MICROSOFT CORP


2016-07-28 2017-08-02

f1UNITED STATESf1UNITED STATES
2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
3Washington, D.C. 205493Washington, D.C. 20549
4FORM 10-K4FORM 10-K
5ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19345ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
n6For the Fiscal Year Ended June 30, 2016n6For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
7OR7OR
8TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19348TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
9For the Transition Period From to9For the Transition Period From to
10Commission File Number 001-3784510Commission File Number 001-37845
11MICROSOFT CORPORATION11MICROSOFT CORPORATION
nn12WASHINGTON
13(STATE OF INCORPORATION)
14ID)
12ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-639915ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-6399
13Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:16Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:
1417
15Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:18Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:
16NONE19NONE
17Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.20Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.
1821
19Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.22Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.
2023
21Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.24Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.
2225
23Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).26Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).
2427
n25Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. ¨n28Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant's knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. 
26Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.29Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerging growth company.
27See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.30See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company," and "emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act.
28Large accelerated filer31Large accelerated filer ☒
29x
30Accelerated filer32Accelerated filer ☐
31Non-accelerated filer
32¨ (Do not check if a smaller reporting company)33Non-accelerated filer ☐ (Do not check if a smaller reporting company)
33Smaller reporting company34Smaller reporting company ☐
35Emerging growth company ☐
36If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.
34Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).37Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).
3538
n36As of December 31, 2015, the aggregate market value of the registrant’s common stock held by non-affiliates of the registrant was $424.5 billion based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.n39As of December 31, 2016, the aggregate market value of the registrant's common stock held by non-affiliates of the registrant was $466.5 billion based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.
37As of July 25, 2016, there were 7,792,515,573 shares of common stock outstanding.40As of July 31, 2017, there were 7,702,243,979 shares of common stock outstanding.
38DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE41DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE
n39Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on November 30, 2016 are incorporated by reference into Part III.n42Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on November 29, 2017 are incorporated by reference into Part III.
40MICROSOFT CORPORATION43MICROSOFT CORPORATION
41FORM 10-K44FORM 10-K
n42For The Fiscal Year Ended June 30, 2016n45For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
43INDEX46INDEX
nn47Page
44PART I48PART I
45Item 1.49Item 1.
46Business50Business
47Executive Officers of the Registrant51Executive Officers of the Registrant
48Item 1A.52Item 1A.
49Risk Factors53Risk Factors
50Item 1B.54Item 1B.
51Unresolved Staff Comments55Unresolved Staff Comments
52Item 2.56Item 2.
53Properties57Properties
54Item 3.58Item 3.
55Legal Proceedings59Legal Proceedings
56Item 4.60Item 4.
57Mine Safety Disclosures61Mine Safety Disclosures
58PART II62PART II
59Item 5.63Item 5.
n60Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters, and Issuer Purchases of Equity Securitiesn64Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters, and Issuer Purchases of Equity Securities
61Item 6.65Item 6.
62Selected Financial Data66Selected Financial Data
63Item 7.67Item 7.
n64Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operationsn68Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
65Item 7A.69Item 7A.
66Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk70Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk
67Item 8.71Item 8.
68Financial Statements and Supplementary Data72Financial Statements and Supplementary Data
69Item 9.73Item 9.
70Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure74Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure
71Item 9A.75Item 9A.
72Controls and Procedures76Controls and Procedures
73Report of Management on Internal Control over Financial Reporting77Report of Management on Internal Control over Financial Reporting
74Report of Independent Registered Public Accounting Firm78Report of Independent Registered Public Accounting Firm
75Item 9B.79Item 9B.
76Other Information80Other Information
77PART III81PART III
7882
79Directors, Executive Officers and Corporate Governance83Directors, Executive Officers and Corporate Governance
8084
81Executive Compensation85Executive Compensation
8286
83Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters87Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters
8488
85Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence89Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence
8690
87Principal Accounting Fees and Services91Principal Accounting Fees and Services
88PART IV92PART IV
8993
90Exhibits, Financial Statement Schedules94Exhibits, Financial Statement Schedules
nn95 
96Form 10-K Summary
91Signatures97Signatures
92PART I98PART I
93Item 199Item 1
94Note About Forward-Looking Statements100Note About Forward-Looking Statements
n95This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.n101This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.
96Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: “Business,” “Management’s Discussion and Analysis,” and “Risk Factors.” These forward-looking statements generally are identified by the words “believe,” “project,” “expect,” “anticipate,” “estimate,” “intend,” “strategy,” “future,” “opportunity,” “plan,” “may,” “should,” “will,” “would,” “will be,” “will continue,” “will likely result,” and similar expressions.102Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: "Business" (Part I, Item 1 of this Form 10-K), "Risk Factors" (Part I, Item 1A of this Form 10-K), and "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" (Part II, Item 7 of this Form 10-K).
103These forward-looking statements generally are identified by the words "believe," "project," "expect," "anticipate," "estimate," "intend," "strategy," "future," "opportunity," "plan," "may," "should," "will," "would," "will be," "will continue," "will likely result," and similar expressions.
97Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.104Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.
n98We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in “Risk Factors” (Part I, Item 1A of this Form 10-K), “Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk” (Part II, Item 7A of this Form 10-K), and “Management’s Discussion and Analysis” (Part II, Item 7 of this Form 10-K).n105We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in "Risk Factors," "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations," and "Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk" (Part II, Item 7A of this Form 10-K).
99We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.106We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.
100PART I107PART I
101ITEM 1. BUSINESS108ITEM 1. BUSINESS
102GENERAL109GENERAL
103Our vision110Our vision
104Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.111Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
n105Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for a mobile-first, cloud-first world.n112We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
106The mobile-first, cloud-first world is transforming the way individuals and organizations use and interact with technology.113Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
107Mobility is not focused on any one device; it is centered on the mobility of experiences that, in turn, are orchestrated by the cloud.114The way individuals and organizations use and interact with technology continues to evolve.
108Cloud computing and storage solutions provide people and enterprises with various capabilities to store and process their data in third-party datacenters.115A person's experience with technology increasingly spans a multitude of devices and becomes more natural and multi-sensory with voice, ink, and gaze interactions.
109Mobility encompasses the rich collection of data, applications, and services that accompany our customers as they move from setting to setting in their lives.116We believe a new technology paradigm is emerging that manifests itself through an intelligent cloud and an intelligent edge where computing is more distributed, AI drives insights and acts on the user's behalf, and user experiences span devices with a user's available data and information.
110We are transforming our businesses to enable Microsoft to lead the direction of this digital transformation, and enable our customers and partners to thrive in this evolving world.117We continue to transform our business to lead this new era of digital transformation and enable our customers and partners to thrive in this evolving world.
111What we offer118What we offer
112Founded in 1975, we operate worldwide in over 190 countries.119Founded in 1975, we operate worldwide in over 190 countries.
n113We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people’s lives.n120We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
121Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
122They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
114Our products include operating systems; cross-device productivity applications; server applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and training and certification of computer system integrators and developers.123Our products include operating systems; cross-device productivity applications; server applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and training and certification of computer system integrators and developers.
n115We also design, manufacture, and sell devices, including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, phones, other intelligent devices, and related accessories, that integrate with our cloud-based offerings.n124We also design, manufacture, and sell devices, including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, other intelligent devices, and related accessories, that integrate with our cloud-based offerings.
116We offer an array of services, including cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content, and we provide solution support and consulting services.125We offer an array of services, including cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content, and we provide solution support and consulting services.
117We also deliver relevant online advertising to a global audience.126We also deliver relevant online advertising to a global audience.
n118The ambitions that drive usn
119To carry out our strategy, our research and development efforts focus on three interconnected ambitions:
120Reinvent productivity and business processes.
121PART I127PART I
122Item 1128Item 1
nn129The ambitions that drive us
130To achieve our vision, our research and development efforts focus on three interconnected ambitions:
131Reinvent productivity and business processes.
123Build the intelligent cloud platform.132Build the intelligent cloud platform.
124Create more personal computing.133Create more personal computing.
125Reinvent productivity and business processes134Reinvent productivity and business processes
n126We believe we can significantly enhance the lives of our customers using our broad portfolio of productivity, communication, and information services that span devices and platforms.n135We believe we can significantly enhance the lives of our customers using our broad portfolio of productivity, communication, and information products and services that span platforms and devices.
127Productivity will be the first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.136Productivity is our first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.
128We invent new scenarios that in turn create opportunity for our partners and help businesses accelerate their transformation while respecting each person’s privacy choices.137We invent new scenarios that in turn create opportunity for our partners and help businesses accelerate their digital transformation while respecting each person's privacy choices.
129The foundation for these efforts will rest on advancing our leading productivity, collaboration, communication, and business process tools including Word, Excel, PowerPoint, Outlook, OneNote, OneDrive, Skype, and Microsoft Dynamics (“Dynamics”).138The foundation for these efforts rests on advancing our leading productivity, collaboration, communication, and business process tools including Microsoft Office, Microsoft Dynamics, and LinkedIn.
130With Office 365, we provide these familiar industry-leading productivity and business process tools as cloud services, enabling access from anywhere and any device.139With Office 365, we provide familiar industry-leading productivity and business process tools as cloud services, enabling access from anywhere and any device.
140New scenarios – like those enabled by Microsoft Teams – will redefine how work gets done and help foster employee engagement and culture.
131This creates an opportunity to reach new customers and expand the usage of our services by our existing customers.141This work creates an opportunity to reach new customers and expand the usage of our services by our existing customers.
132We see opportunity in combining our offerings in new ways that are mobile, collaborative, intelligent and trustworthy.142We see opportunity in combining our offerings in new ways that are mobile, secure, collaborative, intelligent, and trustworthy.
133We offer our services across platforms and devices outside our own.143We offer our services across platforms and devices outside our own.
n134As people move from device to device, so will their content and the richness of their services.n144As people move from device to device, so does their content and the richness of their services.
135We engineer our applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.145We engineer our applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.
nn146On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation, the world's largest professional network on the Internet.
147The acquisition is expected to accelerate the growth of Office 365, Dynamics 365, and LinkedIn.
136Build the intelligent cloud platform148Build the intelligent cloud platform
nn149Cloud computing is foundational to enabling any organization's digital transformation.
137In deploying technology that advances business strategy, enterprises decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, and connect with customers in new and compelling ways.150In deploying technology that advances business strategy, enterprises decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, and connect with customers in new and compelling ways.
n138They work to unlock business insights from a world of data.n151Enterprises work to unlock business insights from a world of data.
139To achieve these objectives, increasingly businesses look to leverage the benefits of the cloud.152To achieve these objectives, they increasingly look to leverage the benefits of the cloud.
140Helping businesses move to the cloud is one of our largest opportunities, and we believe we work from a position of strength.153Helping businesses digitally transform and move to the cloud is one of our largest opportunities.
141Microsoft is one of two leaders in the market.154As one of the two largest providers of cloud computing at scale, we believe we work from a position of strength.
142The shift to the cloud is driven by three important economies of scale: larger datacenters can deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters can coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns, improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy lowers application maintenance labor costs for large public clouds.155The Microsoft Cloud is a secure solution that can listen, learn, and predict; turning data into actionable insight that enhances business opportunities.
143As one of the largest providers of cloud computing at scale, we are well-positioned to help businesses move to the cloud and focus on innovation while leaving non-differentiating activities to reliable and cost-effective providers like Microsoft.156It provides a scalable and complete collaboration suite that transforms the way teams work.
157With the cloud, high-performance computing and agility can help businesses expand their growth.
158Our cloud business benefits from three economies of scale: larger datacenters that deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters that coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns, improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy locations that lower application maintenance labor costs.
144We believe our server products and cloud services, which include Microsoft SQL Server (“SQL Server”), Windows Server, Visual Studio, System Center, and Microsoft Azure (“Azure”), make us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.159We believe our server products and cloud services, which include Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and Microsoft Azure, make us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.
145With Azure, we are one of very few cloud vendors that run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.160What differentiates Azure is our hybrid consistency, developer productivity, and software-as-a-service ("SaaS") application integration.
161In addition, our hybrid infrastructure spans identity, data, compute, management, and security, helping to support the real-world needs and evolving regulatory requirements of commercial customers and enterprise-focused SaaS partners.
146We are working to enhance the return on IT investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.162We are working to enhance the customer's return on investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.
147Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner’s datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, with the flexibility and scale they want.163Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner's datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, providing the flexibility and scale they want.
164AI will be pervasive across devices, applications, and infrastructure to drive insights and act on the user's behalf.
165Azure is also unique in its support for emerging applications so that Internet of Things ("IoT") devices can act locally at the edge while taking advantage of the cloud for global coordination and machine learning at scale.
166PART I
167Item 1
148We enable organizations to securely adopt software-as-a-service applications, both our own and third-party, and integrate them with their existing security and management infrastructure.168We enable organizations to securely adopt SaaS applications, both our own and third-party, and integrate them with their existing security and management infrastructure.
149We continue to innovate with higher-level services including identity and directory services that manage employee corporate identity and manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web and mobile backend services, and developer productivity services.169We continue to innovate with higher-level services including identity and directory services that manage employee corporate identity and manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web and mobile backend services, and developer productivity services.
150To foster a rich developer ecosystem, our platform is extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.170To foster a rich developer ecosystem, our platform is extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.
151This strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our services.171This strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our services.
n152PART In
153Item 1
154Create more personal computing172Create more personal computing
155We strive to make computing more personal by putting users at the core of the experience, enabling them to interact with technology in more intuitive, engaging, and dynamic ways.173We strive to make computing more personal by putting users at the core of the experience, enabling them to interact with technology in more intuitive, engaging, and dynamic ways.
n156A computing device should be not just a tool, but a partner.n174Windows 10 is the cornerstone of our ambition to create more personal computing, allowing us to move from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices.
157Windows 10 is the cornerstone of our ambition to usher in this era of more personal computing.
158We consider the launch of Windows 10 in July 2015 to be a transformative moment as we moved from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices.
159We developed Windows 10 not only to be familiar to our users, but more safe, secure, and always up-to-date.
160Windows 10 is more personal and productive with functionality such as Cortana, Windows Hello, Windows Ink, Microsoft Edge, and universal applications.175Windows 10 is more personal and productive with functionality such as Cortana, Windows Hello, Windows Ink, Microsoft Edge, and universal applications.
nn176Windows 10 offers a foundation for the secure, modern workplace.
161Windows 10 is designed to foster innovation – from us, our partners, and developers – through rich and consistent experiences across the range of existing devices and entirely new device categories.177Windows 10 is designed to foster innovation  from us, our partners, and developers  through rich and consistent experiences across the range of existing devices and entirely new device categories.
162Our ambition for Windows 10 is to broaden our economic opportunity through three key levers: an original equipment manufacturer (“OEM”) ecosystem that creates exciting new hardware designs for Windows 10; our own commitment to the health and profitability of our first-party premium device portfolio; and monetization opportunities such as services, subscriptions, gaming, and search advertising.178Our ambition for Windows 10 is to broaden our economic opportunity through three key levers: an original equipment manufacturer ("OEM") ecosystem that creates exciting new hardware designs for Windows 10; our own commitment to the health and profitability of our first-party premium device portfolio; and monetization opportunities such as services, subscriptions, gaming, and search advertising.
163Our OEM partners are investing in an extensive portfolio of hardware designs and configurations for Windows 10.179Our OEM partners are investing in an extensive portfolio of hardware designs and configurations for Windows 10.
164We now have the widest range of Windows hardware ever available.180We now have the widest range of Windows hardware ever available.
165With the unified Windows operating system, developers and OEMs can contribute to a thriving Windows ecosystem.181With the unified Windows operating system, developers and OEMs can contribute to a thriving Windows ecosystem.
166We invest heavily to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.182We invest heavily to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.
n167We are working to create a broad developer opportunity by unifying the installed base to Windows 10 through upgrades and ongoing updates, and by enabling universal Windows applications to run across all device targets.n183We are working to create a broad developer opportunity by unifying the Windows installed base on Windows 10, and by enabling universal Windows applications to run across all device targets.
168As part of our strategic objectives, we are committed to designing and marketing first-party devices to help drive innovation, create new categories, and stimulate demand in the Windows ecosystem.184As part of our strategic objectives, we are committed to designing and marketing first-party devices to help drive innovation, create new categories, and stimulate demand in the Windows ecosystem.
n169We are developing new input/output methods within Windows 10, including speech, pen, gesture, and augmented reality holograms to power more personal computing experiences.n185We are developing new input and output methods within Windows 10, including speech, pen, gesture, and mixed reality capabilities to power more personal computing experiences.
186The experiences and tools we build will unlock the creator in everyone and enable seamless teamwork not just in the workplace, but also at school and at home across all the devices people use.
170Our future opportunity187Our future opportunity
n171There are several distinct areas of technology that we aim to drive forward.n188Customers are looking to Microsoft and our thriving partner ecosystem to accelerate their own digital transformations and to unlock new opportunity in this era of intelligent cloud and intelligent edge.
189We continue to develop complete, intelligent solutions for our customers, including offerings like the recently introduced Microsoft 365 which brings together Office 365, Windows 10, and Enterprise Mobility and Security, that empower users to be creative and work together while safeguarding businesses and simplifying IT management.
172Our goal is to lead the industry in these areas over the long-term, which we expect will translate to sustained growth.190Our goal is to lead the industry in several distinct areas of technology over the long-term, which we expect will translate to sustained growth.
173We are investing significant resources in:191We are investing significant resources in:
n174Delivering new productivity and business processes to improve how people communicate, collaborate, learn, work, play, and interact with one another.n192Transforming the workplace to deliver new modular business applications to improve how people communicate, collaborate, learn, work, play, and interact with one another.
175Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals.193Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals, including converting data into AI.
176Establishing the Windows platform across servers and devices, both our own and third-party, and the cloud to drive a thriving ecosystem of developers, unify the cross-device user experience, and increase agility when bringing new advances to market.194Using Windows to develop new categories of devices – both our own and third-party – as a person's experience with technology becomes more natural, personal, and predictive with multi-sensory breakthroughs in voice, ink, gaze interactions, and augmented reality holograms.
177Developing new devices that have increasingly natural ways to interact with them, including speech, pen, gesture, and augmented reality holograms.
178Applying machine learning to make technology more intuitive and able to act on our behalf to understand and interpret our needs using natural methods of communication.
179We believe the breadth of our products and services portfolio, our large global partner and customer base, our growing ecosystem, and our ongoing investment in innovation position us to be a leader in these areas and differentiate ourselves from competitors.
180PART I195PART I
181Item 1196Item 1
nn197Inventing new gaming experiences that bring people together around their shared love for games, using an approach that enables people to play the games they want, with the people they want, on the devices they want.
198Applying AI to drive insights and act on our customer's behalf by understanding and interpreting their needs using natural methods of communication.
199Our future growth depends on our ability to transcend current product category definitions, business models, and sales motions.
200We have the opportunity to redefine what customers and partners can expect and are working to deliver new solutions that reflect the best of Microsoft.
182OPERATING SEGMENTS201OPERATING SEGMENTS
nn202We operate our business and report our financial performance using three segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
183Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.203Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.
184The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of resources within businesses.204The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of resources within businesses.
n185In June 2015, we announced a change in organizational structure to align to our strategic direction as a productivity and platform company.n
186During the first quarter of fiscal year 2016, our chief operating decision maker, who is also our Chief Executive Officer, requested changes in the information that he regularly reviews for purposes of allocating resources and assessing performance.
187As a result, beginning in fiscal year 2016, we report our financial performance based on our new segments, Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
188Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).205Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 21  Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
189Our reportable segments are described below.206Our reportable segments are described below.
190Productivity and Business Processes207Productivity and Business Processes
191Our Productivity and Business Processes segment consists of products and services in our portfolio of productivity, communication, and information services, spanning a variety of devices and platforms.208Our Productivity and Business Processes segment consists of products and services in our portfolio of productivity, communication, and information services, spanning a variety of devices and platforms.
192This segment primarily comprises:209This segment primarily comprises:
n193Office Commercial, including volume licensing and subscriptions to Office 365 commercial for products and services such as Office, Exchange, SharePoint, and Skype for Business, and related Client Access Licenses (“CALs”).n210Office Commercial, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, comprising Office, Exchange, SharePoint, Skype for Business, and Microsoft Teams, and related Client Access Licenses ("CALs").
194Office Consumer, including Office sold through retail or through an Office 365 consumer subscription, and Office Consumer Services, including Skype, Outlook.com, and OneDrive.211Office Consumer, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, and Office Consumer Services, including Skype, Outlook.com, and OneDrive.
195Dynamics business solutions, including Dynamics ERP products, Dynamics CRM on-premises, and Dynamics CRM Online.212LinkedIn, including Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions.
213Dynamics business solutions, including Dynamics ERP on-premises, Dynamics CRM on-premises, and Dynamics 365, a set of cloud-based applications across ERP and CRM.
196Office Commercial214Office Commercial
197Office Commercial is designed to increase personal, team, and organizational productivity through a range of products and services.215Office Commercial is designed to increase personal, team, and organizational productivity through a range of products and services.
198Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets such as security, analytics, collaboration, unified communications, and business intelligence.216Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets such as security, analytics, collaboration, unified communications, and business intelligence.
n199Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing and Software Assurance and the number of information workers in an enterprise, as well as the continued shift to Office 365.n217Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing, including Software Assurance, and the number of information workers in an enterprise, as well as the continued shift to Office 365.
200Office 365 is our cloud-based service that provides access to Office plus other productivity services.218CALs provide certain Office Commercial products and services with access rights to our server products and CAL revenue is reported with the associated Office products and services.
201CALs provide access rights to certain Office Commercial products and services, including Exchange, SharePoint, and Skype for Business, and revenue is reported along with the associated Office products and services.
202Office Consumer219Office Consumer
203Office Consumer is designed to increase personal productivity through a range of products and services.220Office Consumer is designed to increase personal productivity through a range of products and services.
204Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets.221Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets.
n205Office Consumer revenue is mainly affected by the combination of customers that buy Office with their new devices and the continued shift to Office 365.n222Office Consumer revenue is mainly affected by the percentage of customers that buy Office with their new devices and the continued shift to Office 365.
206Office Consumer Services revenue is mainly affected by the demand for communication and storage through Skype, Outlook.com, and OneDrive, which is largely driven by subscriptions, advertising, and the sale of minutes.223Office Consumer Services revenue is mainly affected by the demand for communication and storage through Skype, Outlook.com, and OneDrive, which is largely driven by subscriptions, advertising, and the sale of minutes.
n207Skype is designed to connect friends, family, clients, and colleagues through a variety of devices.n
208PART I224PART I
209Item 1225Item 1
nn226LinkedIn
227LinkedIn connects the world's professionals to make them more productive and successful, and is the world's largest professional network on the Internet.
228LinkedIn offers services that can be used by customers to transform the way they hire, market, sell, and learn.
229In addition to LinkedIn's free services, LinkedIn offers three categories of monetized solutions: Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions, which includes Sales Solutions.
230Talent Solutions is comprised of two elements: Hiring, and Learning and Development.
231Hiring provides services to recruiters that enable them to attract, recruit, and hire talent.
232Learning and Development provides subscriptions to enterprises and individuals to access online learning content.
233Marketing Solutions enables companies to advertise to LinkedIn's member base.
234Premium Subscriptions enables professionals to manage their professional identity, grow their network, and connect with talent through additional services like premium search.
235Premium Subscriptions also includes Sales Solutions, which helps sales professionals find, qualify, and create sales opportunities and accelerate social selling capabilities.
236Growth will depend on our ability to increase the number of LinkedIn members and our ability to continue offering services that provide value for our members and increase their engagement.
237LinkedIn revenue is mainly affected by demand from enterprises and professional organizations for subscriptions to Talent Solutions and Premium Subscriptions offerings, as well as member engagement and the quality of the sponsored content delivered to those members to drive Marketing Solutions.
210Dynamics238Dynamics
n211Dynamics provides business solutions for financial management, customer relationship management (“CRM”), supply chain management, and analytics applications for small and mid-size businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.n239Dynamics provides on-premises and cloud-based business solutions for financial management, enterprise resource planning ("ERP"), customer relationship management ("CRM"), supply chain management, and analytics applications for small and medium businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.
212Dynamics revenue is largely driven by the number of information workers licensed.240Dynamics revenue is largely driven by the number of information workers licensed and the continued shift to Dynamics 365, a unified set of cloud-based intelligent business applications for enterprises.
213Competition241Competition
214Competitors to Office include software and global application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Facebook, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based and mobile application competitors as well as local application developers in Asia and Europe.242Competitors to Office include software and global application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Facebook, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based and mobile application competitors as well as local application developers in Asia and Europe.
215Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.243Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.
216Google provides a hosted messaging and productivity suite.244Google provides a hosted messaging and productivity suite.
n217Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email, note-taking, and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.n245Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.
218Skype for Business and Skype also compete with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.246Skype for Business and Skype also compete with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.
219Web-based offerings competing with individual applications have also positioned themselves as alternatives to our products.247Web-based offerings competing with individual applications have also positioned themselves as alternatives to our products.
220We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy-to-use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.248We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy-to-use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.
nn249LinkedIn faces competition from online recruiting companies, talent management companies, and larger companies that are focusing on talent management and human resource services; job boards; traditional recruiting firms; and companies that provide learning and development products and services.
250Marketing Solutions competes with online and offline outlets that generate revenue from advertisers and marketers.
221Our Dynamics products compete with vendors such as Oracle and SAP in the market for large organizations and divisions of global enterprises.251Dynamics competes with vendors such as Oracle and SAP in the market that provides solutions for large organizations and divisions of global enterprises.
222In the market focused on providing solutions for small and mid-sized businesses, our Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.252In the market that provides solutions for small and mid-sized businesses, our Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.
223Salesforce.com’s cloud CRM offerings compete directly with our Dynamics CRM on-premises and CRM Online offerings.253Salesforce.com's cloud CRM offerings compete with our Dynamics CRM on-premises and Dynamics 365 offerings.
224Intelligent Cloud254Intelligent Cloud
225Our Intelligent Cloud segment consists of our public, private, and hybrid server products and cloud services that can power modern business.255Our Intelligent Cloud segment consists of our public, private, and hybrid server products and cloud services that can power modern business.
226This segment primarily comprises:256This segment primarily comprises:
n227Server products and cloud services, including SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and related CALs, as well as Azure.n257Server products and cloud services, including Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and related CALs, and Azure.
228Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.258Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
nn259PART I
260Item 1
229Server Products and Cloud Services261Server Products and Cloud Services
230Our server products are designed to make IT professionals, developers, and their systems more productive and efficient.262Our server products are designed to make IT professionals, developers, and their systems more productive and efficient.
231Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.263Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.
232This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.264This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.
233We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.265We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.
234Server products and cloud services revenue is mainly affected by purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged products.266Server products and cloud services revenue is mainly affected by purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged products.
235CALs provide access rights to certain server products, including SQL Server and Windows Server, and revenue is reported along with the associated server product.267CALs provide access rights to certain server products, including SQL Server and Windows Server, and revenue is reported along with the associated server product.
236Azure is a scalable cloud platform with computing, networking, storage, database, and management, along with advanced services such as analytics, and comprehensive solutions such as Enterprise Mobility Suite.268Azure is a scalable cloud platform with computing, networking, storage, database, and management, along with advanced services such as analytics, and comprehensive solutions such as Enterprise Mobility Suite.
n237Azure includes a flexible platform that helps developers build, deploy, and manage enterprise, mobile, web, and Internet of Things applications, for any platform or device without having to worry about the underlying infrastructure.n269Azure includes a flexible platform that helps developers build, deploy, and manage enterprise, mobile, web, and IoT applications, for any platform or device without having to worry about the underlying infrastructure.
238Azure enables customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their organizations, rather than managing on-premises hardware and software.270Azure enables customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their organizations, rather than managing on-premises hardware and software.
n239PART In
240Item 1
241Enterprise Services271Enterprise Services
242Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services, assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and IT professionals on various Microsoft products.272Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services, assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and IT professionals on various Microsoft products.
243Competition273Competition
244Our server products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.274Our server products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.
245Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on server hardware.275Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on server hardware.
246Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.276Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.
247The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.277The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.
248A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.278A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.
249We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.279We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.
250IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that competes with our enterprise-wide computing solutions.280IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that competes with our enterprise-wide computing solutions.
n251Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client/server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.n281Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client-server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.
252Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.282Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.
253In middleware, we compete against Java vendors.283In middleware, we compete against Java vendors.
254Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.284Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.
255Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.285Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.
n256Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, other companies, and open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails, among others.n286Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, and other companies, and also against open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails.
257We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.287We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.
258Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and open source offerings.288Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and open source offerings.
n259Azure’s competitive advantage includes enabling a hybrid cloud, allowing deployment of existing datacenters with our public cloud into a single, cohesive infrastructure, and the ability to run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.n289Azure's competitive advantage includes enabling a hybrid cloud, allowing deployment of existing datacenters with our public cloud into a single, cohesive infrastructure, and the ability to run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.
290PART I
291Item 1
260Our Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.292Our Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.
261More Personal Computing293More Personal Computing
n262Our More Personal Computing segment consists of products and services geared towards harmonizing the interests of end users, developers, and IT professionals across screens of all sizes.n294Our More Personal Computing segment consists of products and services geared towards harmonizing the interests of end users, developers, and IT professionals across all devices.
263This segment primarily comprises:295This segment primarily comprises:
n264Windows, including Windows OEM licensing (“Windows OEM”) and other non-volume licensing of the Windows operating system, volume licensing of the Windows operating system, patent licensing, Windows Embedded, MSN display advertising, and Windows Phone licensing.n296Windows, including Windows OEM licensing ("Windows OEM") and other non-volume licensing of the Windows operating system; Windows Commercial, comprising volume licensing of the Windows operating system, Windows cloud services, and other Windows commercial offerings; patent licensing; Windows IoT; and MSN display advertising.
265Devices, including Microsoft Surface (“Surface”), phones, and PC accessories.297Devices, including Microsoft Surface, PC accessories, and other intelligent devices.
266PART I
267Item 1
268Gaming, including Xbox hardware; Xbox Live, comprising transactions, subscriptions, and advertising; video games; and third-party video game royalties.298Gaming, including Xbox hardware and Xbox software and services, comprising Xbox Live transactions, subscriptions, and advertising ("Xbox Live"), video games, and third-party video game royalties.
269Search advertising.299Search advertising.
270Windows300Windows
271The Windows operating system is designed to deliver a more personal computing experience for users by enabling consistency of experience, applications, and information across their devices.301The Windows operating system is designed to deliver a more personal computing experience for users by enabling consistency of experience, applications, and information across their devices.
n272We consider the launch of Windows 10 in July 2015 to be a transformative moment as we moved from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices.n
273Windows revenue is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.302Windows OEM revenue is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.
274In addition to computing device market volume, Windows revenue is impacted by:303In addition to computing device market volume, Windows OEM revenue is impacted by:
275The mix of computing devices based on form factor and screen size.304The mix of computing devices based on form factor and screen size.
276Differences in device market demand between developed markets and emerging markets.305Differences in device market demand between developed markets and emerging markets.
277Attachment of Windows to devices shipped.306Attachment of Windows to devices shipped.
n278Customer mix between consumer, small- and medium-sized businesses, and large enterprises.n307Customer mix between consumer, small and medium businesses, and large enterprises.
279Changes in inventory levels in the OEM channel.308Changes in inventory levels in the OEM channel.
280Pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed.309Pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed.
281Piracy.310Piracy.
n282Volume licensing of the Windows operating system is affected mainly by the demand from commercial customers for volume licensing and Software Assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.n311Windows Commercial revenue, which includes volume licensing of the Windows operating system, is affected mainly by the demand from commercial customers for volume licensing and Software Assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.
312Revenue from Windows cloud services, such as Windows Defender Advanced Threat Protection, and other Windows commercial offerings, is mainly impacted by attachment of Windows to devices shipped, pricing changes and promotions, mix of computing devices, and the customer mix among large enterprises, small and medium businesses, and educational institutions.
283Patent licensing includes our programs to license patents across a broad array of technology areas, including mobile devices and cloud offerings.313Patent licensing includes our programs to license patents we own for use across a broad array of technology areas, including mobile devices and cloud offerings.
284Windows Embedded extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems by delivering specialized operating systems, tools, and services.314Windows IoT extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems by delivering specialized operating systems, tools, and services for use in embedded devices.
285Display advertising primarily includes MSN ads.315Display advertising primarily includes MSN ads.
286In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales responsibility.316In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales responsibility.
n287The Windows Phone operating system is designed to bring users closer to the people, applications, and content they need.n317PART I
288Prior to our acquisition of Nokia Corporation’s (“Nokia”) Devices and Services business (“NDS”) in April 2014, Microsoft and Nokia jointly created new mobile products and services and extended established products and services to new markets through a strategic alliance.318Item 1
289Devices319Devices
n290We design, manufacture, and sell devices such as Surface, phones, and other intelligent devices, as well as PC accessories.n320We design, manufacture, and sell devices, including Surface, PC accessories, and other intelligent devices, such as Surface Hub and HoloLens.
291Our devices are designed to enable people and organizations to connect to the people and content that matter most using integrated Microsoft services and Windows.321Our devices are designed to enable people and organizations to connect to the people and content that matter most using Windows and integrated Microsoft products and services.
292Surface is designed to help organizations, students, and consumers to be more productive.322Surface is designed to help organizations, students, and consumers be more productive.
293Our latest Surface devices, the Surface Pro 4 and Surface Book, were released in October 2015.323We released the Surface Studio in December 2016 and our latest Surface devices, the Surface Laptop and Surface Pro, in June 2017.
294We began manufacturing and selling Microsoft Lumia (“Lumia”) phones and other phones with the acquisition of NDS in April 2014.
295In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.324In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
296In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.325In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
n297We also recently announced the sale of our entry-level feature phone business in May 2016.n326In November 2016, we completed the sale of our feature phone business.
298The transaction is expected to close in the second half of 2016, subject to regulatory approvals and other closing conditions.
299PART I
300Item 1
301Gaming327Gaming
n302Our gaming platform is designed to provide a unique variety of entertainment through the use of our devices, peripherals, applications, online services, and content.n328Our gaming platform is designed to provide a unique variety of entertainment using our devices, peripherals, applications, online services, and content.
303We released Xbox 360 and Xbox One in November 2005 and November 2013, respectively, and recently announced Xbox One S will be released in August 2016.329We released Xbox One and Xbox One S in November 2013 and August 2016, respectively, and announced Xbox One X in June 2017.
304We also launched our Windows 10 Xbox app in July 2015.330With the launch of the Windows 10 Xbox app in July 2015, and the launch of the Mixer service in May 2017, we continue to open new opportunities for customers to engage both on- and off-console.
305Xbox Live enables people to connect and share online gaming experiences and is accessible on Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.331Xbox Live enables people to connect and share online gaming experiences and is accessible on Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
n306Xbox Live services consist of subscriptions and sales of Xbox Live enabled content, as well as advertising, and are designed to benefit users by providing access to a network of certified applications and services and to benefit our developer and partner ecosystems by providing access to a large customer base.n332Xbox Live is designed to benefit users by providing access to a network of certified applications and services and to benefit our developer and partner ecosystems by providing access to a large customer base.
333Xbox Live revenue is mainly affected by subscriptions and sales of Xbox Live enabled content, as well as advertising.
307We also design and sell gaming content to showcase our unique platform capabilities for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.334We also design and sell gaming content to showcase our unique platform capabilities for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
n308We acquired Mojang Synergies AB, the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.n
309The addition of Minecraft and its community enhances our gaming portfolio across Windows, Xbox, and other ecosystems besides our own.
310We believe the success of our gaming business is determined by the overall active user base through Xbox Live enabled content, availability of games, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the devices used to access our content and services, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.335Growth of our gaming business is determined by the overall active user base through Xbox Live enabled content, availability of games, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the devices used to access our content and services, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.
311Search Advertising336Search Advertising
312Search advertising, including Bing and Bing Ads, is designed to deliver relevant online advertising to a global audience.337Search advertising, including Bing and Bing Ads, is designed to deliver relevant online advertising to a global audience.
n313We have several partnerships with other companies, including Yahoo!, in which we provide and monetize search results.n338We have several partnerships with other companies, including Oath (formerly Yahoo!
339and AOL) which is owned by Verizon, through which we provide and monetize search queries.
314Growth depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.340Growth depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.
315Competition341Competition
n316The Windows operating system faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.n342Windows faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.
317We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, and compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity.343We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, and compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity.
n318Our devices face competition from various computer, tablet, hardware, and phone manufacturers, and offer a unique combination of high-quality industrial design and innovative technologies across various price points, many of which are also current or potential partners and customers.n344Devices face competition from various computer, tablet, hardware, and phone manufacturers who offer a unique combination of high-quality industrial design and innovative technologies across various price points.
319These manufacturers include Apple, as well as our Windows OEM partners.345These manufacturers, many of which are also current or potential partners and customers, include Apple and our Windows OEMs.
320Our gaming platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.346Our gaming platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.
321The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.347The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.
n322Nintendo released their latest generation console in November 2012.n348Nintendo released its latest generation console in March 2017 and Sony released its latest generation console in November 2013.
323Sony released their latest generation console in November 2013.
324In addition to Sony and Nintendo, we compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.349We also compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.
325We believe our gaming platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.350We believe our gaming platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.
326Our video games competitors include Electronic Arts and Activision Blizzard.351Our video games competitors include Electronic Arts and Activision Blizzard.
327Xbox Live faces competition from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.352Xbox Live faces competition from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.
328Our search advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals that provide content and online offerings to end users.353Our search advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals that provide content and online offerings to end users.
329PART I354PART I
330Item 1355Item 1
331OPERATIONS356OPERATIONS
n332We have operations centers that support all operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.n357We have operations centers that support operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.
333The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.358The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.
334In addition to the operations centers, we also operate datacenters throughout the Americas, Australia, Europe, and Asia.359In addition to the operations centers, we also operate datacenters throughout the Americas, Australia, Europe, and Asia.
335To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.360To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.
336Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.361Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.
n337We operate manufacturing facilities for the production and customization of phones, predominantly in Vietnam.n
338We announced the sale of our entry-level feature phone business in May 2016, which includes the sale of our phone manufacturing facility in Vietnam.
339Our devices, other than phones, are primarily manufactured by third-party contract manufacturers.362Our devices are primarily manufactured by third-party contract manufacturers.
340We generally have the ability to use other manufacturers if a current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.363We generally have the ability to use other manufacturers if a current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.
nn364We sold our feature phone business in November 2016, which included the sale of our phone manufacturing facility in Vietnam.
341RESEARCH AND DEVELOPMENT365RESEARCH AND DEVELOPMENT
n342During fiscal years 2016, 2015, and 2014, research and development expense was $12.0 billion, $12.0 billion, and $11.4 billion, respectively.n366During fiscal years 2017, 2016, and 2015, research and development expense was $13.0 billion, $12.0 billion, and $12.0 billion, respectively.
343These amounts represented 14%, 13%, and 13% of revenue in fiscal years 2016, 2015, and 2014, respectively.367These amounts represented 14%, 14%, and 13% of revenue in fiscal years 2017, 2016, and 2015, respectively.
344We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.368We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.
345Product and Service Development, and Intellectual Property369Product and Service Development, and Intellectual Property
n346We develop most of our products and services internally through three engineering groups.n370We develop most of our products and services internally through the following engineering groups.
347Applications and Services Engineering Group, focuses on broad applications and services core technologies in productivity, communication, education, search, and other information categories.371Office Product Group, focuses on our business across productivity, communications, education, and other information applications and services.
372Artificial Intelligence and Research, focuses on our AI development and other forward-looking research and development efforts spanning infrastructure, services, applications, and search.
348Cloud and Enterprise Engineering Group, focuses on our cloud infrastructure, server, database, CRM, enterprise resource planning, management, development tools, and other business process applications and services for enterprises.373Cloud and Enterprise, focuses on our cloud infrastructure, server, database, CRM, ERP, management and development tools, and other business process applications and services for enterprises.
349Windows and Devices Engineering Group, focuses on our Windows platform across devices of all types, hardware development of our devices, and associated online marketplaces.374Windows and Devices Group, focuses on our Windows platform, applications, games, store, and devices that power the Windows ecosystem.
375LinkedIn, focuses on our services that transform the way customers hire, market, sell, and learn.
350Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.376Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.
351It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.377It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.
352We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.378We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.
353Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.379Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.
354Generally, we also create product documentation internally.380Generally, we also create product documentation internally.
355We protect our intellectual property investments in a variety of ways.381We protect our intellectual property investments in a variety of ways.
356We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.382We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.
n357We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 61,000 U.S. and international patents issued and over 35,000n383We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 66,000 U.S. and international patents issued and over 35,000 pending.
384While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in our products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees' or Microsoft's products.
385From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.
386We also purchase or license technology that we incorporate into our products and services.
387At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.
358PART I388PART I
359Item 1389Item 1
n360pending.n390While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products, services, and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally can be obtained on commercially reasonable terms.
361While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in Microsoft products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees’ or Microsoft’s products.
362From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.
363We also purchase or license technology that we incorporate into our products or services.
364At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.
365While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally could be obtained on commercially reasonable terms.
366We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.391We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.
367Investing in the Future392Investing in the Future
n368Microsoft’s success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.n393Our success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.
369We invest in a range of emerging technology trends and breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.394We invest in a range of emerging technology trends and breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.
n370Based on our assessment of key technology trends, we maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning digital work and life experiences, cloud computing, and devices operating systems and hardware.n395Based on our assessment of key technology trends, we maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning digital work and life experiences, cloud computing, AI, and hardware operating systems.
371While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, Denmark, Finland, France, India, Ireland, Israel, Japan, and the United Kingdom.396While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, India, Ireland, Israel, and the United Kingdom.
372This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.397This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.
373We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.398We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.
n374We also fund research and development activities at the business segment level.n399We also fund research and development activities at the operating segment level.
375Much of our business segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.400Much of our segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.
376In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.401In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.
n377Microsoft Research is one of the world’s largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our innovation.n402Microsoft Research is one of the world's largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our innovation.
378DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING403DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING
n379We market and distribute our products and services through the following channels: OEMs, distributors and resellers, online, and Microsoft retail stores.n404We market and distribute our products and services through the following channels: OEMs, direct, and distributors and resellers.
380Our sales force performs a variety of functions, including working directly with enterprises and public sector organizations worldwide to identify and meet their software requirements; managing OEM relationships; and supporting solution integrators, independent software vendors, and other partners who engage directly with our customers to perform sales, consulting, and fulfillment functions for our products.405Our sales force performs a variety of functions, including working directly with enterprises and public-sector organizations worldwide to identify and meet their technology requirements; managing OEM relationships; and supporting system integrators, independent software vendors, and other partners who engage directly with our customers to perform sales, consulting, and fulfillment functions for our products and services.
381OEMs406OEMs
n382We distribute software through OEMs that pre-install our software on new devices and servers they sell.n407We distribute our software through OEMs that pre-install our software on new devices and servers they sell.
383The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on computing devices.408The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on devices.
384OEMs also sell hardware pre-installed with other Microsoft products, including server and embedded operating systems and applications such as our Microsoft Office suite.409OEMs also sell devices pre-installed with other Microsoft products and services, including applications such as Office and the capability to subscribe to Office 365.
385In addition to these products, we also market our services through OEMs and service bundles such as Windows with Bing or Windows with Office 365 subscription.410There are two broad categories of OEMs.
411The largest category of OEMs are direct OEMs as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.
412We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all the multinational OEMs, including Acer, ASUS, Dell, Fujitsu, Hewlett-Packard, Lenovo, Samsung, Toshiba, and with many regional and local OEMs.
413The second broad category of OEMs are system builders consisting of lower-volume PC manufacturers, which source Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.
414Direct
415Many organizations that license our products and services transact directly with us through Enterprise Agreements and Enterprise Services contracts, with sales support from system integrators, independent software vendors, web agencies, and partners that advise organizations on licensing our products and services ("Enterprise Agreement Software Advisors", or "ESA").
416Microsoft offers direct sales programs targeted to reach small, medium, and corporate customers, in addition to those offered through the reseller channel.
417A large network of partner advisors support many of these sales.
386PART I418PART I
387Item 1419Item 1
n388There are two broad categories of OEMs.n420We also provide commercial and consumer products and services directly to customers, such as cloud services, search, and gaming, through our online portals, marketplaces, and retail stores.
389The largest OEMs, many of which operate globally, are referred to as “Direct OEMs,” as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.
390We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all of the multinational OEMs, including Acer, ASUST, Dell, Fujitsu, Hewlett-Packard, Lenovo, Samsung, Toshiba, and with many regional and local OEMs.
391The second broad category of OEMs consists of lower-volume PC manufacturers (also called “system builders”), which source their Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.
392Distributors and Resellers421Distributors and Resellers
n393Many organizations that license our products and services through Enterprise Agreements transact directly with us, with sales support from solution integrators, independent software vendors, web agencies, and developers that advise organizations on licensing our products and services (“Enterprise Agreement Software Advisors”, or “ESAs”).n
394Organizations also license our products and services indirectly, primarily through licensing solution partners (“LSP), distributors, value-added resellers (“VAR), OEMs, system builder channels, and retailers.422Organizations also license our products and services indirectly, primarily through licensing solution partners ("LSP"), distributors, value-added resellers ("VAR"), OEMs, and retailers.
395Although each type of reselling partner reaches organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small- and medium-sized organizations.423Although each type of reselling partner may reach organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small and medium organizations.
396ESAs typically are also authorized as LSPs and operate as resellers for our other licensing programs, such as the Select Plus and Open licensing programs discussed under “Licensing Options” below.424ESAs are also typically authorized as LSPs and operate as resellers for our other volume licensing programs.
397Some of our distributors include Ingram Micro and Tech Data, and some of our largest resellers include CDW, Dell, Insight Enterprises, and Software House International.425Microsoft Cloud Solution Provider is our main partner program for reselling cloud services.
398Our Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.426Our Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.
399We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.427We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.
n400Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets, including Microsoft retail stores.n428Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets.
401We distribute our devices through third-party retailers and Microsoft retail stores.429We distribute our devices through third-party retailers.
402Our phones are also distributed through global wireless communications carriers.
403We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicit orders from distributors and resellers, and provide product training and sales support.430We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicit orders from distributors and resellers, and provide product training and sales support.
n404Onlinen
405Although on-premises software continues to be an important part of our business, increasingly we are delivering additional value to customers through cloud-based services.
406We provide commercial cloud-based solutions such as Office 365, Azure, and Dynamics CRM Online.
407We also provide online content services to consumers through Bing, MSN portals and channels, Office 365, Xbox Live, Outlook.com, OneDrive, Skype, and Windows Store.
408Other services delivered online include our online advertising platform with offerings for advertisers and publishers, as well as Microsoft Developer Network subscription content and updates, periodic product updates, and online technical and practice readiness resources to support our partners in developing and selling our products and solutions.
409As we increasingly deliver online services, we sell many of these cloud-based services through our enterprise agreements and have also enabled new sales programs to reach small and medium-sized businesses.
410These programs include direct sales, direct sales supported by a large network of partner advisors, and resale of services through operator channels, such as telephone, cell, and cable providers.
411We also sell our products through our Microsoft retail stores and online marketplaces.
412LICENSING OPTIONS431LICENSING OPTIONS
n413We license software to organizations under agreements that allow the customer to acquire multiple licenses of products and services.n432We offer options for organizations that want to purchase our cloud services, on-premises software, and Software Assurance.
414Our agreements for organizations to acquire multiple licenses of products and services are designed to provide them with a means of doing so without having to acquire separate licenses through retail channels.433We license software to organizations under volume licensing agreements to allow the customer to acquire multiple licenses of products and services instead of having to acquire separate licenses through retail channels.
415In delivering organizational licensing agreements to the market, we use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.434We use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.
416While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.435While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.
nn436Software Assurance conveys rights to new software and upgrades for perpetual licenses released over the contract period.
437It also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.
438Software Assurance is included with certain volume licensing agreements and is an optional purchase with others.
439Volume Licensing Programs
440Enterprise Agreement
441Enterprise Agreements offer large organizations a manageable volume licensing program that gives them the flexibility to buy cloud services and software licenses under one agreement.
442Enterprise Agreements are designed for medium or large organizations that want to license cloud services and on-premises software organization-wide over a three-year period.
443Organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
444Software Assurance is included.
445Microsoft Product and Services Agreement
446MPSAs are designed for medium and large organizations that want to license cloud services and on-premises software as needed, with no organization-wide commitment, under a single, non-expiring agreement.
447Organizations purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
448Software Assurance is optional for customers that purchase perpetual licenses.
449Open
450Open Licensing agreements are a simple, cost-effective way to acquire the latest Microsoft technology.
451Open Licensing agreements are designed for small and medium organizations that want to license cloud services and on-premises software over a one- to three-year period.
452Under the Open License program, organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
453Under Open Value programs, organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses and Software Assurance is included.
417PART I454PART I
418Item 1455Item 1
n419Customer Licensing Programsn456Select Plus
420Enterprise Agreement Licensing457Select Plus agreements are designed for government and academic organizations to acquire on-premises licenses at any affiliate or department level, while realizing advantages as one organization.
421Designed primarily for medium- and large-sized organizations that want to obtain the best value by standardizing on a common IT platform across their organization.458Organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
422Under the Enterprise Agreement, customers can acquire licenses for online services and/or software products with Software Assurance, which convey rights to future versions of certain software products over the contract period.
423Software Assurance also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.
424Enterprises can elect to acquire perpetual licenses or, under the Enterprise Subscription option, can acquire non-perpetual, subscription licenses for a specified period (generally three years).
425Online services are also available, and subscriptions are generally structured with three-year terms.
426Microsoft Product and Services Agreement Licensing
427Suited for medium- and large-sized organizations, the Microsoft Products and Services Agreement (“MPSA”) provides customers the ability to purchase online services subscriptions, software licenses, software licenses with Software Assurance, and renewals of Software Assurance through a single agreement.
428Software Assurance and online services subscriptions are generally available for a term of up to three years.
429We plan on expanding the offers under the MPSA in fiscal year 2017 to better enable organizations to obtain the best value by standardizing on a common IT platform across their organization.
430Select Plus Licensing
431Designed primarily for medium- and large-sized organizations, the Select Plus program allows customers to acquire perpetual licenses and, at the customer’s election, Software Assurance over a specified time period (generally three years or less).
432Similar to Open programs, the Select Plus program allows customers to acquire licenses only, acquire licenses with Software Assurance, or renew Software Assurance upon the expiration of existing volume licensing agreements.
433A subset of online services is also available for purchase through the Select Plus program, and subscriptions are generally structured with terms between one and three years.
434In July 2014, we announced the retirement over a two-year period of Select Plus agreements for commercial customers, in favor of modern licensing options.459In July 2014, we announced the retirement over a two-year period of Select Plus agreements for commercial organizations.
435Beginning July 2015, no new Select Plus agreements were signed with commercial organizations, and customers who want to purchase licenses were encouraged to transition to the MPSA.460Beginning July 2015, no new Select Plus agreements were signed with commercial organizations.
436Starting in July 2016, we will no longer be accepting orders from commercial organizations for Select Plus after their next agreement anniversary.461Starting in July 2016, we no longer accept orders from commercial organizations for Select Plus after their next agreement anniversary.
437We expect the entire Select Plus business to transition to the MPSA within a few years.462Microsoft Online Subscription Agreement
438Open Licensing463Microsoft Online Subscription Agreement is designed for small and medium organizations that want to subscribe to, activate, provision, and maintain cloud services seamlessly and directly via the web, through the Microsoft Online Subscription Program.
439Designed primarily for small- and medium-sized organizations, the Open programs allow customers to acquire perpetual or subscription licenses and, at the customer’s election, rights to future versions of software products over a specified time period (generally two or three years depending on the specific programs used).
440The Open programs have several variations to fit customers’ diverse ways of purchasing.
441Under the Open License program, customers can acquire licenses only or licenses with Software Assurance, and/or renew Software Assurance upon the expiration of other existing volume licensing agreements.
442Under the Open Value and Open Value Subscription programs, customers can acquire perpetual or subscription licenses, respectively, over a three-year period.
443Online services are available in each of the Open programs.
444Customer Licensing Programs — Online Services Only
445Microsoft Online Subscription Agreement is designed to enable small and medium-sized businesses to easily purchase Microsoft Online Services.
446The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.464The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.
nn465Partner Programs
466The Microsoft Cloud Solution Provider program offers customers an easy way to license the cloud services they need in combination with the value-added services offered by their systems integrator, hosting partner, or cloud reseller partner.
467Partners in this program can easily package their own products and services to directly provision, manage, and support their customer subscriptions.
468The Microsoft Services Provider License Agreement allows service providers and independent software vendors who want to license eligible Microsoft software products to provide software services and hosted applications to their end customers.
469Partners license software over a three-year period and are billed monthly based on consumption.
470The Independent Software Vendor Royalty program enables partners to integrate Microsoft products into other applications and then license the unified business solution to their end users.
471CUSTOMERS
472Our customers include individual consumers, small and medium organizations, large global enterprises, public-sector institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.
473No sales to an individual customer accounted for more than 10% of revenue in fiscal years 2017, 2016, or 2015.
474Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.
447PART I475PART I
448Item 1476Item 1
n449Partner Programsn
450The Microsoft Cloud Solution Provider program enables partners to directly manage their entire Microsoft cloud customer lifecycle.
451Partners in this program use dedicated tools to directly provision, manage, and support their customer subscriptions.
452Partners can easily package their own tools, products, and services, and combine them into one monthly or annual customer bill.
453The Microsoft Services Provider License Agreement is a program targeted at service providers and independent software vendors allowing these partners to provide software services and hosted applications to their end customers.
454Agreements are generally structured with a three-year term, and partners are billed monthly based upon consumption.
455The Microsoft Online Services Reseller Agreement is a program that enables partners to package Microsoft online services with the partners’ services.
456The Independent Software Vendor Royalty program enables partners to use Microsoft software in their own software programs.
457CUSTOMERS
458Our customers include individual consumers, small- and medium-sized organizations, large global enterprises, public sector institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.
459No sales to an individual customer accounted for more than 10% of revenue in fiscal years 2016, 2015, or 2014.
460Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.
461EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT477EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT
n462Our executive officers as of July 28, 2016 were as follows:n478Our executive officers as of August 2, 2017 were as follows:
479Name
480Age
481Position with the Company
482Chief Executive Officer
463Christopher C. Capossela483Christopher C. Capossela
nn484Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer
464Jean-Philippe Courtois485Jean-Philippe Courtois
nn486Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations
465Kathleen T. Hogan487Kathleen T. Hogan
nn488Executive Vice President, Human Resources
466Amy E. Hood489Amy E. Hood
nn490Executive Vice President, Chief Financial Officer
467Margaret L. Johnson491Margaret L. Johnson
nn492Executive Vice President, Business Development
468Bradford L. Smith493Bradford L. Smith
nn494President and Chief Legal Officer
469Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.495Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.
n470He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise since July 2013.n496He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise from July 2013 until that time.
471From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.497From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.
472From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.498From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.
473From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.499From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.
n474Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella’s roles also included Vice President of the Business Division.n500Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella's roles also included Vice President of the Business Division.
501Mr. Nadella also serves on the Board of Directors of Starbucks Corporation.
502Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer in July 2016.
475Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Chief Marketing Officer in March 2014.503He haserved as Executive Vice President, Chief Marketing Officer since March 2014.
476Previously, he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.504Previously, he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.
n477In his more than 20 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.n505In his more than 25 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.
478He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Skype for Business, Project, and Visio.506He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Skype for Business, Project, and Visio.
479Mr. Courtois was named Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations in July 2016.507Mr. Courtois was named Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations in July 2016.
n480Before that he was President of Microsoft International since June 2005.n508Before that he was President of Microsoft International since 2005.
481He had been Chief Executive Officer, Microsoft Europe, Middle East, and Africa since March 2003.509He was Chief Executive Officer, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2003 to 2005.He was Senior Vice President and President, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2000 to 2003.
482Previous to that, he had been Senior Vice510He was Corporate Vice President, Worldwide Customer Marketing from 1998 to 2000.
483PART I
484Item 1
485President and President, Microsoft Europe, Middle East, and Africa since July 2000.
486Before holding that position, he had been Corporate Vice President, Worldwide Customer Marketing since July 1998.
487Mr. Courtois joined Microsoft in 1984.511Mr. Courtois joined Microsoft in 1984.
n488He also serves on the Board of Directors of AstraZeneca PLC.n
489Ms. Hogan was appointed Executive Vice President, Human Resources in November 2014.512Ms. Hogan was appointed Executive Vice President, Human Resources in November 2014.
490Prior to that Ms. Hogan was Corporate Vice President of Microsoft Services.513Prior to that Ms. Hogan was Corporate Vice President of Microsoft Services.
491She also served as Corporate Vice President of Customer Service and Support.514She also served as Corporate Vice President of Customer Service and Support.
492Ms. Hogan joined Microsoft in 2003.515Ms. Hogan joined Microsoft in 2003.
493Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.516Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.
n494Beginning in 2010, Ms.n517 
495Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.518Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.
496519
497Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.520Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.
498Since joining Microsoft in 2002, Ms.521Since joining Microsoft in 2002, Ms.
499Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.522Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.
500Ms. Johnson was appointed Executive Vice President, Business Development in September 2014.523Ms. Johnson was appointed Executive Vice President, Business Development in September 2014.
501Prior to that Ms. Johnson spent 24 years at Qualcomm in various leadership positions across engineering, sales, marketing and business development.524Prior to that Ms. Johnson spent 24 years at Qualcomm in various leadership positions across engineering, sales, marketing and business development.
502She most recently served as Executive Vice President of Qualcomm Technologies, Inc. Ms. Johnson also serves on the Board of Directors of Live Nation Entertainment, Inc.525She most recently served as Executive Vice President of Qualcomm Technologies, Inc. Ms. Johnson also serves on the Board of Directors of Live Nation Entertainment, Inc.
503Mr. Smith was appointed President and Chief Legal Officer in September 2015.526Mr. Smith was appointed President and Chief Legal Officer in September 2015.
n504Prior to that he served as Executive Vice President, General Counsel, and Secretary since 2011, and served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary from 2001 to 2011.n527He served as Executive Vice President, General Counsel, and Secretary from 2011 to 2015, and served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary from 2001 to 2011.
505Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.528Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.
n506He had been Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.n529Sincjoining Microsoft in 1993, he was Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.
507Mr. Smith joined Microsoft in 1993.
508Mr. Smith also serves on the Board of Directors of Netflix, Inc.530Mr. Smith also serves on the Board of Directors of Netflix, Inc.
nn531PART I
532Item 1
509EMPLOYEES533EMPLOYEES
n510As of June 30, 2016, we employed approximately 114,000 people on a full-time basis, 63,000 in the U.S. and 51,000 internationally.n534As of June 30, 2017, we employed approximately 124,000 people on a full-time basis, 73,000 in the U.S. and 51,000 internationally.
511Of the total employed people, 38,000 were in operations, including manufacturing, distribution, product support, and consulting services; 37,000 in product research and development; 29,000 in sales and marketing; and 10,000 in general and administration.535Of the total employed people, 39,000 were in operations, including manufacturing, distribution, product support, and consulting services; 40,000 were in product research and development; 34,000 were in sales and marketing; and 11,000 were in general and administration.
536The acquisition of LinkedIn Corporation resulted in the addition of approximately 11,000 people in fiscal year 2017.
512Certain employees are subject to collective bargaining agreements.537Certain of our employees are subject to collective bargaining agreements.
513In June 2015, management approved a restructuring plan that eliminated approximately 7,400 positions in fiscal year 2016, primarily in our phone hardware business.
514We periodically evaluate how to best deploy the company’s resources.
515In the fourth quarter of 2016, management approved restructuring plans that would result in job eliminations, primarily across our smartphone hardware business and global sales.
516In addition to the elimination of 1,850 positions that were announced in May 2016, approximately 2,850 roles globally will be reduced during the year as an extension of the earlier plan, and these actions are expected to be completed by the end of fiscal year 2017.
517AVAILABLE INFORMATION538AVAILABLE INFORMATION
518Our Internet address is www.microsoft.com.539Our Internet address is www.microsoft.com.
519At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.540At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.
520Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:541Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:
n521Our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission (“SEC”).n542Our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission ("SEC").
522Information on our business strategies, financial results, and metrics for investors.543Information on our business strategies, financial results, and metrics for investors.
523Announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.544Announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.
524Archives of these events are also available.545Archives of these events are also available.
525Press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news.546Press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news.
n526PART In
527 
528Corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate social responsibility initiatives, and other governance-related policies.547Corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate social responsibility initiatives, and other governance-related policies.
529Other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting.548Other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting.
530Opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.549Opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.
531The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.550The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.
532In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.551In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.
533It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.552It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.
534We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.553We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.
nn554PART I
555Item 1A
535ITEM 1A.556ITEM 1A.
536RISK FACTORS557RISK FACTORS
537Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.558Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.
538We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.559We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.
539Competition in the technology sector560Competition in the technology sector
540Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.561Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.
541Barriers to entry in many of our businesses are low and many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.562Barriers to entry in many of our businesses are low and many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.
542Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.563Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.
543Competition among platforms, ecosystems, and devices564Competition among platforms, ecosystems, and devices
544An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.565An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.
545A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.566A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.
546Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.567Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.
547We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.568We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.
548A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and wearables.569A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and wearables.
549Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.570Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.
550We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services.571We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services.
551To the extent we shift a portion of our business to a vertically integrated model we increase our cost of revenue and reduce our operating margins.572To the extent we shift a portion of our business to a vertically integrated model we increase our cost of revenue and reduce our operating margins.
552We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.573We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.
553We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.574We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.
554These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.575These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.
555Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.576Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.
n556Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult ton577Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult to attract application developers to our PC operating system platforms.
578Competing with operating systems licensed at low or no cost may decrease our PC operating system margins.
579In addition, some of our devices compete with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.
580Competing platforms have content and application marketplaces with scale and significant installed bases.
581The variety and utility of content and applications available on a platform are important to device purchasing decisions.
582Users sometimes incur costs to move data and buy new content and applications when switching platforms.
583To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.
584Efforts to compete with competitors' content and application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.
585Business model competition
586Companies compete with us based on a growing variety of business models.
587Even as we transition more of our business to a services and subscription business model, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.
588We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.
589Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.
557PART I590PART I
558Item 1A591Item 1A
n559attract application developers to our PC operating system platforms.n
560Competing with operating systems licensed at low or no cost may decrease our PC operating system margins.
561In addition, some of our devices compete with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.
562Competing platforms have application marketplaces (sometimes referred to as “stores”) with scale and significant installed bases.
563The variety and utility of applications available on a platform are important to device purchasing decisions.
564Users incur costs to move data and buy new applications when switching platforms.
565To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.
566Efforts to compete with competitors’ application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.
567Business model competition
568Companies compete with us based on a growing variety of business models.
569Even as we transition to a mobile-first and cloud-first strategy, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.
570We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.
571Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.
572Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.592Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.
573Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.593Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.
574Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users, and earning revenue on advertising or complementary services and products.594Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users, and earning revenue on advertising or complementary services and products.
575These firms do not bear the full costs of research and development for the software.595These firms do not bear the full costs of research and development for the software.
576Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.596Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.
577The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.597The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.
578This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.598This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.
579Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.599Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.
580A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.600A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.
n581Our strategic vision is to compete and grow as a productivity and platform company for the mobile-first and cloud-first world.n601Our strategic vision is to compete and grow by building best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with AI.
582At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.602At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.
583Pricing and delivery models are evolving.603Pricing and delivery models are evolving.
n584Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user’s choice of which suite of cloud-based services to use.n604Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
585We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.605We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.
586The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.606The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.
587We are undertaking cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.607We are undertaking cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.
n588The Company’s increasing reliance on data-driven insights is becoming more important to the success of key opportunities in monetization, customer perceptions of quality, and operational efficiency.n608The Company's investment in gaining insights from data is becoming central to the value of the services we deliver to customers, to our operational efficiency and key opportunities in monetization, customer perceptions of quality, and operational efficiency.
609Our ability to use data in this way may be constrained by regulatory developments that impede realizing the expected return from this investment.
589Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.610Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.
590These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.611These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.
591Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:612Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:
592Continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share.613Continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share.
593Maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, gaming consoles, and other television-related devices.614Maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, gaming consoles, and other television-related devices.
594Continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers.615Continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers.
n595PART In
596Item 1A
597Ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data.616Ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data.
598Making our suite of cloud-based services platform-agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.617Making our suite of cloud-based services platform-agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.
599It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.618It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.
600If we are not effective in executing organizational and technical changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenue in line with the infrastructure and development investments described above.619If we are not effective in executing organizational and technical changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenue in line with the infrastructure and development investments described above.
601This may negatively impact gross margins and operating income.620This may negatively impact gross margins and operating income.
602We make significant investments in new products and services that may not achieve expected returns.621We make significant investments in new products and services that may not achieve expected returns.
n603We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Phone, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based offerings, and the Xbox entertainment platform.n622We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based offerings, and the Xbox entertainment platform.
604We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication, and entertainment including PCs, tablets, phones, and gaming devices.623We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication, and entertainment including PCs, tablets, gaming devices, and HoloLens.
605Investments in new technology are speculative.624Investments in new technology are speculative.
606Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.625Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.
607If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.626If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.
n608We may not achieve significant revenue from new product, service, and distribution channel investments for several years, if at all.n627We may not achieve significant revenue from new product, service, and
628PART I
629Item 1A
630distribution channel investments for several years, if at all.
609New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.631New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.
n610The launch of Windows 10, with free upgrades available to existing users of Windows 7 and 8.1, constitutes the most ambitious update effort we have ever undertaken.n
611We have done extensive preparation and compatibility testing for applications and devices to help ensure a positive experience for our users installing Windows 10.632We did extensive preparation and ongoing compatibility testing for applications and devices to help ensure a positive experience for our users installing Windows 10.
612However, if users have a negative upgrade experience, or the community reacts negatively to the process we are following to promote and undertake the upgrades, the reception of Windows 10 in the marketplace may be harmed, and customers or government agencies may bring litigation or regulatory actions.633However, negative upgrade experiences could adversely affect the reception of Windows 10 in the marketplace and could lead to litigation or regulatory actions by customers and government agencies.
613In addition, we anticipate that Windows 10 will enable new post-license monetization opportunities beyond initial license revenues.634In addition, we anticipate that Windows 10 will enable new post-license monetization opportunities beyond initial license revenues.
n614Our failure to realize these opportunities to the extent we expect could have an adverse impact on our revenues.n635Our inability to realize these opportunities to the extent we expect could have an adverse impact on our revenues.
615Finally, our practices around data collection, use, and management in Windows 10 could resulin regulatory review and decisions directing us to change these practices and imposing fines.636Finally, our practices for data collection, use, and management in Windows 10 are subjecto regulatory review, and may result in decisions directing us to change these practices and imposing fines.
616If so, we could face negative public reaction, degraded user experiences, and reduced flexibility in product design.637If so, we could face negative public reaction, degraded user experiences, and reduced flexibility in product design.
617Developing new technologies is complex.638Developing new technologies is complex.
618It can require long development and testing periods.639It can require long development and testing periods.
619Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.640Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.
620Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.641Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.
621We expect to continue making acquisitions and entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.642We expect to continue making acquisitions and entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.
n622In June 2016, we announced our acquisition of LinkedIn for approximately $26.2 billion.n643In December 2016, we completed our acquisition of LinkedIn for $27.0 billion.
623The LinkedIn acquisition and other transactions and arrangements involve significant challenges and risks, including that they do not advance our business strategy, that we get an unsatisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating new employees, business systems, and technology, or that they distract management from our other businesses.644The LinkedIn acquisition and other transactions and arrangements involve significant challenges and risks, including that they do not advance our business strategy, that we get an unsatisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating and retaining new employees, business systems, and technology, or that they distract management from our other businesses.
624If an arrangement fails to adequately anticipate changing circumstances and interests of a party, it may result in early termination or renegotiation of the arrangement.645If an arrangement fails to adequately anticipate changing circumstances and interests of a party, it may result in early termination or renegotiation of the arrangement.
625The success of these transactions and arrangements will depend in part on our ability to leverage them to enhance our existing products and services or develop compelling new ones.646The success of these transactions and arrangements will depend in part on our ability to leverage them to enhance our existing products and services or develop compelling new ones.
626It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions and arrangements, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.647It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions and arrangements, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.
627These events could adversely affect our operating results or financial condition.648These events could adversely affect our operating results or financial condition.
n628PART In
629Item 1A
630If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired, we may be required to record a significant charge to earnings.649If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired, we may be required to record a significant charge to earnings.
631We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.650We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.
632We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.651We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.
633We test goodwill for impairment at least annually.652We test goodwill for impairment at least annually.
634Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.653Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.
635We may be required to record a significant charge on our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.654We may be required to record a significant charge on our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.
636For example, in the fourth quarter of fiscal year 2015, we recorded a $5.1 billion charge for the impairment of goodwill and a $2.2 billion charge for the impairment of intangible assets, and in the fourth quarter of fiscal year 2016 we recorded a $480 million charge for the impairment of intangible assets.655For example, in the fourth quarter of fiscal year 2015, we recorded a $5.1 billion charge for the impairment of goodwill and a $2.2 billion charge for the impairment of intangible assets, and in the fourth quarter of fiscal year 2016 we recorded a $480 million charge for the impairment of intangible assets.
637The impairment charges for both periods related to our phone business.656The impairment charges for both periods related to our phone business.
n638Our acquisition of LinkedIn will result in a significant increase in our goodwill and intangible asset balances.n657Our acquisition of LinkedIn resulted in a significant increase in our goodwill and intangible asset balances.
639We may not earn the revenues we expect from our intellectual property rights.658We may not earn the revenues we expect from our intellectual property rights.
640We may not be able to adequately protect our intellectual property rights659We may not be able to adequately protect our intellectual property rights
n641Protecting our global intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property is difficult.n660Protecting our intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property on a global basis is difficult.
642While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.661While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.
643Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.662Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.
644Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.663Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.
n645Throughout the world, we educate consumers about the benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.n664Throughout the world, we educate users about the benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.
646Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.665Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.
nn666PART I
667Item 1A
647We may not receive expected royalties from our patent licenses668We may not receive expected royalties from our patent licenses
648We expend significant resources to patent the intellectual property we create with the expectation that we will generate revenues by incorporating that intellectual property in our products or services or, in some instances, by licensing our patents to others in return for a royalty.669We expend significant resources to patent the intellectual property we create with the expectation that we will generate revenues by incorporating that intellectual property in our products or services or, in some instances, by licensing our patents to others in return for a royalty.
649Changes in the law may weaken our ability to prevent the use of patented technology or collect revenue for licensing our patents.670Changes in the law may weaken our ability to prevent the use of patented technology or collect revenue for licensing our patents.
650These include legislative changes and regulatory actions that make it more difficult to obtain injunctions, and the increasing use of legal process to challenge issued patents.671These include legislative changes and regulatory actions that make it more difficult to obtain injunctions, and the increasing use of legal process to challenge issued patents.
651Similarly, licensees of our patents may fail to satisfy their obligations to pay us royalties, or may contest the scope and extent of their obligations.672Similarly, licensees of our patents may fail to satisfy their obligations to pay us royalties, or may contest the scope and extent of their obligations.
652Finally, the royalties we can obtain to monetize our intellectual property may decline because of the evolution of technology, selling price changes in products using licensed patents, or the difficulty of discovering infringements.673Finally, the royalties we can obtain to monetize our intellectual property may decline because of the evolution of technology, selling price changes in products using licensed patents, or the difficulty of discovering infringements.
653Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.674Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.
654From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.675From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.
655The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.676The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.
656To resolve these claims, we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.677To resolve these claims, we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.
657These outcomes may cause operating margins to decline.678These outcomes may cause operating margins to decline.
658Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.679Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.
659In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.680In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.
660We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.681We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.
n661PART In
662Item 1A
663We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.682We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.
664Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.683Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.
665Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.684Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.
666If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.685If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.
667It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.686It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.
668Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.687Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.
669Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.688Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.
n670Security of Microsoft’s information technologyn689Security of Microsoft's information technology
671Threats to IT security can take a variety of forms.690Threats to IT security can take a variety of forms.
n672Individual and groups of hackers, and sophisticated organizations including state-sponsored organizations or nation-states themselves, may take steps that pose threats to our customers and our IT.n691Individual and groups of hackers and sophisticated organizations, including state-sponsored organizations or nation-states, continuously undertake attacks that pose threats to our customers and our IT.
673These actors may use a wide variety of methods, which may include developing and deploying malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, using social engineering techniques, or acting in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.692These actors may use a wide variety of methods, which may include developing and deploying malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, using social engineering techniques to induce our employees, users, partners, or customers to disclose passwords or other sensitive information or take other actions to gain access to our data or our users' or customers' data, or acting in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.
674Cyber threats are constantly evolving, thereby increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.693Cyber threats are constantly evolving, increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.
675Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems and those of our partners and customers.694Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems and those of our partners and customers.
n676Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.n695Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our reputation or competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.
677In addition, our internal IT environment continues to evolve.696In addition, our internal IT environment continues to evolve.
n678Often we are early adopters of new devices and technologies.n697Often, we are early adopters of new devices and technologies.
679We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.698We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.
680Our business policies and internal security controls may not keep pace with these changes as new threats emerge.699Our business policies and internal security controls may not keep pace with these changes as new threats emerge.
nn700PART I
701Item 1A
681Security of our products, services, devices, and customers’ data702Security of our products, services, devices, and customers' data
703The Security of our products and services is important in our customers' decisions to purchase or use our products or services.
682Security threats are a particular challenge to companies like us whose business is technology products and services.704Security threats are a challenge to companies like us whose business is technology products and services.
683Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.705Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.
684Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.706Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.
685Hackers tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.707Hackers tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.
n686The security of our products and services is important in our customers’ purchasing decisions.n708Hackers that acquire user account information at other companies can use that information to compromise our users' accounts where accounts share the same attributes like passwords.
687To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products, and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.709To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products, and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.
688The cost of these steps could reduce our operating margins.710The cost of these steps could reduce our operating margins.
689If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.711If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.
n690Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additionaln712Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additional products or services.
691PART I
692Item 1A
693products or services.
694Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.713Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.
695Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.714Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.
696Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.715Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.
697Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.716Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.
698Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement, or secure our products and services.717Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement, or secure our products and services.
n699Disclosure of personal data could cause liability and harm our reputation.n718Disclosure of personal data could result in liability and harm our reputation.
700As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.719As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.
701The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.720The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.
702Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, our training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.721Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, our training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.
703Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.722Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.
704Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.723Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.
705Government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.724Government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.
706In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.725In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.
n707Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the collection, use and retention of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.n726Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the collection, use, and retention of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.
708Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.727Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.
709We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.728We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.
710Our increasing user traffic, growth in services, and the complexity of our products and services demand more computing power.729Our increasing user traffic, growth in services, and the complexity of our products and services demand more computing power.
711We spend substantial amounts to build, purchase, or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.730We spend substantial amounts to build, purchase, or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.
n712These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Office 365, SharePoint Online, OneDrive, Skype, Xbox Live, Microsoft Azure, Outlook.com, Windows Stores, and Microsoft Account services.n731These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Microsoft Azure, Microsoft Account services, Office 365, OneDrive, SharePoint Online, Skype, Xbox Live, Outlook.com, and Windows Stores.
713We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third parties to their end users.732We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third parties to their end users.
714Maintaining, securing, and expanding this infrastructure is expensive and complex.733Maintaining, securing, and expanding this infrastructure is expensive and complex.
715It requires that we maintain an Internet connectivity infrastructure that is robust and reliable within competitive and regulatory constraints that continue to evolve.734It requires that we maintain an Internet connectivity infrastructure that is robust and reliable within competitive and regulatory constraints that continue to evolve.
n716Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data or insufficient Internet connectivity, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, damage to our reputation and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.n735Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data or insufficient Internet connectivity, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, regulatory actions, damage to our reputation, and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.
736PART I
737Item 1A
717Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.738Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.
n718As a leading global software and device maker, we are closely scrutinized by government agencies under U.S. and foreign competition laws.n739As a leading global software and device maker, government agencies closely scrutinize us under U.S. and foreign competition laws.
719An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as the European Union (“EU”), the U.S., and China.740An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as the European Union ("EU"), the U.S., and China.
720Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.741Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.
721U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.742U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.
n722The European Commission (“the Commission”) closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.n743The European Commission ("the Commission") closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.
723Flagship product releases such as Windows 10 can receive significant scrutiny under competition laws.744Flagship product releases such as Windows 10 can receive significant scrutiny under competition laws.
n724For example, in 2004, the Commission ordered us to create new versions of our Windows operating system that do not include certain multimedia technologies and to provide ourn745For example, in 2004, the Commission ordered us to create new versions of our Windows operating system that do not include certain multimedia technologies and to provide our competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.
725PART I
726Item 1A
727competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.
728In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission’s concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.746In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission's concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.
729The web browsing commitments expired in 2014.747The web browsing commitments expired in 2014.
730The remaining obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.748The remaining obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.
731The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.749The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.
732Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.750Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.
733As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.751As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.
734Regulatory scrutiny in this area may increase.752Regulatory scrutiny in this area may increase.
735Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.753Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.
736Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.754Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.
737Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.755Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.
738New competition law actions could be initiated.756New competition law actions could be initiated.
739The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:757The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:
740We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.758We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.
741We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.759We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.
742The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.760The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.
743We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees, or other voluntary actions we have taken.761We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees, or other voluntary actions we have taken.
744If we fail to comply with these commitments, we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.762If we fail to comply with these commitments, we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.
745Our ability to realize anticipated Windows 10 post-sale monetization opportunities may be limited.763Our ability to realize anticipated Windows 10 post-sale monetization opportunities may be limited.
746Our global operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.764Our global operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.
n747The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations (“Anti-Corruption Laws”) prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.n765The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations ("Anti-Corruption Laws") prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.
748From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere and reports from employees and others about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.766From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere and reports from employees and others about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.
n749Specifically, we have been cooperating with authorities in the US in connection with reports concerning our compliance with the Foreign Corrupt Practices Act in various countries.n767Specifically, we have been cooperating with authorities in the U.S. in connection with reports concerning our compliance with the Foreign Corrupt Practices Act in various countries.
750While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.768While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.
751Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers, or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.769Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers, or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.
n752Geopolitical instability may lead to sanctions and impact our ability to do business in some geographies.n
753Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies, and measures, sanctions, and other regulatory requirements affecting trade and investment.770Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies, and measures, sanctions, and other regulatory requirements affecting trade and investment.
754We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.771We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.
nn772PART I
773Item 1A
755Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data storage and protection, and online content.774Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data storage and protection, and online content.
756For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.775For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.
nn776Data protection authorities may assert that our collection, use, and management of customer data is inconsistent with their laws and regulations.
757Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from777Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from jurisdiction to jurisdiction.
758PART I
759Item 1A
760jurisdiction to jurisdiction.
761Additionally, these laws and governments’ approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.778Additionally, these laws and governments' approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.
762Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.779Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.
763Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.780Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.
764Laws and regulations relating to the handling of personal data may impede the adoption of our services or result in increased costs, legal claims, or fines against us.781Laws and regulations relating to the handling of personal data may impede the adoption of our services or result in increased costs, legal claims, or fines against us.
n765The growth of our internet- and cloud-based services internationally relies increasingly on the movement of data across national boundaries.n782The growth of our Internet- and cloud-based services internationally relies increasingly on the movement of data across national boundaries.
766Legal requirements relating to the collection, storage, handling, and transfer of personal data continue to evolve.783Legal requirements relating to the collection, storage, handling, and transfer of personal data continue to evolve.
n767For example, in October 2015 the European Court of Justice (“ECJ”) invalidated the EU/U.S.n784For example, the EU and the U.S. formally entered into a new framework in July 2016 that provides a mechanism for companies to transfer data from EU member states to the U.S.
768safe harbor framework, in place since 2000, that enabled companies to transfer data from EU member states to the U.S.785This new framework, called the Privacy Shield, is intended to address shortcomings identified by the European Court of Justice in a predecessor mechanism.
769Although other legally-recognized methods to enable data transfers currently remain valid, the reasoning of the ECJ striking down the safe harbor framework could be used to challenge those methods in future complaints.786The Privacy Shield and other mechanisms are subject to review by the European courts, which may lead to uncertainty about the legal basis for data transfers across the Atlantic.
770There is a recognized need for a new regulatory safe harbor framework that will also support other methods of data transfer between the EU and U.S. Outcomes may include a new trans-Atlantic data transfer agreement, a new EU data protection directive, or a range of legal requirements adopted by individual EU member states, or no action at all.787In 2016, the EU adopted a new law governing data practices and privacy called the General Data Protection Regulation ("GDPR"), which becomes effective in May 2018.
771One or more of these outcomes may result in burdensome or inconsistent requirements affecting the location and movement of our customer and internal employee data as well as the management of that data.788The law requires firms to meet new requirements regarding the handling of personal data.
789Engineering efforts to build new capabilities to facilitate compliance with the law may entail substantial expense and the diversion of engineering resources from other projects.
790If we are unable to engineer products that meet Microsoft's legal duties or help our customers meet their obligations under the GDPR or other data regulations, we might experience reduced demand for our offerings.
791Non-compliance with the GDPR may result in monetary penalties of up to 4% of worldwide revenue.
792Ongoing legal reviews by regulators may result in burdensome or inconsistent requirements affecting the location and movement of our customer and internal employee data as well as the management of that data.
772Compliance may require changes in services, business practices, or internal systems that result in increased costs, lower revenue, reduced efficiency, or greater difficulty in competing with foreign-based firms.793Compliance may require changes in services, business practices, or internal systems that result in increased costs, lower revenue, reduced efficiency, or greater difficulty in competing with foreign-based firms.
773Failure to comply with existing or new rules may result in significant penalties or orders to stop the alleged noncompliant activity.794Failure to comply with existing or new rules may result in significant penalties or orders to stop the alleged noncompliant activity.
774Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.795Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.
775Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.796Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.
776The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.797The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.
777We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.798We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.
nn799Changes to U.S. immigration policies that restrain the flow of technical and professional talent may inhibit our ability to adequately staff our research and development efforts.
778If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.800If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.
779Effective succession planning is also important to our long-term success.801Effective succession planning is also important to our long-term success.
780Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.802Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.
781How employment-related laws are interpreted and applied to our workforce practices may result in increased operating costs and less flexibility in how we meet our workforce needs.803How employment-related laws are interpreted and applied to our workforce practices may result in increased operating costs and less flexibility in how we meet our workforce needs.
782We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.804We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.
783We are subject to a variety of claims and lawsuits.805We are subject to a variety of claims and lawsuits.
n784These claims may arise from a wide variety of business practices and initiatives, including major new product releases such as Windows 10, significant business transactions, and employment practices.n806These claims may arise from a wide variety of business practices and initiatives, including major new product releases such as Windows 10, significant business transactions, warranty or product claims, and employment practices.
785Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.807Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.
n786The litigation and other claims are subject to inherent uncertainties and management’s view of these matters may change in the future.n808The litigation and other claims are subject to inherent uncertainties and management's view of these matters may change in the future.
787A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable final outcome becomes probable and reasonably estimable.809A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable outcome becomes probable and reasonably estimable.
788We may have additional tax liabilities.810We may have additional tax liabilities.
789We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.811We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.
790Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.812Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.
791In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.813In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.
792We regularly are under audit by tax authorities in different jurisdictions.814We regularly are under audit by tax authorities in different jurisdictions.
793Economic and political pressures to increase tax revenue in various jurisdictions may make resolving tax disputes favorably more difficult.815Economic and political pressures to increase tax revenue in various jurisdictions may make resolving tax disputes favorably more difficult.
794Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation in the jurisdictions where we are subject to taxation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.816Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation in the jurisdictions where we are subject to taxation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.
795The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods in which that determination is made.817The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods in which that determination is made.
nn818PART I
819Item 1A
796We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.820We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.
797In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.821In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.
798Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted, it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.822Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted, it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.
n799PART In
800Item 1A
801Our hardware and software products may experience quality or supply problems.823Our hardware and software products may experience quality or supply problems.
n802Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, phones, and other devices we design, manufacture, and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.n824Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, and other devices we design, manufacture, and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.
803We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm if we fail to detect or address such issues through design, testing, or warranty repairs.825We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm as a result of recalls, safety alerts, or product liability claims if we fail to prevent, detect, or address such issues through design, testing, or warranty repairs.
804We acquire some device components from sole suppliers.826We acquire some device components from sole suppliers.
805Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.827Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.
806If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.828If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.
807Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.829Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.
n808Xbox consoles, Surface devices, phones, and other hardware are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.n830Xbox consoles, Surface devices, and other hardware are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.
809These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.831These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.
810Our software products also may experience quality or reliability problems.832Our software products also may experience quality or reliability problems.
n811The highly sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.n833The highly-sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.
812Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.834Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.
813Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.835Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.
n814We strive to empower all people and organizations to achieve more and accessibility of our products is an important aspect of this goal.n836We strive to empower all people and organizations to achieve more, and accessibility of our products is an important aspect of this goal.
815There is increasing pressure from advocacy groups, regulators, competitors, and customers to make technology more accessible.837There is increasing pressure from advocacy groups, regulators, competitors, and customers to make technology more accessible.
816If our products do not meet customer expectations or emerging global accessibility requirements, we could lose sales opportunities or face regulatory actions.838If our products do not meet customer expectations or emerging global accessibility requirements, we could lose sales opportunities or face regulatory actions.
817Our global business exposes us to operational and economic risks.839Our global business exposes us to operational and economic risks.
818Our customers are located in over 200 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.840Our customers are located in over 200 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.
819The global nature of our business creates operational and economic risks.841The global nature of our business creates operational and economic risks.
820Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.842Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.
821The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.843The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.
822Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in foreign exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.844Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in foreign exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.
823Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.845Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.
824Catastrophic events or geopolitical conditions may disrupt our business.846Catastrophic events or geopolitical conditions may disrupt our business.
825A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.847A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.
826Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in the Silicon Valley area of California, both of which are seismically active regions.848Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in the Silicon Valley area of California, both of which are seismically active regions.
827A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.849A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.
828Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.850Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.
nn851PART I
852Item 1A
829Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.853Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.
n830These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers, either of which may adversely affect our revenue.n854These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers.
855Geopolitical change may result in changing regulatory requirements that could impact our operating strategies, access to global markets, hiring, and profitability.
856Geopolitical instability may lead to sanctions and impact our ability to do business in some markets or with some public-sector customers.
857Emerging nationalist trends in specific countries may significantly alter the trade environment.
858Changes to trade policy or agreements may result in higher tariffs, local sourcing initiatives, or other developments that make it more difficult to sell our products in foreign countries.
859Any of these changes may negatively impact our revenues.
831The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.860The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.
832Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy or other natural resources may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.861Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy or other natural resources may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.
833Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.862Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.
n834PART In
835 
836Adverse economic or market conditions may harm our business.863Adverse economic or market conditions may harm our business.
837Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.864Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.
838If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.865If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.
839Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.866Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.
840An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenue.867An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenue.
841Our product distribution system relies on an extensive partner and retail network.868Our product distribution system relies on an extensive partner and retail network.
842OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.869OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.
843The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.870The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.
844Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.871Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.
845As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.872As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.
846We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.873We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.
847These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.874These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.
848A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.875A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.
849If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.876If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.
nn877Changes in our sales organization may impact revenues.
878In July 2017, we announced plans to reorganize our global sales organization to help enable customers' digital transformation, add greater technical ability to our sales force, and create pooled resources that can be used across countries and industries.
879The reorganization is the most significant change in our global sales organization in Microsoft's history, involving employees changing roles, adding additional talent, realigning teams, and onboarding new partners.
880Successfully executing these changes will be a significant factor in enabling future revenue growth.
881As we navigate through this transition, sales, profitability, and cash flow could be adversely impacted.
882PART I
883 
850ITEM 1B.884ITEM 1B.
851UNRESOLVED STAFF COMMENTS885UNRESOLVED STAFF COMMENTS
n852We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2016 that remain unresolved.n886We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2017 that remain unresolved.
853ITEM 2.887ITEM 2.
854PROPERTIES888PROPERTIES
855Our corporate headquarters are located in Redmond, Washington.889Our corporate headquarters are located in Redmond, Washington.
856We have approximately 15 million square feet of space located in King County, Washington that is used for engineering, sales, marketing, and operations, among other general and administrative purposes.890We have approximately 15 million square feet of space located in King County, Washington that is used for engineering, sales, marketing, and operations, among other general and administrative purposes.
857These facilities include approximately 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate headquarters, and approximately five million square feet of space we lease.891These facilities include approximately 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate headquarters, and approximately five million square feet of space we lease.
858In addition, we own and lease space domestically that includes office, retail, and datacenter space.892In addition, we own and lease space domestically that includes office, retail, and datacenter space.
859We also own and lease facilities internationally.893We also own and lease facilities internationally.
n860Properties that we own include: our research and development centers in China and India; our operations in Ireland and Singapore; our phone manufacturing facilitiespredominantly in Vietnam; and our facilities in the United Kingdom.n894Properties that we own include: our research and development centers in China and India; our operations in Ireland; and our facilities in Singaporethe Netherlands, and the United Kingdom.
861The largest leased office spaces include the following locations: Finland, China, India, Germany, the United Kingdom, Canada, and Japan.895The largest leased properties include space in the following locations: India, China, the United Kingdom, Canada, France, Australia, Germany, and Japan.
862In addition to the above locations, we have various product development facilities, both domestically and internationally, as described in the “Research and Development” section of Item 1 of this Form 10-K.896In addition to the above locations, we have various product development facilities, both domestically and internationally, as described under Research and Development (Part I, Item 1 of this Form 10-K).
897In fiscal year 2017, the acquisition of LinkedIn Corporation increased our owned and leased space both domestically and internationally.
898We also sold various facilities related to the divestiture of our feature phone business.
863The table below shows a summary of facilities owned and leased domestically and internationally as of June 30, 2016:899The table below shows a summary of the square footage of our facilities owned and leased domestically and internationally as of June 30, 2017:
900(Square feet in millions)
901Location
902Owned
903Leased
904Total
864International905International
865Total906Total
n866PART In
867 
868ITEM 3.907ITEM 3.
869LEGAL PROCEEDINGS908LEGAL PROCEEDINGS
n870While not material to the Company, the Company makes the following annual report of the general activities of the Company’s Antitrust Compliance Office as required by the Final Order and Judgment in Barovic v. Ballmer et al, United States District Court for the Western District of Washington (“Final Order”).n909While not material to the Company, the Company makes the following annual report of the general activities of the Company's Antitrust Compliance Office as required by the Final Order and Judgment in Barovic v. Ballmer et al, United States District Court for the Western District of Washington ("Final Order").
871For more information see http://aka.ms/MSLegalNotice2015.910For more information see http://aka.ms/MSLegalNotice2015.
872These annual reports will continue through 2020.911These annual reports will continue through 2020.
n873During fiscal year 2016, the Antitrust Compliance Office (a) monitored the Company’s compliance with the European Commission Decision of March 24, 2004, (“2004 Decision”) and with the Company’s Public Undertaking to the European Commission dated December 16, 2009 (“2009 Undertaking”); (b) monitored, in the manner required by the Final Order, employee, customer, competitor, regulator, or other third-party complaints regarding compliance with the 2004 Decision, the 2009 Undertaking, or other EU or U.S. laws or regulations governing tying, bundling, and exclusive dealing contracts; and, (c) monitored, in the manner required by the Final Order, the training of the Company’s employees regarding the Company’s antitrust compliance polices.n912During fiscal year 2017, the Antitrust Compliance Office (a) monitored the Company's compliance with the European Commission Decision of March 24, 2004, ("2004 Decision") and with the Company's Public Undertaking to the European Commission dated December 16, 2009 ("2009 Undertaking"); (b) monitored, in the manner required by the Final Order, employee, customer, competitor, regulator, or other third-party complaints regarding compliance with the 2004 Decision, the 2009 Undertaking, or other EU or U.S. laws or regulations governing tying, bundling, and exclusive dealing contracts; and, (c) monitored, in the manner required by the Final Order, the training of the Company's employees regarding the Company's antitrust compliance polices.
874In addition, the Antitrust Compliance Officer reports to the Regulatory and Public Policy Committee of the Board at each of its regularly scheduled meetings and to the full Board annually.913In addition, the Antitrust Compliance Officer reports to the Regulatory and Public Policy Committee of the Board at each of its regularly scheduled meetings and to the full Board annually.
n875See Note 17 – Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.n914See Note 17  Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.
876ITEM 4.915ITEM 4.
877MINE SAFETY DISCLOSURES916MINE SAFETY DISCLOSURES
878Not applicable.917Not applicable.
879PART II918PART II
n880 n919Item 5
881PART II920PART II
882ITEM 5.921ITEM 5.
n883MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIESn922MARKET FOR REGISTRANT'S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES
884MARKET AND STOCKHOLDERS923MARKET AND STOCKHOLDERS
885Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.924Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.
n886On July 25, 2016, there were 106,534 registered holders of record of our common stock.n925On July 31, 2017, there were 101,825 registered holders of record of our common stock.
887The high and low common stock sales prices per share were as follows:926The high and low common stock sales prices per share were as follows:
nn927Quarter Ended
928September 30
929December 31
930March 31
931June 30
932Fiscal Year
933Fiscal Year 2017
934High
935Low
888Fiscal Year 2016936Fiscal Year 2016
889High937High
890Low938Low
n891Fiscal Year 2015n
892High
893Low
894DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES939DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES
n895See Note 18 – Stockholders’ Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding dividends and share repurchases by quarter.n940See Note 18  Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion regarding dividends and share repurchases.
896Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2016, all of which were made as part of publicly announced plans or programs:941Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2017:
942Period
897Total Numberof Shares943Total Numberof Shares
898Purchased944Purchased
899Average945Average
900Price Paidper Share946Price Paidper Share
nn947Total Number ofShares Purchased asPart of PubliclyAnnounced Plansor Programs
901Approximate Dollar Value of948Approximate Dollar Value of
902Shares that May Yet be949Shares that May Yet be
903Purchased under the Plansor Programs950Purchased under the Plansor Programs
nn951(in millions)
904952
905953
906954
907All repurchases were made using cash resources.955All repurchases were made using cash resources.
908Our stock repurchases may occur through open market purchases or pursuant to a Rule 10b5-1 trading plan.956Our stock repurchases may occur through open market purchases or pursuant to a Rule 10b5-1 trading plan.
nn957The above table excludes shares repurchased to settle statutory employee tax withholding related to the vesting of stock awards.
958PART II
959Item 6
909ITEM 6.960ITEM 6.
910SELECTED FINANCIAL DATA961SELECTED FINANCIAL DATA
911FINANCIAL HIGHLIGHTS962FINANCIAL HIGHLIGHTS
nn963(In millions, except per share data)
964Year Ended June 30,
965 
966 
912Revenue967Revenue
nn968 
969 
913Gross margin970Gross margin
nn971 
972 
914Operating income973Operating income
nn974 
975 
915Net income976Net income
nn977 
978 
916Diluted earnings per share979Diluted earnings per share
nn980 
981 
917Cash dividends declared per share982Cash dividends declared per share
918Cash, cash equivalents, and short-term investments983Cash, cash equivalents, and short-term investments
919Total assets984Total assets
nn985 
986 
987 
988 
920Long-term obligations989Long-term obligations
nn990 
991 
992 
993 
921Stockholders’ equity994Stockholders' equity
922PART II
923995
nn996On December 8, 2016, we acquired LinkedIn Corporation.
997LinkedIn has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
998 
999Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.7 billion, which decreased operating income, net income, and diluted earnings per share ("EPS") by $6.7 billion, $4.4 billion, and $0.57, respectively.
1000 
1001Includes $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $306 million, $243 million, and $0.03, respectively.
1002 
924Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion, which decreased operating income, net income, and diluted earnings per share (“EPS”) by $6.6 billion, $4.6 billion, and $0.58, respectively.1003Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $6.6 billion, $4.6 billion, and $0.58, respectively.
1004 
925Includes $630 million of asset impairment charges related to our phone business, and $480 million of restructuring charges associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $1.1 billion, $895 million, and $0.11, respectively.1005Includes $630 million of asset impairment charges related to our phone business, and $480 million of restructuring charges associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $1.1 billion, $895 million, and $0.11, respectively.
nn1006 
1007Reflects the impact of the adoption of the new accounting standard in fiscal year 2017 related to balance sheet classification of debt issuance costs.
1008See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1009 
926Includes $7.5 billion of goodwill and asset impairment charges related to our phone business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $10.0 billion, $9.5 billion, and $1.15, respectively.1010Includes $7.5 billion of goodwill and asset impairment charges related to our phone business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $10.0 billion, $9.5 billion, and $1.15, respectively.
n927On April 25, 2014, we acquired substantially all of NDS.n1011 
1012On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
928NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.1013NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
nn1014 
929Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (€561 million) and diluted EPS by $0.09.1015Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (561 million) and diluted EPS by $0.09.
930Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $900 million, $596 million, and $0.07, respectively.1016Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $900 million, $596 million, and $0.07, respectively.
n931Includes a goodwill impairment charge related to our previous Online Services Division business segment (related to More Personal Computing under our current segment structure) which decreased operating income and net income by $6.2 billion and diluted EPS by $0.73.n1017PART II
932Reflects the impact of the adoption of the new accounting standard in fiscal year 2016 related to balance sheet classification of deferred taxes.1018Item 7
933See Note 1 – Accounting Policies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
934ITEM 7.1019ITEM 7.
n935MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSn1020MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS
936The following Management’s Discussion and Analysis (“MD&A”) is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.1021The following Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations ("MD&A") is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.
937MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements.1022MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
938OVERVIEW1023OVERVIEW
939Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.1024Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
n940Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for a mobile-first, cloud-first world.n1025We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
1026Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
941We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people’s lives.1027We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
1028Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
1029They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
942We generate revenue by licensing and supporting an array of software products, by offering a wide range of services, including cloud-based services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.1030We generate revenue by licensing and supporting an array of software products, by offering a wide range of cloud-based and other services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.
943Our most significant expenses are related to compensating employees; designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services; datacenter costs in support of our cloud-based services; and income taxes.1031Our most significant expenses are related to compensating employees; designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services; datacenter costs in support of our cloud-based services; and income taxes.
n944Much of our focus in fiscal year 2016 was toward transforming our organization to support our strategy of building best-in-class platforms and productivity services for a mobile-first, cloud-first world.n
945We achieved product development milestones, implemented organizational changes, and made strategic and tactical moves to support the three central ambitions that support our strategy: reinventing productivity and business processes; building the intelligent cloud platform; and creating more personal computing.
946Highlights from fiscal year 2016 included:1032Highlights* from fiscal year 2017 included:
947Commercial cloud annualized revenue run rate* exceeded $12.1 billion.1033Commercial cloud annualized revenue run rate** exceeded $18.9 billion.
948Office 365 Consumer subscribers increased to 23.1 million.1034Office Commercial revenue grew 6%, driven by Office 365 commercial revenue growth of 46%.
1035Office Consumer revenue grew 14%, and Office 365 consumer subscribers increased to 27.0 million.
1036Microsoft Dynamics revenue grew 9%, driven by Dynamics 365 revenue growth of 78%.
1037LinkedIn contributed revenue of $2.3 billion.
1038Server products and cloud services revenue grew 13%, driven by Microsoft Azure revenue growth of 99%.
1039Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1040Windows original equipment manufacturer licensing ("Windows OEM") revenue increased 3%.
1041Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1042Microsoft Surface revenue decreased 2%, driven by a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1043Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, grew 9%.
1044Gaming revenue decreased slightly, driven by lower Xbox hardware revenue, offset in part by growth in Xbox software and services.
1045Highlights are presented based on segment results.
1046Commercial cloud annualized revenue run rate is calculated by multiplying revenue for the last month of the quarter by twelve for Office 365 commercial, Azure, Dynamics 365, and other cloud properties.
1047On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation for a total purchase price of $27.0 billion.
1048LinkedIn has been included in our consolidated results of operations since the date of acquisition.
1049See Note 9 – Business Combinations in the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1050In November 2016, we completed the sale of our feature phone business for $350 million.
949PART II1051PART II
950Item 71052Item 7
n951Microsoft Dynamics (“Dynamics”) CRM Online seat additions more than doubled year-over-year.n
952Microsoft Azure (“Azure”) revenue grew 113%, with usage of Azure compute and Azure SQL database more than doubling year-over-year.
953Enterprise Mobility customers nearly doubled year-over-year to over 33,000.
954Windows 10 is now active on more than 350 million devices around the world.
955Xbox Live monthly active users grew 33% year-over-year to 49 million.
956Commercial cloud annualized revenue run rate is calculated by multiplying revenue for the last month of the quarter by twelve for Office 365 commercial, Azure, Dynamics Online, and other cloud properties.
957In June 2016, we entered into a definitive agreement to acquire LinkedIn for $196 per share in an all-cash transaction valued at $26.2 billion, inclusive of LinkedIn’s net cash (the “Merger Agreement”).
958We will finance the transaction primarily through the issuance of new indebtedness.
959The Merger Agreement has been unanimously approved by the Boards of Directors of both Microsoft and LinkedIn, and we expect the acquisition will close in calendar year 2016, subject to approval by LinkedIn’s shareholders, satisfaction of certain regulatory approvals, and other customary closing conditions.
960The acquisition is anticipated to accelerate the growth of LinkedIn, as well as Office 365 and Dynamics.
961In May 2016, we announced the sale of our entry-level feature phone business for $350 million.
962The transaction is expected to close in the second half of 2016, subject to regulatory approvals and other closing conditions.
963In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.1053In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
964In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.1054In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
n965These changes in the phone business reinforce our strategy to create a vibrant Windows ecosystem with a single set of experiences across our first-party device family and original equipment manufacturer (“OEM”) offerings.n
966Part of this strategy involves focusing our phone devices on a narrower range of customer categories and differentiating through the combination of hardware and software we are uniquely positioned to offer.
967As anticipated, our change in phone strategy resulted in a reduction in units sold and associated expenses in fiscal year 2016, and this trend is expected to continue in fiscal year 2017.1055Our change in phone strategy resulted in a reduction in units sold and associated expenses in fiscal year 2016 and 2017.
968Industry Trends1056Industry Trends
969Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.1057Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.
970Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.1058Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.
971At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers and users, industry trends, and competitive forces.1059At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers and users, industry trends, and competitive forces.
972Economic Conditions, Challenges, and Risks1060Economic Conditions, Challenges, and Risks
n973The market for software, devices, and cloud-based services is dynamic and highly competitive.n1061The markets for software, devices, and cloud-based services are dynamic and highly competitive.
974Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.1062Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.
n975The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud, and in some cases, the user’s choice of which suite of cloud-based services to use.n1063The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud, and in some cases, the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
976We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.1064We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.
n977The investments we are making in devices and infrastructure will continue to increase our operating costs and may decrease our operating margins.n1065The investments we are making in infrastructure and devices will continue to increase our operating costs and may decrease our operating margins.
978Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.1066Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.
979We hire a mix of university and industry talent worldwide.1067We hire a mix of university and industry talent worldwide.
n980Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one’s career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.n1068Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one's career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.
981Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.1069Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.
n982PART IIn
983Item 7
984Our international operations provide a significant portion of our total revenue and expenses.1070Our international operations provide a significant portion of our total revenue and expenses.
985Many of these revenue and expenses are denominated in currencies other than the U.S. dollar.1071Many of these revenue and expenses are denominated in currencies other than the U.S. dollar.
986As a result, changes in foreign exchange rates may significantly affect revenue and expenses.1072As a result, changes in foreign exchange rates may significantly affect revenue and expenses.
n987The strengthening of the U.S. dollar relative to certain foreign currencies throughout fiscal year 2015, and continuing into fiscal year 2016, negatively impacted reported revenue and reduced reported expenses from our international operations.n1073The strengthening of the U.S. dollar relative to certain foreign currencies throughout fiscal year 2015, 2016, and 2017, negatively impacted reported revenue and reduced reported expenses from our international operations.
988See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).1074See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).
989Seasonality1075Seasonality
990Our revenue historically has fluctuated quarterly and has generally been highest in the second quarter of our fiscal year due to corporate calendar year-end spending trends in our major markets and holiday season spending by consumers.1076Our revenue historically has fluctuated quarterly and has generally been highest in the second quarter of our fiscal year due to corporate calendar year-end spending trends in our major markets and holiday season spending by consumers.
n991Unearned Revenuen
992Quarterly and annual revenue is impacted by the deferral of revenue, primarily including:
993Revenue deferred on Windows 10 licenses to reflect ratable recognition over the life of the device.
994Revenue deferred on bundled products and services (“Bundled Offerings”).
995If our customers choose to license cloud-based versions of our products and services rather than licensing transaction-based products and services, the associated revenue will shift from being recognized at the time of the transaction to being recognized over the subscription period or upon consumption, as applicable.
996Product Revenue and Service and Other Revenue
997Due to the growth in our cloud-based solutions, service revenue exceeded 10% of total revenue for the first time in fiscal year 2016.
998As a result, we have separately disclosed product revenue and service and other revenue on our consolidated income statements.
999Product revenue includes sales from operating systems; cross-device productivity applications; server applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; hardware such as PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, phones, other intelligent devices, and related accessories; and training and certification of computer system integrators and developers.
1000Service and other revenue includes sales from cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content such as Office 365, Azure, Dynamics CRM Online, and Xbox Live; solution support; and consulting services.
1001Service and other revenue also includes sales from online advertising.
1002Reportable Segments1077Reportable Segments
nn1078We report our financial performance based on the following segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
1003The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.1079The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.
n1004Segment information appearing in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) is also presented on this basis.n
1005All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the United States (“U.S.1080All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the United States ("U.S.
1006GAAP”), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and Other.1081GAAP"), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and Other.
1007In June 2015, we announced a change in organizational structure to align to our strategic direction as a productivity and platform company.
1008During the first quarter of fiscal year 2016, our chief operating decision maker, who is also our Chief Executive Officer, requested changes in the information that he regularly reviews for purposes of allocating resources and assessing performance.
1009As a result, beginning in fiscal year 2016, we report our financial performance based on our new segments, Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing, and analyze operating income as the measure of segment profitability.
1010We have recast certain previously reported amounts to conform to the way we internally manage and monitor segment performance.1082We have recast certain previously reported amounts to conform to the way we internally manage and monitor segment performance.
nn1083Additional information on our reportable segments is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
1011PART II1084PART II
1012Item 71085Item 7
n1013We expect to report the financial performance of LinkedIn as part of our Productivity and Business Processes segment.n
1014Additional information on our reportable segments is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
1015SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS1086SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS
nn1087(In millions, except percentages and per share amounts)
1088PercentageChange 2017Versus 2016
1089PercentageChange 2016Versus 2015
1016Revenue1090Revenue
1017Gross margin1091Gross margin
1018Operating income1092Operating income
1019Diluted earnings per share1093Diluted earnings per share
nn1094Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1095Revenue increased $4.6 billion or 5%, driven by growth in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud, offset in part by lower revenue from More Personal Computing.
1096Productivity and Business Processes revenue increased, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Microsoft Office.
1097Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1098More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1099Revenue included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1100Gross margin increased $3.1 billion or 6%, due to growth across each of our segments, including the acquisition of LinkedIn, driven by higher revenue.
1101Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1102Gross margin percentage increased slightly due to a margin percent increase in More Personal Computing and segment sales mix, offset in part by margin percent declines in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud.
1103Gross margin percentage includes a 5-point improvement in commercial cloud gross margin primarily across Azure and Office 365.
1104Operating income increased $2.1 billion or 11%, primarily due to higher gross margin and lower impairment, integration, and restructuring expenses, offset in part by an increase in research and development and sales and marketing expenses.
1105Operating income included an operating loss of $948 million related to the acquisition of LinkedIn, including $866 million of amortization of intangible assets.
1106Operating income also included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1107Key changes in expenses were:
1108Cost of revenue increased $1.5 billion or 5%, mainly due to growth in our commercial cloud, the acquisition of LinkedIn, and higher Search advertising traffic acquisition costs, offset in part by a reduction in phone sales and Gaming cost of revenue.
1109Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1110Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone and marketing expenses.
1111Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $804 million, driven by prior year asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1112Diluted earnings per share ("EPS") was $2.71 for fiscal year 2017.
1113Current year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.60.
1114Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1115Prior year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.69.
1020Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151116Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1021Revenue decreased $8.3 billion or 9%, primarily due to the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion and an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.8 billion or 4%.1117Revenue decreased $8.3 billion or 9%, primarily due to the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion and an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.8 billion or 4%.
1022Windows 10 revenue is primarily recognized at the time of billing in the More Personal Computing segment, and the deferral and subsequent recognition of revenue is reflected in Corporate and Other.1118Windows 10 revenue is primarily recognized at the time of billing in the More Personal Computing segment, and the deferral and subsequent recognition of revenue is reflected in Corporate and Other.
n1023More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from search advertising and Gaming.n1119More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1024Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services and Enterprise Services.1120Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services and Enterprise Services.
1025Productivity and Business Processes revenue increased slightly, driven by an increase in Office and Dynamics revenue.1121Productivity and Business Processes revenue increased slightly, driven by an increase in Office and Dynamics revenue.
nn1122PART II
1123Item 7
1026Operating income increased $2.0 billion or 11%, primarily due to a decrease in impairment, integration, and restructuring expenses and sales and marketing expenses, offset in part by lower gross margin.1124Operating income increased $2.0 billion or 11%, primarily due to a decrease in impairment, integration, and restructuring expenses and sales and marketing expenses, offset in part by lower gross margin.
1027Gross margin decreased $8.0 billion or 13%, driven by the decline in revenue as discussed above, and included an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.3 billion or 5%.1125Gross margin decreased $8.0 billion or 13%, driven by the decline in revenue as discussed above, and included an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.3 billion or 5%.
1028Productivity and Business Processes and More Personal Computing gross margin decreased, offset in part by higher gross margin from Intelligent Cloud.1126Productivity and Business Processes and More Personal Computing gross margin decreased, offset in part by higher gross margin from Intelligent Cloud.
1029Key changes in expenses were:1127Key changes in expenses were:
n1030Cost of revenue decreased $258 million or 1%, mainly due to a reduction in phone sales, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by growth in commercial cloud and search advertising.n1128Cost of revenue decreased $258 million or 1%, mainly due to a reduction in phone sales, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by growth in commercial cloud and Search advertising.
1031Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $8.9 billion, primarily driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business and restructuring charges associated with our phone business restructuring plans.1129Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $8.9 billion, primarily driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business and restructuring charges associated with our phone business restructuring plans.
1032Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, driven by a reduction in phone expenses and a favorable foreign currency impact of approximately 2%.1130Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, driven by a reduction in phone expenses and a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
n1033Diluted earnings per share (“EPS”) was $2.10 for fiscal year 2016.n1131Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1034Current year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $0.69, and favorably impacted by the adoption of new accounting guidance related to stock-based compensation, which resulted in an increase to diluted EPS of $0.05.1132Diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $0.69.
1035Diluted EPS was $1.48 for fiscal year 2015.1133Diluted EPS was $1.48 for fiscal year 2015.
n1036Prior year diluted EPS was negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $1.15.n1134Diluted EPS was negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $1.15.
1037PART II
1038Item 7
1039Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014
1040Revenue increased $6.7 billion or 8%, primarily due to higher revenue from More Personal Computing and Intelligent Cloud.
1041More Personal Computing revenue increased, primarily due to higher revenue from Devices, search advertising and Gaming, offset in part by a decline in Windows revenue.
1042Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1043Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1044Operating income decreased $9.6 billion or 35%, primarily due to impairment, integration, and restructuring expenses in fiscal year 2015, as well as increased research and development expenses, offset in part by higher gross margin.
1045Gross margin increased $787 million or 1%, driven by our Intelligent Cloud, offset in part by a reduction in gross margin from Productivity and Business Processes.
1046Key changes in expenses were:
1047Cost of revenue increased $6.0 billion or 22%, mainly due to phone sales, as well as increasing costs in support of our commercial cloud, including $396 million of higher datacenter expenses.
1048Impairment, integration, and restructuring expenses were $10.0 billion in fiscal year 2015, reflecting goodwill and asset impairment charges of $7.5 billion related to our phone business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily driven by costs associated with our phone business restructuring plans.
1049Research and development expenses increased $665 million or 6%, mainly due to increased investment in new products and services, including phone expenses, offset in part by reduced headcount-related expenses.
1050Diluted EPS was $1.48 for fiscal year 2015.
1051Diluted EPS was negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which decreased diluted EPS by $1.15.
1052SEGMENT RESULTS OF OPERATIONS1135SEGMENT RESULTS OF OPERATIONS
nn1136(In millions, except percentages)
1137PercentageChange 2017Versus 2016
1138PercentageChange 2016Versus 2015
1053Revenue1139Revenue
1054Productivity and Business Processes1140Productivity and Business Processes
1055Intelligent Cloud1141Intelligent Cloud
1056More Personal Computing1142More Personal Computing
1057Corporate and Other1143Corporate and Other
n1058Total revenuen1144Total
1059Operating income (loss)1145Operating income (loss)
1060Productivity and Business Processes1146Productivity and Business Processes
1061Intelligent Cloud1147Intelligent Cloud
1062More Personal Computing1148More Personal Computing
1063Corporate and Other1149Corporate and Other
n1064Total operating incomen1150Total
1065Not meaningful1151Not meaningful
nn1152Reportable Segments
1153Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1154Productivity and Business Processes
1155Revenue increased $4.0 billion or 15%, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Office.
1156LinkedIn revenue was $2.3 billion, primarily comprised of revenue from Talent Solutions.
1157Office Commercial revenue increased $1.2 billion or 6%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset in part by lower revenue from products licensed on-premises, reflecting a continued shift to Office 365 commercial.
1066PART II1158PART II
1067Item 71159Item 7
n1068Reportable Segmentsn1160Office Consumer revenue increased $425 million or 14%, driven by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1161Dynamics revenue increased 9%, primarily due to higher revenue from Dynamics 365.
1162Operating income decreased $505 million or 4%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1163Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1164Operating expenses increased $2.4 billion or 26%, mainly due to LinkedIn and cloud engineering expenses.
1165Operating expenses included $2.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1166Sales and marketing expenses increased $1.2 billion or 24%, research and development expenses increased $955 million or 35%, and general and administrative expenses increased $212 million or 14%.
1167Gross margin increased $1.8 billion or 9%, primarily due to our acquisition of LinkedIn.
1168Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and amortization of acquired intangible assets related to LinkedIn.
1169Cost of revenue included $918 million related to our acquisition of LinkedIn, including $507 million of amortization of acquired intangible assets.
1170Intelligent Cloud
1171Revenue increased $2.4 billion or 10%, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1172Server products and cloud services revenue grew $2.5 billion or 13%, driven by Azure revenue growth of 99% and server products licensed on-premises revenue growth of 4%.
1173Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1174Operating income decreased $177 million or 2%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1175Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1176Operating expenses increased $973 million or 11%, driven by investments in sales capacity, cloud engineering, and developer engagement.
1177Sales and marketing expenses increased $547 million or 13%, research and development expenses increased $468 million or 14%, and general and administrative expenses decreased $42 million or 3%.
1178Gross margin increased $796 million or 4%, driven by growth in server products and cloud services revenue and cloud services scale and efficiencies, offset in part by a decline in Enterprise Services gross margin.
1179Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1180Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and lower Enterprise Services gross margin percent, offset by improvement in Azure gross margin percent.
1181More Personal Computing
1182Revenue decreased $1.7 billion or 4%, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1183Windows revenue increased $442 million or 3%, mainly due to higher revenue from Windows OEM and Windows Commercial.
1184Windows OEM revenue increased 3%.
1185Windows OEM Pro revenue grew 5%, outperforming the commercial PC market, primarily due to a higher mix of premium licenses sold.
1186Windows OEM non-Pro revenue grew 1%, outperforming the consumer PC market, primarily due to a higher mix of premium devices sold.
1187Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1188Search advertising revenue increased $791 million or 15%.
1189Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 9%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1190Gaming revenue decreased slightly, primarily due to lower Xbox hardware revenue, offset in part by higher revenue from Xbox software and services.
1191Xbox hardware revenue decreased 21%, mainly due to lower prices of consoles sold and a decline in volume of consoles sold.
1192Xbox software and services revenue increased 11%, driven by a higher volume of Xbox Live transactions and revenue per transaction.
1193PART II
1194Item 7
1195Surface revenue decreased $82 million or 2%, primarily due to a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1196Phone revenue decreased $2.8 billion.
1197Operating income increased $2.1 billion or 34%, due to lower operating expenses and higher gross margin.
1198Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1199Operating expenses decreased $1.5 billion or 12%, driven by a reduction in phone expenses and Surface launch-related expenses in the prior year.
1200Sales and marketing expenses decreased $892 million or 16%, research and development expenses decreased $374 million or 6%, and general and administrative expenses decreased $252 million or 16%.
1201Gross margin increased $568 million or 3%, driven by growth in Windows, Search advertising, and Gaming, offset in part by a decline in Phone and Surface.
1202Gross margin percentage increased due to favorable sales mix and gross margin percent improvements across Gaming, Windows, and Search advertising, offset by a gross margin percent decline in Devices.
1203Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1069Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151204Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1070Productivity and Business Processes1205Productivity and Business Processes
1071Productivity and Business Processes revenue increased slightly, primarily due to an increase in Office and Dynamics revenue.1206Productivity and Business Processes revenue increased slightly, primarily due to an increase in Office and Dynamics revenue.
1072Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1207Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1073Office Commercial revenue increased $135 million or 1%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset by lower transactional license volume, reflecting a continued shift to Office 365 commercial and a decline in the business PC market.1208Office Commercial revenue increased $135 million or 1%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset by lower transactional license volume, reflecting a continued shift to Office 365 commercial and a decline in the business PC market.
1074Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1209Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1075Office Consumer revenue decreased $69 million or 2%, driven by a decline in the consumer PC market, offset in part by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.1210Office Consumer revenue decreased $69 million or 2%, driven by a decline in the consumer PC market, offset in part by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1076Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.1211Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
1077Dynamics revenue increased 4%, mainly due to higher revenue from Dynamics CRM Online, driven by seat growth.1212Dynamics revenue increased 4%, mainly due to higher revenue from Dynamics CRM Online, driven by seat growth.
1078Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1213Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
n1079Productivity and Business Processes operating income decreased $898 million or 7%, driven by lower gross margin.n1214Productivity and Business Processes operating income decreased $856 million or 6%, driven by lower gross margin.
1080Gross margin decreased $970 million or 4%, primarily due to higher cost of revenue.1215Gross margin decreased $928 million or 4%, primarily due to higher cost of revenue.
1081Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.1216Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
n1082Cost of revenue increased $1.0 billion or 26%, primarily due to an increased mix of cloud offerings.n1217Cost of revenue increased $985 million or 25%, primarily due to an increased mix of cloud offerings.
1083Operating expenses decreased $72 million or 1%, driven by lower sales and marketing expenses.1218Operating expenses decreased $72 million or 1%, driven by lower sales and marketing expenses.
1084Sales and marketing expenses decreased $82 million or 2%, mainly due to a reduction in headcount-related expenses and lower fees paid to third-party enterprise software advisors.1219Sales and marketing expenses decreased $82 million or 2%, mainly due to a reduction in headcount-related expenses and lower fees paid to third-party enterprise software advisors.
1085Intelligent Cloud1220Intelligent Cloud
1086Intelligent Cloud revenue increased $1.3 billion or 6%, primarily due to higher server products and cloud services revenue and Enterprise Services revenue.1221Intelligent Cloud revenue increased $1.3 billion or 6%, primarily due to higher server products and cloud services revenue and Enterprise Services revenue.
1087Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1222Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1088Server products and cloud services revenue grew $686 million or 4%, driven by revenue growth from Azure of 113%, offset in part by a decline in transactional revenue from our on-premises server products.1223Server products and cloud services revenue grew $686 million or 4%, driven by revenue growth from Azure of 113%, offset in part by a decline in transactional revenue from our on-premises server products.
1089Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1224Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1090Enterprise Services revenue grew $536 million or 11%, mainly due to growth in Premier Support Services.1225Enterprise Services revenue grew $536 million or 11%, mainly due to growth in Premier Support Services.
1091Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1226Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
n1092Intelligent Cloud operating income decreased $513 million or 5%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.n1227Intelligent Cloud operating income decreased $488 million or 5%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1093Operating expenses increased $989 million or 12%, mainly due to higher research and development expenses and sales and marketing expenses.1228Operating expenses increased $989 million or 12%, mainly due to higher research and development expenses and sales and marketing expenses.
1094Research and development expenses increased $567 million or 21% and sales and marketing expenses increased $347 million or 9%, driven by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud sales capacity and innovation.1229Research and development expenses increased $567 million or 21% and sales and marketing expenses increased $347 million or 9%, driven by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud sales capacity and innovation.
n1095Gross margin increased $476 million or 3%, driven by revenue growth, offset in part by higher cost of revenue.n1230Gross margin increased $501 million or 3%, driven by revenue growth, offset in part by higher cost of revenue.
1096Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1231Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
n1097Cost of revenue increased $851 million or 15%, primarily driven by an increased mix of cloud services.n1232Cost of revenue increased $826 million or 14%, primarily driven by an increased mix of cloud services.
1233PART II
1234Item 7
1098More Personal Computing1235More Personal Computing
n1099More Personal Computing revenue decreased $2.7 billion or 6%, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from search advertising and Gaming.n1236More Personal Computing revenue decreased $3.0 billion or 7%, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1100Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1237Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
n1101Devices revenue decreased $3.7 billion or 32%, mainly due to lower revenue from phones, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by higher Microsoft Surface (“Surface”) revenue.n1238Devices revenue decreased $4.0 billion or 33%, mainly due to lower revenue from phones, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by higher Surface revenue.
1102PART II
1103Item 7
1104Phone revenue decreased $4.2 billion or 56%, as we sold 13.8 million Microsoft Lumia (“Lumia”) phones and 75.5 million other phones in fiscal year 2016, compared with 36.8 million and 126.8 million sold, respectively, in fiscal year 2015.1239Phone revenue decreased $4.2 billion or 56%, as we sold 13.8 million Microsoft Lumia phones and 75.5 million other phones in fiscal year 2016, compared with 36.8 million and 126.8 million sold, respectively, in fiscal year 2015.
1105Surface revenue increased $486 million or 13%, primarily driven by the release of Surface Pro 4 and Surface Book in the second quarter of fiscal year 2016, as well as the release of Surface 3 in the fourth quarter of fiscal year 2015, offset in part by a decline in revenue from Surface Pro 3.1240Surface revenue increased $207 million or 5%, primarily driven by the release of Surface Pro 4 and Surface Book in the second quarter of fiscal year 2016, as well as the release of Surface 3 in the fourth quarter of fiscal year 2015, offset in part by a decline in revenue from Surface Pro 3.
1106Devices revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 3%.1241Devices revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 3%.
n1107Windows revenue decreased $871 million or 5%, mainly due to lower revenue from patent licensing, Windows OEM licensing (“Windows OEM”), and Windows Phone licensing.n1242Windows revenue decreased $958 million or 5%, mainly due to lower revenue from patent licensing, Windows OEM, and Windows Phone licensing.
1108Patent licensing revenue decreased 27%, due to a decline in license revenue per unit and licensed units.1243Patent licensing revenue decreased 27%, due to a decline in license revenue per unit and licensed units.
1109Windows OEM revenue decreased 1%.1244Windows OEM revenue decreased 1%.
1110Windows OEM Pro revenue declined 6%, driven by a decline in the business PC market.1245Windows OEM Pro revenue declined 6%, driven by a decline in the business PC market.
1111Windows OEM non-Pro revenue increased 7%, outperforming the consumer PC market, driven by a higher mix of premium licenses sold.1246Windows OEM non-Pro revenue increased 7%, outperforming the consumer PC market, driven by a higher mix of premium licenses sold.
1112Windows Phone licensing revenue decreased 64%, driven by the recognition of deferred revenue in fiscal year 2015 from Windows Phone 8.1247Windows Phone licensing revenue decreased 64%, driven by the recognition of deferred revenue in fiscal year 2015 from Windows Phone 8.
1113Windows revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1248Windows revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1114Search advertising revenue increased $1.7 billion or 46%.1249Search advertising revenue increased $1.7 billion or 46%.
1115Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 17%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.1250Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 17%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1116Search advertising revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1251Search advertising revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
n1117Gaming revenue increased $132 million or 1%, primarily due to higher revenue from Xbox Live and video games, offset in part by lower Xbox hardware revenue.n1252Gaming revenue increased $75 million or 1%, primarily due to higher revenue from Xbox Live and video games, offset in part by lower Xbox hardware revenue.
1118Xbox Live revenue increased 17%, driven by higher revenue per transaction and volume of transactions.1253Xbox Live revenue increased 17%, driven by higher revenue per transaction and volume of transactions.
n1119Video games revenue grew 34%, driven by the launch of Halo 5 and sales of Minecraft.n1254Video games revenue grew 28%, driven by the launch of Halo 5 and sales of Minecraft.
1120We acquired Mojang AB (“Mojang”), the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.1255We acquired Mojang AB, the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.
1121Xbox hardware revenue decreased 16%, mainly due to lower prices of Xbox One consoles sold and a decline in Xbox 360 console volume, offset in part by higher Xbox One console volume.1256Xbox hardware revenue decreased 16%, mainly due to lower prices of Xbox One consoles sold and a decline in Xbox 360 console volume, offset in part by higher Xbox One console volume.
1122Gaming revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.1257Gaming revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
n1123More Personal Computing operating income increased $1.5 billion or 32%, primarily due to lower operating expenses, offset in part by lower gross margin.n1258More Personal Computing operating income increased $1.1 billion or 22%, primarily due to lower operating expenses, offset in part by lower gross margin.
1124Operating expenses decreased $2.0 billion or 13%, mainly due to lower sales and marketing expenses and research and development expenses.1259Operating expenses decreased $2.0 billion or 13%, mainly due to lower sales and marketing expenses and research and development expenses.
1125Sales and marketing expenses decreased $1.3 billion or 19% and research and development expenses decreased $676 million or 10%, driven by a reduction in phone expenses.1260Sales and marketing expenses decreased $1.3 billion or 19% and research and development expenses decreased $676 million or 10%, driven by a reduction in phone expenses.
n1126Gross margin decreased $564 million or 3%, reflecting lower revenue, offset in part by a reduction in cost of revenue.n1261Gross margin decreased $932 million or 5%, reflecting lower revenue, offset in part by a reduction in cost of revenue.
1127Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.1262Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1128Cost of revenue decreased $2.1 billion or 9%, primarily driven by a reduction in phone sales, offset in part by higher search advertising cost of revenue.1263Cost of revenue decreased $2.1 billion or 9%, primarily driven by a reduction in phone sales, offset in part by higher search advertising cost of revenue.
nn1264Corporate and Other
1265Corporate and Other revenue is comprised of revenue deferrals related to Windows 10.
1266Corporate and Other operating income (loss) is comprised of revenue deferrals related to Windows 10 and corporate-level activity not specifically allocated to a segment, including impairment, integration, and restructuring expenses.
1129Fiscal year 2015 compared with fiscal year 20141267Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1130Productivity and Business Processes1268Revenue decreased $64 million, due to an increase in the net revenue deferral from Windows 10.
1131Productivity and Business Processes revenue decreased $546 million or 2%, mainly due to a decline in revenue from Office, offset in part by growth in revenue from Dynamics.1269During fiscal year 2017 and 2016, we deferred net revenue from Windows 10 of $6.7 billion and $6.6 billion, respectively.
1132Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1270Corporate and Other operating loss decreased $740 million, primarily due to an $804 million reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1133Office Consumer revenue decreased $624 million or 17%, driven by declines in the Japan PC market, where Office is predominantly pre-installed on new PCs, offset in part by subscriber growth of Office 365 consumer.
1134Office Commercial revenue decreased $152 million or 1%, driven by lower transactional license volume, reflecting a decline in the business PC market following Windows XP end of support in the prior year, and declines in Japan, offset in part by subscriber growth and higher premium mix of Office 365 commercial.
1135Dynamics revenue grew 12%, mainly due to higher revenue from Dynamics CRM Online and Dynamics ERP products.
1136Dynamics users increased, with 30% growth in number of Dynamics paid seats, and we ended fiscal year 2015 with over eight million paid seats.
1137PART II1271PART II
1138Item 71272Item 7
n1139Productivity and Business Processes operating income decreased $814 million or 6%, driven by lower gross margin, offset in part by a reduction in operating expenses.n
1140Gross margin decreased $1.0 billion or 4%, primarily due to the decline in Office Consumer revenue.
1141Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1142Cost of revenue increased $492 million or 15%, primarily due to higher cloud infrastructure expenses, reflecting increased datacenter capacity to serve our Office 365 offerings.
1143Operating expenses decreased $224 million or 2%.
1144Sales and marketing and general and administrative expenses decreased $258 million and $125 million, respectively, mainly due to lower headcount-related expenses.
1145Research and development expenses increased $159 million or 6%, mainly due to increased investment in new products and services.
1146Intelligent Cloud
1147Intelligent Cloud revenue increased $2.0 billion or 9%, mainly due to higher server products and services revenue, as well as higher Enterprise Services revenue.
1148Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1149Server products and cloud services revenue grew $1.6 billion or 9%, primarily driven by higher premium mix of Microsoft SQL Server, Windows Server, and System Center, as well as continued revenue growth from Azure.
1150Enterprise Services revenue grew $325 million or 7%, mainly due to growth in Premier Support Services.
1151Intelligent Cloud operating income increased $1.4 billion or 17%, primarily due to higher gross margin, offset in part by higher operating expenses.
1152Gross margin increased $1.6 billion or 10%, driven by revenue growth from our server products and services.
1153Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1154Cost of revenue increased $404 million or 7%, mainly due to higher cloud infrastructure expenses, reflecting increased datacenter capacity for our Azure services.
1155Operating expenses increased $151 million or 2%, driven by higher research and development expenses.
1156Research and development expenses increased $160 million or 6%, mainly due to increased investment in new products and services.
1157More Personal Computing
1158More Personal Computing revenue increased $4.7 billion or 12%, mainly due to growth in Devices, search advertising, and Gaming revenue, offset in part by a decline in revenue from Windows.
1159Devices revenue increased $7.0 billion or 152%, mainly due to a full year of phone sales and higher Surface revenue.
1160Devices revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1161Phones revenue increased $5.5 billion, as we sold 36.8 million Lumia phones and 126.8 million other phones in fiscal year 2015, compared with 5.8 million and 30.3 million sold, respectively, in fiscal year 2014 following the acquisition of Nokia Corporation’s (“Nokia”) Devices and Services business (“NDS”).
1162We acquired NDS in the fourth quarter of fiscal year 2014.
1163Surface revenue increased 65% to $3.6 billion, primarily due to Surface Pro 3 units sold.
1164Surface Pro 3 was released in June 2014.
1165Search advertising revenue increased $651 million or 22%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1166Gaming revenue increased $463 million or 5%, mainly due to growth in Xbox Live and video games revenue, offset in part by a decrease in Xbox hardware revenue and third-party video game royalties.
1167We sold 12.1 million Xbox consoles in fiscal year 2015 compared with 11.7 million consoles in fiscal year 2014.
1168Xbox Live revenue increased $500 million, driven by increased Xbox Live users and revenue per user.
1169Video games revenue increased $265 million, mainly due to sales of Minecraft following the acquisition of Mojang in November 2014, and new Xbox titles released in the current year.
1170Windows revenue decreased $3.6 billion or 16%, mainly due to lower revenue from Windows OEM and Windows Phone.
1171Windows OEM revenue decreased $1.9 billion or 15%, primarily due to declines of 15% in OEM Pro revenue and 16% in OEM non-Pro revenue.
1172Windows OEM Pro revenue decreased, primarily due to benefits realized from the expiration of support for Windows XP in the prior year, and declines in the
1173PART II
1174Item 7
1175business PC market.
1176Windows OEM non-Pro revenue declined, mainly due to an increased mix of opening price point devices sold, and declines in the consumer PC market.
1177Windows Phone revenue, including related patent licensing, decreased $1.4 billion or 55%, primarily due to prior year revenue associated with our joint strategic initiatives with Nokia that terminated when we acquired NDS.
1178More Personal Computing operating income decreased $938 million or 17%, primarily due to higher operating expenses, as well as a reduction in gross margin.
1179Gross margin decreased $364 million or 2%, reflecting a reduction in Windows gross margin, offset in part by an increase in devices gross margin.
1180Cost of revenue increased $5.1 billion or 28%, driven by higher phones cost of revenue, as well as higher Xbox Live and search infrastructure costs, offset in part by a reduction in Windows Phone cost of revenue.
1181Phones cost of revenue increased $4.8 billion, reflecting a full year of phone sales in fiscal year 2015.
1182Windows Phone cost of revenue decreased $897 million, driven by prior year costs associated with our joint strategic initiatives with Nokia that terminated when we acquired NDS.
1183Operating expenses increased $574 million or 4%, driven by a full year of NDS expenses.
1184Research and development expenses increased $346 million or 5%, mainly due to increased investment in new product and services, including higher phone expenses, offset in part by reduced headcount-related expenses.
1185Sales and marketing expenses increased $211 million or 3%, primarily due to higher phone expenses, offset in part by a decline in advertising and other marketing program costs.
1186Corporate and Other
1187Corporate and Other revenue primarily comprises certain revenue deferrals, including those related to Windows 10, Bundled Offerings, and video games.
1188Corporate and Other operating income (loss) primarily comprises revenue deferrals and corporate-level activity not specifically allocated to a segment, including impairment, integration, and restructuring expenses.
1189Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151273Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
n1190Corporate and Other revenue decreased $6.9 billion, primarily due to the impact of the net revenue deferral from Windows 10.n1274Corporate and Other revenue decreased $6.6 billion, due to the net revenue deferral from Windows 10.
1191During fiscal year 2016, we deferred net revenue from Windows 10 of $6.6 billion.
1192During fiscal year 2015, we recognized a net $303 million of previously deferred revenue related to Bundled Offerings.
1193Corporate and Other operating loss decreased $2.0 billion, primarily due to an $8.9 billion reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business, offset in part by lower revenue.1275Corporate and Other operating loss decreased $2.3 billion, primarily due to an $8.9 billion reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business, offset in part by lower revenue.
1194Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014
1195Corporate and Other revenue increased $613 million, primarily due to the timing of net revenue deferrals compared to the prior year.
1196During fiscal year 2015, we recognized a net $303 million of previously deferred revenue related to Bundled Offerings.
1197During fiscal year 2014, we deferred a net $349 million of revenue related to Bundled Offerings.
1198Corporate and Other operating loss increased $9.3 billion, primarily due to higher impairment, integration, and restructuring expenses, offset in part by increased revenue.
1199OPERATING EXPENSES1276OPERATING EXPENSES
1200Research and Development1277Research and Development
n1201Percentagen1278(In millions, except percentages)
1202Change 20161279PercentageChange 2017Versus 2016
1203Versus 20151280PercentageChange 2016Versus 2015
1204Percentage
1205Change 2015
1206Versus 2014
1207Research and development1281Research and development
1208As a percent of revenue1282As a percent of revenue
n1209PART IIn
1210Item 7
1211Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.1283Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.
n1212Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code.n1284Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code and services content.
1285Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1286Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1287Expenses included $745 million related to our acquisition of LinkedIn.
1213Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151288Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1214Research and development expenses decreased $58 million, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud innovation.1289Research and development expenses decreased $58 million, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud innovation.
n1215Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n
1216Research and development expenses increased $665 million or 6%, mainly due to increased investment in new products and services, including $739 million higher phone expenses, offset in part by reduced headcount-related expenses.
1217Sales and Marketing1290Sales and Marketing
n1218Percentagen1291(In millions, except percentages)
1219Change 20161292PercentageChange 2017Versus 2016
1220Versus 20151293PercentageChange 2016Versus 2015
1221Percentage
1222Change 2015
1223Versus 2014
1224Sales and marketing1294Sales and marketing
1225As a percent of revenue1295As a percent of revenue
n1226Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.n1296Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel, and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.
1297Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1298Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone expenses and prior year marketing expenses primarily related to Surface, commercial, and Windows 10.
1299Expenses included $1.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1300PART II
1301Item 7
1227Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151302Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1228Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business.1303Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business.
1229Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.1304Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
n1230Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n
1231Sales and marketing expenses decreased $98 million or 1%, primarily due to a decline in advertising and marketing programs costs and a reduction in headcount-related expenses, offset in part by an increase in phone expenses.
1232Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 4%.
1233General and Administrative1305General and Administrative
n1234Percentagen1306(In millions, except percentages)
1235Change 20161307PercentageChange 2017Versus 2016
1236Versus 20151308PercentageChange 2016Versus 2015
1237Percentage
1238Change 2015
1239Versus 2014
1240General and administrative1309General and administrative
1241As a percent of revenue1310As a percent of revenue
1242General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.1311General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.
n1243PART IIn1312Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1244Item 71313General and administrative expenses decreased $82 million or 2%, primarily due to prior year investments in infrastructure supporting our business transformation, a reduction in phone expenses, and lower employee-related expenses, offset in part by LinkedIn expenses.
1314Expenses included $294 million related to our acquisition of LinkedIn.
1245Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151315Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1246General and administrative expenses decreased $48 million or 1%, primarily due to a reduction in employee-related expenses, offset in part by increased investments in infrastructure supporting our business transformation.1316General and administrative expenses decreased $48 million or 1%, primarily due to a reduction in employee-related expenses, offset in part by increased investments in infrastructure supporting our business transformation.
1247Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.1317Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
n1248Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n
1249General and administrative expenses were comparable to the prior year.
1250IMPAIRMENT, INTEGRATION, AND RESTRUCTURING EXPENSES1318IMPAIRMENT, INTEGRATION, AND RESTRUCTURING EXPENSES
n1251Impairment, integration, and restructuring expenses include costs associated with the impairment of goodwill and intangible assets related to our phone business, employee severance expenses and costs associated with the consolidation of facilities and manufacturing operations related to restructuring activities, and systems consolidation and other business integration expenses associated with our acquisition of NDS.n1319Impairment, integration, and restructuring expenses include costs associated with the impairment of goodwill and intangible assets related to our phone business, employee severance expenses and costs associated with the consolidation of facilities and manufacturing operations related to restructuring activities, and systems consolidation and other business integration expenses associated with our acquisition of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
1320Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1321Impairment, integration, and restructuring expenses were $306 million for fiscal year 2017, compared to $1.1 billion for fiscal year 2016.
1322During fiscal year 2017, we recorded $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1323During fiscal year 2016, we recorded $630 million of asset impairment charges related to our phone business.
1324We also recorded $480 million of restructuring charges, including employee severance expenses and contract termination costs, primarily related to our previously announced phone business restructuring plans.
1252Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151325Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1253Impairment, integration, and restructuring expenses were $1.1 billion for fiscal year 2016, compared to $10.0 billion for fiscal year 2015.1326Impairment, integration, and restructuring expenses were $1.1 billion for fiscal year 2016, compared to $10.0 billion for fiscal year 2015.
n1254During fiscal year 2016, we recorded $630 million of asset impairment charges related to our phone business.n1327PART II
1255We also recorded $480 million of restructuring charges, including employee severance expenses and contract termination costs, primarily related to our previously announced phone business restructuring plans.1328Item 7
1256During fiscal year 2015, we recognized impairment charges of $7.5 billion related to our phone business.1329During fiscal year 2015, we recognized impairment charges of $7.5 billion related to our phone business.
1257Our annual goodwill impairment test as of May 1, 2015 indicated that the carrying value of our previous Phone Hardware reporting unit goodwill exceeded its estimated fair value.1330Our annual goodwill impairment test as of May 1, 2015 indicated that the carrying value of our previous Phone Hardware reporting unit goodwill exceeded its estimated fair value.
1258Accordingly, we recorded a goodwill impairment charge of $5.1 billion, reducing our Phone Hardware reporting unit goodwill from $5.4 billion to $116 million, net of foreign currency remeasurements, as well as an impairment charge of $2.2 billion related to the write-down of our Phone Hardware reporting unit intangible assets.1331Accordingly, we recorded a goodwill impairment charge of $5.1 billion, reducing our Phone Hardware reporting unit goodwill from $5.4 billion to $116 million, net of foreign currency remeasurements, as well as an impairment charge of $2.2 billion related to the write-down of our Phone Hardware reporting unit intangible assets.
1259All remaining goodwill and intangible assets are included in our Devices reporting unit, within More Personal Computing under our current segment structure.1332All remaining goodwill and intangible assets are included in our Devices reporting unit, within More Personal Computing under our current segment structure.
1260Restructuring charges were $2.1 billion, including employee severance expenses and the write-down of certain assets in connection with our restructuring activities.1333Restructuring charges were $2.1 billion, including employee severance expenses and the write-down of certain assets in connection with our restructuring activities.
1261Integration expenses associated with the acquisition of NDS were $435 million in fiscal year 2015.1334Integration expenses associated with the acquisition of NDS were $435 million in fiscal year 2015.
n1262Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n
1263Impairment, integration, and restructuring expenses were $10.0 billion for fiscal year 2015, compared to $127 million for fiscal year 2014.
1264Impairment, integration, and restructuring expenses for fiscal year 2015 are comprised mainly of impairment and restructuring charges of $7.5 billion and $2.1 billion, respectively, related to our phone business.
1265Integration expenses increased $308 million, due to a full-year of integration activities in fiscal year 2015 associated with the acquisition of NDS.
1266PART II
1267Item 7
1268OTHER INCOME (EXPENSE), NET1335OTHER INCOME (EXPENSE), NET
1269The components of other income (expense), net were as follows:1336The components of other income (expense), net were as follows:
nn1337(In millions)
1338Year Ended June 30,
1270Dividends and interest income1339Dividends and interest income
1271Interest expense1340Interest expense
1272Net recognized gains on investments1341Net recognized gains on investments
1273Net losses on derivatives1342Net losses on derivatives
1274Net gains (losses) on foreign currency remeasurements1343Net gains (losses) on foreign currency remeasurements
1275Other1344Other
1276Total1345Total
1277We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.1346We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.
1278Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense), net.1347Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense), net.
1279Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities and gains (losses) on certain balance sheet amounts from foreign exchange rate changes.1348Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities and gains (losses) on certain balance sheet amounts from foreign exchange rate changes.
nn1349Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1350Dividends and interest income increased primarily due to higher portfolio balances and yields on fixed-income securities.
1351Interest expense increased primarily due to higher outstanding long-term debt.
1352Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities.
1353Net losses on derivatives increased due to higher losses on equity derivatives, offset in part by lower losses on commodity and foreign currency derivatives.
1354Other, net reflects recognized losses from certain joint ventures and divestitures.
1280Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151355Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1281Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances and slightly higher yields on fixed-income securities.1356Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances and slightly higher yields on fixed-income securities.
1282Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.1357Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.
1283Net recognized gains on investments decreased primarily due to higher other-than-temporary impairments and lower gains on sales of fixed-income securities, offset in part by higher gains on sales of equity securities.1358Net recognized gains on investments decreased primarily due to higher other-than-temporary impairments and lower gains on sales of fixed-income securities, offset in part by higher gains on sales of equity securities.
n1284Other-than-temporary impairments were $322 million in fiscal year 2016, compared with $183 million in fiscal year 2015.n
1285Net losses on derivatives increased due to higher losses on currency and equity contracts and lower gains on interest rate contracts in the current period as compared to the prior period, offset in part by lower losses on commodity contracts.1359Net losses on derivatives increased due to higher losses on currency and equity contracts and lower gains on interest rate contracts in the current period as compared to the prior period, offset in part by lower losses on commodity contracts.
1286For fiscal year 2016, other reflects recognized losses from divestitures and certain joint ventures.1360For fiscal year 2016, other reflects recognized losses from divestitures and certain joint ventures.
n1287Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n
1288Dividends and interest income decreased due to lower yields on fixed-income securities, offset in part by higher portfolio balances.
1289Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.
1290Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities, offset in part by higher other-than-temporary impairments.
1291Other-than-temporary impairments were $183 million in fiscal year 2015, compared with $106 million in fiscal year 2014.
1292Net losses on derivatives increased due to losses on commodity contracts in fiscal year 2015 as compared to gains in fiscal year 2014, offset in part by lower losses on currency and equity contracts.
1293For fiscal year 2015, other reflects recognized losses from certain joint ventures and divestitures.
1294INCOME TAXES1361INCOME TAXES
nn1362Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1363Our effective tax rate for fiscal years 2017 and 2016 was 8% and 15%, respectively.
1364The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2017 compared to fiscal year 2016 was primarily due to the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses, offset in part by changes in the mix of our income before income
1365PART II
1366Item 7
1367taxes between the U.S. and foreign countries.
1368The fiscal year 2016 effective tax rate included the impact of nondeductible phone charges and valuation allowances.
1369Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1370Additionally, our effective tax rate in fiscal year 2017 reflects the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses.
1371The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1372We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
1373In fiscal year 2017, our U.S. income before income taxes was $453 million and our foreign income before income taxes was $22.7 billion.
1374Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2017 U.S. income before income taxes by $6.4 billion and foreign income before income taxes by $317 million.
1375In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1376Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1377Tax contingencies and other income tax liabilities were $13.5 billion and $11.8 billion as of June 30, 2017 and 2016, respectively, and are included in other long-term liabilities.
1378This increase relates primarily to current period intercompany transfer pricing and tax credits.
1379While we settled a portion of the Internal Revenue Service ("IRS") audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, and settled a portion of the IRS audit for tax years 2007 to 2009 during the first quarter of fiscal year 2016, we remain under audit for those years.
1380We also continue to be subject to examination by the IRS for tax years 2010 to 2016.
1381In February 2012, the IRS withdrew its 2011 Revenue Agents Report for tax years 2004 to 2006 and reopened the audit phase of the examination.
1382As of June 30, 2017, the primary unresolved issue relates to transfer pricing, which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.
1383We believe our allowances for income tax contingencies are adequate.
1384We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.
1385Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues within the next 12 months.
1386We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2017, some of which are currently under audit by local tax authorities.
1387The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.
1295Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151388Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1296Our effective tax rate for fiscal years 2016 and 2015 was 15% and 34%, respectively.1389Our effective tax rate for fiscal years 2016 and 2015 was 15% and 34%, respectively.
1297Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.1390Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
n1298The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2016 compared to fiscal year 2015 was primarily due to changes in the mix of our income before income taxes between the U.S. and foreign countries including the impact of netn1391The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2016 compared to fiscal year 2015 was primarily due to changes in the mix of our income before income taxes between the U.S. and foreign countries including the impact of net revenue deferrals related to sales of Windows 10, tax benefits from the adoption of the new accounting guidance relating to stock-based compensation, and distributions from foreign affiliates.
1299PART II
1300Item 7
1301revenue deferrals related to sales of Windows 10, tax benefits from the adoption of the new accounting guidance relating to stock-based compensation, and distributions from foreign affiliates.
1302The fiscal year 2015 effective tax rate included the tax impact of losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.1392The fiscal year 2015 effective tax rate included the tax impact of losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.
1303The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.1393The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1304We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.1394We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
1305In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.1395In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1306Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss before income taxes by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.1396Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss before income taxes by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1307In fiscal year 2015, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and our foreign income before income taxes was $11.1 billion.1397In fiscal year 2015, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and our foreign income before income taxes was $11.1 billion.
1308Impairment, integration, and restructuring expense relating to our phone business decreased our fiscal year 2015 U.S income before income taxes by $1.1 billion and foreign income before income taxes by $8.9 billion.1398Impairment, integration, and restructuring expense relating to our phone business decreased our fiscal year 2015 U.S income before income taxes by $1.1 billion and foreign income before income taxes by $8.9 billion.
n1309On July 27, 2015, the U.S. Tax Court issued an opinion in Altera Corp. v. Commissioner related to the treatment of stock-based compensation expense in an intercompany cost-sharing arrangement.n
1310The IRS’s decision to appeal on February 19, 2016 prolongs the uncertainty regarding the ultimate outcome of the Altera case, and we do not expect to adjust our consolidated financial statements until there is a final resolution of this case.
1311Tax contingencies and other income tax liabilities were $11.8 billion and $12.1 billion as of June 30, 2016 and 2015, respectively, and are included in other long-term liabilities.
1312This decrease relates primarily to tax credits available for carryover and a partial settlement of the IRS audit for tax years 2007 to 2009, offset by increases relating to intercompany transfer pricing.
1313While we settled a portion of the IRS audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, and settled a portion of the IRS audit for tax years 2007 to 2009 during the first quarter of fiscal year 2016, we remain under audit for those years.
1314In February 2012, the IRS withdrew its 2011 Revenue Agents Report for tax years 2004 to 2006 and reopened the audit phase of the examination.
1315As of June 30, 2016, the primary unresolved issue relates to transfer pricing, which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.
1316We believe our allowances for income tax contingencies are adequate.
1317We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.
1318Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues within the next 12 months.
1319We also continue to be subject to examination by the IRS for tax years 2010 to 2016.
1320We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2016, some of which are currently under audit by local tax authorities.
1321The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.
1322Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014
1323Our effective tax rate for fiscal years 2015 and 2014 was 34% and 21%, respectively.
1324The fiscal year 2015 effective rate increased by 13%, primarily due to goodwill and asset impairments and restructuring charges recorded in fiscal year 2015, most of which did not generate a tax benefit.
1325Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to foreign earnings taxed at lower rates resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1326In fiscal year 2015, this reduction was mostly offset by losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.
1327Changes in the mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1328We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply
1329PART II1399PART II
1330Item 71400Item 7
n1331the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.n
1332In fiscal years 2015 and 2014, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and $7.1 billion, respectively, and comprised 40% and 26%, respectively, of our income before income taxes.
1333In fiscal years 2015 and 2014, our foreign income before income taxes was $11.1 billion and $20.7 billion, respectively, and comprised 60% and 74%, respectively, of our income before income taxes.
1334FINANCIAL CONDITION1401FINANCIAL CONDITION
1335Cash, Cash Equivalents, and Investments1402Cash, Cash Equivalents, and Investments
n1336Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $113.2 billion as of June 30, 2016, compared with $96.5 billion as of June 30, 2015.n1403Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $133.0 billion as of June 30, 2017, compared with $113.2 billion as of June 30, 2016.
1337Equity and other investments were $10.4 billion as of June 30, 2016, compared with $12.1 billion as of June 30, 2015.1404Equity and other investments were $6.0 billion as of June 30, 2017, compared with $10.4 billion as of June 30, 2016.
1338Our short-term investments are primarily intended to facilitate liquidity and for capital preservation.1405Our short-term investments are primarily intended to facilitate liquidity and for capital preservation.
1339They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.1406They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.
n1340The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities in order to diversify risk.n1407The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities to diversify risk.
1341Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.1408Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.
1342The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio are managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.1409The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio are managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.
1343The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.1410The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.
n1344Of the cash, cash equivalents, and short-term investments as of June 30, 2016, $108.9 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.n1411Of the cash, cash equivalents, and short-term investments as of June 30, 2017, $127.9 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.
1345The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.4 billion.1412The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.4 billion.
n1346As of June 30, 2016, approximately 83% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 4% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, and approximately 5% were invested in U.S. mortgage- and asset-backed securities, all of which are denominated in U.S. dollars.n1413As of June 30, 2017, approximately 87% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 3% were invested in U.S. mortgage- and asset-backed securities, and approximately 2% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, all of which are denominated in U.S. dollars.
1347The remaining cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in foreign securities.1414The remaining cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were primarily invested in foreign securities.
1348Securities lending1415Securities lending
1349We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.1416We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.
1350The loaned securities continue to be carried as investments on our consolidated balance sheets.1417The loaned securities continue to be carried as investments on our consolidated balance sheets.
1351Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.1418Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.
n1352Collateral received is recorded as an asset with a corresponding liability.n1419Cash collateral received is recorded as an asset with a corresponding liability.
1353Our securities lending payable balance was $294 million as of June 30, 2016.1420Our securities lending payable balance was $97 million as of June 30, 2017.
1354Our average and maximum securities lending payable balances for fiscal year 2016 were $361 million and $1.2 billion, respectively.1421Our average and maximum securities lending payable balances for fiscal year 2017 were $484 million and $1.5 billion, respectively.
1355Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.1422Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.
1356Valuation1423Valuation
1357In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.1424In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.
n1358This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as exchange-traded mutual funds, domestic and international equities, and U.S. government securities.n1425This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as U.S. government securities, domestic and international equities, and exchange-traded mutual funds.
1359If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.1426If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.
n1360This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as corporate notes and bonds, common and preferred stock, foreign government bonds, mortgage- and asset-backed securities, U.S. government and agency securities, and certificates of deposit.n1427This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as foreign government bonds, corporate notes and bonds, mortgage- and asset-backed securities, U.S. government and agency securities, common and preferred stock, and certificates of deposit.
1361Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.1428Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.
1362Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.1429Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.
n1363PART IIn
1364Item 7
1365A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.1430A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.
1366Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.1431Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.
1367Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.1432Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.
n1368In addition, all of our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.n1433In addition, all our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.
1369Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.1434Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.
1370These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.1435These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.
nn1436PART II
1437Item 7
1371Cash Flows1438Cash Flows
nn1439Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1440Cash from operations increased $6.2 billion to $39.5 billion during the fiscal year, mainly due to an increase in cash received from customers and an income tax refund for overpayment of estimated taxes, offset in part by an increase in cash paid to employees.
1441Cash from financing increased $16.8 billion to $8.4 billion, mainly due to a $13.2 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, and a $4.2 billion decrease in cash used for common stock repurchases, offset in part by an $839 million increase in dividends paid.
1442Cash used in investing increased $22.8 billion to $46.8 billion, mainly due to a $24.6 billion increase in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets, offset in part by a $1.9 billion decrease in cash used for net investment purchases, sales, and maturities.
1372Fiscal year 2016 compared with fiscal year 20151443Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
n1373Cash flows from operations increased $3.7 billion to $33.3 billion during the fiscal year, mainly due to lower operating expenditures and a reduction in materials and production costs, offset in part by a decrease in cash received from customers.n1444Cash from operations increased $3.7 billion to $33.3 billion during the fiscal year, mainly due to lower operating expenditures and a reduction in materials and production costs, offset in part by a decrease in cash received from customers.
1374Cash used in financing decreased $1.3 billion to $8.4 billion, mainly due to a $4.6 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, offset in part by a $1.5 billion increase in cash used for common stock repurchases and a $1.1 billion increase in dividends paid.1445Cash used in financing decreased $1.3 billion to $8.4 billion, mainly due to a $4.6 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, offset in part by a $1.5 billion increase in cash used for common stock repurchases and a $1.1 billion increase in dividends paid.
1375Cash used in investing increased $949 million to $24.0 billion, mainly due to a $2.4 billion increase in cash used for additions to property and equipment and a $1.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $2.3 billion decrease in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets.1446Cash used in investing increased $949 million to $24.0 billion, mainly due to a $2.4 billion increase in cash used for additions to property and equipment and a $1.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $2.3 billion decrease in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets.
n1376Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n
1377Cash flows from operations decreased $2.8 billion to $29.7 billion, mainly due to an increase in materials and production costs in support of sales growth as well as payments related to restructuring charges and other changes in working capital, offset in part by increases in cash received from customers.
1378Cash used in financing increased $1.0 billion to $9.7 billion, mainly due to a $7.1 billion increase in cash used for common stock repurchases, offset in part by a $6.7 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments.
1379Cash used in investing increased $4.2 billion to $23.0 billion, mainly due to a $5.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, partially offset by a $2.2 billion decrease in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangible and other assets.
1380Debt1447Debt
1381We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.1448We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.
1382The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.1449The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.
n1383See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.n1450See Note 12  Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1384Unearned Revenue1451Unearned Revenue
n1385Unearned revenue as of June 30, 2016 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.n1452Unearned revenue as of June 30, 2017 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.
1386Unearned revenue from volume licensing programs represents customer billings for multi-year licensing arrangements paid for either at inception of the agreement or annually at the beginning of each coverage period and accounted for as subscriptions with revenue recognized ratably over the coverage period.1453Unearned revenue from volume licensing programs represents customer billings for multi-year licensing arrangements paid for either at inception of the agreement or annually at the beginning of each coverage period and accounted for as subscriptions with revenue recognized ratably over the coverage period.
n1387Unearned revenue as of June 30, 2016 also included payments for: Windows 10 licenses; post-delivery support and consulting services to be performed in the future; Office 365 subscriptions; Xbox Live subscriptions; Microsoft Dynamics business solutions products; Skype prepaid credits and subscriptions; Bundled Offerings; and other offerings for which we have been paid in advance and earn the revenue when we provide the service or software, or otherwise meet the revenue recognition criteria.n1454Unearned revenue as of June 30, 2017 also included payments for: Windows 10 licenses; post-delivery support and consulting services to be performed in the future; Office 365 subscriptions; LinkedIn; Xbox Live subscriptions; Dynamics business solutions products; Skype prepaid credits and subscriptions; and other offerings for which we have been paid in advance and earn the revenue when we provide the service or software, or otherwise meet the revenue recognition criteria.
1388PART II
1389Item 7
1390The following table outlines the expected future recognition of unearned revenue as of June 30, 2016:1455The following table outlines the expected future recognition of unearned revenue as of June 30, 2017:
1456(In millions)
1391Three Months Ending,1457Three Months Ending,
13921458
13931459
13941460
13951461
1396Thereafter1462Thereafter
1397Total1463Total
nn1464PART II
1465Item 7
1466If our customers choose to license cloud-based versions of our products and services rather than licensing transaction-based products and services, the associated revenue will shift from being recognized at the time of the transaction to being recognized over the subscription period or upon consumption, as applicable.
1398Share Repurchases1467Share Repurchases
n1399On September 16, 2013, our Board of Directors approved a share repurchase program authorizing up to $40.0 billion in share repurchases.n1468During fiscal year 2017, 2016, and 2015, we repurchased 170 million shares, 294 million shares, and 295 million shares of our common stock for $10.3 billion, $14.8 billion, and $13.2 billion, respectively, through our share repurchase programs.
1400The share repurchase program became effective on October 1, 2013, has no expiration date, and may be suspended or discontinued at any time without notice.
1401This share repurchase program replaced the share repurchase program that was announced on September 22, 2008 and expired on September 30, 2013.
1402As of June 30, 2016, $7.1 billion remained of our $40.0 billion share repurchase program.
1403While the program has no expiration date, we intend to complete it by December 31, 2016.
1404All repurchases were made using cash resources.1469All repurchases were made using cash resources.
n1405During fiscal year 2016, we repurchased 294 million shares of Microsoft common stock for $14.8 billion under the share repurchase program approved by our Board of Directors on September 16, 2013.n1470See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1406During fiscal year 2015, we repurchased 295 million shares of Microsoft common stock for $13.2 billion under the share repurchase program approved by our Board of Directors on September 16, 2013.
1407During fiscal year 2014, we repurchased 175 million shares for $6.4 billion; 128 million shares were repurchased for $4.9 billion under the share repurchase program approved by our Board of Directors on September 16, 2013, and 47 million shares were repurchased for $1.5 billion under the share repurchase program that was announced on September 22, 2008 and expired September 30, 2013.
1408Dividends1471Dividends
n1409See Note 18 – Stockholders’ Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.n1472See Note 18  Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1410Off-Balance Sheet Arrangements1473Off-Balance Sheet Arrangements
1411We provide indemnifications of varying scope and size to certain customers against claims of intellectual property infringement made by third parties arising from the use of our products and certain other matters.1474We provide indemnifications of varying scope and size to certain customers against claims of intellectual property infringement made by third parties arising from the use of our products and certain other matters.
1412Additionally, we have agreed to cover damages resulting from breaches of certain security and privacy commitments in our cloud business.1475Additionally, we have agreed to cover damages resulting from breaches of certain security and privacy commitments in our cloud business.
1413In evaluating estimated losses on these indemnifications, we consider factors such as the degree of probability of an unfavorable outcome and our ability to make a reasonable estimate of the amount of loss.1476In evaluating estimated losses on these indemnifications, we consider factors such a