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, driven by a reduction in phone expenses and a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1131Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.1131Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1132Diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $0.69.1132Diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $0.69.
1133Diluted EPS was $1.48 for fiscal year 2015.1133Diluted EPS was $1.48 for fiscal year 2015.
1134Diluted EPS was negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $1.15.1134Diluted EPS was negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $1.15.
1135SEGMENT RESULTS OF OPERATIONS1135SEGMENT RESULTS OF OPERATIONS
1136(In millions, except percentages)1136(In millions, except percentages)
1137PercentageChange 2017Versus 20161137PercentageChange 2017Versus 2016
1138PercentageChange 2016Versus 20151138PercentageChange 2016Versus 2015
1139Revenue1139Revenue
1140Productivity and Business Processes1140Productivity and Business Processes
1141Intelligent Cloud1141Intelligent Cloud
1142More Personal Computing1142More Personal Computing
1143Corporate and Other1143Corporate and Other
1144Total1144Total
1145Operating income (loss)1145Operating income (loss)
1146Productivity and Business Processes1146Productivity and Business Processes
1147Intelligent Cloud1147Intelligent Cloud
1148More Personal Computing1148More Personal Computing
1149Corporate and Other1149Corporate and Other
1150Total1150Total
1151Not meaningful1151Not meaningful
1152Reportable Segments1152Reportable Segments
1153Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161153Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1154Productivity and Business Processes1154Productivity and Business Processes
1155Revenue increased $4.0 billion or 15%, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Office.1155Revenue increased $4.0 billion or 15%, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Office.
1156LinkedIn revenue was $2.3 billion, primarily comprised of revenue from Talent Solutions.1156LinkedIn revenue was $2.3 billion, primarily comprised of revenue from Talent Solutions.
1157Office Commercial revenue increased $1.2 billion or 6%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset in part by lower revenue from products licensed on-premises, reflecting a continued shift to Office 365 commercial.1157Office Commercial revenue increased $1.2 billion or 6%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset in part by lower revenue from products licensed on-premises, reflecting a continued shift to Office 365 commercial.
1158PART II1158PART II
1159Item 71159Item 7
1160Office Consumer revenue increased $425 million or 14%, driven by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.1160Office Consumer revenue increased $425 million or 14%, driven by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1161Dynamics revenue increased 9%, primarily due to higher revenue from Dynamics 365.1161Dynamics revenue increased 9%, primarily due to higher revenue from Dynamics 365.
1162Operating income decreased $505 million or 4%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.1162Operating income decreased $505 million or 4%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1163Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.1163Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1164Operating expenses increased $2.4 billion or 26%, mainly due to LinkedIn and cloud engineering expenses.1164Operating expenses increased $2.4 billion or 26%, mainly due to LinkedIn and cloud engineering expenses.
1165Operating expenses included $2.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.1165Operating expenses included $2.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1166Sales and marketing expenses increased $1.2 billion or 24%, research and development expenses increased $955 million or 35%, and general and administrative expenses increased $212 million or 14%.1166Sales and marketing expenses increased $1.2 billion or 24%, research and development expenses increased $955 million or 35%, and general and administrative expenses increased $212 million or 14%.
1167Gross margin increased $1.8 billion or 9%, primarily due to our acquisition of LinkedIn.1167Gross margin increased $1.8 billion or 9%, primarily due to our acquisition of LinkedIn.
1168Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and amortization of acquired intangible assets related to LinkedIn.1168Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and amortization of acquired intangible assets related to LinkedIn.
1169Cost of revenue included $918 million related to our acquisition of LinkedIn, including $507 million of amortization of acquired intangible assets.1169Cost of revenue included $918 million related to our acquisition of LinkedIn, including $507 million of amortization of acquired intangible assets.
1170Intelligent Cloud1170Intelligent Cloud
1171Revenue increased $2.4 billion or 10%, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.1171Revenue increased $2.4 billion or 10%, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1172Server products and cloud services revenue grew $2.5 billion or 13%, driven by Azure revenue growth of 99% and server products licensed on-premises revenue growth of 4%.1172Server products and cloud services revenue grew $2.5 billion or 13%, driven by Azure revenue growth of 99% and server products licensed on-premises revenue growth of 4%.
1173Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.1173Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1174Operating income decreased $177 million or 2%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.1174Operating income decreased $177 million or 2%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1175Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.1175Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1176Operating expenses increased $973 million or 11%, driven by investments in sales capacity, cloud engineering, and developer engagement.1176Operating expenses increased $973 million or 11%, driven by investments in sales capacity, cloud engineering, and developer engagement.
1177Sales and marketing expenses increased $547 million or 13%, research and development expenses increased $468 million or 14%, and general and administrative expenses decreased $42 million or 3%.1177Sales and marketing expenses increased $547 million or 13%, research and development expenses increased $468 million or 14%, and general and administrative expenses decreased $42 million or 3%.
1178Gross margin increased $796 million or 4%, driven by growth in server products and cloud services revenue and cloud services scale and efficiencies, offset in part by a decline in Enterprise Services gross margin.1178Gross margin increased $796 million or 4%, driven by growth in server products and cloud services revenue and cloud services scale and efficiencies, offset in part by a decline in Enterprise Services gross margin.
1179Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.1179Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1180Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and lower Enterprise Services gross margin percent, offset by improvement in Azure gross margin percent.1180Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and lower Enterprise Services gross margin percent, offset by improvement in Azure gross margin percent.
1181More Personal Computing1181More Personal Computing
1182Revenue decreased $1.7 billion or 4%, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.1182Revenue decreased $1.7 billion or 4%, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1183Windows revenue increased $442 million or 3%, mainly due to higher revenue from Windows OEM and Windows Commercial.1183Windows revenue increased $442 million or 3%, mainly due to higher revenue from Windows OEM and Windows Commercial.
1184Windows OEM revenue increased 3%.1184Windows OEM revenue increased 3%.
1185Windows OEM Pro revenue grew 5%, outperforming the commercial PC market, primarily due to a higher mix of premium licenses sold.1185Windows OEM Pro revenue grew 5%, outperforming the commercial PC market, primarily due to a higher mix of premium licenses sold.
1186Windows OEM non-Pro revenue grew 1%, outperforming the consumer PC market, primarily due to a higher mix of premium devices sold.1186Windows OEM non-Pro revenue grew 1%, outperforming the consumer PC market, primarily due to a higher mix of premium devices sold.
1187Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.1187Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1188Search advertising revenue increased $791 million or 15%.1188Search advertising revenue increased $791 million or 15%.
1189Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 9%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.1189Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 9%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1190Gaming revenue decreased slightly, primarily due to lower Xbox hardware revenue, offset in part by higher revenue from Xbox software and services.1190Gaming revenue decreased slightly, primarily due to lower Xbox hardware revenue, offset in part by higher revenue from Xbox software and services.
1191Xbox hardware revenue decreased 21%, mainly due to lower prices of consoles sold and a decline in volume of consoles sold.1191Xbox hardware revenue decreased 21%, mainly due to lower prices of consoles sold and a decline in volume of consoles sold.
1192Xbox software and services revenue increased 11%, driven by a higher volume of Xbox Live transactions and revenue per transaction.1192Xbox software and services revenue increased 11%, driven by a higher volume of Xbox Live transactions and revenue per transaction.
1193PART II1193PART II
1194Item 71194Item 7
1195Surface revenue decreased $82 million or 2%, primarily due to a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.1195Surface revenue decreased $82 million or 2%, primarily due to a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1196Phone revenue decreased $2.8 billion.1196Phone revenue decreased $2.8 billion.
1197Operating income increased $2.1 billion or 34%, due to lower operating expenses and higher gross margin.1197Operating income increased $2.1 billion or 34%, due to lower operating expenses and higher gross margin.
1198Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 4%.1198Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1199Operating expenses decreased $1.5 billion or 12%, driven by a reduction in phone expenses and Surface launch-related expenses in the prior year.1199Operating expenses decreased $1.5 billion or 12%, driven by a reduction in phone expenses and Surface launch-related expenses in the prior year.
1200Sales and marketing expenses decreased $892 million or 16%, research and development expenses decreased $374 million or 6%, and general and administrative expenses decreased $252 million or 16%.1200Sales and marketing expenses decreased $892 million or 16%, research and development expenses decreased $374 million or 6%, and general and administrative expenses decreased $252 million or 16%.
1201Gross margin increased $568 million or 3%, driven by growth in Windows, Search advertising, and Gaming, offset in part by a decline in Phone and Surface.1201Gross margin increased $568 million or 3%, driven by growth in Windows, Search advertising, and Gaming, offset in part by a decline in Phone and Surface.
1202Gross margin percentage increased due to favorable sales mix and gross margin percent improvements across Gaming, Windows, and Search advertising, offset by a gross margin percent decline in Devices.1202Gross margin percentage increased due to favorable sales mix and gross margin percent improvements across Gaming, Windows, and Search advertising, offset by a gross margin percent decline in Devices.
1203Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.1203Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1204Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151204Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1205Productivity and Business Processes1205Productivity and Business Processes
1206Productivity and Business Processes revenue increased slightly, primarily due to an increase in Office and Dynamics revenue.1206Productivity and Business Processes revenue increased slightly, primarily due to an increase in Office and Dynamics revenue.
1207Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1207Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1208Office Commercial revenue increased $135 million or 1%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset by lower transactional license volume, reflecting a continued shift to Office 365 commercial and a decline in the business PC market.1208Office Commercial revenue increased $135 million or 1%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset by lower transactional license volume, reflecting a continued shift to Office 365 commercial and a decline in the business PC market.
1209Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1209Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1210Office Consumer revenue decreased $69 million or 2%, driven by a decline in the consumer PC market, offset in part by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.1210Office Consumer revenue decreased $69 million or 2%, driven by a decline in the consumer PC market, offset in part by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1211Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.1211Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
1212Dynamics revenue increased 4%, mainly due to higher revenue from Dynamics CRM Online, driven by seat growth.1212Dynamics revenue increased 4%, mainly due to higher revenue from Dynamics CRM Online, driven by seat growth.
1213Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1213Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1214Productivity and Business Processes operating income decreased $856 million or 6%, driven by lower gross margin.1214Productivity and Business Processes operating income decreased $856 million or 6%, driven by lower gross margin.
1215Gross margin decreased $928 million or 4%, primarily due to higher cost of revenue.1215Gross margin decreased $928 million or 4%, primarily due to higher cost of revenue.
1216Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1216Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1217Cost of revenue increased $985 million or 25%, primarily due to an increased mix of cloud offerings.1217Cost of revenue increased $985 million or 25%, primarily due to an increased mix of cloud offerings.
1218Operating expenses decreased $72 million or 1%, driven by lower sales and marketing expenses.1218Operating expenses decreased $72 million or 1%, driven by lower sales and marketing expenses.
1219Sales and marketing expenses decreased $82 million or 2%, mainly due to a reduction in headcount-related expenses and lower fees paid to third-party enterprise software advisors.1219Sales and marketing expenses decreased $82 million or 2%, mainly due to a reduction in headcount-related expenses and lower fees paid to third-party enterprise software advisors.
1220Intelligent Cloud1220Intelligent Cloud
1221Intelligent Cloud revenue increased $1.3 billion or 6%, primarily due to higher server products and cloud services revenue and Enterprise Services revenue.1221Intelligent Cloud revenue increased $1.3 billion or 6%, primarily due to higher server products and cloud services revenue and Enterprise Services revenue.
1222Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1222Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1223Server products and cloud services revenue grew $686 million or 4%, driven by revenue growth from Azure of 113%, offset in part by a decline in transactional revenue from our on-premises server products.1223Server products and cloud services revenue grew $686 million or 4%, driven by revenue growth from Azure of 113%, offset in part by a decline in transactional revenue from our on-premises server products.
1224Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1224Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1225Enterprise Services revenue grew $536 million or 11%, mainly due to growth in Premier Support Services.1225Enterprise Services revenue grew $536 million or 11%, mainly due to growth in Premier Support Services.
1226Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1226Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1227Intelligent Cloud operating income decreased $488 million or 5%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.1227Intelligent Cloud operating income decreased $488 million or 5%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1228Operating expenses increased $989 million or 12%, mainly due to higher research and development expenses and sales and marketing expenses.1228Operating expenses increased $989 million or 12%, mainly due to higher research and development expenses and sales and marketing expenses.
1229Research and development expenses increased $567 million or 21% and sales and marketing expenses increased $347 million or 9%, driven by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud sales capacity and innovation.1229Research and development expenses increased $567 million or 21% and sales and marketing expenses increased $347 million or 9%, driven by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud sales capacity and innovation.
1230Gross margin increased $501 million or 3%, driven by revenue growth, offset in part by higher cost of revenue.1230Gross margin increased $501 million or 3%, driven by revenue growth, offset in part by higher cost of revenue.
1231Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1231Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1232Cost of revenue increased $826 million or 14%, primarily driven by an increased mix of cloud services.1232Cost of revenue increased $826 million or 14%, primarily driven by an increased mix of cloud services.
1233PART II1233PART II
1234Item 71234Item 7
1235More Personal Computing1235More Personal Computing
1236More Personal Computing revenue decreased $3.0 billion or 7%, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.1236More Personal Computing revenue decreased $3.0 billion or 7%, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1237Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1237Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1238Devices revenue decreased $4.0 billion or 33%, mainly due to lower revenue from phones, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by higher Surface revenue.1238Devices revenue decreased $4.0 billion or 33%, mainly due to lower revenue from phones, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by higher Surface revenue.
1239Phone revenue decreased $4.2 billion or 56%, as we sold 13.8 million Microsoft Lumia phones and 75.5 million other phones in fiscal year 2016, compared with 36.8 million and 126.8 million sold, respectively, in fiscal year 2015.1239Phone revenue decreased $4.2 billion or 56%, as we sold 13.8 million Microsoft Lumia phones and 75.5 million other phones in fiscal year 2016, compared with 36.8 million and 126.8 million sold, respectively, in fiscal year 2015.
1240Surface revenue increased $207 million or 5%, primarily driven by the release of Surface Pro 4 and Surface Book in the second quarter of fiscal year 2016, as well as the release of Surface 3 in the fourth quarter of fiscal year 2015, offset in part by a decline in revenue from Surface Pro 3.1240Surface revenue increased $207 million or 5%, primarily driven by the release of Surface Pro 4 and Surface Book in the second quarter of fiscal year 2016, as well as the release of Surface 3 in the fourth quarter of fiscal year 2015, offset in part by a decline in revenue from Surface Pro 3.
1241Devices revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 3%.1241Devices revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 3%.
1242Windows revenue decreased $958 million or 5%, mainly due to lower revenue from patent licensing, Windows OEM, and Windows Phone licensing.1242Windows revenue decreased $958 million or 5%, mainly due to lower revenue from patent licensing, Windows OEM, and Windows Phone licensing.
1243Patent licensing revenue decreased 27%, due to a decline in license revenue per unit and licensed units.1243Patent licensing revenue decreased 27%, due to a decline in license revenue per unit and licensed units.
1244Windows OEM revenue decreased 1%.1244Windows OEM revenue decreased 1%.
1245Windows OEM Pro revenue declined 6%, driven by a decline in the business PC market.1245Windows OEM Pro revenue declined 6%, driven by a decline in the business PC market.
1246Windows OEM non-Pro revenue increased 7%, outperforming the consumer PC market, driven by a higher mix of premium licenses sold.1246Windows OEM non-Pro revenue increased 7%, outperforming the consumer PC market, driven by a higher mix of premium licenses sold.
1247Windows Phone licensing revenue decreased 64%, driven by the recognition of deferred revenue in fiscal year 2015 from Windows Phone 8.1247Windows Phone licensing revenue decreased 64%, driven by the recognition of deferred revenue in fiscal year 2015 from Windows Phone 8.
1248Windows revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1248Windows revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1249Search advertising revenue increased $1.7 billion or 46%.1249Search advertising revenue increased $1.7 billion or 46%.
1250Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 17%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.1250Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 17%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1251Search advertising revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1251Search advertising revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1252Gaming revenue increased $75 million or 1%, primarily due to higher revenue from Xbox Live and video games, offset in part by lower Xbox hardware revenue.1252Gaming revenue increased $75 million or 1%, primarily due to higher revenue from Xbox Live and video games, offset in part by lower Xbox hardware revenue.
1253Xbox Live revenue increased 17%, driven by higher revenue per transaction and volume of transactions.1253Xbox Live revenue increased 17%, driven by higher revenue per transaction and volume of transactions.
1254Video games revenue grew 28%, driven by the launch of Halo 5 and sales of Minecraft.1254Video games revenue grew 28%, driven by the launch of Halo 5 and sales of Minecraft.
1255We acquired Mojang AB, the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.1255We acquired Mojang AB, the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.
1256Xbox hardware revenue decreased 16%, mainly due to lower prices of Xbox One consoles sold and a decline in Xbox 360 console volume, offset in part by higher Xbox One console volume.1256Xbox hardware revenue decreased 16%, mainly due to lower prices of Xbox One consoles sold and a decline in Xbox 360 console volume, offset in part by higher Xbox One console volume.
1257Gaming revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.1257Gaming revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
1258More Personal Computing operating income increased $1.1 billion or 22%, primarily due to lower operating expenses, offset in part by lower gross margin.1258More Personal Computing operating income increased $1.1 billion or 22%, primarily due to lower operating expenses, offset in part by lower gross margin.
1259Operating expenses decreased $2.0 billion or 13%, mainly due to lower sales and marketing expenses and research and development expenses.1259Operating expenses decreased $2.0 billion or 13%, mainly due to lower sales and marketing expenses and research and development expenses.
1260Sales and marketing expenses decreased $1.3 billion or 19% and research and development expenses decreased $676 million or 10%, driven by a reduction in phone expenses.1260Sales and marketing expenses decreased $1.3 billion or 19% and research and development expenses decreased $676 million or 10%, driven by a reduction in phone expenses.
1261Gross margin decreased $932 million or 5%, reflecting lower revenue, offset in part by a reduction in cost of revenue.1261Gross margin decreased $932 million or 5%, reflecting lower revenue, offset in part by a reduction in cost of revenue.
1262Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1262Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1263Cost of revenue decreased $2.1 billion or 9%, primarily driven by a reduction in phone sales, offset in part by higher search advertising cost of revenue.1263Cost of revenue decreased $2.1 billion or 9%, primarily driven by a reduction in phone sales, offset in part by higher search advertising cost of revenue.
1264Corporate and Other1264Corporate and Other
1265Corporate and Other revenue is comprised of revenue deferrals related to Windows 10.1265Corporate and Other revenue is comprised of revenue deferrals related to Windows 10.
1266Corporate and Other operating income (loss) is comprised of revenue deferrals related to Windows 10 and corporate-level activity not specifically allocated to a segment, including impairment, integration, and restructuring expenses.1266Corporate and Other operating income (loss) is comprised of revenue deferrals related to Windows 10 and corporate-level activity not specifically allocated to a segment, including impairment, integration, and restructuring expenses.
1267Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161267Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1268Revenue decreased $64 million, due to an increase in the net revenue deferral from Windows 10.1268Revenue decreased $64 million, due to an increase in the net revenue deferral from Windows 10.
1269During fiscal year 2017 and 2016, we deferred net revenue from Windows 10 of $6.7 billion and $6.6 billion, respectively.1269During fiscal year 2017 and 2016, we deferred net revenue from Windows 10 of $6.7 billion and $6.6 billion, respectively.
1270Corporate and Other operating loss decreased $740 million, primarily due to an $804 million reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.1270Corporate and Other operating loss decreased $740 million, primarily due to an $804 million reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1271PART II1271PART II
1272Item 71272Item 7
1273Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151273Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1274Corporate and Other revenue decreased $6.6 billion, due to the net revenue deferral from Windows 10.1274Corporate and Other revenue decreased $6.6 billion, due to the net revenue deferral from Windows 10.
1275Corporate and Other operating loss decreased $2.3 billion, primarily due to an $8.9 billion reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business, offset in part by lower revenue.1275Corporate and Other operating loss decreased $2.3 billion, primarily due to an $8.9 billion reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business, offset in part by lower revenue.
1276OPERATING EXPENSES1276OPERATING EXPENSES
1277Research and Development1277Research and Development
1278(In millions, except percentages)1278(In millions, except percentages)
1279PercentageChange 2017Versus 20161279PercentageChange 2017Versus 2016
1280PercentageChange 2016Versus 20151280PercentageChange 2016Versus 2015
1281Research and development1281Research and development
1282As a percent of revenue1282As a percent of revenue
1283Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.1283Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.
1284Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code and services content.1284Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code and services content.
1285Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161285Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1286Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.1286Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1287Expenses included $745 million related to our acquisition of LinkedIn.1287Expenses included $745 million related to our acquisition of LinkedIn.
1288Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151288Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1289Research and development expenses decreased $58 million, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud innovation.1289Research and development expenses decreased $58 million, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud innovation.
1290Sales and Marketing1290Sales and Marketing
1291(In millions, except percentages)1291(In millions, except percentages)
1292PercentageChange 2017Versus 20161292PercentageChange 2017Versus 2016
1293PercentageChange 2016Versus 20151293PercentageChange 2016Versus 2015
1294Sales and marketing1294Sales and marketing
1295As a percent of revenue1295As a percent of revenue
1296Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel, and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.1296Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel, and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.
1297Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161297Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1298Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone expenses and prior year marketing expenses primarily related to Surface, commercial, and Windows 10.1298Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone expenses and prior year marketing expenses primarily related to Surface, commercial, and Windows 10.
1299Expenses included $1.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.1299Expenses included $1.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1300PART II1300PART II
1301Item 71301Item 7
1302Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151302Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1303Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business.1303Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business.
1304Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.1304Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1305General and Administrative1305General and Administrative
1306(In millions, except percentages)1306(In millions, except percentages)
1307PercentageChange 2017Versus 20161307PercentageChange 2017Versus 2016
1308PercentageChange 2016Versus 20151308PercentageChange 2016Versus 2015
1309General and administrative1309General and administrative
1310As a percent of revenue1310As a percent of revenue
1311General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.1311General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.
1312Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161312Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1313General and administrative expenses decreased $82 million or 2%, primarily due to prior year investments in infrastructure supporting our business transformation, a reduction in phone expenses, and lower employee-related expenses, offset in part by LinkedIn expenses.1313General and administrative expenses decreased $82 million or 2%, primarily due to prior year investments in infrastructure supporting our business transformation, a reduction in phone expenses, and lower employee-related expenses, offset in part by LinkedIn expenses.
1314Expenses included $294 million related to our acquisition of LinkedIn.1314Expenses included $294 million related to our acquisition of LinkedIn.
1315Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151315Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1316General and administrative expenses decreased $48 million or 1%, primarily due to a reduction in employee-related expenses, offset in part by increased investments in infrastructure supporting our business transformation.1316General and administrative expenses decreased $48 million or 1%, primarily due to a reduction in employee-related expenses, offset in part by increased investments in infrastructure supporting our business transformation.
1317Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.1317Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1318IMPAIRMENT, INTEGRATION, AND RESTRUCTURING EXPENSES1318IMPAIRMENT, INTEGRATION, AND RESTRUCTURING EXPENSES
1319Impairment, integration, and restructuring expenses include costs associated with the impairment of goodwill and intangible assets related to our phone business, employee severance expenses and costs associated with the consolidation of facilities and manufacturing operations related to restructuring activities, and systems consolidation and other business integration expenses associated with our acquisition of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").1319Impairment, integration, and restructuring expenses include costs associated with the impairment of goodwill and intangible assets related to our phone business, employee severance expenses and costs associated with the consolidation of facilities and manufacturing operations related to restructuring activities, and systems consolidation and other business integration expenses associated with our acquisition of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
1320Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161320Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1321Impairment, integration, and restructuring expenses were $306 million for fiscal year 2017, compared to $1.1 billion for fiscal year 2016.1321Impairment, integration, and restructuring expenses were $306 million for fiscal year 2017, compared to $1.1 billion for fiscal year 2016.
1322During fiscal year 2017, we recorded $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.1322During fiscal year 2017, we recorded $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1323During fiscal year 2016, we recorded $630 million of asset impairment charges related to our phone business.1323During fiscal year 2016, we recorded $630 million of asset impairment charges related to our phone business.
1324We also recorded $480 million of restructuring charges, including employee severance expenses and contract termination costs, primarily related to our previously announced phone business restructuring plans.1324We also recorded $480 million of restructuring charges, including employee severance expenses and contract termination costs, primarily related to our previously announced phone business restructuring plans.
1325Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151325Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1326Impairment, integration, and restructuring expenses were $1.1 billion for fiscal year 2016, compared to $10.0 billion for fiscal year 2015.1326Impairment, integration, and restructuring expenses were $1.1 billion for fiscal year 2016, compared to $10.0 billion for fiscal year 2015.
1327PART II1327PART II
1328Item 71328Item 7
1329During fiscal year 2015, we recognized impairment charges of $7.5 billion related to our phone business.1329During fiscal year 2015, we recognized impairment charges of $7.5 billion related to our phone business.
1330Our annual goodwill impairment test as of May 1, 2015 indicated that the carrying value of our previous Phone Hardware reporting unit goodwill exceeded its estimated fair value.1330Our annual goodwill impairment test as of May 1, 2015 indicated that the carrying value of our previous Phone Hardware reporting unit goodwill exceeded its estimated fair value.
1331Accordingly, we recorded a goodwill impairment charge of $5.1 billion, reducing our Phone Hardware reporting unit goodwill from $5.4 billion to $116 million, net of foreign currency remeasurements, as well as an impairment charge of $2.2 billion related to the write-down of our Phone Hardware reporting unit intangible assets.1331Accordingly, we recorded a goodwill impairment charge of $5.1 billion, reducing our Phone Hardware reporting unit goodwill from $5.4 billion to $116 million, net of foreign currency remeasurements, as well as an impairment charge of $2.2 billion related to the write-down of our Phone Hardware reporting unit intangible assets.
1332All remaining goodwill and intangible assets are included in our Devices reporting unit, within More Personal Computing under our current segment structure.1332All remaining goodwill and intangible assets are included in our Devices reporting unit, within More Personal Computing under our current segment structure.
1333Restructuring charges were $2.1 billion, including employee severance expenses and the write-down of certain assets in connection with our restructuring activities.1333Restructuring charges were $2.1 billion, including employee severance expenses and the write-down of certain assets in connection with our restructuring activities.
1334Integration expenses associated with the acquisition of NDS were $435 million in fiscal year 2015.1334Integration expenses associated with the acquisition of NDS were $435 million in fiscal year 2015.
1335OTHER INCOME (EXPENSE), NET1335OTHER INCOME (EXPENSE), NET
1336The components of other income (expense), net were as follows:1336The components of other income (expense), net were as follows:
1337(In millions)1337(In millions)
1338Year Ended June 30,1338Year Ended June 30,
1339Dividends and interest income1339Dividends and interest income
1340Interest expense1340Interest expense
1341Net recognized gains on investments1341Net recognized gains on investments
1342Net losses on derivatives1342Net losses on derivatives
1343Net gains (losses) on foreign currency remeasurements1343Net gains (losses) on foreign currency remeasurements
1344Other1344Other
1345Total1345Total
1346We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.1346We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.
1347Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense), net.1347Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense), net.
1348Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities and gains (losses) on certain balance sheet amounts from foreign exchange rate changes.1348Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities and gains (losses) on certain balance sheet amounts from foreign exchange rate changes.
1349Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161349Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1350Dividends and interest income increased primarily due to higher portfolio balances and yields on fixed-income securities.1350Dividends and interest income increased primarily due to higher portfolio balances and yields on fixed-income securities.
1351Interest expense increased primarily due to higher outstanding long-term debt.1351Interest expense increased primarily due to higher outstanding long-term debt.
1352Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities.1352Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities.
1353Net losses on derivatives increased due to higher losses on equity derivatives, offset in part by lower losses on commodity and foreign currency derivatives.1353Net losses on derivatives increased due to higher losses on equity derivatives, offset in part by lower losses on commodity and foreign currency derivatives.
1354Other, net reflects recognized losses from certain joint ventures and divestitures.1354Other, net reflects recognized losses from certain joint ventures and divestitures.
1355Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151355Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1356Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances and slightly higher yields on fixed-income securities.1356Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances and slightly higher yields on fixed-income securities.
1357Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.1357Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.
1358Net recognized gains on investments decreased primarily due to higher other-than-temporary impairments and lower gains on sales of fixed-income securities, offset in part by higher gains on sales of equity securities.1358Net recognized gains on investments decreased primarily due to higher other-than-temporary impairments and lower gains on sales of fixed-income securities, offset in part by higher gains on sales of equity securities.
1359Net losses on derivatives increased due to higher losses on currency and equity contracts and lower gains on interest rate contracts in the current period as compared to the prior period, offset in part by lower losses on commodity contracts.1359Net losses on derivatives increased due to higher losses on currency and equity contracts and lower gains on interest rate contracts in the current period as compared to the prior period, offset in part by lower losses on commodity contracts.
1360For fiscal year 2016, other reflects recognized losses from divestitures and certain joint ventures.1360For fiscal year 2016, other reflects recognized losses from divestitures and certain joint ventures.
1361INCOME TAXES1361INCOME TAXES
1362Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161362Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1363Our effective tax rate for fiscal years 2017 and 2016 was 8% and 15%, respectively.1363Our effective tax rate for fiscal years 2017 and 2016 was 8% and 15%, respectively.
1364The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2017 compared to fiscal year 2016 was primarily due to the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses, offset in part by changes in the mix of our income before income1364The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2017 compared to fiscal year 2016 was primarily due to the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses, offset in part by changes in the mix of our income before income
1365PART II1365PART II
1366Item 71366Item 7
1367taxes between the U.S. and foreign countries.1367taxes between the U.S. and foreign countries.
1368The fiscal year 2016 effective tax rate included the impact of nondeductible phone charges and valuation allowances.1368The fiscal year 2016 effective tax rate included the impact of nondeductible phone charges and valuation allowances.
1369Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.1369Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1370Additionally, our effective tax rate in fiscal year 2017 reflects the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses.1370Additionally, our effective tax rate in fiscal year 2017 reflects the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses.
1371The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.1371The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1372We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.1372We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
1373In fiscal year 2017, our U.S. income before income taxes was $453 million and our foreign income before income taxes was $22.7 billion.1373In fiscal year 2017, our U.S. income before income taxes was $453 million and our foreign income before income taxes was $22.7 billion.
1374Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2017 U.S. income before income taxes by $6.4 billion and foreign income before income taxes by $317 million.1374Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2017 U.S. income before income taxes by $6.4 billion and foreign income before income taxes by $317 million.
1375In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.1375In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1376Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.1376Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1377Tax contingencies and other income tax liabilities were $13.5 billion and $11.8 billion as of June 30, 2017 and 2016, respectively, and are included in other long-term liabilities.1377Tax contingencies and other income tax liabilities were $13.5 billion and $11.8 billion as of June 30, 2017 and 2016, respectively, and are included in other long-term liabilities.
1378This increase relates primarily to current period intercompany transfer pricing and tax credits.1378This increase relates primarily to current period intercompany transfer pricing and tax credits.
1379While we settled a portion of the Internal Revenue Service ("IRS") audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, and settled a portion of the IRS audit for tax years 2007 to 2009 during the first quarter of fiscal year 2016, we remain under audit for those years.1379While we settled a portion of the Internal Revenue Service ("IRS") audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, and settled a portion of the IRS audit for tax years 2007 to 2009 during the first quarter of fiscal year 2016, we remain under audit for those years.
1380We also continue to be subject to examination by the IRS for tax years 2010 to 2016.1380We also continue to be subject to examination by the IRS for tax years 2010 to 2016.
1381In February 2012, the IRS withdrew its 2011 Revenue Agents Report for tax years 2004 to 2006 and reopened the audit phase of the examination.1381In February 2012, the IRS withdrew its 2011 Revenue Agents Report for tax years 2004 to 2006 and reopened the audit phase of the examination.
1382As of June 30, 2017, the primary unresolved issue relates to transfer pricing, which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.1382As of June 30, 2017, the primary unresolved issue relates to transfer pricing, which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.
1383We believe our allowances for income tax contingencies are adequate.1383We believe our allowances for income tax contingencies are adequate.
1384We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.1384We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.
1385Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues within the next 12 months.1385Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues within the next 12 months.
1386We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2017, some of which are currently under audit by local tax authorities.1386We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2017, some of which are currently under audit by local tax authorities.
1387The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.1387The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.
1388Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151388Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1389Our effective tax rate for fiscal years 2016 and 2015 was 15% and 34%, respectively.1389Our effective tax rate for fiscal years 2016 and 2015 was 15% and 34%, respectively.
1390Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.1390Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1391The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2016 compared to fiscal year 2015 was primarily due to changes in the mix of our income before income taxes between the U.S. and foreign countries including the impact of net revenue deferrals related to sales of Windows 10, tax benefits from the adoption of the new accounting guidance relating to stock-based compensation, and distributions from foreign affiliates.1391The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2016 compared to fiscal year 2015 was primarily due to changes in the mix of our income before income taxes between the U.S. and foreign countries including the impact of net revenue deferrals related to sales of Windows 10, tax benefits from the adoption of the new accounting guidance relating to stock-based compensation, and distributions from foreign affiliates.
1392The fiscal year 2015 effective tax rate included the tax impact of losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.1392The fiscal year 2015 effective tax rate included the tax impact of losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.
1393The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.1393The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1394We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.1394We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
1395In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.1395In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1396Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss before income taxes by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.1396Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss before income taxes by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1397In fiscal year 2015, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and our foreign income before income taxes was $11.1 billion.1397In fiscal year 2015, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and our foreign income before income taxes was $11.1 billion.
1398Impairment, integration, and restructuring expense relating to our phone business decreased our fiscal year 2015 U.S income before income taxes by $1.1 billion and foreign income before income taxes by $8.9 billion.1398Impairment, integration, and restructuring expense relating to our phone business decreased our fiscal year 2015 U.S income before income taxes by $1.1 billion and foreign income before income taxes by $8.9 billion.
1399PART II1399PART II
1400Item 71400Item 7
1401FINANCIAL CONDITION1401FINANCIAL CONDITION
1402Cash, Cash Equivalents, and Investments1402Cash, Cash Equivalents, and Investments
1403Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $133.0 billion as of June 30, 2017, compared with $113.2 billion as of June 30, 2016.1403Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $133.0 billion as of June 30, 2017, compared with $113.2 billion as of June 30, 2016.
1404Equity and other investments were $6.0 billion as of June 30, 2017, compared with $10.4 billion as of June 30, 2016.1404Equity and other investments were $6.0 billion as of June 30, 2017, compared with $10.4 billion as of June 30, 2016.
1405Our short-term investments are primarily intended to facilitate liquidity and for capital preservation.1405Our short-term investments are primarily intended to facilitate liquidity and for capital preservation.
1406They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.1406They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.
1407The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities to diversify risk.1407The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities to diversify risk.
1408Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.1408Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.
1409The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio are managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.1409The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio are managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.
1410The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.1410The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.
1411Of the cash, cash equivalents, and short-term investments as of June 30, 2017, $127.9 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.1411Of the cash, cash equivalents, and short-term investments as of June 30, 2017, $127.9 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.
1412The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.4 billion.1412The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.4 billion.
1413As of June 30, 2017, approximately 87% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 3% were invested in U.S. mortgage- and asset-backed securities, and approximately 2% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, all of which are denominated in U.S. dollars.1413As of June 30, 2017, approximately 87% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 3% were invested in U.S. mortgage- and asset-backed securities, and approximately 2% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, all of which are denominated in U.S. dollars.
1414The remaining cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were primarily invested in foreign securities.1414The remaining cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were primarily invested in foreign securities.
1415Securities lending1415Securities lending
1416We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.1416We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.
1417The loaned securities continue to be carried as investments on our consolidated balance sheets.1417The loaned securities continue to be carried as investments on our consolidated balance sheets.
1418Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.1418Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.
1419Cash collateral received is recorded as an asset with a corresponding liability.1419Cash collateral received is recorded as an asset with a corresponding liability.
1420Our securities lending payable balance was $97 million as of June 30, 2017.1420Our securities lending payable balance was $97 million as of June 30, 2017.
1421Our average and maximum securities lending payable balances for fiscal year 2017 were $484 million and $1.5 billion, respectively.1421Our average and maximum securities lending payable balances for fiscal year 2017 were $484 million and $1.5 billion, respectively.
1422Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.1422Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.
1423Valuation1423Valuation
1424In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.1424In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.
1425This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as U.S. government securities, domestic and international equities, and exchange-traded mutual funds.1425This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as U.S. government securities, domestic and international equities, and exchange-traded mutual funds.
1426If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.1426If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.
1427This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as foreign government bonds, corporate notes and bonds, mortgage- and asset-backed securities, U.S. government and agency securities, common and preferred stock, and certificates of deposit.1427This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as foreign government bonds, corporate notes and bonds, mortgage- and asset-backed securities, U.S. government and agency securities, common and preferred stock, and certificates of deposit.
1428Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.1428Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.
1429Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.1429Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.
1430A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.1430A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.
1431Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.1431Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.
1432Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.1432Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.
1433In addition, all our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.1433In addition, all our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.
1434Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.1434Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.
1435These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.1435These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.
1436PART II1436PART II
1437Item 71437Item 7
1438Cash Flows1438Cash Flows
1439Fiscal year 2017 compared with fiscal year 20161439Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1440Cash from operations increased $6.2 billion to $39.5 billion during the fiscal year, mainly due to an increase in cash received from customers and an income tax refund for overpayment of estimated taxes, offset in part by an increase in cash paid to employees.1440Cash from operations increased $6.2 billion to $39.5 billion during the fiscal year, mainly due to an increase in cash received from customers and an income tax refund for overpayment of estimated taxes, offset in part by an increase in cash paid to employees.
1441Cash from financing increased $16.8 billion to $8.4 billion, mainly due to a $13.2 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, and a $4.2 billion decrease in cash used for common stock repurchases, offset in part by an $839 million increase in dividends paid.1441Cash from financing increased $16.8 billion to $8.4 billion, mainly due to a $13.2 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, and a $4.2 billion decrease in cash used for common stock repurchases, offset in part by an $839 million increase in dividends paid.
1442Cash used in investing increased $22.8 billion to $46.8 billion, mainly due to a $24.6 billion increase in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets, offset in part by a $1.9 billion decrease in cash used for net investment purchases, sales, and maturities.1442Cash used in investing increased $22.8 billion to $46.8 billion, mainly due to a $24.6 billion increase in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets, offset in part by a $1.9 billion decrease in cash used for net investment purchases, sales, and maturities.
1443Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151443Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1444Cash from operations increased $3.7 billion to $33.3 billion during the fiscal year, mainly due to lower operating expenditures and a reduction in materials and production costs, offset in part by a decrease in cash received from customers.1444Cash from operations increased $3.7 billion to $33.3 billion during the fiscal year, mainly due to lower operating expenditures and a reduction in materials and production costs, offset in part by a decrease in cash received from customers.
1445Cash used in financing decreased $1.3 billion to $8.4 billion, mainly due to a $4.6 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, offset in part by a $1.5 billion increase in cash used for common stock repurchases and a $1.1 billion increase in dividends paid.1445Cash used in financing decreased $1.3 billion to $8.4 billion, mainly due to a $4.6 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, offset in part by a $1.5 billion increase in cash used for common stock repurchases and a $1.1 billion increase in dividends paid.
1446Cash used in investing increased $949 million to $24.0 billion, mainly due to a $2.4 billion increase in cash used for additions to property and equipment and a $1.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $2.3 billion decrease in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets.1446Cash used in investing increased $949 million to $24.0 billion, mainly due to a $2.4 billion increase in cash used for additions to property and equipment and a $1.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $2.3 billion decrease in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets.
1447Debt1447Debt
1448We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.1448We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.
1449The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.1449The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.
1450See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.1450See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1451Unearned Revenue1451Unearned Revenue
1452Unearned revenue as of June 30, 2017 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.1452Unearned revenue as of June 30, 2017 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.
1453Unearned revenue from volume licensing programs represents customer billings for multi-year licensing arrangements paid for either at inception of the agreement or annually at the beginning of each coverage period and accounted for as subscriptions with revenue recognized ratably over the coverage period.1453Unearned revenue from volume licensing programs represents customer billings for multi-year licensing arrangements paid for either at inception of the agreement or annually at the beginning of each coverage period and accounted for as subscriptions with revenue recognized ratably over the coverage period.
1454Unearned revenue as of June 30, 2017 also included payments for: Windows 10 licenses; post-delivery support and consulting services to be performed in the future; Office 365 subscriptions; LinkedIn; Xbox Live subscriptions; Dynamics business solutions products; Skype prepaid credits and subscriptions; and other offerings for which we have been paid in advance and earn the revenue when we provide the service or software, or otherwise meet the revenue recognition criteria.1454Unearned revenue as of June 30, 2017 also included payments for: Windows 10 licenses; post-delivery support and consulting services to be performed in the future; Office 365 subscriptions; LinkedIn; Xbox Live subscriptions; Dynamics business solutions products; Skype prepaid credits and subscriptions; and other offerings for which we have been paid in advance and earn the revenue when we provide the service or software, or otherwise meet the revenue recognition criteria.
1455The following table outlines the expected future recognition of unearned revenue as of June 30, 2017:1455The following table outlines the expected future recognition of unearned revenue as of June 30, 2017:
1456(In millions)1456(In millions)
1457Three Months Ending,1457Three Months Ending,
14581458
14591459
14601460
14611461
1462Thereafter1462Thereafter
1463Total1463Total
1464PART II1464PART II
1465Item 71465Item 7
1466If our customers choose to license cloud-based versions of our products and services rather than licensing transaction-based products and services, the associated revenue will shift from being recognized at the time of the transaction to being recognized over the subscription period or upon consumption, as applicable.1466If our customers choose to license cloud-based versions of our products and services rather than licensing transaction-based products and services, the associated revenue will shift from being recognized at the time of the transaction to being recognized over the subscription period or upon consumption, as applicable.
1467Share Repurchases1467Share Repurchases
1468During fiscal year 2017, 2016, and 2015, we repurchased 170 million shares, 294 million shares, and 295 million shares of our common stock for $10.3 billion, $14.8 billion, and $13.2 billion, respectively, through our share repurchase programs.1468During fiscal year 2017, 2016, and 2015, we repurchased 170 million shares, 294 million shares, and 295 million shares of our common stock for $10.3 billion, $14.8 billion, and $13.2 billion, respectively, through our share repurchase programs.
1469All repurchases were made using cash resources.1469All repurchases were made using cash resources.
1470See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.1470See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1471Dividends1471Dividends
1472See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.1472See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1473Off-Balance Sheet Arrangements1473Off-Balance Sheet Arrangements
1474We provide indemnifications of varying scope and size to certain customers against claims of intellectual property infringement made by third parties arising from the use of our products and certain other matters.1474We provide indemnifications of varying scope and size to certain customers against claims of intellectual property infringement made by third parties arising from the use of our products and certain other matters.
1475Additionally, we have agreed to cover damages resulting from breaches of certain security and privacy commitments in our cloud business.1475Additionally, we have agreed to cover damages resulting from breaches of certain security and privacy commitments in our cloud business.
1476In evaluating estimated losses on these indemnifications, we consider factors such as the degree of probability of an unfavorable outcome and our ability to make a reasonable estimate of the amount of loss.1476In evaluating estimated losses on these indemnifications, we consider factors such as the degree of probability of an unfavorable outcome and our ability to make a reasonable estimate of the amount of loss.
1477These obligations did not have a material impact on our consolidated financial statements during the periods presented.1477These obligations did not have a material impact on our consolidated financial statements during the periods presented.
1478Contractual Obligations1478Contractual Obligations
1479The following table summarizes the payments due by fiscal year for our outstanding contractual obligations as of June 30, 2017:1479The following table summarizes the payments due by fiscal year for our outstanding contractual obligations as of June 30, 2017:
1480(In millions)1480(In millions)
1481Thereafter1481Thereafter
1482Total1482Total
1483Long-term debt: (a)1483Long-term debt: (a)
1484Principal payments1484Principal payments
1485Interest payments1485Interest payments
1486Construction commitments (b)1486Construction commitments (b)
1487Operating leases (b)1487Operating leases (b)
1488Capital leases, including imputed interest (b)1488Capital leases, including imputed interest (b)
1489Purchase commitments (c)1489Purchase commitments (c)
1490Other long-term liabilities (d)1490Other long-term liabilities (d)
1491Total contractual obligations1491Total contractual obligations
14921492
1493See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).1493See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
14941494
1495See Note 16 – Commitments of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).1495See Note 16 – Commitments of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
14961496
1497Amounts represent purchase commitments, including open purchase orders and take-or-pay contracts that are not presented as construction commitments above.1497Amounts represent purchase commitments, including open purchase orders and take-or-pay contracts that are not presented as construction commitments above.
14981498
1499We have excluded long-term tax contingencies, other tax liabilities, deferred income taxes, and long-term pension liabilities of $14.4 billion from the amounts presented as the timing of these obligations is uncertain.1499We have excluded long-term tax contingencies, other tax liabilities, deferred income taxes, and long-term pension liabilities of $14.4 billion from the amounts presented as the timing of these obligations is uncertain.
1500We have also excluded unearned revenue and non-cash items.1500We have also excluded unearned revenue and non-cash items.
1501PART II1501PART II
1502Item 71502Item 7
1503Other Planned Uses of Capital1503Other Planned Uses of Capital
1504We will continue to invest in sales, marketing, product support infrastructure, and existing and advanced areas of technology, as well as continue making acquisitions that align with our business strategy.1504We will continue to invest in sales, marketing, product support infrastructure, and existing and advanced areas of technology, as well as continue making acquisitions that align with our business strategy.
1505Additions to property and equipment will continue, including new facilities, datacenters, and computer systems for research and development, sales and marketing, support, and administrative staff.1505Additions to property and equipment will continue, including new facilities, datacenters, and computer systems for research and development, sales and marketing, support, and administrative staff.
1506We expect capital expenditures to increase in coming years to support growth in our cloud offerings.1506We expect capital expenditures to increase in coming years to support growth in our cloud offerings.
1507We have operating leases for most U.S. and international sales and support offices and certain equipment.1507We have operating leases for most U.S. and international sales and support offices and certain equipment.
1508We have not engaged in any related party transactions or arrangements with unconsolidated entities or other persons that are reasonably likely to materially affect liquidity or the availability of capital resources.1508We have not engaged in any related party transactions or arrangements with unconsolidated entities or other persons that are reasonably likely to materially affect liquidity or the availability of capital resources.
1509Liquidity1509Liquidity
1510We earn a significant amount of our operating income outside the U.S., which is deemed to be permanently reinvested in foreign jurisdictions.1510We earn a significant amount of our operating income outside the U.S., which is deemed to be permanently reinvested in foreign jurisdictions.
1511As a result, as discussed above under Cash, Cash Equivalents, and Investments, the majority of our cash, cash equivalents, and short-term investments are held by foreign subsidiaries.1511As a result, as discussed above under Cash, Cash Equivalents, and Investments, the majority of our cash, cash equivalents, and short-term investments are held by foreign subsidiaries.
1512We currently do not intend nor foresee a need to repatriate these funds.1512We currently do not intend nor foresee a need to repatriate these funds.
1513We expect existing domestic cash, cash equivalents, short-term investments, cash flows from operations, and access to capital markets to continue to be sufficient to fund our domestic operating activities and cash commitments for investing and financing activities, such as regular quarterly dividends, debt maturities, and material capital expenditures, for at least the next 12 months and thereafter for the foreseeable future.1513We expect existing domestic cash, cash equivalents, short-term investments, cash flows from operations, and access to capital markets to continue to be sufficient to fund our domestic operating activities and cash commitments for investing and financing activities, such as regular quarterly dividends, debt maturities, and material capital expenditures, for at least the next 12 months and thereafter for the foreseeable future.
1514In addition, we expect existing foreign cash, cash equivalents, short-term investments, and cash flows from operations to continue to be sufficient to fund our foreign operating activities and cash commitments for investing activities, such as material capital expenditures, for at least the next 12 months and thereafter for the foreseeable future.1514In addition, we expect existing foreign cash, cash equivalents, short-term investments, and cash flows from operations to continue to be sufficient to fund our foreign operating activities and cash commitments for investing activities, such as material capital expenditures, for at least the next 12 months and thereafter for the foreseeable future.
1515Should we require more capital in the U.S. than is generated by our operations domestically, for example to fund significant discretionary activities, such as business acquisitions and share repurchases, we could elect to repatriate future earnings from foreign jurisdictions or raise capital in the U.S. through debt or equity issuances.1515Should we require more capital in the U.S. than is generated by our operations domestically, for example to fund significant discretionary activities, such as business acquisitions and share repurchases, we could elect to repatriate future earnings from foreign jurisdictions or raise capital in the U.S. through debt or equity issuances.
1516These alternatives could result in higher effective tax rates, increased interest expense, or dilution of our earnings.1516These alternatives could result in higher effective tax rates, increased interest expense, or dilution of our earnings.
1517We have borrowed funds domestically and continue to believe we have the ability to do so at reasonable interest rates.1517We have borrowed funds domestically and continue to believe we have the ability to do so at reasonable interest rates.
1518RECENT ACCOUNTING GUIDANCE1518RECENT ACCOUNTING GUIDANCE
1519See Note 1 – Accounting Policies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.1519See Note 1 – Accounting Policies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1520APPLICATION OF CRITICAL ACCOUNTING POLICIES1520APPLICATION OF CRITICAL ACCOUNTING POLICIES
1521Our consolidated financial statements and accompanying notes are prepared in accordance with U.S. GAAP.1521Our consolidated financial statements and accompanying notes are prepared in accordance with U.S. GAAP.
1522Preparing consolidated financial statements requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenue, and expenses.1522Preparing consolidated financial statements requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenue, and expenses.
1523These estimates and assumptions are affected by management's application of accounting policies.1523These estimates and assumptions are affected by management's application of accounting policies.
1524Critical accounting policies for us include revenue recognition, impairment of investment securities, goodwill, research and development costs, contingencies, income taxes, and inventories.1524Critical accounting policies for us include revenue recognition, impairment of investment securities, goodwill, research and development costs, contingencies, income taxes, and inventories.
1525Revenue Recognition1525Revenue Recognition
1526Revenue recognition for multiple-element arrangements requires judgment to determine if multiple elements exist, whether elements can be accounted for as separate units of accounting, and if so, the fair value for each of the elements.1526Revenue recognition for multiple-element arrangements requires judgment to determine if multiple elements exist, whether elements can be accounted for as separate units of accounting, and if so, the fair value for each of the elements.
1527Judgment is also required to assess whether future releases of certain software represent new products or upgrades and enhancements to existing products.1527Judgment is also required to assess whether future releases of certain software represent new products or upgrades and enhancements to existing products.
1528Certain volume licensing arrangements include a perpetual license for current products combined with rights to receive unspecified future versions of software products and are accounted for as subscriptions, with billings recorded as unearned revenue and recognized as revenue ratably over the coverage period.1528Certain volume licensing arrangements include a perpetual license for current products combined with rights to receive unspecified future versions of software products and are accounted for as subscriptions, with billings recorded as unearned revenue and recognized as revenue ratably over the coverage period.
1529PART II1529PART II
1530Item 71530Item 7
1531Software updates are evaluated on a case-by-case basis to determine whether they meet the definition of an upgrade, which may require revenue to be deferred and recognized when the upgrade is delivered.1531Software updates are evaluated on a case-by-case basis to determine whether they meet the definition of an upgrade, which may require revenue to be deferred and recognized when the upgrade is delivered.
1532If it is determined that implied post-contract customer support ("PCS") is being provided, revenue from the arrangement is deferred and recognized over the implied PCS term.1532If it is determined that implied post-contract customer support ("PCS") is being provided, revenue from the arrangement is deferred and recognized over the implied PCS term.
1533If updates are determined to not meet the definition of an upgrade, revenue is generally recognized as products are shipped or made available.1533If updates are determined to not meet the definition of an upgrade, revenue is generally recognized as products are shipped or made available.
1534Microsoft enters into arrangements that can include various combinations of software, services, and hardware.1534Microsoft enters into arrangements that can include various combinations of software, services, and hardware.
1535Where elements are delivered over different periods of time, and when allowed under U.S. GAAP, revenue is allocated to the respective elements based on their relative selling prices at the inception of the arrangement, and revenue is recognized as each element is delivered.1535Where elements are delivered over different periods of time, and when allowed under U.S. GAAP, revenue is allocated to the respective elements based on their relative selling prices at the inception of the arrangement, and revenue is recognized as each element is delivered.
1536We use a hierarchy to determine the fair value to be used for allocating revenue to elements: (i) vendor-specific objective evidence of fair value ("VSOE"), (ii) third-party evidence, and (iii) best estimate of selling price ("ESP").1536We use a hierarchy to determine the fair value to be used for allocating revenue to elements: (i) vendor-specific objective evidence of fair value ("VSOE"), (ii) third-party evidence, and (iii) best estimate of selling price ("ESP").
1537For software elements, we follow the industry-specific software guidance which only allows for the use of VSOE in establishing fair value.1537For software elements, we follow the industry-specific software guidance which only allows for the use of VSOE in establishing fair value.
1538Generally, VSOE is the price charged when the deliverable is sold separately or the price established by management for a product that is not yet sold if it is probable that the price will not change before introduction into the marketplace.1538Generally, VSOE is the price charged when the deliverable is sold separately or the price established by management for a product that is not yet sold if it is probable that the price will not change before introduction into the marketplace.
1539ESPs are established as best estimates of what the selling prices would be if the deliverables were sold regularly on a stand-alone basis.1539ESPs are established as best estimates of what the selling prices would be if the deliverables were sold regularly on a stand-alone basis.
1540Our process for determining ESPs requires judgment and considers multiple factors that may vary over time depending upon the unique facts and circumstances related to each deliverable.1540Our process for determining ESPs requires judgment and considers multiple factors that may vary over time depending upon the unique facts and circumstances related to each deliverable.
1541Customers purchasing a Windows 10 license will receive unspecified updates and upgrades over the life of their Windows 10 device at no additional cost.1541Customers purchasing a Windows 10 license will receive unspecified updates and upgrades over the life of their Windows 10 device at no additional cost.
1542As these updates and upgrades will not be sold on a stand-alone basis, we are unable to establish VSOE.1542As these updates and upgrades will not be sold on a stand-alone basis, we are unable to establish VSOE.
1543Accordingly, revenue from licenses of Windows 10 is recognized ratably over the estimated life of the related device, which ranges between two to four years.1543Accordingly, revenue from licenses of Windows 10 is recognized ratably over the estimated life of the related device, which ranges between two to four years.
1544The new standard related to revenue recognition will have a material impact on our consolidated financial statements.1544The new standard related to revenue recognition will have a material impact on our consolidated financial statements.
1545See Note 1 – Accounting Policies in the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.1545See Note 1 – Accounting Policies in the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1546Impairment of Investment Securities1546Impairment of Investment Securities
1547We review investments quarterly for indicators of other-than-temporary impairment.1547We review investments quarterly for indicators of other-than-temporary impairment.
1548This determination requires significant judgment.1548This determination requires significant judgment.
1549In making this judgment, we employ a systematic methodology quarterly that considers available quantitative and qualitative evidence in evaluating potential impairment of our investments.1549In making this judgment, we employ a systematic methodology quarterly that considers available quantitative and qualitative evidence in evaluating potential impairment of our investments.
1550If the cost of an investment exceeds its fair value, we evaluate, among other factors, general market conditions, credit quality of debt instrument issuers, the duration and extent to which the fair value is less than cost, and for equity securities, our intent and ability to hold, or plans to sell, the investment.1550If the cost of an investment exceeds its fair value, we evaluate, among other factors, general market conditions, credit quality of debt instrument issuers, the duration and extent to which the fair value is less than cost, and for equity securities, our intent and ability to hold, or plans to sell, the investment.
1551For fixed-income securities, we also evaluate whether we have plans to sell the security or it is more likely than not that we will be required to sell the security before recovery.1551For fixed-income securities, we also evaluate whether we have plans to sell the security or it is more likely than not that we will be required to sell the security before recovery.
1552We also consider specific adverse conditions related to the financial health of and business outlook for the investee, including industry and sector performance, changes in technology, and operational and financing cash flow factors.1552We also consider specific adverse conditions related to the financial health of and business outlook for the investee, including industry and sector performance, changes in technology, and operational and financing cash flow factors.
1553Once a decline in fair value is determined to be other-than-temporary, an impairment charge is recorded to other income (expense), net and a new cost basis in the investment is established.1553Once a decline in fair value is determined to be other-than-temporary, an impairment charge is recorded to other income (expense), net and a new cost basis in the investment is established.
1554If market, industry, and/or investee conditions deteriorate, we may incur future impairments.1554If market, industry, and/or investee conditions deteriorate, we may incur future impairments.
1555Goodwill1555Goodwill
1556We allocate goodwill to reporting units based on the reporting unit expected to benefit from the business combination.1556We allocate goodwill to reporting units based on the reporting unit expected to benefit from the business combination.
1557We evaluate our reporting units on an annual basis and, if necessary, reassign goodwill using a relative fair value allocation approach.1557We evaluate our reporting units on an annual basis and, if necessary, reassign goodwill using a relative fair value allocation approach.
1558Goodwill is tested for impairment at the reporting unit level (operating segment or one level below an operating segment) on an annual basis (May 1 for us) and between annual tests if an event occurs or circumstances change that would more likely than not reduce the fair value of a reporting unit below its carrying value.1558Goodwill is tested for impairment at the reporting unit level (operating segment or one level below an operating segment) on an annual basis (May 1 for us) and between annual tests if an event occurs or circumstances change that would more likely than not reduce the fair value of a reporting unit below its carrying value.
1559These events or circumstances could include a significant change in the business climate, legal factors, operating performance indicators, competition, or sale or disposition of a significant portion of a reporting unit.1559These events or circumstances could include a significant change in the business climate, legal factors, operating performance indicators, competition, or sale or disposition of a significant portion of a reporting unit.
1560Application of the goodwill impairment test requires judgment, including the identification of reporting units, assignment of assets and liabilities to reporting units, assignment of goodwill to reporting units, and determination of the fair value of each reporting unit.1560Application of the goodwill impairment test requires judgment, including the identification of reporting units, assignment of assets and liabilities to reporting units, assignment of goodwill to reporting units, and determination of the fair value of each reporting unit.
1561The fair value of each reporting unit is estimated primarily through the use of a discounted cash flow methodology.1561The fair value of each reporting unit is estimated primarily through the use of a discounted cash flow methodology.
1562This analysis requires significant judgments, including estimation of future cash flows, which is dependent on internal forecasts, estimation of the long-term rate of growth for our business, estimation of the useful life over which cash flows will occur, and determination of our weighted average cost of capital.1562This analysis requires significant judgments, including estimation of future cash flows, which is dependent on internal forecasts, estimation of the long-term rate of growth for our business, estimation of the useful life over which cash flows will occur, and determination of our weighted average cost of capital.
1563PART II1563PART II
1564Item 71564Item 7
1565The estimates used to calculate the fair value of a reporting unit change from year to year based on operating results, market conditions, and other factors.1565The estimates used to calculate the fair value of a reporting unit change from year to year based on operating results, market conditions, and other factors.
1566Changes in these estimates and assumptions could materially affect the determination of fair value and goodwill impairment for each reporting unit.1566Changes in these estimates and assumptions could materially affect the determination of fair value and goodwill impairment for each reporting unit.
1567Research and Development Costs1567Research and Development Costs
1568Costs incurred internally in researching and developing a computer software product are charged to expense until technological feasibility has been established for the product.1568Costs incurred internally in researching and developing a computer software product are charged to expense until technological feasibility has been established for the product.
1569Once technological feasibility is established, all software costs are capitalized until the product is available for general release to customers.1569Once technological feasibility is established, all software costs are capitalized until the product is available for general release to customers.
1570Judgment is required in determining when technological feasibility of a product is established.1570Judgment is required in determining when technological feasibility of a product is established.
1571We have determined that technological feasibility for our software products is reached after all high-risk development issues have been resolved through coding and testing.1571We have determined that technological feasibility for our software products is reached after all high-risk development issues have been resolved through coding and testing.
1572Generally, this occurs shortly before the products are released to production.1572Generally, this occurs shortly before the products are released to production.
1573The amortization of these costs is included in cost of revenue over the estimated life of the products.1573The amortization of these costs is included in cost of revenue over the estimated life of the products.
1574Legal and Other Contingencies1574Legal and Other Contingencies
1575The outcomes of legal proceedings and claims brought against us are subject to significant uncertainty.1575The outcomes of legal proceedings and claims brought against us are subject to significant uncertainty.
1576An estimated loss from a loss contingency such as a legal proceeding or claim is accrued by a charge to income if it is probable that an asset has been impaired or a liability has been incurred and the amount of the loss can be reasonably estimated.1576An estimated loss from a loss contingency such as a legal proceeding or claim is accrued by a charge to income if it is probable that an asset has been impaired or a liability has been incurred and the amount of the loss can be reasonably estimated.
1577In determining whether a loss should be accrued we evaluate, among other factors, the degree of probability of an unfavorable outcome and the ability to make a reasonable estimate of the amount of loss.1577In determining whether a loss should be accrued we evaluate, among other factors, the degree of probability of an unfavorable outcome and the ability to make a reasonable estimate of the amount of loss.
1578Changes in these factors could materially impact our consolidated financial statements.1578Changes in these factors could materially impact our consolidated financial statements.
1579Income Taxes1579Income Taxes
1580The objectives of accounting for income taxes are to recognize the amount of taxes payable or refundable for the current year and deferred tax liabilities and assets for the future tax consequences of events that have been recognized in an entity's financial statements or tax returns.1580The objectives of accounting for income taxes are to recognize the amount of taxes payable or refundable for the current year and deferred tax liabilities and assets for the future tax consequences of events that have been recognized in an entity's financial statements or tax returns.
1581We recognize the tax benefit from an uncertain tax position only if it is more likely than not that the tax position will be sustained on examination by the taxing authorities, based on the technical merits of the position.1581We recognize the tax benefit from an uncertain tax position only if it is more likely than not that the tax position will be sustained on examination by the taxing authorities, based on the technical merits of the position.
1582The tax benefits recognized in the financial statements from such a position are measured based on the largest benefit that has a greater than 50% likelihood of being realized upon ultimate settlement.1582The tax benefits recognized in the financial statements from such a position are measured based on the largest benefit that has a greater than 50% likelihood of being realized upon ultimate settlement.
1583Accounting literature also provides guidance on derecognition of income tax assets and liabilities, classification of deferred income tax assets and liabilities, accounting for interest and penalties associated with tax positions, and income tax disclosures.1583Accounting literature also provides guidance on derecognition of income tax assets and liabilities, classification of deferred income tax assets and liabilities, accounting for interest and penalties associated with tax positions, and income tax disclosures.
1584Judgment is required in assessing the future tax consequences of events that have been recognized on our consolidated financial statements or tax returns.1584Judgment is required in assessing the future tax consequences of events that have been recognized on our consolidated financial statements or tax returns.
1585Variations in the actual outcome of these future tax consequences could materially impact our consolidated financial statements.1585Variations in the actual outcome of these future tax consequences could materially impact our consolidated financial statements.
1586Inventories1586Inventories
1587Inventories are stated at average cost, subject to the lower of cost or market.1587Inventories are stated at average cost, subject to the lower of cost or market.
1588Cost includes materials, labor, and manufacturing overhead related to the purchase and production of inventories.1588Cost includes materials, labor, and manufacturing overhead related to the purchase and production of inventories.
1589We regularly review inventory quantities on hand, future purchase commitments with our suppliers, and the estimated utility of our inventory.1589We regularly review inventory quantities on hand, future purchase commitments with our suppliers, and the estimated utility of our inventory.
1590These reviews include analysis of demand forecasts, product life cycle status, product development plans, current sales levels, pricing strategy, and component cost trends.1590These reviews include analysis of demand forecasts, product life cycle status, product development plans, current sales levels, pricing strategy, and component cost trends.
1591If our review indicates a reduction in utility below carrying value, we reduce our inventory to a new cost basis through a charge to cost of revenue.1591If our review indicates a reduction in utility below carrying value, we reduce our inventory to a new cost basis through a charge to cost of revenue.
1592PART II1592PART II
1593Item 71593Item 7
1594STATEMENT OF MANAGEMENT'S RESPONSIBILITY FOR FINANCIAL STATEMENTS1594STATEMENT OF MANAGEMENT'S RESPONSIBILITY FOR FINANCIAL STATEMENTS
1595Management is responsible for the preparation of the consolidated financial statements and related information that are presented in this report.1595Management is responsible for the preparation of the consolidated financial statements and related information that are presented in this report.
1596The consolidated financial statements, which include amounts based on management's estimates and judgments, have been prepared in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.1596The consolidated financial statements, which include amounts based on management's estimates and judgments, have been prepared in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.
1597The Company designs and maintains accounting and internal control systems to provide reasonable assurance at reasonable cost that assets are safeguarded against loss from unauthorized use or disposition, and that the financial records are reliable for preparing consolidated financial statements and maintaining accountability for assets.1597The Company designs and maintains accounting and internal control systems to provide reasonable assurance at reasonable cost that assets are safeguarded against loss from unauthorized use or disposition, and that the financial records are reliable for preparing consolidated financial statements and maintaining accountability for assets.
1598These systems are augmented by written policies, an organizational structure providing division of responsibilities, careful selection and training of qualified personnel, and a program of internal audits.1598These systems are augmented by written policies, an organizational structure providing division of responsibilities, careful selection and training of qualified personnel, and a program of internal audits.
1599The Company engaged Deloitte & Touche LLP, an independent registered public accounting firm, to audit and render an opinion on the consolidated financial statements and internal control over financial reporting in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States).1599The Company engaged Deloitte & Touche LLP, an independent registered public accounting firm, to audit and render an opinion on the consolidated financial statements and internal control over financial reporting in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States).
1600The Board of Directors, through its Audit Committee, consisting solely of independent directors of the Company, meets periodically with management, internal auditors, and our independent registered public accounting firm to ensure that each is meeting its responsibilities and to discuss matters concerning internal controls and financial reporting.1600The Board of Directors, through its Audit Committee, consisting solely of independent directors of the Company, meets periodically with management, internal auditors, and our independent registered public accounting firm to ensure that each is meeting its responsibilities and to discuss matters concerning internal controls and financial reporting.
1601Deloitte & Touche LLP and the internal auditors each have full and free access to the Audit Committee.1601Deloitte & Touche LLP and the internal auditors each have full and free access to the Audit Committee.
1602Chief Executive Officer1602Chief Executive Officer
1603Amy E. Hood1603Amy E. Hood
1604Executive Vice President and Chief Financial Officer1604Executive Vice President and Chief Financial Officer
1605Frank H. Brod1605Frank H. Brod
1606Corporate Vice President, Finance and Administration;Chief Accounting Officer1606Corporate Vice President, Finance and Administration;Chief Accounting Officer
1607PART II1607PART II
1608Item 7A1608Item 7A
1609ITEM 7A.1609ITEM 7A.
1610QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK1610QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK
1611RISKS1611RISKS
1612We are exposed to economic risk from foreign exchange rates, interest rates, credit risk, equity prices, and commodity prices.1612We are exposed to economic risk from foreign exchange rates, interest rates, credit risk, equity prices, and commodity prices.
1613A portion of these risks is hedged, but they may impact our consolidated financial statements.1613A portion of these risks is hedged, but they may impact our consolidated financial statements.
1614Foreign Currency1614Foreign Currency
1615Certain forecasted transactions, assets, and liabilities are exposed to foreign currency risk.1615Certain forecasted transactions, assets, and liabilities are exposed to foreign currency risk.
1616We monitor our foreign currency exposures daily and use hedges where practicable to offset the risks and maximize the economic effectiveness of our foreign currency positions.1616We monitor our foreign currency exposures daily and use hedges where practicable to offset the risks and maximize the economic effectiveness of our foreign currency positions.
1617Principal currencies hedged include the euro, Japanese yen, British pound, Canadian dollar, and Australian dollar.1617Principal currencies hedged include the euro, Japanese yen, British pound, Canadian dollar, and Australian dollar.
1618Interest Rate1618Interest Rate
1619Our fixed-income portfolio is diversified across credit sectors and maturities, consisting primarily of investment-grade securities.1619Our fixed-income portfolio is diversified across credit sectors and maturities, consisting primarily of investment-grade securities.
1620The credit risk and average maturity of the fixed-income portfolio is managed to achieve economic returns that correlate to certain global and domestic fixed-income indices.1620The credit risk and average maturity of the fixed-income portfolio is managed to achieve economic returns that correlate to certain global and domestic fixed-income indices.
1621In addition, we use "To Be Announced" forward purchase commitments of mortgage-backed assets to gain exposure to agency mortgage-backed securities.1621In addition, we use "To Be Announced" forward purchase commitments of mortgage-backed assets to gain exposure to agency mortgage-backed securities.
1622Equity1622Equity
1623Our equity portfolio consists of global, developed, and emerging market securities that are subject to market price risk.1623Our equity portfolio consists of global, developed, and emerging market securities that are subject to market price risk.
1624We manage the securities relative to certain global and domestic indices and expect their economic risk and return to correlate with these indices.1624We manage the securities relative to certain global and domestic indices and expect their economic risk and return to correlate with these indices.
1625Commodity1625Commodity
1626We use broad-based commodity exposures to enhance portfolio returns and facilitate portfolio diversification.1626We use broad-based commodity exposures to enhance portfolio returns and facilitate portfolio diversification.
1627Our investment portfolio has exposure to a variety of commodities, including precious metals, energy, and grain.1627Our investment portfolio has exposure to a variety of commodities, including precious metals, energy, and grain.
1628We manage these exposures relative to global commodity indices and expect their economic risk and return to correlate with these indices.1628We manage these exposures relative to global commodity indices and expect their economic risk and return to correlate with these indices.
1629VALUE-AT-RISK1629VALUE-AT-RISK
1630We use a value-at-risk ("VaR") model to estimate and quantify our market risks.1630We use a value-at-risk ("VaR") model to estimate and quantify our market risks.
1631VaR is the expected loss, for a given confidence level, in the fair value of our portfolio due to adverse market movements over a defined time horizon.1631VaR is the expected loss, for a given confidence level, in the fair value of our portfolio due to adverse market movements over a defined time horizon.
1632The VaR model is not intended to represent actual losses in fair value, including determinations of other-than-temporary losses in fair value in accordance with U.S. GAAP, but is used as a risk estimation and management tool.1632The VaR model is not intended to represent actual losses in fair value, including determinations of other-than-temporary losses in fair value in accordance with U.S. GAAP, but is used as a risk estimation and management tool.
1633The distribution of the potential changes in total market value of all holdings is computed based on the historical volatilities and correlations among foreign exchange rates, interest rates, equity prices, and commodity prices, assuming normal market conditions.1633The distribution of the potential changes in total market value of all holdings is computed based on the historical volatilities and correlations among foreign exchange rates, interest rates, equity prices, and commodity prices, assuming normal market conditions.
1634The VaR is calculated as the total loss that will not be exceeded at the 97.5 percentile confidence level or, alternatively stated, the losses could exceed the VaR in 25 out of 1,000 cases.1634The VaR is calculated as the total loss that will not be exceeded at the 97.5 percentile confidence level or, alternatively stated, the losses could exceed the VaR in 25 out of 1,000 cases.
1635Several risk factors are not captured in the model, including liquidity risk, operational risk, and legal risk.1635Several risk factors are not captured in the model, including liquidity risk, operational risk, and legal risk.
1636PART II1636PART II
1637Item 7A1637Item 7A
1638The following table sets forth the one-day VaR for substantially all of our positions as of June 30, 2017 and 2016 and for the year ended June 30, 2017:1638The following table sets forth the one-day VaR for substantially all of our positions as of June 30, 2017 and 2016 and for the year ended June 30, 2017:
1639(In millions)1639(In millions)
16401640
16411641
1642Year Ended June 30,1642Year Ended June 30,
1643Risk Categories1643Risk Categories
1644Average1644Average
1645High1645High
1646Low1646Low
1647Foreign currency1647Foreign currency
1648Interest rate1648Interest rate
1649Equity1649Equity
1650Commodity1650Commodity
1651Total one-day VaR for the combined risk categories was $207 million and $225 million as of June 30, 2017 and 2016.1651Total one-day VaR for the combined risk categories was $207 million and $225 million as of June 30, 2017 and 2016.
1652The total VaR is 35% and 29% less as of June 30, 2017 and 2016, respectively, than the sum of the separate risk categories in the table above due to the diversification benefit of the combination of risks.1652The total VaR is 35% and 29% less as of June 30, 2017 and 2016, respectively, than the sum of the separate risk categories in the table above due to the diversification benefit of the combination of risks.
1653PART II1653PART II
1654Item 81654Item 8
1655ITEM 8.1655ITEM 8.
1656FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA1656FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA
1657INCOME STATEMENTS1657INCOME STATEMENTS
1658(In millions, except per share amounts)1658(In millions, except per share amounts)
1659Year Ended June 30,1659Year Ended June 30,
1660Revenue:1660Revenue:
1661Product1661Product
1662Service and other1662Service and other
1663Total revenue1663Total revenue
1664Cost of revenue:1664Cost of revenue:
1665Product1665Product
1666Service and other1666Service and other
1667Total cost of revenue1667Total cost of revenue
1668Gross margin1668Gross margin
1669Research and development1669Research and development
1670Sales and marketing1670Sales and marketing
1671General and administrative1671General and administrative
1672Impairment, integration, and restructuring1672Impairment, integration, and restructuring
1673Operating income1673Operating income
1674Other income (expense), net1674Other income (expense), net
1675Income before income taxes1675Income before income taxes
1676Provision for income taxes1676Provision for income taxes
1677Net income1677Net income
1678Earnings per share:1678Earnings per share:
1679Basic1679Basic
1680Diluted1680Diluted
1681Weighted average shares outstanding:1681Weighted average shares outstanding:
1682Basic1682Basic
1683Diluted1683Diluted
1684Cash dividends declared per common share1684Cash dividends declared per common share
1685See accompanying notes.1685See accompanying notes.
1686PART II1686PART II
1687Item 81687Item 8
1688COMPREHENSIVE INCOME STATEMENTS1688COMPREHENSIVE INCOME STATEMENTS
1689(In millions)1689(In millions)
1690Year Ended June 30,1690Year Ended June 30,
1691Net income1691Net income
1692Other comprehensive income (loss):1692Other comprehensive income (loss):
1693Net unrealized gains (losses) on derivatives (net of tax effects of $(5), $(12), and $20)1693Net unrealized gains (losses) on derivatives (net of tax effects of $(5), $(12), and $20)
1694Net unrealized losses on investments (net of tax effects of $(613), $(121), and $(197))1694Net unrealized losses on investments (net of tax effects of $(613), $(121), and $(197))
1695Translation adjustments and other (net of tax effects of $9, $(33), and $16)1695Translation adjustments and other (net of tax effects of $9, $(33), and $16)
1696Other comprehensive loss1696Other comprehensive loss
1697Comprehensive income1697Comprehensive income
1698See accompanying notes.1698See accompanying notes.
1699Refer to Note 19 — Accumulated Other Comprehensive Income for further information.1699Refer to Note 19 — Accumulated Other Comprehensive Income for further information.
1700PART II1700PART II
1701Item 81701Item 8
1702BALANCE SHEETS1702BALANCE SHEETS
1703(In millions)1703(In millions)
17041704
1705Assets1705Assets
1706Current assets:1706Current assets:
1707Cash and cash equivalents1707Cash and cash equivalents
1708Short-term investments (including securities loaned of $3,694 and $204)1708Short-term investments (including securities loaned of $3,694 and $204)
1709Total cash, cash equivalents, and short-term investments1709Total cash, cash equivalents, and short-term investments
1710Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $405 and $4261710Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $405 and $426
1711Inventories1711Inventories
1712Other1712Other
1713Total current assets1713Total current assets
1714Property and equipment, net of accumulated depreciation of $24,179 and $19,8001714Property and equipment, net of accumulated depreciation of $24,179 and $19,800
1715Equity and other investments1715Equity and other investments
1716Goodwill1716Goodwill
1717Intangible assets, net1717Intangible assets, net
1718Other long-term assets1718Other long-term assets
1719Total assets1719Total assets
1720Liabilities and stockholders' equity1720Liabilities and stockholders' equity
1721Current liabilities:1721Current liabilities:
1722Accounts payable1722Accounts payable
1723Short-term debt1723Short-term debt
1724Current portion of long-term debt1724Current portion of long-term debt
1725Accrued compensation1725Accrued compensation
1726Income taxes1726Income taxes
1727Short-term unearned revenue1727Short-term unearned revenue
1728Securities lending payable1728Securities lending payable
1729Other1729Other
1730Total current liabilities1730Total current liabilities
1731Long-term debt1731Long-term debt
1732Long-term unearned revenue1732Long-term unearned revenue
1733Deferred income taxes1733Deferred income taxes
1734Other long-term liabilities1734Other long-term liabilities
1735Total liabilities1735Total liabilities
1736Commitments and contingencies1736Commitments and contingencies
1737Stockholders' equity:1737Stockholders' equity:
1738Common stock and paid-in capital – shares authorized 24,000; outstanding 7,708 and 7,8081738Common stock and paid-in capital – shares authorized 24,000; outstanding 7,708 and 7,808
1739Retained earnings1739Retained earnings
1740Accumulated other comprehensive income1740Accumulated other comprehensive income
1741Total stockholders' equity