MICROSOFT CORP


2015-07-31 2017-08-02

f1UNITED STATESf1UNITED STATES
2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
3Washington, D.C. 205493Washington, D.C. 20549
4FORM 10-K4FORM 10-K
5ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19345ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
n6For the Fiscal Year Ended June 30, 2015n6For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
7OR7OR
8TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19348TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
9For the Transition Period From to9For the Transition Period From to
n10Commission File Number 0-14278n10Commission File Number 001-37845
11MICROSOFT CORPORATION11MICROSOFT CORPORATION
nn12WASHINGTON
13(STATE OF INCORPORATION)
14ID)
12ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-639915ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-6399
13Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:16Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:
1417
15Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:18Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:
16NONE19NONE
17Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.20Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.
1821
19Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.22Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.
2023
21Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.24Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.
2225
23Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).26Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).
2427
n25Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. ¨n28Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant's knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. 
26Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.29Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerging growth company.
27See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.30See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company," and "emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act.
28Large accelerated filer31Large accelerated filer ☒
29x
30Accelerated filer32Accelerated filer ☐
31Non-accelerated filer
32¨ (Do not check if a smaller reporting company)33Non-accelerated filer ☐ (Do not check if a smaller reporting company)
33Smaller reporting company34Smaller reporting company ☐
35Emerging growth company ☐
36If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.
34Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).37Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).
3538
n36As of December 31, 2014, the aggregate market value of the registrant’s common stock held by non-affiliates of the registrant was $365,312,377,595 based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.n39As of December 31, 2016, the aggregate market value of the registrant's common stock held by non-affiliates of the registrant was $466.5 billion based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.
37As of July 27, 2015, there were 7,997,980,969 shares of common stock outstanding.40As of July 31, 2017, there were 7,702,243,979 shares of common stock outstanding.
38DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE41DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE
n39Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on December 2, 2015 are incorporated by reference into Part III.n42Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on November 29, 2017 are incorporated by reference into Part III.
40MICROSOFT CORPORATION43MICROSOFT CORPORATION
41FORM 10-K44FORM 10-K
n42For The Fiscal Year Ended June 30, 2015n45For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
43INDEX46INDEX
nn47Page
44PART I48PART I
45Item 1.49Item 1.
46Business50Business
47Executive Officers of the Registrant51Executive Officers of the Registrant
48Item 1A.52Item 1A.
49Risk Factors53Risk Factors
50Item 1B.54Item 1B.
51Unresolved Staff Comments55Unresolved Staff Comments
52Item 2.56Item 2.
53Properties57Properties
54Item 3.58Item 3.
55Legal Proceedings59Legal Proceedings
56Item 4.60Item 4.
57Mine Safety Disclosures61Mine Safety Disclosures
58PART II62PART II
59Item 5.63Item 5.
n60Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters, and Issuer Purchases of Equity Securitiesn64Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters, and Issuer Purchases of Equity Securities
61Item 6.65Item 6.
62Selected Financial Data66Selected Financial Data
63Item 7.67Item 7.
n64Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operationsn68Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
65Item 7A.69Item 7A.
66Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk70Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk
67Item 8.71Item 8.
68Financial Statements and Supplementary Data72Financial Statements and Supplementary Data
69Item 9.73Item 9.
70Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure74Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure
71Item 9A.75Item 9A.
72Controls and Procedures76Controls and Procedures
73Report of Management on Internal Control over Financial Reporting77Report of Management on Internal Control over Financial Reporting
74Report of Independent Registered Public Accounting Firm78Report of Independent Registered Public Accounting Firm
75Item 9B.79Item 9B.
76Other Information80Other Information
77PART III81PART III
7882
79Directors, Executive Officers and Corporate Governance83Directors, Executive Officers and Corporate Governance
8084
81Executive Compensation85Executive Compensation
8286
83Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters87Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters
8488
85Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence89Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence
8690
87Principal Accounting Fees and Services91Principal Accounting Fees and Services
88PART IV92PART IV
8993
90Exhibits, Financial Statement Schedules94Exhibits, Financial Statement Schedules
nn95 
96Form 10-K Summary
91Signatures97Signatures
92PART I98PART I
93Item 199Item 1
94Note About Forward-Looking Statements100Note About Forward-Looking Statements
n95This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.n101This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.
96Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: “Business,” “Management’s Discussion and Analysis,” and “Risk Factors.” These forward-looking statements generally are identified by the words “believe,” “project,” “expect,” “anticipate,” “estimate,” “intend,” “strategy,” “future,” “opportunity,” “plan,” “may,” “should,” “will,” “would,” “will be,” “will continue,” “will likely result,” and similar expressions.102Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: "Business" (Part I, Item 1 of this Form 10-K), "Risk Factors" (Part I, Item 1A of this Form 10-K), and "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" (Part II, Item 7 of this Form 10-K).
103These forward-looking statements generally are identified by the words "believe," "project," "expect," "anticipate," "estimate," "intend," "strategy," "future," "opportunity," "plan," "may," "should," "will," "would," "will be," "will continue," "will likely result," and similar expressions.
97Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.104Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.
n98We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in “Risk Factors” (Part I, Item 1A of this Form 10-K), “Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk” (Part II, Item 7A), and “Management’s Discussion and Analysis” (Part II, Item 7).n105We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in "Risk Factors," "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations," and "Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk" (Part II, Item 7A of this Form 10-K).
99We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.106We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.
100PART I107PART I
101ITEM 1. BUSINESS108ITEM 1. BUSINESS
102GENERAL109GENERAL
103Our vision110Our vision
104Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.111Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
n105Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for a mobile-first, cloud-first world.n112We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
106The mobile-first, cloud-first world is transforming the way individuals and organizations use and interact with technology.113Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
107Our worldview for mobile-first is not about the mobility of devices; it is centered on the mobility of experiences that, in turn, are orchestrated by the cloud.114The way individuals and organizations use and interact with technology continues to evolve.
108Cloud computing and storage solutions provide users and enterprises with various capabilities to store and process their data in third-party data centers.115A person's experience with technology increasingly spans a multitude of devices and becomes more natural and multi-sensory with voice, ink, and gaze interactions.
109Mobility encompasses the rich collection of data, applications, and services that accompany our customers as they move from setting to setting in their lives.116We believe a new technology paradigm is emerging that manifests itself through an intelligent cloud and an intelligent edge where computing is more distributed, AI drives insights and acts on the user's behalf, and user experiences span devices with a user's available data and information.
110We are transforming our businesses to enable Microsoft to lead the direction of this transformation, and enable our customers and partners to thrive in this evolving world.117We continue to transform our business to lead this new era of digital transformation and enable our customers and partners to thrive in this evolving world.
111What we offer118What we offer
n112Founded in 1975, we operate worldwide and have offices in more than 100 countries.n119Founded in 1975, we operate worldwide in over 190 countries.
113We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people’s lives.120We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
114We offer an array of services, including cloud-based services, to consumers and businesses.121Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
115We design, manufacture, and sell devices that integrate with our cloud-based services, and we deliver relevant online advertising to a global audience.122They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
116Our products include operating systems for computing devices, servers, phones, and other intelligent devices; server applications for distributed computing environments; cross-device productivity applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and online advertising.123Our products include operating systems; cross-device productivity applications; server applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and training and certification of computer system integrators and developers.
117We also design and sell hardware including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, phones, other intelligent devices, and related accessories.124We also design, manufacture, and sell devices, including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, other intelligent devices, and related accessories, that integrate with our cloud-based offerings.
118We offer cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content.125We offer an array of services, including cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content, and we provide solution support and consulting services.
119We also provide consulting and product and solution support services, and we train and certify computer system integrators and developers.126We also deliver relevant online advertising to a global audience.
120PART I127PART I
121Item 1128Item 1
122The ambitions that drive us129The ambitions that drive us
n123To carry out our strategy, our research and development efforts focus on three interconnected ambitions:n130To achieve our vision, our research and development efforts focus on three interconnected ambitions:
124Reinvent productivity and business processes.131Reinvent productivity and business processes.
125Build the intelligent cloud platform.132Build the intelligent cloud platform.
126Create more personal computing.133Create more personal computing.
127Reinvent productivity and business processes134Reinvent productivity and business processes
n128We believe we can significantly enhance the lives of our customers using our broad portfolio of communication, productivity, and information services that spans devices and platforms.n135We believe we can significantly enhance the lives of our customers using our broad portfolio of productivity, communication, and information products and services that span platforms and devices.
129Productivity will be the first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.136Productivity is our first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.
130We will design applications as dual-use with the intelligence to partition data between work and life while respecting each person’s privacy choices.137We invent new scenarios that in turn create opportunity for our partners and help businesses accelerate their digital transformation while respecting each person's privacy choices.
131The foundation for these efforts will rest on advancing our leading productivity, collaboration, and business process tools including Skype, OneDrive, OneNote, Outlook, Word, Excel, PowerPoint, Bing, and Dynamics.138The foundation for these efforts rests on advancing our leading productivity, collaboration, communication, and business process tools including Microsoft Office, Microsoft Dynamics, and LinkedIn.
132With Office 365, we provide these familiar industry-leading productivity and business process tools as cloud services, enabling access from anywhere and any device.139With Office 365, we provide familiar industry-leading productivity and business process tools as cloud services, enabling access from anywhere and any device.
140New scenarios – like those enabled by Microsoft Teams – will redefine how work gets done and help foster employee engagement and culture.
133This creates an opportunity to reach new customers, and expand the usage of our services by our existing customers.141This work creates an opportunity to reach new customers and expand the usage of our services by our existing customers.
134We see opportunity in combining our offerings in new ways that are more contextual and personal, while ensuring people, rather than their devices, remain at the center of the digital experience.142We see opportunity in combining our offerings in new ways that are mobile, secure, collaborative, intelligent, and trustworthy.
135We will offer our services across ecosystems and devices outside our own.143We offer our services across platforms and devices outside our own.
136As people move from device to device, so will their content and the richness of their services.144As people move from device to device, so does their content and the richness of their services.
137We are engineering our applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.145We engineer our applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.
146On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation, the world's largest professional network on the Internet.
147The acquisition is expected to accelerate the growth of Office 365, Dynamics 365, and LinkedIn.
138Build the intelligent cloud platform148Build the intelligent cloud platform
nn149Cloud computing is foundational to enabling any organization's digital transformation.
139In deploying technology that advances business strategy, enterprises decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, and connect with customers in new and compelling ways.150In deploying technology that advances business strategy, enterprises decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, and connect with customers in new and compelling ways.
n140They work to unlock business insights from a world of data.n151Enterprises work to unlock business insights from a world of data.
141To achieve these objectives, increasingly businesses look to leverage the benefits of the cloud.152To achieve these objectives, they increasingly look to leverage the benefits of the cloud.
142Helping businesses move to the cloud is one of our largest opportunities, and we believe we work from a position of strength.153Helping businesses digitally transform and move to the cloud is one of our largest opportunities.
143The shift to the cloud is driven by three important economies of scale: larger datacenters can deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters can coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns, improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy lowers application maintenance labor costs for large public clouds.154As one of the two largest providers of cloud computing at scale, we believe we work from a position of strength.
144As one of the largest providers of cloud computing at scale, we are well-positioned to help businesses move to the cloud so that businesses can focus on innovation while leaving non-differentiating activities to reliable and cost-effective providers like Microsoft.155The Microsoft Cloud is a secure solution that can listen, learn, and predict; turning data into actionable insight that enhances business opportunities.
145With Azure, we are one of very few cloud vendors that run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.156It provides a scalable and complete collaboration suite that transforms the way teams work.
146We believe the combination of Azure and Windows Server makes us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.157With the cloud, high-performance computing and agility can help businesses expand their growth.
158Our cloud business benefits from three economies of scale: larger datacenters that deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters that coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns, improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy locations that lower application maintenance labor costs.
159We believe our server products and cloud services, which include Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and Microsoft Azure, make us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.
160What differentiates Azure is our hybrid consistency, developer productivity, and software-as-a-service ("SaaS") application integration.
161In addition, our hybrid infrastructure spans identity, data, compute, management, and security, helping to support the real-world needs and evolving regulatory requirements of commercial customers and enterprise-focused SaaS partners.
147We are working to enhance the return on information technology (“IT”) investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.162We are working to enhance the customer's return on investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.
148Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner’s datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, with the flexibility and scale they want.163Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner's datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, providing the flexibility and scale they want.
149We enable organizations to securely adopt software-as-a-service applications (both our own and third-party) and integrate them with their existing security and management infrastructure.164AI will be pervasive across devices, applications, and infrastructure to drive insights and act on the user's behalf.
150We will continue to innovate with higher-level services including identity and directory services that manage employee corporate identity and manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web and mobile backend services, and developer165Azure is also unique in its support for emerging applications so that Internet of Things ("IoT") devices can act locally at the edge while taking advantage of the cloud for global coordination and machine learning at scale.
151PART I166PART I
152Item 1167Item 1
n153productivity services.n168We enable organizations to securely adopt SaaS applications, both our own and third-party, and integrate them with their existing security and management infrastructure.
169We continue to innovate with higher-level services including identity and directory services that manage employee corporate identity and manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web and mobile backend services, and developer productivity services.
154To foster a rich developer ecosystem, our digital work and life experiences will also be extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.170To foster a rich developer ecosystem, our platforis extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.
155This strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our devices and services.171This strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our services.
156Create more personal computing172Create more personal computing
n157Windows 10 is the cornerstone of our ambition to usher in an era of more personal computing.n173We strive to make computing more personal by putting users at the core of the experience, enabling them to interact with technology in more intuitive, engaging, and dynamic ways.
158We see the launch of Windows 10 in July 2015 as a critical, transformative moment for the Company because we will move from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices in our customers’ lives.174Windows 10 is the cornerstone of our ambition to create more personal computing, allowing us to move from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices.
159We developed Windows 10 not only to be familiar to our users, but more safe and secure, and always up-to-date.175Windows 10 is more personal and productive with functionality such as Cortana, Windows Hello, Windows Ink, Microsoft Edge, and universal applications.
160We believe Windows 10 is more personal and productive, working seamlessly with functionality such as Cortana, Office, Continuum, and universal applications.176Windows 10 offers a foundation for the secure, modern workplace.
161We designed Windows 10 to foster innovation – from us, our partners and developers – through experiences such as our new browser Microsoft Edge, across the range of existing devices, and into entirely new device categories.177Windows 10 is designed to foster innovation  from us, our partners, and developers  through rich and consistent experiences across the range of existing devices and entirely new device categories.
162Our ambition for Windows 10 is to broaden our economic opportunity through three key levers: an original equipment manufacturer (“OEM”) ecosystem that creates exciting new hardware designs for Windows 10; our own commitment to the health and profitability of our first-party premium device portfolio; and monetization opportunities such as services, subscriptions, gaming, and search.178Our ambition for Windows 10 is to broaden our economic opportunity through three key levers: an original equipment manufacturer ("OEM") ecosystem that creates exciting new hardware designs for Windows 10; our own commitment to the health and profitability of our first-party premium device portfolio; and monetization opportunities such as services, subscriptions, gaming, and search advertising.
163Our OEM partners are investing in an extensive portfolio of hardware designs and configurations as they ready for Windows 10.179Our OEM partners are investing in an extensive portfolio of hardware designs and configurations for Windows 10.
164By December 2015, we anticipate the widest range of Windows hardware ever to be available.180We now have the widest range of Windows hardware ever available.
165With the launch of Windows 10, we are realizing our vision of a single, unified Windows operating system on which developers and OEMs can contribute to a thriving Windows ecosystem.181With the unified Windows operating system, developers and OEMs can contribute to a thriving Windows ecosystem.
166We invest heavily to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.182We invest heavily to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.
n167We are working to create a broad developer opportunity by unifying the installed base to Windows 10 through upgrades and ongoing updates, and by enabling universal Windows applications to run across all device targets.n183We are working to create a broad developer opportunity by unifying the Windows installed base on Windows 10, and by enabling universal Windows applications to run across all device targets.
168As part of our strategic objectives, we are committed to designing and marketing first-party devices to help drive innovation, create new categories, and stimulate demand in the Windows ecosystem, including across PCs, phones, tablets, consoles, wearables, large multi-touch displays, and new categories such as the HoloLens holographic computing platform.184As part of our strategic objectives, we are committed to designing and marketing first-party devices to help drive innovation, create new categories, and stimulate demand in the Windows ecosystem.
169We are developing new input/output methods like speech, pen, gesture, and augmented reality holograms to power more personal computing experiences with Windows 10.185We are developing new input and output methods within Windows 10, including speech, pen, gesture, and mixed reality capabilities to power more personal computing experiences.
186The experiences and tools we build will unlock the creator in everyone and enable seamless teamwork not just in the workplace, but also at school and at home across all the devices people use.
170Our future opportunity187Our future opportunity
n171There are several distinct areas of technology that we aim to drive forward.n188Customers are looking to Microsoft and our thriving partner ecosystem to accelerate their own digital transformations and to unlock new opportunity in this era of intelligent cloud and intelligent edge.
189We continue to develop complete, intelligent solutions for our customers, including offerings like the recently introduced Microsoft 365 which brings together Office 365, Windows 10, and Enterprise Mobility and Security, that empower users to be creative and work together while safeguarding businesses and simplifying IT management.
172Our goal is to lead the industry in these areas over the long-term, which we expect will translate to sustained growth.190Our goal is to lead the industry in several distinct areas of technology over the long-term, which we expect will translate to sustained growth.
173We are investing significant resources in:191We are investing significant resources in:
n174Delivering new productivity, entertainment, and business processes to improve how people communicate, collaborate, learn, work, play, and interact with one another.n192Transforming the workplace to deliver new modular business applications to improve how people communicate, collaborate, learn, work, play, and interact with one another.
175Establishing the Windows platform across the PC, tablet, phone, server, other devices, and the cloud to drive a thriving ecosystem of developers, unify the cross-device user experience, and increase agility when bringing new advances to market.
176Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals.193Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals, including converting data into AI.
177Developing new devices that have increasingly natural ways to interact with them, including speech, pen, gesture, and augmented reality holograms.194Using Windows to develop new categories of devices – both our own and third-party – as a person's experience with technology becomes more natural, personal, and predictive with multi-sensory breakthroughs in voice, ink, gaze interactions, and augmented reality holograms.
178Applying machine learning to make technology more intuitive and able to act on our behalf, instead of at our command.
179We believe the breadth of our products and services portfolio, our large global partner and customer base, our growing ecosystem, and our ongoing investment in innovation position us to be a leader in these areas and differentiate ourselves from competitors.
180PART I195PART I
181Item 1196Item 1
nn197Inventing new gaming experiences that bring people together around their shared love for games, using an approach that enables people to play the games they want, with the people they want, on the devices they want.
198Applying AI to drive insights and act on our customer's behalf by understanding and interpreting their needs using natural methods of communication.
199Our future growth depends on our ability to transcend current product category definitions, business models, and sales motions.
200We have the opportunity to redefine what customers and partners can expect and are working to deliver new solutions that reflect the best of Microsoft.
182OPERATING SEGMENTS201OPERATING SEGMENTS
n183We operate our business in six segments.n202We operate our business and report our financial performance using three segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
184Our Devices and Consumer (“D&C”) segments include D&C Licensing, Computing and Gaming Hardware, Phone Hardware, and D&C Other.
185Our Commercial segments include Commercial Licensing and Commercial Other.
186Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.203Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.
n187The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of development, sales, marketing, and services resources within businesses.n204The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of resources within businesses.
188In June 2015, we announced a change in organizational structure as part of our transformation in the mobile-first, cloud-first world.
189As we evolve how we allocate resources and analyze performance in the new structure, it is possible that our segments may change.
190On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia Corporation’s (“Nokia”) Devices and Services Business (“NDS”).
191We report the financial performance of the acquired business in our Phone Hardware segment.
192Prior to the acquisition of NDS, financial results associated with our joint strategic initiatives with Nokia were reflected in our D&C Licensing segment.
193The contractual relationship with Nokia related to those initiatives ended in conjunction with the acquisition.
194Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 22 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).205Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
195Devices and Consumer206Our reportable segments are described below.
196Our D&C segments develop, manufacture, market, and support products and services designed to entertain and connect people, increase personal productivity, help people simplify tasks and make more informed decisions online, and help advertisers connect with audiences.207Productivity and Business Processes
197Our D&C segments are made up of D&C Licensing, Computing and Gaming Hardware, Phone Hardware, and D&C Other.208Our Productivity and Business Processes segment consists of products and services in our portfolio of productivity, communication, and information services, spanning a variety of devices and platforms.
198D&C Licensing209This segment primarily comprises:
199The principal products and services provided by the D&C Licensing segment are: Windows, including all OEM licensing (“Windows OEM”) and other non-volume licensing and academic volume licensing of the Windows operating system and related software; non-volume licensing of Microsoft Office, comprising the core Office product set, for consumers (“Office Consumer”); Windows Phone operating system, including related patent licensing; and certain other patent licensing revenue.210Office Commercial, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, comprising Office, Exchange, SharePoint, Skype for Business, and Microsoft Teams, and related Client Access Licenses ("CALs").
200The Windows operating system is designed to deliver a more personal computing experience for users by enabling consistency of experience, applications, and information across their devices.211Office Consumer, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, and Office Consumer Services, including Skype, Outlook.com, and OneDrive.
201Windows revenue is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.212LinkedIn, including Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions.
202In addition to computing device market volume, Windows revenue is impacted by:213Dynamics business solutions, including Dynamics ERP on-premises, Dynamics CRM on-premises, and Dynamics 365, a set of cloud-based applications across ERP and CRM.
203The mix of computing devices based on form factor and screen size.214Office Commercial
204Differences in device market demand between developed markets and emerging markets.215Office Commercial is designed to increase personal, team, and organizational productivity through a range of products and services.
205Attachment of Windows to devices shipped.216Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets such as security, analytics, collaboration, unified communications, and business intelligence.
206Customer mix between consumer, small- and medium-sized businesses, and large enterprises.217Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing, including Software Assurance, and the number of information workers in an enterprise, as well as the continued shift to Office 365.
207Changes in inventory levels in the OEM channel.218CALs provide certain Office Commercial products and services with access rights to our server products and CAL revenue is reported with the associated Office products and services.
208Pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large, multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed.219Office Consumer
209Piracy.220Office Consumer is designed to increase personal productivity through a range of products and services.
221Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets.
222Office Consumer revenue is mainly affected by the percentage of customers that buy Office with their new devices and the continued shift to Office 365.
223Office Consumer Services revenue is mainly affected by the demand for communication and storage through Skype, Outlook.com, and OneDrive, which is largely driven by subscriptions, advertising, and the sale of minutes.
210PART I224PART I
211Item 1225Item 1
n212The versions of Office included in our D&C Licensing segment are designed to increase personal productivity through a range of programs, services, and software solutions.n226LinkedIn
213Growth depends on our ability to add value to the core product set and to continue to expand our product offerings in other areas such as content management and collaboration.227LinkedIn connects the world's professionals to make them more productive and successful, and is the world's largest professional network on the Internet.
214Office Consumer revenue is impacted by sales to customers that buy Office with their new devices and by product launches, as well as the transition to Office 365 Consumer, our subscription-based cloud service that provides access to Office plus other productivity services.228LinkedIn offers services that can be used by customers to transform the way they hire, market, sell, and learn.
215Office 365 Consumer revenue is included in our D&C Other segment.229In addition to LinkedIn's free services, LinkedIn offers three categories of monetized solutions: Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions, which includes Sales Solutions.
216The Windows Phone operating system is designed to bring users closer to the people, applications, and content they need.230Talent Solutions is comprised of two elements: Hiring, and Learning and Development.
217As noted above, prior to our acquisition of NDS, Microsoft and Nokia jointly created new mobile products and services and extended established products and services to new markets through a strategic alliance.231Hiring provides services to recruiters that enable them to attract, recruit, and hire talent.
218Windows Phone revenue associated with this contractual relationship was reflected in D&C Licensing.232Learning and Development provides subscriptions to enterprises and individuals to access online learning content.
219Windows Phone revenue also includes revenue from licensing mobile-related patents.233Marketing Solutions enables companies to advertise to LinkedIn's member base.
234Premium Subscriptions enables professionals to manage their professional identity, grow their network, and connect with talent through additional services like premium search.
235Premium Subscriptions also includes Sales Solutions, which helps sales professionals find, qualify, and create sales opportunities and accelerate social selling capabilities.
236Growth will depend on our ability to increase the number of LinkedIn members and our ability to continue offering services that provide value for our members and increase their engagement.
237LinkedIn revenue is mainly affected by demand from enterprises and professional organizations for subscriptions to Talent Solutions and Premium Subscriptions offerings, as well as member engagement and the quality of the sponsored content delivered to those members to drive Marketing Solutions.
238Dynamics
239Dynamics provides on-premises and cloud-based business solutions for financial management, enterprise resource planning ("ERP"), customer relationship management ("CRM"), supply chain management, and analytics applications for small and medium businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.
240Dynamics revenue is largely driven by the number of information workers licensed and the continued shift to Dynamics 365, a unified set of cloud-based intelligent business applications for enterprises.
220Competition241Competition
n221The Windows operating system faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.n242Competitors to Office include software and global application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Facebook, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based and mobile application competitors as well as local application developers in Asia and Europe.
222We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity, and the largest support network for any operating system.243Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.
223Competitors to the versions of Office included in D&C Licensing include global application vendors such as Apple and Google, numerous web-based and mobile application competitors, and local application developers in Asia and Europe.
224Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email, note-taking, and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.
225Google provides a hosted messaging and productivity suite.244Google provides a hosted messaging and productivity suite.
nn245Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.
246Skype for Business and Skype also compete with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.
226Web-based offerings competing with individual applications can also position themselves as alternatives to our products.247Web-based offerings competing with individual applications have also positioned themselves as alternatives to our products.
227We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy to use solutions that work across a variety of devices.248We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy-to-use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.
228Windows Phone operating system faces competition from iOS, Android, and Blackberry operating systems.249LinkedIn faces competition from online recruiting companies, talent management companies, and larger companies that are focusing on talent management and human resource services; job boards; traditional recruiting firms; and companies that provide learning and development products and services.
229Windows Phone competes based on differentiated user interface, personalized applications, compatibility with Windows PCs and tablets, and other unique capabilities.250Marketing Solutions competes with online and offline outlets that generate revenue from advertisers and marketers.
230Computing and Gaming Hardware251Dynamics competes with vendors such as Oracle and SAP in the market that provides solutions for large organizations and divisions of global enterprises.
231The principal products and services provided by the Computing and Gaming Hardware segment are: Xbox gaming and entertainment consoles and accessories, second-party and third-party video game royalties, and Xbox Live subscriptions (“Xbox Platform”); Surface devices and accessories (“Surface”); and Microsoft PC accessories.252In the market that provides solutions for small and mid-sized businesses, our Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.
232The Xbox Platform is designed to provide a unique variety of entertainment choices through the use of our devices, peripherals, content, and online services.253Salesforce.com's cloud CRM offerings compete with our Dynamics CRM on-premises and Dynamics 365 offerings.
233We released Xbox 360 and Xbox One in November 2005 and November 2013, respectively.254Intelligent Cloud
234Surface is designed to help organizations, students, and consumers to be more productive.255Our Intelligent Cloud segment consists of our public, private, and hybrid server products and cloud services that can power modern business.
235Our latest Surface devices, the Surface Pro 3 and Surface 3, were released in June 2014 and May 2015, respectively.256This segment primarily comprises:
236Competition257Server products and cloud services, including Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and related CALs, and Azure.
237Our Xbox Platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.258Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
238The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.
239Nintendo released their latest generation console in November 2012.
240Sony released their latest generation console in November 2013.
241PART I259PART I
242Item 1260Item 1
n243We believe the success of gaming and entertainment consoles is determined by the availability of games for the console, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the console, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.n261Server Products and Cloud Services
244In addition to Sony and Nintendo, we compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.
245We believe the Xbox Platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.
246Surface devices face competition from Apple, as well as other computer, tablet, and hardware manufacturers, many of which are also current or potential partners and customers.
247Phone Hardware
248The principal products provided by the Phone Hardware segment are Lumia phones and other non-Lumia phones, which we began manufacturing and selling with the acquisition of NDS on April 25, 2014.
249Our Lumia phones run Windows and are designed to enable people and organizations to connect to the people and content that matter most, using integrated Microsoft services such as Outlook, OneDrive, Skype, and Office.
250Competition
251Our phones face competition primarily from Apple, Samsung, and many other mobile device manufacturers running the Android operating system, and offer a unique combination of high-quality industrial design and innovative imaging technologies across various price points.
252D&C Other
253The principal products and services provided by the D&C Other segment are: Resale, consisting of transactions in our Windows Store and Xbox marketplace; search advertising; display advertising; Office 365 Consumer, comprising Office 365 Home and Office 365 Personal; Studios, comprising first-party video games; Mojang; and non-Microsoft products sold in our retail stores.
254Our online application marketplaces are designed to benefit our developer and partner ecosystems by providing access to a large customer base and benefit users by providing centralized access to certified applications.
255Xbox Live transactions consist of online entertainment content, such as games, music, movies, and TV shows, accessible on Xbox consoles and other devices.
256Search and display advertising includes Bing, Bing Ads, MSN, and Xbox ads.
257We have a partnership with Yahoo!
258in which we provide algorithmic and paid search platform for Yahoo!
259websites worldwide.
260In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales efforts.
261Office 365 Consumer is designed to increase personal productivity through a range of Microsoft Office programs and services delivered across multiple platforms via the cloud.
262Studios designs and markets games for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and online.
263Growth depends on our ability to attract new users and increase engagement by developing a deep library of content that consumers seek.
264We acquired Mojang Synergies AB (“Mojang”), the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.
265The addition of Minecraft and its community enhances our gaming portfolio across Windows, Xbox, and other ecosystems besides our own.
266Competition
267We face competition for our Resale products and services from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.
268PART I
269Item 1
270Our search and display advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals like Yahoo!
271that provide content and online offerings to end users.
272Our success depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.
273We believe we can attract new users by continuing to offer new and compelling products and services.
274Competitors to Office 365 Consumer are the same as those discussed above for Office Consumer.
275Competitors to Studios and Mojang are the same as those discussed above for our Xbox gaming and entertainment business, as well as game studios like Electronic Arts and Activision Blizzard.
276Commercial
277Our Commercial segments develop, market, and support software and services designed to increase individual, team, and organizational productivity and efficiency, including simplifying everyday tasks through seamless operations across the user’s hardware and software.
278Commercial is made up of the Commercial Licensing and Commercial Other segments.
279Commercial Licensing
280The principal products and services provided by the Commercial Licensing segment are: server products, including Windows Server, Microsoft SQL Server, Visual Studio, System Center, and related Client Access Licenses (“CALs”); Microsoft Office for business, including Office, Exchange, SharePoint, Skype for Business, and related CALs (“Office Commercial”); volume licensing of the Windows operating system, excluding academic (“Windows Commercial”); Microsoft Dynamics business solutions, excluding Dynamics CRM Online; Windows Embedded; and Skype.
281Our server products are designed to make information technology professionals and developers and their systems more productive and efficient.262Our server products are designed to make IT professionals, developers, and their systems more productive and efficient.
282Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.263Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.
283This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.264This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.
284We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.265We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.
n285Revenue comes from purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged product.n266Server products and cloud services revenue is mainly affected by purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged products.
286CALs provide access rights to certain server products, including Windows Server and SQL Server.267CALs provide access rights to certain server products, including SQL Server and Windows Server, and revenue is reported along with the associated server product.
287CAL revenue is reported along with the associated server product.268Azure is a scalable cloud platform with computing, networking, storage, database, and management, along with advanced services such as analytics, and comprehensive solutions such as Enterprise Mobility Suite.
288The versions of Office in Commercial Licensing are designed to increase personal, team, and organizational productivity through a range of programs, services, and software solutions.269Azure includes a flexible platform that helps developers build, deploy, and manage enterprise, mobile, web, and IoT applications, for any platform or device without having to worry about the underlying infrastructure.
289Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing and software assurance and the number of information workers in a licensed enterprise.270Azure enables customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their organizations, rather than managing on-premises hardware and software.
290Office Commercial revenue growth depends on our ability to add value to the core product set and to continue to expand our product offerings in other areas such as content management, enterprise search, collaboration, unified communications, and business intelligence.271Enterprise Services
291CALs provide access rights to certain Office Commercial products, including Exchange, SharePoint, and Skype for Business, formerly Lync.272Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services, assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and IT professionals on various Microsoft products.
292CAL revenue is reported along with the associated Office product.
293Windows Commercial includes volume licensing of the Windows operating system, excluding academic.
294Windows Commercial revenue is affected mainly by the demand from commercial customers for volume licensing and software assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.
295Microsoft Dynamics products provide business solutions for financial management, customer relationship management, supply chain management, and analytics applications for small and mid-size businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.
296Revenue is largely driven by the number of information workers licensed.
297PART I
298Item 1
299Windows Embedded extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems, including the Internet of Things (“IoT”), by delivering specialized operating systems, tools, and services.
300Skype is designed to connect friends, family, clients, and colleagues through a variety of devices.
301Revenue is largely driven by the sale of minutes, subscriptions, and advertising.
302Competition273Competition
303Our server products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.274Our server products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.
304Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on server hardware.275Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on server hardware.
305Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.276Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.
306The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.277The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.
307A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.278A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.
308We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.279We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.
309IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that competes with our enterprise-wide computing solutions.280IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that competes with our enterprise-wide computing solutions.
n310Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client/server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.n281Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client-server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.
311Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.282Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.
n312In middleware, we compete against Java middleware vendors.n283In middleware, we compete against Java vendors.
284Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.
313Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.285Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.
n314Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.n
315Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, other companies, and open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails, among others.286Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, and other companies, and also against open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails.
316We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.287We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.
n317Competitors to Office Commercial includes software application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based and mobile application competitors as well as local application developers in Asia and Europe.n288Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and open source offerings.
318Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.289Azure's competitive advantage includes enabling a hybrid cloud, allowing deployment of existing datacenters with our public cloud into a single, cohesive infrastructure, and the ability to run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.
319Google provides a hosted messaging and productivity suite.
320Web-based offerings competing with individual applications have also positioned themselves as alternatives to our products.
321We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, easy to use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.
322Competitors to Windows Commercial are the same as those discussed above for Windows in the D&C Licensing segment.
323Our Microsoft Dynamics products compete with vendors such as Oracle and SAP in the market for large organizations and divisions of global enterprises.
324In the market focused on providing solutions for small and mid-sized businesses, our Microsoft Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.
325Salesforce.com’s cloud customer relationship management (“CRM”) offerings compete directly with Microsoft Dynamics CRM on-premises offerings.
326PART I290PART I
327Item 1291Item 1
n328Skype competes with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.n292Our Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.
329Commercial Other293More Personal Computing
330The principal products and services provided by the Commercial Other segment are: Commercial Cloud, comprising Office 365 Commercial, Microsoft Azure, Dynamics CRM Online, and other Microsoft Office online offerings; and Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.294Our More Personal Computing segment consists of products and services geared towards harmonizing the interests of end users, developers, and IT professionals across all devices.
331Office 365 Commercial is an online services offering that includes Microsoft Office, Exchange, SharePoint, and Skype for Business, and is available across a variety of devices and platforms.295This segment primarily comprises:
332Microsoft Azure is a scalable cloud platform with computing, networking, storage, database, and management, along with advanced services such as analytics, and comprehensive solutions such as Enterprise Mobility Suite.296Windows, including Windows OEM licensing ("Windows OEM") and other non-volume licensing of the Windows operating system; Windows Commercial, comprising volume licensing of the Windows operating system, Windows cloud services, and other Windows commercial offerings; patent licensing; Windows IoT; and MSN display advertising.
333Microsoft Azure also includes a flexible platform that helps developers build, deploy, and manage enterprise, mobile, web, and IoT applications, for any platform or device without having to worry about the underlying infrastructure.297Devices, including Microsoft Surface, PC accessories, and other intelligent devices.
334Microsoft Azure enables customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their organizations, rather than managing on-premises hardware and software.298Gaming, including Xbox hardware and Xbox software and services, comprising Xbox Live transactions, subscriptions, and advertising ("Xbox Live"), video games, and third-party video game royalties.
335Dynamics CRM Online is designed to provide customer relationship management and analytics applications for small and mid-size businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.299Search advertising.
336Revenue is largely driven by the number of information workers licensed.300Windows
337Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services, assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and information technology professionals on various Microsoft products.301The Windows operating system is designed to deliver a more personal computing experience for users by enabling consistency of experience, applications, and information across their devices.
302Windows OEM revenue is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.
303In addition to computing device market volume, Windows OEM revenue is impacted by:
304The mix of computing devices based on form factor and screen size.
305Differences in device market demand between developed markets and emerging markets.
306Attachment of Windows to devices shipped.
307Customer mix between consumer, small and medium businesses, and large enterprises.
308Changes in inventory levels in the OEM channel.
309Pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed.
310Piracy.
311Windows Commercial revenue, which includes volume licensing of the Windows operating system, is affected mainly by the demand from commercial customers for volume licensing and Software Assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.
312Revenue from Windows cloud services, such as Windows Defender Advanced Threat Protection, and other Windows commercial offerings, is mainly impacted by attachment of Windows to devices shipped, pricing changes and promotions, mix of computing devices, and the customer mix among large enterprises, small and medium businesses, and educational institutions.
313Patent licensing includes our programs to license patents we own for use across a broad array of technology areas, including mobile devices and cloud offerings.
314Windows IoT extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems by delivering specialized operating systems, tools, and services for use in embedded devices.
315Display advertising primarily includes MSN ads.
316In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales responsibility.
317PART I
318Item 1
319Devices
320We design, manufacture, and sell devices, including Surface, PC accessories, and other intelligent devices, such as Surface Hub and HoloLens.
321Our devices are designed to enable people and organizations to connect to the people and content that matter most using Windows and integrated Microsoft products and services.
322Surface is designed to help organizations, students, and consumers be more productive.
323We released the Surface Studio in December 2016 and our latest Surface devices, the Surface Laptop and Surface Pro, in June 2017.
324In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
325In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
326In November 2016, we completed the sale of our feature phone business.
327Gaming
328Our gaming platform is designed to provide a unique variety of entertainment using our devices, peripherals, applications, online services, and content.
329We released Xbox One and Xbox One S in November 2013 and August 2016, respectively, and announced Xbox One X in June 2017.
330With the launch of the Windows 10 Xbox app in July 2015, and the launch of the Mixer service in May 2017, we continue to open new opportunities for customers to engage both on- and off-console.
331Xbox Live enables people to connect and share online gaming experiences and is accessible on Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
332Xbox Live is designed to benefit users by providing access to a network of certified applications and services and to benefit our developer and partner ecosystems by providing access to a large customer base.
333Xbox Live revenue is mainly affected by subscriptions and sales of Xbox Live enabled content, as well as advertising.
334We also design and sell gaming content to showcase our unique platform capabilities for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
335Growth of our gaming business is determined by the overall active user base through Xbox Live enabled content, availability of games, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the devices used to access our content and services, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.
336Search Advertising
337Search advertising, including Bing and Bing Ads, is designed to deliver relevant online advertising to a global audience.
338We have several partnerships with other companies, including Oath (formerly Yahoo!
339and AOL) which is owned by Verizon, through which we provide and monetize search queries.
340Growth depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.
338Competition341Competition
n339Competitors to Office 365 Commercial are the same as those discussed above for Office Commercial.n342Windows faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.
340Microsoft Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and open source offerings.343We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, and compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity.
341Azure competes by enabling deployment of existing data centers with our public cloud into a single, cohesive infrastructure, and runs at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.344Devices face competition from various computer, tablet, hardware, and phone manufacturers who offer a unique combination of high-quality industrial design and innovative technologies across various price points.
342Dynamics CRM Online primarily competes with Salesforce.com’s on-demand CRM offerings.345These manufacturers, many of which are also current or potential partners and customers, include Apple and our Windows OEMs.
343The Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.346Our gaming platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.
347The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.
348Nintendo released its latest generation console in March 2017 and Sony released its latest generation console in November 2013.
349We also compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.
350We believe our gaming platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.
351Our video games competitors include Electronic Arts and Activision Blizzard.
352Xbox Live faces competition from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.
353Our search advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals that provide content and online offerings to end users.
354PART I
355Item 1
344OPERATIONS356OPERATIONS
n345We have operations centers that support all operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.n357We have operations centers that support operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.
346The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.358The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.
n347In addition to the operations centers, we also operate data centers throughout the Americas, Australia, Europe, and Asia.n359In addition to the operations centers, we also operate datacenters throughout the Americas, Australia, Europe, and Asia.
348To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.360To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.
349Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.361Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.
n350PART In362Our devices are primarily manufactured by third-party contract manufacturers.
351Item 1
352We operate manufacturing facilities for the production and customization of phones, predominantly in Vietnam.
353Our Xbox consoles, Surface, first-party video games, Microsoft PC accessories, and other hardware are primarily manufactured by third-party contract manufacturers.
354We generally have the ability to use other manufacturers if a current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.363We generally have the ability to use other manufacturers if a current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.
nn364We sold our feature phone business in November 2016, which included the sale of our phone manufacturing facility in Vietnam.
355RESEARCH AND DEVELOPMENT365RESEARCH AND DEVELOPMENT
n356During fiscal years 2015, 2014, and 2013, research and development expense was $12.0 billion, $11.4 billion, and $10.4 billion, respectively.n366During fiscal years 2017, 2016, and 2015, research and development expense was $13.0 billion, $12.0 billion, and $12.0 billion, respectively.
357These amounts represented 13% of revenue in each of those years.367These amounts represented 14%, 14%, and 13% of revenue in fiscal years 2017, 2016, and 2015, respectively.
358We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.368We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.
n359Product and Service Development and Intellectual Propertyn369Product and Service Development, and Intellectual Property
360We develop most of our products and services internally through three engineering groups.370We develop most of our products and services internally through the following engineering groups.
361Applications and Services Engineering Group, focuses on broad applications and services core technologies in productivity, communication, education, search, and other information categories.371Office Product Group, focuses on our business across productivity, communications, education, and other information applications and services.
372Artificial Intelligence and Research, focuses on our AI development and other forward-looking research and development efforts spanning infrastructure, services, applications, and search.
362Cloud and Enterprise Engineering Group, focuses on development of our cloud infrastructure, server, database, CRM, enterprise resource planning, management, development tools, and other business process applications and services for enterprises.373Cloud and Enterprise, focuses on our cloud infrastructure, server, database, CRM, ERP, management and development tools, and other business process applications and services for enterprises.
363Windows and Devices Engineering Group, focuses on our Windows platform across devices of all types, hardware development of our devices, including Xbox consoles, Surface devices, Lumia phones, non-Lumia phones, Surface Hub, Microsoft Band, and other hardware products and accessories, and associated online marketplaces.374Windows and Devices Group, focuses on our Windows platform, applications, games, store, and devices that power the Windows ecosystem.
375LinkedIn, focuses on our services that transform the way customers hire, market, sell, and learn.
364Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.376Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.
365It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.377It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.
366We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.378We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.
367Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.379Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.
368Generally, we also create product documentation internally.380Generally, we also create product documentation internally.
369We protect our intellectual property investments in a variety of ways.381We protect our intellectual property investments in a variety of ways.
370We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.382We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.
n371We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 57,000 U.S. and international patents issued and over 35,000 pending.n383We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 66,000 U.S. and international patents issued and over 35,000 pending.
372While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in Microsoft products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees’ or Microsoft’s products.384While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in our products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees' or Microsoft's products.
373From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.385From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.
n374We also purchase or license technology that we incorporate into our products or services.n386We also purchase or license technology that we incorporate into our products and services.
375At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.387At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.
n376While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally could be obtained on commercially reasonable terms.n
377We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.
378PART I388PART I
379Item 1389Item 1
nn390While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products, services, and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally can be obtained on commercially reasonable terms.
391We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.
380Investing in the Future392Investing in the Future
n381Microsoft’s success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.n393Our success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.
382We invest in a range of emerging technology trends and breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.394We invest in a range of emerging technology trends and breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.
n383Based on our assessment of key technology trends and our broad focus on long-term research and development, we maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning digital work and life experiences, cloud computing, and devices operating systems and hardware.n395Based on our assessment of key technology trends, we maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning digital work and life experiences, cloud computing, AI, and hardware operating systems.
384While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, Denmark, Finland, France, Germany, India, Ireland, Israel, Japan, and the United Kingdom, among others.396While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, India, Ireland, Israel, and the United Kingdom.
385This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.397This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.
386We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.398We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.
n387We also fund research and development activities at the business segment level.n399We also fund research and development activities at the operating segment level.
388Much of our business segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.400Much of our segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.
389In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.401In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.
n390Microsoft Research is one of the world’s largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our innovation.n402Microsoft Research is one of the world's largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our innovation.
391DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING403DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING
n392We market and distribute our products and services through the following channels: OEMs; distributors and resellers; online; and Microsoft retail stores.n404We market and distribute our products and services through the following channels: OEMs, direct, and distributors and resellers.
393Our sales force performs a variety of functions, including working directly with enterprises and public sector organizations worldwide to identify and meet their software requirements; managing OEM relationships; and supporting solution integrators, independent software vendors, and other partners who engage directly with our customers to perform sales, consulting, and fulfillment functions for our products.405Our sales force performs a variety of functions, including working directly with enterprises and public-sector organizations worldwide to identify and meet their technology requirements; managing OEM relationships; and supporting system integrators, independent software vendors, and other partners who engage directly with our customers to perform sales, consulting, and fulfillment functions for our products and services.
394OEMs406OEMs
n395We distribute software through OEMs that pre-install our software on new PCs, tablets, servers, phones, and other intelligent devices that they sell.n407We distribute our software through OEMs that pre-install our software on new devices and servers they sell.
396The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on computing devices.408The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on devices.
397OEMs also sell hardware pre-installed with other Microsoft products, including server and embedded operating systems and applications such as our Microsoft Office suite.409OEMs also sell devices pre-installed with other Microsoft products and services, including applications such as Office and the capability to subscribe to Office 365.
398In addition to these products, we also market our services through OEMs and service bundles such as Windows with Bing or Windows with Office 365 subscription.
399There are two broad categories of OEMs.410There are two broad categories of OEMs.
n400The largest OEMs, many of which operate globally, are referred to as “Direct OEMs as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.n411The largest category of OEMs are direct OEMs as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.
401We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all of the multinational OEMs, including Acer, ASUSTeK, Dell, Fujitsu, Hewlett-Packard, Lenovo, Samsung, Toshiba, and with many regional and local OEMs.412We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all the multinational OEMs, including Acer, ASUS, Dell, Fujitsu, Hewlett-Packard, Lenovo, Samsung, Toshiba, and with many regional and local OEMs.
402The second broad category of OEMs consists of lower-volume PC manufacturers (also called “system builders”), which source their Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.413The second broad category of OEMs are system builders consisting of lower-volume PC manufacturers, which source Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.
403Distributors and Resellers414Direct
404Many organizations that license our products and services through enterprise agreements transact directly with us, with sales support from solution integrators, independent software vendors, web agencies, and developers that advise organizations on licensing our products and services (“Enterprise Agreement Direct Advisors”, or “EDAs”).415Many organizations that license our products and services transact directly with us through Enterprise Agreements and Enterprise Services contracts, with sales support from system integrators, independent software vendors, web agencies, and partners that advise organizations on licensing our products and services ("Enterprise Agreement Software Advisors", or "ESA").
416Microsoft offers direct sales programs targeted to reach small, medium, and corporate customers, in addition to those offered through the reseller channel.
417A large network of partner advisors support many of these sales.
405PART I418PART I
406Item 1419Item 1
nn420We also provide commercial and consumer products and services directly to customers, such as cloud services, search, and gaming, through our online portals, marketplaces, and retail stores.
421Distributors and Resellers
407Organizations also license our products and services indirectly, primarily through license solutions partners (“LSP), distributors, value-added resellers (“VAR), OEMs, system builder channels, and retailers.422Organizations also license our products and services indirectly, primarily through licensing solution partners ("LSP"), distributors, value-added resellers ("VAR"), OEMs, and retailers.
408Although each type of reselling partner reaches organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small-sized and medium-sized organizations.423Although each type of reselling partner may reach organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small and medium organizations.
409EDAs typically are also authorized as LSPs and operate as resellers for our other licensing programs, such as the Select Plus and Open licensing programs discussed under “Licensing Options” below.424ESAs are also typically authorized as LSPs and operate as resellers for our other volume licensing programs.
410Some of our distributors include Ingram Micro and Tech Data, and some of our largest resellers include CDW, Dell, Insight Enterprises, and Software House International.425Microsoft Cloud Solution Provider is our main partner program for reselling cloud services.
411Our Microsoft Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.426Our Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.
412We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.427We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.
n413Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets, including Microsoft retail stores.n428Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets.
414We distribute our hardware products, including Surface, Xbox, phones, and PC accessories, through third-party retailers and Microsoft retail stores.429We distribute our devices through third-party retailers.
415Our phones are also distributed through global wireless communications carriers.
416We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicits orders from distributors and resellers, and provides product training and sales support.430We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicit orders from distributors and resellers, and provide product training and sales support.
417Online
418Although on-premises software continues to be an important part of our business, increasingly we are delivering additional value to customers through cloud-based services.
419We provide online content services to consumers through Bing, MSN portals and channels, Office 365, Windows Phone Store, Xbox Live, Outlook.com, OneDrive, Skype, and Windows Store.
420We also provide commercial cloud-based services such as Dynamics CRM Online, Microsoft Azure, and Office 365.
421Other services delivered online include our online advertising platform with offerings for advertisers and publishers, as well as Microsoft Developer Network subscription content and updates, periodic product updates, and online technical and practice readiness resources to support our partners in developing and selling our products and solutions.
422As we increasingly deliver online services, we sell many of these cloud-based services through our enterprise agreements and have also enabled new sales programs to reach small and medium-sized businesses.
423These programs include direct sales, direct sales supported by a large network of partner advisors, and resale of services through operator channels, such as telephone, cell, and cable providers.
424We also sell our products through our Microsoft retail stores and online marketplaces.
425LICENSING OPTIONS431LICENSING OPTIONS
n426We license software to organizations under agreements that allow the customer to acquire multiple licenses of products and services.n432We offer options for organizations that want to purchase our cloud services, on-premises software, and Software Assurance.
427Our agreements for organizations to acquire multiple licenses of products and services are designed to provide them with a means of doing so without having to acquire separate licenses through retail channels.433We license software to organizations under volume licensing agreements to allow the customer to acquire multiple licenses of products and services instead of having to acquire separate licenses through retail channels.
428In delivering organizational licensing agreements to the market, we use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.434We use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.
429While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.435While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.
n430Customer Licensing Programsn436Software Assurance conveys rights to new software and upgrades for perpetual licenses released over the contract period.
431Open Licensing
432Designed primarily for small-to-medium organizations, the Open Programs allow customers to acquire perpetual or subscription licenses and, at the customer’s election, rights to future versions of software products over a specified time period (two or three years depending on the Open Programs used).
433The offering that conveys rights to future versions of certain software products over the contract period is called software assurance.
434Software assurance also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.437It also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.
435The Open Programs have several variations to fit customers’ diverse ways of purchasing.438Software Assurance is included with certain volume licensing agreements and is an optional purchase with others.
436Under the Open License Program, customers can acquire licenses only or licenses with software assurance, and/or renew software assurance upon the expiration439Volume Licensing Programs
440Enterprise Agreement
441Enterprise Agreements offer large organizations a manageable volume licensing program that gives them the flexibility to buy cloud services and software licenses under one agreement.
442Enterprise Agreements are designed for medium or large organizations that want to license cloud services and on-premises software organization-wide over a three-year period.
443Organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
444Software Assurance is included.
445Microsoft Product and Services Agreement
446MPSAs are designed for medium and large organizations that want to license cloud services and on-premises software as needed, with no organization-wide commitment, under a single, non-expiring agreement.
447Organizations purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
448Software Assurance is optional for customers that purchase perpetual licenses.
449Open
450Open Licensing agreements are a simple, cost-effective way to acquire the latest Microsoft technology.
451Open Licensing agreements are designed for small and medium organizations that want to license cloud services and on-premises software over a one- to three-year period.
452Under the Open License program, organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
453Under Open Value programs, organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses and Software Assurance is included.
437PART I454PART I
438Item 1455Item 1
n439of other existing volume licensing agreements.n456Select Plus
440Under the Open Value and Open Value Subscription programs, customers can acquire perpetual or subscription licenses, respectively, over a three-year period.457Select Plus agreements are designed for government and academic organizations to acquire on-premises licenses at any affiliate or department level, while realizing advantages as one organization.
441Online services are available in each of the Open Programs.458Organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
442Microsoft Product and Services Agreement459In July 2014, we announced the retirement over a two-year period of Select Plus agreements for commercial organizations.
443Suited for medium-to-large organizations, the Microsoft Products and Services Agreement (“MPSA”) provides customers the ability to purchase online services subscriptions, software licenses, software licenses with software assurance, and renewals of software assurance through a single agreement.460Beginning July 2015, no new Select Plus agreements were signed with commercial organizations.
444Software assurance and online services subscriptions are generally available up to three years.461Starting in July 2016, we no longer accept orders from commercial organizations for Select Plus after their next agreement anniversary.
445Select Plus Licensing462Microsoft Online Subscription Agreement
446Designed primarily for medium-to-large organizations, the Select Plus Program allows customers to acquire perpetual licenses and, at the customer’s election, software assurance over a specified time period (generally three years or less).463Microsoft Online Subscription Agreement is designed for small and medium organizations that want to subscribe to, activate, provision, and maintain cloud services seamlessly and directly via the web, through the Microsoft Online Subscription Program.
447Similar to Open Programs, the Select Plus Program allows customers to acquire licenses only, acquire licenses with software assurance, or renew software assurance upon the expiration of existing volume licensing agreements.
448A subset of online services are also available for purchase through the Select Plus Program, and subscriptions are generally structured with terms between one and three years.
449In July 2014, we announced that we would no longer sign new Select Plus agreements with commercial organizations starting July 2015, and encouraged customers who want to purchase licenses to transition to the MPSA.
450We expect Select Plus business to transition to the MPSA within a few years.
451Enterprise Agreement Licensing
452Designed primarily for medium- and large-sized organizations that want to acquire licenses to online services and/or software products, along with software assurance and obtain the best value by standardizing on a common IT platform across the organization.
453Enterprises can elect to acquire perpetual licenses or, under the Enterprise Subscription option, can acquire non-perpetual, subscription licenses for a specified period (generally three years).
454Online services are also available for purchase through the enterprise agreement and subscriptions are generally structured with three-year terms.
455Customer Licensing Programs — Online Services Only
456Microsoft Online Subscription Agreement is designed to enable small and medium-sized businesses to easily purchase Microsoft Online Services.
457The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.464The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.
458Partner Programs465Partner Programs
n459The Microsoft Cloud Solution Provider program enables partners to directly manage their entire Microsoft cloud customer lifecycle.n466The Microsoft Cloud Solution Provider program offers customers an easy way to license the cloud services they need in combination with the value-added services offered by their systems integrator, hosting partner, or cloud reseller partner.
460Partners in this program use dedicatein-product tools to directly provision, manage, and support their customer subscriptions.467Partners in this program can easily package their own products and services to directly provision, manage, and support their customer subscriptions.
461Partners can easily package their own tools, products, and services, and combine them into one monthly or annual customer bill.468The Microsoft Services Provider License Agreement allows service providers and independent software vendors who want to license eligible Microsoft software products to provide software services and hosted applications to their end customers.
462The Microsoft Services Provider License Agreement is a program targeted at service providers and independent software vendors allowing these partners to provide software services and hosted applications to their end customers.469Partners license software over a three-year period and are billed monthly based on consumption.
463Agreements are generally structured with a three-year term, and partners are billed monthly based upon consumption.470The Independent Software Vendor Royalty program enables partners to integrate Microsoft products into other applications and then license the unified business solution to their end users.
464Microsoft Online Services Reseller Agreement is a program enabling partners to package Microsoft online services with the partners’ services.471CUSTOMERS
465Independent Software Vendor Royalty Program is a program that enables partners to use Microsoft software in their own software programs.472Our customers include individual consumers, small and medium organizations, large global enterprises, public-sector institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.
473No sales to an individual customer accounted for more than 10% of revenue in fiscal years 2017, 2016, or 2015.
474Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.
466PART I475PART I
467Item 1476Item 1
n468CUSTOMERSn
469Our customers include individual consumers, small- and medium-sized organizations, large global enterprises, public sector institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.
470No sales to an individual customer accounted for more than 10% of fiscal year 2015, 2014, or 2013 revenue.
471Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.
472EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT477EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT
n473Our executive officers as of July 30, 2015 were as follows:n478Our executive officers as of August 2, 2017 were as follows:
479Name
480Age
481Position with the Company
482Chief Executive Officer
474Christopher C. Capossela483Christopher C. Capossela
nn484Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer
485Jean-Philippe Courtois
486Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations
475Kathleen T. Hogan487Kathleen T. Hogan
nn488Executive Vice President, Human Resources
476Amy E. Hood489Amy E. Hood
nn490Executive Vice President, Chief Financial Officer
477Margaret Johnson491Margaret L. Johnson
492Executive Vice President, Business Development
478Bradford L. Smith493Bradford L. Smith
n479B. Kevin Turnern494President and Chief Legal Officer
480Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.495Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.
n481He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise beginning July 2013.n496He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise from July 2013 until that time.
482From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.497From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.
483From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.498From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.
484From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.499From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.
n485Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella’s roles included Vice President of Microsoft Business Division.n500Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella's roles also included Vice President of the Business Division.
501Mr. Nadella also serves on the Board of Directors of Starbucks Corporation.
502Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer in July 2016.
486Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Chief Marketing Officer in March 2014.503He haserved as Executive Vice President, Chief Marketing Officer since March 2014.
487Previously, he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.504Previously, he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.
n488In his more than 20 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.n505In his more than 25 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.
489He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Skype for Business, Project, and Visio.506He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Skype for Business, Project, and Visio.
nn507Mr. Courtois was named Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations in July 2016.
508Before that he was President of Microsoft International since 2005.
509He was Chief Executive Officer, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2003 to 2005.He was Senior Vice President and President, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2000 to 2003.
510He was Corporate Vice President, Worldwide Customer Marketing from 1998 to 2000.
511Mr. Courtois joined Microsoft in 1984.
490Ms. Hogan was appointed Executive Vice President, Human Resources in November 2014.512Ms. Hogan was appointed Executive Vice President, Human Resources in November 2014.
491Prior to that Ms. Hogan was Corporate Vice President of Microsoft Services.513Prior to that Ms. Hogan was Corporate Vice President of Microsoft Services.
492She also served as Corporate Vice President of Customer Service and Support.514She also served as Corporate Vice President of Customer Service and Support.
493Ms. Hogan joined Microsoft in 2003.515Ms. Hogan joined Microsoft in 2003.
494Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.516Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.
n495Beginning in 2010, Ms.n517 
496Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.518Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.
497519
498Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.520Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.
499Since joining Microsoft in 2002, Ms.521Since joining Microsoft in 2002, Ms.
500Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.522Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.
501Ms. Johnson was appointed Executive Vice President, Business Development in September 2014.523Ms. Johnson was appointed Executive Vice President, Business Development in September 2014.
502Prior to that Ms. Johnson spent 24 years at Qualcomm in various leadership positions across engineering, sales, marketing and business development.524Prior to that Ms. Johnson spent 24 years at Qualcomm in various leadership positions across engineering, sales, marketing and business development.
503She most recently served as Executive Vice President of Qualcomm Technologies, Inc. Ms. Johnson also serves on the Board of Directors of Live Nation Entertainment, Inc.525She most recently served as Executive Vice President of Qualcomm Technologies, Inc. Ms. Johnson also serves on the Board of Directors of Live Nation Entertainment, Inc.
n504Mr. Smith was appointed Executive Vice President, General Counsel, and Secretary in 2011.n526Mr. Smith was appointed President and Chief Legal Officer in September 2015.
505Prior to that he served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary since November 2001.527He served as Executive Vice President, General Counsel, and Secretary from 2011 to 2015, and served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary from 2001 to 2011.
506Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.528Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.
n507He had been Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.n529Sincjoining Microsoft in 1993, he was Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.
508Mr. Smith joined Microsoft in 1993.
509Mr. Smith also serves on the Board of Directors of Netflix, Inc.530Mr. Smith also serves on the Board of Directors of Netflix, Inc.
510PART I531PART I
511Item 1532Item 1
n512Mr. Turner was appointed Chief Operating Officer in September 2005.n
513Before joining Microsoft, he was Executive Vice President of Wal-Mart Stores, Inc. and President and Chief Executive Officer of the Sam’s Club division.
514From 2001 to 2002, he served as Executive Vice President and Chief Information Officer of Wal-Mart’s Information Systems Division.
515From 2000 to 2001, he served as its Senior Vice President and Chief Information Officer of the Information Systems Division.
516Mr. Turner also serves on the Board of Directors of Nordstrom, Inc.
517EMPLOYEES533EMPLOYEES
n518As of June 30, 2015, we employed approximately 118,000 people on a full-time basis, 60,000 in the U.S. and 58,000 internationally.n534As of June 30, 2017, we employed approximately 124,000 people on a full-time basis, 73,000 in the U.S. and 51,000 internationally.
519Of the total employed people, 39,000 were in product research and development, 29,000 in sales and marketing, 32,000 in product support and consulting services, 8,000 in manufacturing and distribution, and 10,000 in general and administration.535Of the total employed people, 39,000 were in operations, including manufacturing, distribution, product support, and consulting services; 40,000 were in product research and development; 34,000 were in sales and marketing; and 11,000 were in general and administration.
520In June 2015, management approved a restructuring plan that will eliminate up to 7,800 positions in fiscal year 2016, primarily in our Phone Hardware business.536The acquisition of LinkedIn Corporation resulted in the addition of approximately 11,000 people in fiscal year 2017.
521As a result of the NDS acquisition, we have certain employees that are subject to collective bargaining agreements.537Certain of our employees are subject to collective bargaining agreements.
522AVAILABLE INFORMATION538AVAILABLE INFORMATION
523Our Internet address is www.microsoft.com.539Our Internet address is www.microsoft.com.
524At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.540At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.
525Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:541Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:
n526Our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission (“SEC”).n542Our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission ("SEC").
527Information on our business strategies, financial results, and key performance indicators.543Information on our business strategies, financial results, and metrics for investors.
528Announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.544Announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.
529Archives of these events are also available.545Archives of these events are also available.
530Press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news.546Press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news.
n531Corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate citizenship initiatives, and other governance-related policies.n547Corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate social responsibility initiatives, and other governance-related policies.
532Other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting.548Other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting.
533Opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.549Opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.
534The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.550The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.
535In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.551In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.
536It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.552It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.
537We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.553We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.
538PART I554PART I
539Item 1A555Item 1A
540ITEM 1A.556ITEM 1A.
541RISK FACTORS557RISK FACTORS
542Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.558Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.
543We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.559We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.
544Competition in the technology sector560Competition in the technology sector
545Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.561Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.
546Barriers to entry in many of our businesses are low and many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.562Barriers to entry in many of our businesses are low and many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.
547Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.563Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.
548Competition among platforms, ecosystems, and devices564Competition among platforms, ecosystems, and devices
549An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.565An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.
550A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.566A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.
551Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.567Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.
552We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.568We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.
553A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and wearables.569A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and wearables.
554Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.570Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.
n555We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services; however, our competitors in smartphones and tablets have established significantly larger user bases.n571We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services.
556Shifting a portion of our business to a vertically integrated model will increase our cost of revenue and reduce our operating margins.572To the extent we shift a portion of our business to a vertically integrated model we increase our cost of revenue and reduce our operating margins.
557We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.573We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.
558We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.574We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.
559These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.575These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.
560Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.576Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.
561Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult to attract application developers to our PC operating system platforms.577Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult to attract application developers to our PC operating system platforms.
562Competing with operating systems licensed at low or no cost may decrease our PC operating system margins.578Competing with operating systems licensed at low or no cost may decrease our PC operating system margins.
563In addition, some of our devices compete with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.579In addition, some of our devices compete with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.
n564The success of the Windows Phone platform is an important element of our goal to enhance personal productivity in a mobile-first and cloud-first world.n
565The marketplace among mobile phone platforms is highly competitive.
566We may face issues in selecting, engaging, or securing support from operators and retailers for Windows phones due to, for instance, inadequate sales training or incentives, or insufficient marketing support for the Windows Phone platform.
567Competing platforms have application marketplaces (sometimes referred to as “stores”) with scale and significant installed bases.580Competing platforms have content and application marketplaces with scale and significant installed bases.
568The variety and utility of applications available on a platform are important to device purchasing decisions.581The variety and utility of content and applications available on a platform are important to device purchasing decisions.
569Users incur costs to move data and buy new applications when switching platforms.582Users sometimes incur costs to move data and buy new content and applications when switching platforms.
570To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.583To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.
n571Efforts to compete with competitors’ application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.n584Efforts to compete with competitors' content and application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.
585Business model competition
586Companies compete with us based on a growing variety of business models.
587Even as we transition more of our business to a services and subscription business model, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.
588We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.
589Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.
572PART I590PART I
573Item 1A591Item 1A
n574Business model competitionn
575Companies compete with us based on a growing variety of business models.
576Even as we transition to a mobile-first and cloud-first strategy, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.
577We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.
578Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.
579Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.592Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.
580Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.593Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.
581Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users, and earning revenue on advertising or complementary services and products.594Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users, and earning revenue on advertising or complementary services and products.
582These firms do not bear the full costs of research and development for the software.595These firms do not bear the full costs of research and development for the software.
583Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.596Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.
584The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.597The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.
585This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.598This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.
586Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.599Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.
587A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.600A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.
n588Our strategic vision is to compete and grow as a productivity and platform company for the mobile-first and cloud-first world.n601Our strategic vision is to compete and grow by building best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with AI.
589At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.602At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.
590Pricing and delivery models are evolving.603Pricing and delivery models are evolving.
n591Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user’s choice of which suite of cloud-based services to use.n604Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
592We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.605We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.
593The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.606The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.
594We are undertaking cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.607We are undertaking cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.
n595The Company’s increasing reliance on data-driven insights is becoming more important to the success of key opportunities in monetization, customer perceptions of quality, and operational efficiency.n608The Company's investment in gaining insights from data is becoming central to the value of the services we deliver to customers, to our operational efficiency and key opportunities in monetization, customer perceptions of quality, and operational efficiency.
609Our ability to use data in this way may be constrained by regulatory developments that impede realizing the expected return from this investment.
596Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.610Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.
597These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.611These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.
598Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:612Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:
599Continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share.613Continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share.
600Maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, gaming consoles, and other television-related devices.614Maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, gaming consoles, and other television-related devices.
601Continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers.615Continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers.
602Ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data.616Ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data.
n603Making our suite of cloud-based services platform agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.n617Making our suite of cloud-based services platform-agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.
604It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.618It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.
605If we are not effective in executing organizational and technical changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenue in line with the infrastructure and development investments described above.619If we are not effective in executing organizational and technical changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenue in line with the infrastructure and development investments described above.
606This may negatively impact gross margins and operating income.620This may negatively impact gross margins and operating income.
n607PART In
608Item 1A
609We make significant investments in new products and services that may not achieve expected returns.621We make significant investments in new products and services that may not achieve expected returns.
n610We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Phone, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based services offerings, and the Xbox entertainment platform.n622We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based offerings, and the Xbox entertainment platform.
611We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication, and entertainment including PCs, tablets, phones, and gaming devices.623We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication, and entertainment including PCs, tablets, gaming devices, and HoloLens.
612Investments in new technology are speculative.624Investments in new technology are speculative.
613Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.625Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.
614If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.626If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.
n615We may not achieve significant revenue from new product, service, and distribution channel investments for several years, if at all.n627We may not achieve significant revenue from new product, service, and
628PART I
629Item 1A
630distribution channel investments for several years, if at all.
616New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.631New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.
n617The launch of Windows 10, with free upgrades available to existing users of Windows 7 and 8.1, constitutes the most ambitious update effort we have ever undertaken.n
618We have done extensive preparation and compatibility testing for applications and devices to help ensure a positive experience for our users installing Windows 10.632We did extensive preparation and ongoing compatibility testing for applications and devices to help ensure a positive experience for our users installing Windows 10.
619However, if users have a negative upgrade experience, or the community reacts negatively to the process we are following to promote and undertake the upgrades, the reception of Windows 10 in the marketplace may be harmed.633However, negative upgrade experiences could adversely affect the reception of Windows 10 in the marketplace and could lead to litigation or regulatory actions by customers and government agencies.
620In addition, we anticipate that Windows 10 will enable new post-license monetization opportunities beyond initial license revenues.634In addition, we anticipate that Windows 10 will enable new post-license monetization opportunities beyond initial license revenues.
n621Our failure to realize these opportunities to the extent we expect could have an adverse impact on our revenues.n635Our inability to realize these opportunities to the extent we expect could have an adverse impact on our revenues.
636Finally, our practices for data collection, use, and management in Windows 10 are subject to regulatory review, and may result in decisions directing us to change these practices and imposing fines.
637If so, we could face negative public reaction, degraded user experiences, and reduced flexibility in product design.
622Developing new technologies is complex.638Developing new technologies is complex.
623It can require long development and testing periods.639It can require long development and testing periods.
624Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.640Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.
625Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.641Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.
626We expect to continue making acquisitions and entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.642We expect to continue making acquisitions and entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.
n627These transactions and arrangements involve significant challenges and risks including that they do not advance our business strategy, that we get an unsatisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating new employees, business systems, and technology, or that they distract management from our other businesses.n643In December 2016, we completed our acquisition of LinkedIn for $27.0 billion.
644The LinkedIn acquisition and other transactions and arrangements involve significant challenges and risks, including that they do not advance our business strategy, that we get an unsatisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating and retaining new employees, business systems, and technology, or that they distract management from our other businesses.
628If an arrangement fails to adequately anticipate changing circumstances and interests of a party, it may result in early termination or renegotiation of the arrangement.645If an arrangement fails to adequately anticipate changing circumstances and interests of a party, it may result in early termination or renegotiation of the arrangement.
629The success of these transactions and arrangements will depend in part on our ability to leverage them to enhance our existing products and services or develop compelling new ones.646The success of these transactions and arrangements will depend in part on our ability to leverage them to enhance our existing products and services or develop compelling new ones.
630It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions and arrangements, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.647It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions and arrangements, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.
631These events could adversely affect our operating results or financial condition.648These events could adversely affect our operating results or financial condition.
n632If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired we may be required to record a significant charge to earnings.n649If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired, we may be required to record a significant charge to earnings.
633We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.650We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.
634We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.651We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.
635We test goodwill for impairment at least annually.652We test goodwill for impairment at least annually.
636Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.653Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.
n637We may be required to record a significant charge in our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.n654We may be required to record a significant charge on our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.
638For example, in the fourth quarter of fiscal year 2012, we recorded a $6.2 billion charge for the impairment of goodwill in our previous Online Services Division business (Devices and Consumer Other under our current segment structure), and in the fourth quarter of fiscal year 2015, we recorded a $5.1 billion charge for the impairment of goodwill and a $2.2 billion charge for the impairment of intangible assets in our Phone Hardware segment.655For example, in the fourth quarter of fiscal year 2015, we recorded a $5.1 billion charge for the impairment of goodwill and a $2.2 billion charge for the impairment of intangible assets, and in the fourth quarter of fiscal year 2016 we recorded a $480 million charge for the impairment of intangible assets.
639PART I656The impairment charges for both periods related to our phone business.
640Item 1A657Our acquisition of LinkedIn resulted in a significant increase in our goodwill and intangible asset balances.
641We may not earn the revenues we expect from our intellectual property rights.658We may not earn the revenues we expect from our intellectual property rights.
642We may not be able to adequately protect our intellectual property rights659We may not be able to adequately protect our intellectual property rights
n643Protecting our global intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property is difficult.n660Protecting our intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property on a global basis is difficult.
644While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.661While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.
645Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.662Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.
646Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.663Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.
n647Throughout the world, we educate consumers about the benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.n664Throughout the world, we educate users about the benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.
648Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.665Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.
nn666PART I
667Item 1A
649We may not receive expected royalties from our patent licenses668We may not receive expected royalties from our patent licenses
650We expend significant resources to patent the intellectual property we create with the expectation that we will generate revenues by incorporating that intellectual property in our products or services or, in some instances, by licensing our patents to others in return for a royalty.669We expend significant resources to patent the intellectual property we create with the expectation that we will generate revenues by incorporating that intellectual property in our products or services or, in some instances, by licensing our patents to others in return for a royalty.
651Changes in the law may weaken our ability to prevent the use of patented technology or collect revenue for licensing our patents.670Changes in the law may weaken our ability to prevent the use of patented technology or collect revenue for licensing our patents.
652These include legislative changes and regulatory actions that make it more difficult to obtain injunctions, and the increasing use of legal process to challenge issued patents.671These include legislative changes and regulatory actions that make it more difficult to obtain injunctions, and the increasing use of legal process to challenge issued patents.
653Similarly, licensees of our patents may fail to satisfy their obligations to pay us royalties, or may contest the scope and extent of their obligations.672Similarly, licensees of our patents may fail to satisfy their obligations to pay us royalties, or may contest the scope and extent of their obligations.
654Finally, the royalties we can obtain to monetize our intellectual property may decline because of the evolution of technology, selling price changes in products using licensed patents, or the difficulty of discovering infringements.673Finally, the royalties we can obtain to monetize our intellectual property may decline because of the evolution of technology, selling price changes in products using licensed patents, or the difficulty of discovering infringements.
655Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.674Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.
656From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.675From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.
657The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.676The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.
n658To resolve these claims we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.n677To resolve these claims, we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.
659These outcomes may cause operating margins to decline.678These outcomes may cause operating margins to decline.
660Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.679Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.
661In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.680In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.
662We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.681We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.
663We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.682We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.
664Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.683Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.
665Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.684Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.
666If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.685If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.
667It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.686It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.
668Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.687Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.
nn688Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.
689Security of Microsoft's information technology
690Threats to IT security can take a variety of forms.
691Individual and groups of hackers and sophisticated organizations, including state-sponsored organizations or nation-states, continuously undertake attacks that pose threats to our customers and our IT.
692These actors may use a wide variety of methods, which may include developing and deploying malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, using social engineering techniques to induce our employees, users, partners, or customers to disclose passwords or other sensitive information or take other actions to gain access to our data or our users' or customers' data, or acting in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.
693Cyber threats are constantly evolving, increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.
694Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems and those of our partners and customers.
695Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our reputation or competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.
696In addition, our internal IT environment continues to evolve.
697Often, we are early adopters of new devices and technologies.
698We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.
699Our business policies and internal security controls may not keep pace with these changes as new threats emerge.
669PART I700PART I
670Item 1A701Item 1A
n671Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.n
672Security of Microsoft’s information technology
673Threats to IT security can take a variety of forms.
674Individual and groups of hackers, and sophisticated organizations including state-sponsored organizations or nation-states themselves, may take steps that pose threats to our customers and our IT.
675They may develop and deploy malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, or act in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.
676Cyber threats are constantly evolving, thereby increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.
677Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems, and those of our partners and customers.
678Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.
679In addition, our internal IT environment continues to evolve.
680Often we are early adopters of new devices and technologies.
681We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.
682Our business policies and internal security controls may not keep pace with these changes as new threats emerge.
683Security of our products, services, devices, and customers’ data702Security of our products, services, devices, and customers' data
703The Security of our products and services is important in our customers' decisions to purchase or use our products or services.
684Security threats are a particular challenge to companies like us whose business is technology products and services.704Security threats are a challenge to companies like us whose business is technology products and services.
685Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.705Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.
686Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.706Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.
687Hackers tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.707Hackers tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.
n688The security of our products and services is important in our customers’ purchasing decisions.n708Hackers that acquire user account information at other companies can use that information to compromise our users' accounts where accounts share the same attributes like passwords.
689To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products, and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.709To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products, and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.
690The cost of these steps could reduce our operating margins.710The cost of these steps could reduce our operating margins.
691If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.711If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.
692Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additional products or services.712Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additional products or services.
693Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.713Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.
694Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.714Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.
695Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.715Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.
696Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.716Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.
697Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement, or secure our products and services.717Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement, or secure our products and services.
n698Disclosure of personal data could cause liability and harm our reputation.n718Disclosure of personal data could result in liability and harm our reputation.
699As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.719As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.
700The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.720The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.
n701Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, ourn721Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, our training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.
702PART I
703Item 1A
704training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.
705Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.722Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.
706Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.723Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.
707Government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.724Government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.
708In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.725In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.
n709Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the privacy of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.n726Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the collection, use, and retention of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.
710Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.727Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.
711We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.728We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.
712Our increasing user traffic, growth in services, and the complexity of our products and services demand more computing power.729Our increasing user traffic, growth in services, and the complexity of our products and services demand more computing power.
713We spend substantial amounts to build, purchase, or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.730We spend substantial amounts to build, purchase, or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.
n714These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Office 365, SharePoint Online, OneDrive, Skype, Xbox Live, Microsoft Azure, Outlook.com, Windows Stores, and Microsoft Account services.n731These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Microsoft Azure, Microsoft Account services, Office 365, OneDrive, SharePoint Online, Skype, Xbox Live, Outlook.com, and Windows Stores.
715We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third parties to their end users.732We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third parties to their end users.
716Maintaining, securing, and expanding this infrastructure is expensive and complex.733Maintaining, securing, and expanding this infrastructure is expensive and complex.
717It requires that we maintain an Internet connectivity infrastructure that is robust and reliable within competitive and regulatory constraints that continue to evolve.734It requires that we maintain an Internet connectivity infrastructure that is robust and reliable within competitive and regulatory constraints that continue to evolve.
n718Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data or insufficient Internet connectivity, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, damage to our reputation and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.n735Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data or insufficient Internet connectivity, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, regulatory actions, damage to our reputation, and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.
736PART I
737Item 1A
719Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.738Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.
n720As a leading global software and device maker, we are closely scrutinized by government agencies under U.S. and foreign competition laws.n739As a leading global software and device maker, government agencies closely scrutinize us under U.S. and foreign competition laws.
721An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as the European Union, the U.S., and China.740An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as the European Union ("EU"), the U.S., and China.
722Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.741Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.
723U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.742U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.
n724The European Commission (“the Commission”) closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.n743The European Commission ("the Commission") closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.
744Flagship product releases such as Windows 10 can receive significant scrutiny under competition laws.
725In 2004, the Commission ordered us to create new versions of our Windows operating system that do not include certain multimedia technologies and to provide our competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.745For example, in 2004, the Commission ordered us to create new versions of our Windows operating system that do not include certain multimedia technologies and to provide our competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.
726In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission’s concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.746In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission's concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.
727The web browsing commitments expired in 2014.747The web browsing commitments expired in 2014.
728The remaining obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.748The remaining obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.
729The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.749The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.
730Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.750Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.
731As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.751As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.
732Regulatory scrutiny in this area may increase.752Regulatory scrutiny in this area may increase.
733Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.753Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.
734Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.754Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.
n735PART In
736Item 1A
737Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.755Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.
738New competition law actions could be initiated.756New competition law actions could be initiated.
739The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:757The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:
740We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.758We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.
741We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.759We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.
742The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.760The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.
743We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees, or other voluntary actions we have taken.761We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees, or other voluntary actions we have taken.
744If we fail to comply with these commitments, we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.762If we fail to comply with these commitments, we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.
745Our ability to realize anticipated Windows 10 post-sale monetization opportunities may be limited.763Our ability to realize anticipated Windows 10 post-sale monetization opportunities may be limited.
746Our global operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.764Our global operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.
n747The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations (“Anti-Corruption Laws”) prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.n765The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations ("Anti-Corruption Laws") prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.
748From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.766From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere and reports from employees and others about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.
767Specifically, we have been cooperating with authorities in the U.S. in connection with reports concerning our compliance with the Foreign Corrupt Practices Act in various countries.
749While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.768While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.
750Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers, or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.769Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers, or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.
n751Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies, and measures, and other regulatory requirements affecting trade and investment.n770Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies, and measures, sanctions, and other regulatory requirements affecting trade and investment.
752We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.771We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.
nn772PART I
773Item 1A
753Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data storage and protection, and online content.774Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data storage and protection, and online content.
754For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.775For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.
nn776Data protection authorities may assert that our collection, use, and management of customer data is inconsistent with their laws and regulations.
755Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from jurisdiction to jurisdiction.777Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from jurisdiction to jurisdiction.
n756Additionally, these laws and governments’ approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.n778Additionally, these laws and governments' approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.
757Increasing concern about government surveillance practices around the world may lead to increased regulation requiring local data hosting obligations or the use of domestic hosting providers.
758Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.779Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.
759Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.780Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.
n760Geopolitical instability may lead to sanctions and impact our ability to do business in some geographies.n781Laws and regulations relating to the handling of personal data may impede the adoption of our services or result in increased costs, legal claims, or fines against us.
782The growth of our Internet- and cloud-based services internationally relies increasingly on the movement of data across national boundaries.
783Legal requirements relating to the collection, storage, handling, and transfer of personal data continue to evolve.
784For example, the EU and the U.S. formally entered into a new framework in July 2016 that provides a mechanism for companies to transfer data from EU member states to the U.S.
785This new framework, called the Privacy Shield, is intended to address shortcomings identified by the European Court of Justice in a predecessor mechanism.
786The Privacy Shield and other mechanisms are subject to review by the European courts, which may lead to uncertainty about the legal basis for data transfers across the Atlantic.
787In 2016, the EU adopted a new law governing data practices and privacy called the General Data Protection Regulation ("GDPR"), which becomes effective in May 2018.
788The law requires firms to meet new requirements regarding the handling of personal data.
789Engineering efforts to build new capabilities to facilitate compliance with the law may entail substantial expense and the diversion of engineering resources from other projects.
790If we are unable to engineer products that meet Microsoft's legal duties or help our customers meet their obligations under the GDPR or other data regulations, we might experience reduced demand for our offerings.
791Non-compliance with the GDPR may result in monetary penalties of up to 4% of worldwide revenue.
792Ongoing legal reviews by regulators may result in burdensome or inconsistent requirements affecting the location and movement of our customer and internal employee data as well as the management of that data.
793Compliance may require changes in services, business practices, or internal systems that result in increased costs, lower revenue, reduced efficiency, or greater difficulty in competing with foreign-based firms.
794Failure to comply with existing or new rules may result in significant penalties or orders to stop the alleged noncompliant activity.
761Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.795Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.
762Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.796Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.
763The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.797The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.
764We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.798We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.
nn799Changes to U.S. immigration policies that restrain the flow of technical and professional talent may inhibit our ability to adequately staff our research and development efforts.
765If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.800If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.
766Effective succession planning is also important to our long-term success.801Effective succession planning is also important to our long-term success.
767Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.802Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.
nn803How employment-related laws are interpreted and applied to our workforce practices may result in increased operating costs and less flexibility in how we meet our workforce needs.
768We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.804We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.
769We are subject to a variety of claims and lawsuits.805We are subject to a variety of claims and lawsuits.
nn806These claims may arise from a wide variety of business practices and initiatives, including major new product releases such as Windows 10, significant business transactions, warranty or product claims, and employment practices.
770Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.807Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.
n771The litigation and other claims aren
772PART I
773Item 1A
774subject to inherent uncertainties and management’s view of these matters may change in the future.808The litigation and other claims are subject to inherent uncertainties and management's view of these matters may change in the future.
775A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable final outcome becomes probable and reasonably estimable.809A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable outcome becomes probable and reasonably estimable.
776We may have additional tax liabilities.810We may have additional tax liabilities.
777We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.811We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.
778Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.812Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.
779In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.813In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.
n780We regularly are under audit by tax authorities.n814We regularly are under audit by tax authorities in different jurisdictions.
781Economic and political pressures to increase tax revenue in various jurisdictions may make resolving tax disputes favorably more difficult.815Economic and political pressures to increase tax revenue in various jurisdictions may make resolving tax disputes favorably more difficult.
n782Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.n816Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation in the jurisdictions where we are subject to taxation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.
783The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods in which that determination is made.817The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods in which that determination is made.
nn818PART I
819Item 1A
784We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.820We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.
785In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.821In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.
786Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted, it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.822Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted, it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.
787Our hardware and software products may experience quality or supply problems.823Our hardware and software products may experience quality or supply problems.
n788Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, phones, and other devices we design, manufacture, and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.n824Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, and other devices we design, manufacture, and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.
789We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm if we fail to detect or address such issues through design, testing, or warranty repairs.825We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm as a result of recalls, safety alerts, or product liability claims if we fail to prevent, detect, or address such issues through design, testing, or warranty repairs.
790We acquire some device components from sole suppliers.826We acquire some device components from sole suppliers.
791Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.827Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.
792If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.828If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.
793Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.829Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.
n794Xbox consoles, Surface devices, phones, and other hardware are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.n830Xbox consoles, Surface devices, and other hardware are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.
795These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.831These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.
796Our software products also may experience quality or reliability problems.832Our software products also may experience quality or reliability problems.
n797The highly sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.n833The highly-sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.
798Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.834Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.
799Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.835Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.
nn836We strive to empower all people and organizations to achieve more, and accessibility of our products is an important aspect of this goal.
837There is increasing pressure from advocacy groups, regulators, competitors, and customers to make technology more accessible.
838If our products do not meet customer expectations or emerging global accessibility requirements, we could lose sales opportunities or face regulatory actions.
800Our global business exposes us to operational and economic risks.839Our global business exposes us to operational and economic risks.
801Our customers are located in over 200 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.840Our customers are located in over 200 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.
802The global nature of our business creates operational and economic risks.841The global nature of our business creates operational and economic risks.
803Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.842Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.
804The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.843The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.
805Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in foreign exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.844Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in foreign exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.
806Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.845Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.
807Catastrophic events or geopolitical conditions may disrupt our business.846Catastrophic events or geopolitical conditions may disrupt our business.
808A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.847A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.
n809Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in then848Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in the Silicon Valley area of California, both of which are seismically active regions.
810PART I
811 
812Silicon Valley area of California, both of which are seismically active regions.
813A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.849A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.
814Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.850Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.
nn851PART I
852Item 1A
815Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.853Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.
n816These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers, either of which may adversely affect our revenue.n854These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers.
855Geopolitical change may result in changing regulatory requirements that could impact our operating strategies, access to global markets, hiring, and profitability.
856Geopolitical instability may lead to sanctions and impact our ability to do business in some markets or with some public-sector customers.
857Emerging nationalist trends in specific countries may significantly alter the trade environment.
858Changes to trade policy or agreements may result in higher tariffs, local sourcing initiatives, or other developments that make it more difficult to sell our products in foreign countries.
859Any of these changes may negatively impact our revenues.
817The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.860The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.
818Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy or other natural resources may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.861Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy or other natural resources may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.
819Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.862Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.
820Adverse economic or market conditions may harm our business.863Adverse economic or market conditions may harm our business.
821Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.864Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.
822If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.865If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.
823Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.866Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.
824An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenue.867An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenue.
825Our product distribution system relies on an extensive partner and retail network.868Our product distribution system relies on an extensive partner and retail network.
826OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.869OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.
827The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.870The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.
828Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.871Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.
829As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.872As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.
830We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.873We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.
831These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.874These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.
832A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.875A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.
833If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.876If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.
nn877Changes in our sales organization may impact revenues.
878In July 2017, we announced plans to reorganize our global sales organization to help enable customers' digital transformation, add greater technical ability to our sales force, and create pooled resources that can be used across countries and industries.
879The reorganization is the most significant change in our global sales organization in Microsoft's history, involving employees changing roles, adding additional talent, realigning teams, and onboarding new partners.
880Successfully executing these changes will be a significant factor in enabling future revenue growth.
881As we navigate through this transition, sales, profitability, and cash flow could be adversely impacted.
882PART I
883 
834ITEM 1B.884ITEM 1B.
835UNRESOLVED STAFF COMMENTS885UNRESOLVED STAFF COMMENTS
n836We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2015 that remain unresolved.n886We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2017 that remain unresolved.
837ITEM 2.887ITEM 2.
838PROPERTIES888PROPERTIES
n839Our corporate offices consist of approximately 15 million square feet of office space located in King County, Washington: 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate campus in Redmond, Washington and approximately five million square feet of space we lease.n889Our corporate headquarters are located in Redmond, Washington.
840We own approximately five million additional square feet of office and data center space domestically (outside of the Puget Sound corporate campus) and lease many sites domestically totaling approximately five million square feet of office and data center space.890We have approximately 15 million square feet of space located in King County, Washington that is used for engineering, sales, marketing, and operations, among other general and administrative purposes.
841PART I891These facilities include approximately 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate headquarters, and approximately five million square feet of space we lease.
842 892In addition, we own and lease space domestically that includes office, retail, and datacenter space.
843We occupy many sites internationally, totaling approximately twelve million square feet that is owned and approximately eleven million square feet that is leased.893We also own and lease facilities internationally.
844International facilities that we own include: our research and development centers in China and India; our phone manufacturing facilities, predominantly in Vietnam; our regional operations centers in Ireland and Singapore; and our facilities in UK.894Properties that we own include: our research and development centers in China and India; our operations in Ireland; and our facilities in Singapore, the Netherlands, and the United Kingdom.
845The largest leased office spaces include the following locations: China; Finland; Germany; India; Japan; and UK.895The largest leased properties include space in the following locations: India, China, the United Kingdom, Canada, France, Australia, Germany, and Japan.
846In addition to the above locations, we have various product development facilities, both domestically and internationally, as described in the “Research and Development” section of Item 1 of this Form 10-K.896In addition to the above locations, we have various product development facilities, both domestically and internationally, as described under Research and Development (Part I, Item 1 of this Form 10-K).
847Our facilities are used for current operations of all segments, and suitable additional spaces are available to accommodate expansion needs.897In fiscal year 2017, the acquisition of LinkedIn Corporation increased our owned and leased space both domestically and internationally.
848We have a development agreement with the City of Redmond under which we may currently develop approximately 1.4 million square feet of additional facilities at our corporate campus in Redmond, Washington.898We also sold various facilities related to the divestiture of our feature phone business.
899The table below shows a summary of the square footage of our facilities owned and leased domestically and internationally as of June 30, 2017:
900(Square feet in millions)
901Location
902Owned
903Leased
904Total
905International
906Total
849ITEM 3.907ITEM 3.
850LEGAL PROCEEDINGS908LEGAL PROCEEDINGS
nn909While not material to the Company, the Company makes the following annual report of the general activities of the Company's Antitrust Compliance Office as required by the Final Order and Judgment in Barovic v. Ballmer et al, United States District Court for the Western District of Washington ("Final Order").
910For more information see http://aka.ms/MSLegalNotice2015.
911These annual reports will continue through 2020.
912During fiscal year 2017, the Antitrust Compliance Office (a) monitored the Company's compliance with the European Commission Decision of March 24, 2004, ("2004 Decision") and with the Company's Public Undertaking to the European Commission dated December 16, 2009 ("2009 Undertaking"); (b) monitored, in the manner required by the Final Order, employee, customer, competitor, regulator, or other third-party complaints regarding compliance with the 2004 Decision, the 2009 Undertaking, or other EU or U.S. laws or regulations governing tying, bundling, and exclusive dealing contracts; and, (c) monitored, in the manner required by the Final Order, the training of the Company's employees regarding the Company's antitrust compliance polices.
913In addition, the Antitrust Compliance Officer reports to the Regulatory and Public Policy Committee of the Board at each of its regularly scheduled meetings and to the full Board annually.
851See Note 18 – Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.914See Note 17 – Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.
852ITEM 4.915ITEM 4.
853MINE SAFETY DISCLOSURES916MINE SAFETY DISCLOSURES
854Not applicable.917Not applicable.
855PART II918PART II
n856 n919Item 5
857PART II920PART II
858ITEM 5.921ITEM 5.
n859MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIESn922MARKET FOR REGISTRANT'S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES
860MARKET AND STOCKHOLDERS923MARKET AND STOCKHOLDERS
861Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.924Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.
n862On July 27, 2015, there were 109,479 registered holders of record of our common stock.n925On July 31, 2017, there were 101,825 registered holders of record of our common stock.
863The high and low common stock sales prices per share were as follows:926The high and low common stock sales prices per share were as follows:
nn927Quarter Ended
928September 30
929December 31
930March 31
931June 30
932Fiscal Year
864Fiscal Year 2015933Fiscal Year 2017
865High934High
866Low935Low
n867Fiscal Year 2014n936Fiscal Year 2016
868High937High
869Low938Low
870DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES939DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES
n871See Note 19 – Stockholders’ Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding dividends and share repurchases by quarter.n940See Note 18 – Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion regarding dividends and share repurchases.
872Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2015, all of which were made as part of publicly announced plans or programs:941Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2017:
873Total Number942Period
874of Shares943Total Numberof Shares
875Purchased944Purchased
876Average945Average
n877Price Paidn946Price Paidper Share
878per Share947Total Number ofShares Purchased asPart of PubliclyAnnounced Plansor Programs
879Total Number of
880Shares Purchased as
881Part of Publicly
882Announced Plans
883or Programs
884Approximate Dollar Value of948Approximate Dollar Value of
885Shares that May Yet be949Shares that May Yet be
n886Purchased under the Plansn950Purchased under the Plansor Programs
887or Programs951(in millions)
888952
889953
890954
n891The repurchases were made using cash resources and occurred in the open market.n955All repurchases were made using cash resources.
956Our stock repurchases may occur through open market purchases or pursuant to a Rule 10b5-1 trading plan.
957The above table excludes shares repurchased to settle statutory employee tax withholding related to the vesting of stock awards.
958PART II
959Item 6
892ITEM 6.960ITEM 6.
893SELECTED FINANCIAL DATA961SELECTED FINANCIAL DATA
894FINANCIAL HIGHLIGHTS962FINANCIAL HIGHLIGHTS
nn963(In millions, except per share data)
964Year Ended June 30,
965 
966 
895Revenue967Revenue
nn968 
969 
896Gross margin970Gross margin
nn971 
972 
897Operating income973Operating income
nn974 
975 
898Net income976Net income
nn977 
978 
899Diluted earnings per share979Diluted earnings per share
nn980 
981 
900Cash dividends declared per share982Cash dividends declared per share
901Cash, cash equivalents, and short-term investments983Cash, cash equivalents, and short-term investments
902Total assets984Total assets
nn985 
986 
987 
988 
903Long-term obligations989Long-term obligations
nn990 
991 
992 
993 
904Stockholders’ equity994Stockholders' equity
905PART II
906995
n907Includes $7.5 billion of goodwill and asset impairment charges related to Phone Hardware, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily costs associated with our restructuring plans, which decreased fiscal year 2015 operating income and net income by $10.0 billion and diluted earnings per share (“EPS”) by $1.15.n996On December 8, 2016, we acquired LinkedIn Corporation.
908On April 25, 2014, we acquired substantially all of NDS.997LinkedIn has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
998 
999Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.7 billion, which decreased operating income, net income, and diluted earnings per share ("EPS") by $6.7 billion, $4.4 billion, and $0.57, respectively.
1000 
1001Includes $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $306 million, $243 million, and $0.03, respectively.
1002 
1003Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $6.6 billion, $4.6 billion, and $0.58, respectively.
1004 
1005Includes $630 million of asset impairment charges related to our phone business, and $480 million of restructuring charges associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $1.1 billion, $895 million, and $0.11, respectively.
1006 
1007Reflects the impact of the adoption of the new accounting standard in fiscal year 2017 related to balance sheet classification of debt issuance costs.
1008See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1009 
1010Includes $7.5 billion of goodwill and asset impairment charges related to our phone business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $10.0 billion, $9.5 billion, and $1.15, respectively.
1011 
1012On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
909NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.1013NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
nn1014 
910Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (€561 million) and diluted EPS by $0.09.1015Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (561 million) and diluted EPS by $0.09.
911Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income by $900 million, net income by $596 million, and diluted EPS by $0.07.1016Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $900 million, $596 million, and $0.07, respectively.
912Includes a goodwill impairment charge related to our previous Online Services Division business segment (related to Devices and Consumer Other under our current segment structure) which decreased operating income and net income by $6.2 billion and diluted EPS by $0.73.1017PART II
1018Item 7
913ITEM 7.1019ITEM 7.
n914MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSn1020MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS
915The following Management’s Discussion and Analysis (“MD&A”) is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.1021The following Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations ("MD&A") is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.
916MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our consolidated financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements.1022MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
917OVERVIEW1023OVERVIEW
n918Microsoft is a technology leader focused on building best-in-class platforms and productivity services for a mobile-first, cloud-first world.n
919We strive to empower every person and every organization on the planet to achieve more.1024Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
1025We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
1026Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
920We develop and market software, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people’s lives.1027We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
921We generate revenue by developing, licensing, and supporting a wide range of software products, by offering an array of services, including cloud-based services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.1028Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
1029They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
1030We generate revenue by licensing and supporting an array of software products, by offering a wide range of cloud-based and other services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.
922Our most significant expenses are related to compensating employees, designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services, datacenter costs in support of our cloud-based services, and income taxes.1031Our most significant expenses are related to compensating employees; designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services; datacenter costs in support of our cloud-based services; and income taxes.
923Much of our focus in fiscal year 2015 was toward transforming our organization to support our strategy of building best-in-class platforms and productivity services for a mobile-first, cloud-first world.
924We achieved product development milestones, implemented organizational changes, and made strategic and tactical moves to support the three central ambitions that support our strategy: reinventing productivity and business processes; building the intelligent cloud platform; and creating more personal computing.
925Highlights from fiscal year 2015 included:1032Highlights* from fiscal year 2017 included:
926Momentum continued to grow in our Commercial Cloud and productivity offerings as we surpassed an $8 billion annualized run rate* at the end of the year.1033Commercial cloud annualized revenue run rate** exceeded $18.9 billion.
927Office 365 Commercial seats grew 74%, and Office 365 is now deployed in four out of five Fortune 500 enterprises, with more than half of that install base using premium workloads.1034Office Commercial revenue grew 6%, driven by Office 365 commercial revenue growth of 46%.
928We also added over 50,000 small- and medium-sized business customers each month.1035Office Consumer revenue grew 14%, and Office 365 consumer subscribers increased to 27.0 million.
929Server products and services revenue increased 9%, driven by growth across our cloud and on-premises server products.1036Microsoft Dynamics revenue grew 9%, driven by Dynamics 365 revenue growth of 78%.
930Azure revenue and compute usage increased by triple digits in the fourth quarter year over year, and we ended fiscal year 2015 with more than 17,000 Enterprise Mobility Services customers.1037LinkedIn contributed revenue of $2.3 billion.
931Annualized run rate was calculated by multiplying June 2015 revenue by twelve months.1038Server products and cloud services revenue grew 13%, driven by Microsoft Azure revenue growth of 99%.
1039Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1040Windows original equipment manufacturer licensing ("Windows OEM") revenue increased 3%.
1041Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1042Microsoft Surface revenue decreased 2%, driven by a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1043Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, grew 9%.
1044Gaming revenue decreased slightly, driven by lower Xbox hardware revenue, offset in part by growth in Xbox software and services.
1045Highlights are presented based on segment results.
1046Commercial cloud annualized revenue run rate is calculated by multiplying revenue for the last month of the quarter by twelve for Office 365 commercial, Azure, Dynamics 365, and other cloud properties.
1047On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation for a total purchase price of $27.0 billion.
1048LinkedIn has been included in our consolidated results of operations since the date of acquisition.
1049See Note 9 – Business Combinations in the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1050In November 2016, we completed the sale of our feature phone business for $350 million.
932PART II1051PART II
933Item 71052Item 7
n934We reached over 8 million paid Dynamics seats and refreshed and enhanced Microsoft Dynamics ERP products.n1053In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
935We also introduced new social, productivity, mobility, customer service, and marketing capabilities in Dynamics CRM.1054In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
936We currently have more than 15 million Office 365 consumer subscribers, with new customers signing up at a current pace of nearly one million per month.1055Our change in phone strategy resulted in a reduction in units sold and associated expenses in fiscal year 2016 and 2017.
937We also surpassed 150 million downloads of Office mobile to iOS and Android devices.
938Bing exceeded 20% U.S. market share as we focused our advertising business on search.
939In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales efforts.
940In hardware, we released Surface 3 and expanded distribution of Surface Pro and the related gross margin percentage grew with increased revenue, and introduced new categories like HoloLens – all with an eye toward generating new growth in Windows more broadly.
941Xbox console volumes grew to over 12 million, and Xbox Live users increased 22%.
942We shipped over 36 million Lumia units, and announced the restructuring of our Phone Hardware business to run it more effectively near-term while driving reinvention longer term.
943We completed 16 acquisitions, including Mojang Synergies AB (“Mojang”), the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, and others, to strengthen our cloud platform and invest in mobile applications.
944We advanced Windows 10 to the threshold of its launch in July 2015 with the help of the Windows Insider Program, a new paradigm to incorporate unprecedented levels of user and developer feedback in our development process.
945Industry Trends1056Industry Trends
946Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.1057Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.
947Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.1058Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.
n948At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers, industry trends, and competitive forces.n1059At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers and users, industry trends, and competitive forces.
949Economic Conditions, Challenges, and Risks1060Economic Conditions, Challenges, and Risks
n950The market for software, devices, and cloud-based services is dynamic and highly competitive.n1061The markets for software, devices, and cloud-based services are dynamic and highly competitive.
951Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.1062Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.
n952The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud, and in some cases, the user’s choice of which suite of cloud-based services to use.n1063The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud, and in some cases, the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
953We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.1064We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.
n954The investments we are making in devices and infrastructure will increase our operating costs and may decrease our operating margins.n1065The investments we are making in infrastructure and devices will continue to increase our operating costs and may decrease our operating margins.
955Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.1066Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.
956We hire a mix of university and industry talent worldwide.1067We hire a mix of university and industry talent worldwide.
n957Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one’s career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.n1068Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one's career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.
958Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.1069Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.
959Our international operations provide a significant portion of our total revenue and expenses.1070Our international operations provide a significant portion of our total revenue and expenses.
960Many of these revenue and expenses are denominated in currencies other than the U.S. dollar.1071Many of these revenue and expenses are denominated in currencies other than the U.S. dollar.
961As a result, changes in foreign exchange rates may significantly affect revenue and expenses.1072As a result, changes in foreign exchange rates may significantly affect revenue and expenses.
n962Recently, the significant strengthening of the U.S. dollar relative to certain foreign currencies has negatively impacted reported revenue and reduced reported expenses from our international operations.n1073The strengthening of the U.S. dollar relative to certain foreign currencies throughout fiscal year 2015, 2016, and 2017, negatively impacted reported revenue and reduced reported expenses from our international operations.
963PART II
964Item 7
965See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).1074See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).
966Seasonality1075Seasonality
967Our revenue historically has fluctuated quarterly and has generally been highest in the second quarter of our fiscal year due to corporate calendar year-end spending trends in our major markets and holiday season spending by consumers.1076Our revenue historically has fluctuated quarterly and has generally been highest in the second quarter of our fiscal year due to corporate calendar year-end spending trends in our major markets and holiday season spending by consumers.
n968Our Computing and Gaming Hardware segment is particularly seasonal as its products are aimed at the consumer market and are in highest demand during the holiday shopping season.n
969Typically, the Computing and Gaming Hardware segment has generated approximately 40-50% of its yearly revenue in our second fiscal quarter.
970Unearned Revenue
971Quarterly and annual revenue may be impacted by the deferral of revenue, including:
972Revenue deferred on pre-sales of Windows to original equipment manufacturers (“OEMs”) and retailers before general availability.
973Revenue deferred on bundled products and services (“Bundled Offerings”).
974Revenue deferred on sales of Windows 7 with an option to upgrade to Windows 8 Pro at a discounted price (the “Windows Upgrade Offer”).
975If our customers choose to license cloud-based versions of our products and services rather than licensing transaction-based products and services, the associated revenue will shift from being recognized at the time of the transaction to being recognized over the subscription period or upon consumption, as applicable.
976Reportable Segments1077Reportable Segments
nn1078We report our financial performance based on the following segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
977The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.1079The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.
n978Segment information appearing in Note 22 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) is also presented on this basis.n
979All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the United States (“U.S.1080All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the United States ("U.S.
980GAAP”), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and Other.1081GAAP"), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and Other.
981Operating expenses are not allocated to our segments.1082We have recast certain previously reported amounts to conform to the way we internally manage and monitor segment performance.
982We have recast certain prior period amounts to conform to the current period presentation, with no impact on consolidated net income or cash flows.1083Additional information on our reportable segments is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
983On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia Corporation’s (“Nokia”) Devices and Services business (“NDS”).
984NDS has been included in our consolidated results of operations since the acquisition date.
985We report the financial performance of the acquired business in our Phone Hardware segment.
986Prior to the acquisition of NDS, financial results associated with our joint strategic initiatives with Nokia were reflected in our Devices and Consumer (“D&C”) Licensing segment.
987The contractual relationship with Nokia related to those initiatives ended in conjunction with the acquisition.
988Our reportable segments are described below.
989Devices and Consumer
990Our D&C segments develop, manufacture, market, and support products and services designed to entertain and connect people, increase personal productivity, help people simplify tasks and make more informed decisions online, and help advertisers connect with audiences.
991Our D&C segments are:
992D&C Licensing, comprising: Windows, including all OEM licensing (“Windows OEM”) and other non-volume licensing and academic volume licensing of the Windows operating system and related software; non-volume licensing of Microsoft Office, comprising the core Office product set, for consumers (“Office Consumer”); Windows Phone operating system, including related patent licensing; and certain other patent licensing revenue.
993PART II1084PART II
994Item 71085Item 7
n995Computing and Gaming Hardware, comprising: Xbox gaming and entertainment consoles and accessories, second-party and third-party video game royalties, and Xbox Live subscriptions (“Xbox Platform”); Surface devices and accessories (“Surface”); and Microsoft PC accessories.n
996Phone Hardware, comprising: Lumia phones and other non-Lumia phones, beginning with our acquisition of NDS.
997D&C Other, comprising: Resale, consisting of transactions in our Windows Store and Xbox marketplace; search advertising; display advertising; Office 365 Consumer, comprising Office 365 Home and Office 365 Personal; Studios, comprising first-party video games; Mojang; non-Microsoft products sold in our retail stores; and certain other consumer products and services not included in the categories above.
998Commercial
999Our Commercial segments develop, market, and support software and services designed to increase individual, team, and organizational productivity and efficiency, including simplifying everyday tasks through seamless operations across the user’s hardware and software.
1000Our Commercial segments are:
1001Commercial Licensing, comprising: server products, including Windows Server, Microsoft SQL Server, Visual Studio, System Center, and related Client Access Licenses (“CALs”); Windows Embedded; volume licensing of the Windows operating system, excluding academic (“Windows Commercial”); Microsoft Office for business, including Office, Exchange, SharePoint, Skype for Business, and related CALs (“Office Commercial”); Microsoft Dynamics business solutions, excluding Dynamics CRM Online; and Skype.
1002Commercial Other, comprising: Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services; Commercial Cloud, comprising Office 365 Commercial, other Microsoft Office online offerings, Dynamics CRM Online, and Microsoft Azure; and certain other commercial products and online services not included in the categories above.
1003SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS1086SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS
nn1087(In millions, except percentages and per share amounts)
1088PercentageChange 2017Versus 2016
1089PercentageChange 2016Versus 2015
1004Revenue1090Revenue
1005Gross margin1091Gross margin
1006Operating income1092Operating income
1007Diluted earnings per share1093Diluted earnings per share
n1008Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n1094Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1009Revenue increased $6.7 billion or 8%, reflecting a full year of Phone Hardware sales and growth in revenue from our Commercial Cloud, Surface, server products, search advertising, and Xbox Live transactions.1095Revenue increased $4.6 billion or 5%, driven by growth in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud, offset in part by lower revenue from More Personal Computing.
1010These increases were offset in part by a decline in revenue from Office Commercial, Windows OEM, licensing of Windows Phone operating system, and Office Consumer.1096Productivity and Business Processes revenue increased, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Microsoft Office.
1097Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1098More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1099Revenue included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1100Gross margin increased $3.1 billion or 6%, due to growth across each of our segments, including the acquisition of LinkedIn, driven by higher revenue.
1101Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1102Gross margin percentage increased slightly due to a margin percent increase in More Personal Computing and segment sales mix, offset in part by margin percent declines in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud.
1103Gross margin percentage includes a 5-point improvement in commercial cloud gross margin primarily across Azure and Office 365.
1104Operating income increased $2.1 billion or 11%, primarily due to higher gross margin and lower impairment, integration, and restructuring expenses, offset in part by an increase in research and development and sales and marketing expenses.
1105Operating income included an operating loss of $948 million related to the acquisition of LinkedIn, including $866 million of amortization of intangible assets.
1106Operating income also included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1107Key changes in expenses were:
1108Cost of revenue increased $1.5 billion or 5%, mainly due to growth in our commercial cloud, the acquisition of LinkedIn, and higher Search advertising traffic acquisition costs, offset in part by a reduction in phone sales and Gaming cost of revenue.
1109Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1110Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone and marketing expenses.
1111Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $804 million, driven by prior year asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1112Diluted earnings per share ("EPS") was $2.71 for fiscal year 2017.
1113Current year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.60.
1114Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1115Prior year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.69.
1116Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1117Revenue decreased $8.3 billion or 9%, primarily due to the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion and an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.8 billion or 4%.
1118Windows 10 revenue is primarily recognized at the time of billing in the More Personal Computing segment, and the deferral and subsequent recognition of revenue is reflected in Corporate and Other.
1119More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1120Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services and Enterprise Services.
1121Productivity and Business Processes revenue increased slightly, driven by an increase in Office and Dynamics revenue.
1122PART II
1123Item 7
1124Operating income increased $2.0 billion or 11%, primarily due to a decrease in impairment, integration, and restructuring expenses and sales and marketing expenses, offset in part by lower gross margin.
1125Gross margin decreased $8.0 billion or 13%, driven by the decline in revenue as discussed above, and included an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.3 billion or 5%.
1126Productivity and Business Processes and More Personal Computing gross margin decreased, offset in part by higher gross margin from Intelligent Cloud.
1127Key changes in expenses were:
1128Cost of revenue decreased $258 million or 1%, mainly due to a reduction in phone sales, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by growth in commercial cloud and Search advertising.
1129Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $8.9 billion, primarily driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business and restructuring charges associated with our phone business restructuring plans.
1130Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, driven by a reduction in phone expenses and a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1131Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1132Diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $0.69.
1133Diluted EPS was $1.48 for fiscal year 2015.
1134Diluted EPS was negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $1.15.
1135SEGMENT RESULTS OF OPERATIONS
1136(In millions, except percentages)
1137PercentageChange 2017Versus 2016
1138PercentageChange 2016Versus 2015
1139Revenue
1140Productivity and Business Processes
1141Intelligent Cloud
1142More Personal Computing
1143Corporate and Other
1144Total
1145Operating income (loss)
1146Productivity and Business Processes
1147Intelligent Cloud
1148More Personal Computing
1149Corporate and Other
1150Total
1151Not meaningful
1152Reportable Segments
1153Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1154Productivity and Business Processes
1155Revenue increased $4.0 billion or 15%, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Office.
1156LinkedIn revenue was $2.3 billion, primarily comprised of revenue from Talent Solutions.
1157Office Commercial revenue increased $1.2 billion or 6%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset in part by lower revenue from products licensed on-premises, reflecting a continued shift to Office 365 commercial.
1158PART II
1159Item 7
1160Office Consumer revenue increased $425 million or 14%, driven by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1161Dynamics revenue increased 9%, primarily due to higher revenue from Dynamics 365.
1162Operating income decreased $505 million or 4%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1163Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1164Operating expenses increased $2.4 billion or 26%, mainly due to LinkedIn and cloud engineering expenses.
1165Operating expenses included $2.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1166Sales and marketing expenses increased $1.2 billion or 24%, research and development expenses increased $955 million or 35%, and general and administrative expenses increased $212 million or 14%.
1167Gross margin increased $1.8 billion or 9%, primarily due to our acquisition of LinkedIn.
1168Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and amortization of acquired intangible assets related to LinkedIn.
1169Cost of revenue included $918 million related to our acquisition of LinkedIn, including $507 million of amortization of acquired intangible assets.
1170Intelligent Cloud
1171Revenue increased $2.4 billion or 10%, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1172Server products and cloud services revenue grew $2.5 billion or 13%, driven by Azure revenue growth of 99% and server products licensed on-premises revenue growth of 4%.
1173Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1174Operating income decreased $177 million or 2%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1175Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1176Operating expenses increased $973 million or 11%, driven by investments in sales capacity, cloud engineering, and developer engagement.
1177Sales and marketing expenses increased $547 million or 13%, research and development expenses increased $468 million or 14%, and general and administrative expenses decreased $42 million or 3%.
1178Gross margin increased $796 million or 4%, driven by growth in server products and cloud services revenue and cloud services scale and efficiencies, offset in part by a decline in Enterprise Services gross margin.
1179Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1180Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and lower Enterprise Services gross margin percent, offset by improvement in Azure gross margin percent.
1181More Personal Computing
1182Revenue decreased $1.7 billion or 4%, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1183Windows revenue increased $442 million or 3%, mainly due to higher revenue from Windows OEM and Windows Commercial.
1184Windows OEM revenue increased 3%.
1185Windows OEM Pro revenue grew 5%, outperforming the commercial PC market, primarily due to a higher mix of premium licenses sold.
1186Windows OEM non-Pro revenue grew 1%, outperforming the consumer PC market, primarily due to a higher mix of premium devices sold.
1187Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1188Search advertising revenue increased $791 million or 15%.
1189Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 9%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1190Gaming revenue decreased slightly, primarily due to lower Xbox hardware revenue, offset in part by higher revenue from Xbox software and services.
1191Xbox hardware revenue decreased 21%, mainly due to lower prices of consoles sold and a decline in volume of consoles sold.
1192Xbox software and services revenue increased 11%, driven by a higher volume of Xbox Live transactions and revenue per transaction.
1193PART II
1194Item 7
1195Surface revenue decreased $82 million or 2%, primarily due to a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1196Phone revenue decreased $2.8 billion.
1197Operating income increased $2.1 billion or 34%, due to lower operating expenses and higher gross margin.
1198Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1199Operating expenses decreased $1.5 billion or 12%, driven by a reduction in phone expenses and Surface launch-related expenses in the prior year.
1200Sales and marketing expenses decreased $892 million or 16%, research and development expenses decreased $374 million or 6%, and general and administrative expenses decreased $252 million or 16%.
1201Gross margin increased $568 million or 3%, driven by growth in Windows, Search advertising, and Gaming, offset in part by a decline in Phone and Surface.
1202Gross margin percentage increased due to favorable sales mix and gross margin percent improvements across Gaming, Windows, and Search advertising, offset by a gross margin percent decline in Devices.
1203Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1204Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1205Productivity and Business Processes
1206Productivity and Business Processes revenue increased slightly, primarily due to an increase in Office and Dynamics revenue.
1207Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1208Office Commercial revenue increased $135 million or 1%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset by lower transactional license volume, reflecting a continued shift to Office 365 commercial and a decline in the business PC market.
1209Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1210Office Consumer revenue decreased $69 million or 2%, driven by a decline in the consumer PC market, offset in part by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1211Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
1212Dynamics revenue increased 4%, mainly due to higher revenue from Dynamics CRM Online, driven by seat growth.
1213Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1214Productivity and Business Processes operating income decreased $856 million or 6%, driven by lower gross margin.
1215Gross margin decreased $928 million or 4%, primarily due to higher cost of revenue.
1216Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1217Cost of revenue increased $985 million or 25%, primarily due to an increased mix of cloud offerings.
1218Operating expenses decreased $72 million or 1%, driven by lower sales and marketing expenses.
1219Sales and marketing expenses decreased $82 million or 2%, mainly due to a reduction in headcount-related expenses and lower fees paid to third-party enterprise software advisors.
1220Intelligent Cloud
1221Intelligent Cloud revenue increased $1.3 billion or 6%, primarily due to higher server products and cloud services revenue and Enterprise Services revenue.
1222Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1223Server products and cloud services revenue grew $686 million or 4%, driven by revenue growth from Azure of 113%, offset in part by a decline in transactional revenue from our on-premises server products.
1224Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1225Enterprise Services revenue grew $536 million or 11%, mainly due to growth in Premier Support Services.
1226Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1227Intelligent Cloud operating income decreased $488 million or 5%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1228Operating expenses increased $989 million or 12%, mainly due to higher research and development expenses and sales and marketing expenses.
1229Research and development expenses increased $567 million or 21% and sales and marketing expenses increased $347 million or 9%, driven by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud sales capacity and innovation.
1230Gross margin increased $501 million or 3%, driven by revenue growth, offset in part by higher cost of revenue.
1231Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1232Cost of revenue increased $826 million or 14%, primarily driven by an increased mix of cloud services.
1233PART II
1234Item 7
1235More Personal Computing
1236More Personal Computing revenue decreased $3.0 billion or 7%, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1011Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.1237Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
n1012Gross margin increased $787 million or 1%, primarily due to higher revenue, offset in part by a $6.0 billion or 22% increase in cost of revenue.n1238Devices revenue decreased $4.0 billion or 33%, mainly due to lower revenue from phones, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by higher Surface revenue.
1013Cost of revenue increased, mainly due to Phone Hardware, as well as increasing costs in support of our Commercial Cloud, including $396 million of higher datacenter expenses.1239Phone revenue decreased $4.2 billion or 56%, as we sold 13.8 million Microsoft Lumia phones and 75.5 million other phones in fiscal year 2016, compared with 36.8 million and 126.8 million sold, respectively, in fiscal year 2015.
1014Gross margin, as a percentage of revenue, improved year over year in each of our reportable segments.1240Surface revenue increased $207 million or 5%, primarily driven by the release of Surface Pro 4 and Surface Book in the second quarter of fiscal year 2016, as well as the release of Surface 3 in the fourth quarter of fiscal year 2015, offset in part by a decline in revenue from Surface Pro 3.
1241Devices revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 3%.
1242Windows revenue decreased $958 million or 5%, mainly due to lower revenue from patent licensing, Windows OEM, and Windows Phone licensing.
1243Patent licensing revenue decreased 27%, due to a decline in license revenue per unit and licensed units.
1244Windows OEM revenue decreased 1%.
1245Windows OEM Pro revenue declined 6%, driven by a decline in the business PC market.
1246Windows OEM non-Pro revenue increased 7%, outperforming the consumer PC market, driven by a higher mix of premium licenses sold.
1247Windows Phone licensing revenue decreased 64%, driven by the recognition of deferred revenue in fiscal year 2015 from Windows Phone 8.
1248Windows revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1249Search advertising revenue increased $1.7 billion or 46%.
1250Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 17%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1251Search advertising revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1252Gaming revenue increased $75 million or 1%, primarily due to higher revenue from Xbox Live and video games, offset in part by lower Xbox hardware revenue.
1253Xbox Live revenue increased 17%, driven by higher revenue per transaction and volume of transactions.
1254Video games revenue grew 28%, driven by the launch of Halo 5 and sales of Minecraft.
1255We acquired Mojang AB, the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.
1256Xbox hardware revenue decreased 16%, mainly due to lower prices of Xbox One consoles sold and a decline in Xbox 360 console volume, offset in part by higher Xbox One console volume.
1257Gaming revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
1258More Personal Computing operating income increased $1.1 billion or 22%, primarily due to lower operating expenses, offset in part by lower gross margin.
1259Operating expenses decreased $2.0 billion or 13%, mainly due to lower sales and marketing expenses and research and development expenses.
1260Sales and marketing expenses decreased $1.3 billion or 19% and research and development expenses decreased $676 million or 10%, driven by a reduction in phone expenses.
1261Gross margin decreased $932 million or 5%, reflecting lower revenue, offset in part by a reduction in cost of revenue.
1262Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1263Cost of revenue decreased $2.1 billion or 9%, primarily driven by a reduction in phone sales, offset in part by higher search advertising cost of revenue.
1264Corporate and Other
1265Corporate and Other revenue is comprised of revenue deferrals related to Windows 10.
1266Corporate and Other operating income (loss) is comprised of revenue deferrals related to Windows 10 and corporate-level activity not specifically allocated to a segment, including impairment, integration, and restructuring expenses.
1267Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1268Revenue decreased $64 million, due to an increase in the net revenue deferral from Windows 10.
1269During fiscal year 2017 and 2016, we deferred net revenue from Windows 10 of $6.7 billion and $6.6 billion, respectively.
1270Corporate and Other operating loss decreased $740 million, primarily due to an $804 million reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1015PART II1271PART II
1016Item 71272Item 7
n1017Operating income decreased $9.6 billion or 35%, primarily due to impairment, integration, and restructuring expenses in the current year, as well as increased research and development expenses, offset in part by higher gross margin.n
1018Key changes in operating expenses were:
1019Impairment, integration, and restructuring expenses were $10.0 billion in the current year, reflecting goodwill and asset impairment charges of $7.5 billion related to our Phone Hardware business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, driven by costs associated with our restructuring plans.
1020Research and development expenses increased $665 million or 6%, mainly due to increased investment in new products and services, including NDS expenses, offset in part by reduced headcount-related expenses.
1021Diluted earnings per share (“EPS”) were negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which decreased diluted EPS by $1.15.
1022Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131273Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1023Revenue increased $9.0 billion or 12%, demonstrating growth across our consumer and commercial businesses, primarily due to higher revenue from server products, Xbox Platform, Commercial Cloud, and Surface.
1024Revenue also increased due to the acquisition of NDS.
1025Commercial Cloud revenue doubled, reflecting continued subscriber growth from our cloud-based offerings.
1026Gross margin increased $2.3 billion or 4%, primarily due to higher revenue, offset in part by a $6.7 billion or 33% increase in cost of revenue.
1027Cost of revenue increased mainly due to higher volumes of Xbox consoles and Surface devices sold, and $575 million of higher datacenter expenses, primarily in support of Commercial Cloud revenue growth.
1028Cost of revenue also increased due to the acquisition of NDS.
1029Operating income increased $995 million or 4%, reflecting higher gross margin, offset in part by increased research and development expenses and sales and marketing expenses.
1030Key changes in operating expenses were:
1031Research and development expenses increased $970 million or 9%, mainly due to increased investment in new products and services in our Devices engineering group, including NDS expenses, and increased investment in our Applications and Services engineering group.
1032Sales and marketing expenses increased $535 million or 4%, primarily due to NDS expenses and increased investment in sales resources, offset in part by lower advertising costs.
1033PART II
1034Item 7
1035SEGMENT RESULTS OF OPERATIONS
1036Devices and Consumer
1037Revenue
1038Licensing
1039Hardware:
1040Computing and Gaming Hardware
1041Phone Hardware
1042Total Devices and Consumer Hardware
1043Other
1044Total Devices and Consumer revenue
1045Gross Margin
1046Licensing
1047Hardware:
1048Computing and Gaming Hardware
1049Phone Hardware
1050Total Devices and Consumer Hardware
1051Other
1052Total Devices and Consumer gross margin
1053Not meaningful
1054Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014
1055D&C revenue increased $3.9 billion or 10%, primarily due to a full year of Phone Hardware sales, as well as higher revenue from Surface, search advertising, and Xbox Live transactions, offset in part by a decrease in revenue from Windows OEM, licensing of Windows Phone operating system, and Office Consumer.
1056Collectively, Office Consumer and Office 365 Consumer revenue declined 17%.
1057D&C gross margin decreased $1.4 billion or 7%, reflecting higher cost of revenue, offset in part by higher revenue.
1058D&C cost of revenue increased $5.3 billion or 30%, mainly due to a full year of Phone Hardware costs.
1059D&C Licensing
1060D&C Licensing revenue decreased $4.6 billion or 23%, mainly due to lower revenue from Windows OEM, Windows Phone licensing, and Office Consumer.
1061Windows OEM revenue declined $1.9 billion or 15%, primarily due to declines of 15% in OEM Pro revenue and 16% in OEM non-Pro revenue.
1062Windows OEM Pro revenue decreased, primarily due to benefits realized from the expiration of support for Windows XP in the prior year, and declines in the business PC market.
1063Windows OEM non-Pro revenue declined, mainly due to an increased mix of opening price point devices sold, and declines in the consumer PC market.
1064Revenue from licensing of Windows Phone operating system decreased $1.4 billion or 55%, primarily due to prior year revenue associated with our joint strategic initiatives with Nokia that terminated when we acquired NDS.
1065Office Consumer revenue declined $946 million or 29%, reflecting the transition of customers to Office 365 Consumer, where revenue is recognized ratably, and declines in the Japan PC market, where Office is predominantly pre-installed on new PCs.
1066D&C Licensing gross margin decreased $3.6 billion or 20%, primarily due to the decline in revenue, offset in part by a $990 million or 47% decrease in cost of revenue.
1067D&C Licensing cost of revenue decreased, mainly due to a $788 million decline in traffic acquisition costs, driven by prior year costs associated with our joint strategic initiatives with Nokia that terminated when we acquired NDS.
1068PART II
1069Item 7
1070Computing and Gaming Hardware
1071Computing and Gaming Hardware revenue increased $1.1 billion or 12%, primarily due to higher revenue from Surface, offset in part by lower revenue from Xbox Platform.
1072Surface revenue increased 65% to $3.6 billion, primarily due to Surface Pro 3 units sold.
1073Surface Pro 3 was released in June 2014.
1074Xbox Platform revenue decreased $385 million or 6%, driven by lower prices of Xbox One consoles compared to the prior year, as well as a decrease in second- and third-party video games revenue.
1075We sold 12.1 million Xbox consoles in fiscal year 2015 compared with 11.7 million consoles in fiscal year 2014.
1076Computing and Gaming Hardware gross margin increased $896 million or 100%, mainly due to higher revenue, offset in part by a $194 million or 2% increase in cost of revenue.
1077Gross margin expansion was driven by Surface, which benefited from the mix shift to Surface Pro 3.
1078Xbox Platform cost of revenue was comparable to the prior year.
1079Phone Hardware
1080Phone Hardware revenue increased $5.5 billion, as we sold 36.8 million Lumia phones and 126.8 million other non-Lumia phones in fiscal year 2015, compared with 5.8 million and 30.3 million sold, respectively, in fiscal year 2014 following the acquisition of NDS.
1081We acquired NDS in the fourth quarter of fiscal year 2014.
1082Phone Hardware gross margin increased $647 million, primarily due to higher revenue, offset in part by higher cost of revenue.
1083Phone Hardware cost of revenue increased $4.9 billion, and included $476 million of amortization of acquired intangible assets in fiscal year 2015.
1084We recorded goodwill and asset impairment charges of $7.5 billion related to our Phone Hardware business in the fourth quarter of fiscal year 2015.
1085See further discussion under Impairment, Integration, and Restructuring Expenses below.
1086D&C Other
1087D&C Other revenue increased $1.8 billion or 26%, mainly due to higher revenue from search advertising, Xbox Live, first-party video games, including Minecraft, and Office 365 Consumer.
1088D&C Other revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1089Search advertising revenue increased $651 million or 22%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1090Xbox Live and other store transaction revenue increased $531 million, driven by increased Xbox Live users and revenue per user.
1091First-party video games revenue increased $367 million, mainly due to sales of Minecraft following the acquisition of Mojang in November 2014, and new Xbox titles released in the current year.
1092Office 365 Consumer revenue increased $323 million, reflecting subscriber growth.
1093D&C Other gross margin increased $629 million or 45%, due to higher revenue, offset in part by a $1.2 billion or 21% increase in cost of revenue.
1094D&C Other cost of revenue grew, mainly due to $372 million higher Xbox Live and other store transaction costs, a $279 million increase in search infrastructure costs, $267 million higher retail stores expenses, and $194 million higher first-party video games and Minecraft costs.
1095Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1096D&C revenue increased $5.6 billion or 18%, primarily due to higher revenue from Xbox Platform, Surface, and Windows Phone.
1097Revenue also increased $2.0 billion due to the acquisition of NDS.
1098D&C gross margin decreased slightly, reflecting higher cost of revenue, offset in part by higher revenue.
1099Cost of revenue increased $5.7 billion or 47%, mainly due to Xbox Platform and Surface.
1100Cost of revenue also increased $1.9 billion due to NDS.
1101D&C Licensing
1102D&C Licensing revenue increased $101 million or 1%, mainly due to increased Windows Phone revenue, offset in part by lower revenue from licenses of Windows and Office Consumer.
1103Windows Phone revenue increased $822 million or 48%, mainly due to the recognition of $382 million revenue under our joint strategic initiatives with Nokia,
1104PART II
1105Item 7
1106which concluded in conjunction with the acquisition of NDS, as well as an increase in phone patent licensing revenue.
1107Retail and non-OEM sales of Windows declined $274 million or 35%, mainly due to the launch of Windows 8 in the prior year.
1108Windows OEM revenue declined $136 million or 1%, due to continued softness in the consumer PC market, offset in part by a 12% increase in OEM Pro revenue.
1109Office Consumer revenue declined $249 million or 7%, reflecting the transition of customers to Office 365 Consumer as well as continued softness in the consumer PC market.
1110The declines in Windows OEM and Office Consumer revenue were partially offset by benefits realized from ending our support for Windows XP in April 2014.
1111D&C Licensing gross margin increased $454 million or 3%, primarily due to a $353 million or 14% decrease in cost of revenue.
1112D&C Licensing cost of revenue decreased, mainly due to a $411 million or 23% decline in traffic acquisition costs.
1113Computing and Gaming Hardware
1114Computing and Gaming Hardware revenue increased $2.9 billion or 48%, primarily due to higher revenue from the Xbox Platform and Surface.
1115Xbox Platform revenue increased $1.7 billion or 34%, mainly due to sales of Xbox One, which was released in November 2013, offset in part by a decrease in sales of Xbox 360.
1116We sold 11.7 million Xbox consoles during fiscal year 2014 compared with 9.8 million Xbox consoles during fiscal year 2013.
1117Surface revenue increased $1.3 billion or 157%, mainly due to a higher number of devices and accessories sold.
1118Computing and Gaming Hardware gross margin decreased slightly, due to a $3.0 billion or 58% increase in cost of revenue, offset in part by higher revenue.
1119Xbox Platform cost of revenue increased $2.1 billion or 72%, mainly due to higher volumes of consoles sold and higher costs associated with Xbox One.
1120Surface cost of revenue increased $970 million or 51%, mainly due to a higher number of devices and accessories sold, offset in part by a charge for Surface RT inventory adjustments of approximately $900 million in fiscal year 2013.
1121Phone Hardware
1122Phone Hardware revenue was $2.0 billion in fiscal year 2014, reflecting sales of Lumia phones and other non-Lumia phones following the acquisition of NDS on April 25, 2014.
1123Since the acquisition, we sold 5.8 million Lumia phones and 30.3 million other non-Lumia phones in fiscal year 2014.
1124Phone Hardware gross margin was $54 million in fiscal year 2014, reflecting revenue of $2.0 billion, offset in part by $1.9 billion cost of revenue, including amortization of acquired intangible assets and the impact of decisions to rationalize our device portfolio.
1125D&C Other
1126D&C Other revenue increased $583 million or 9%, mainly due to higher online advertising revenue and Office 365 Consumer revenue, offset in part by a $213 million decrease in first-party video games revenue, primarily due to the release of Halo 4 in the second quarter of fiscal year 2013.
1127Online advertising revenue increased $497 million or 14%.
1128Search advertising revenue increased 39%, primarily due to increased revenue per search resulting from ongoing improvements in advertising products, higher search volume, and the expiration of North American revenue per search guarantee payments to Yahoo!
1129in the prior year, offset in part by a 25% reduction in display advertising revenue.
1130Office 365 Consumer revenue grew $316 million, primarily reflecting subscriber growth.
1131We ended fiscal year 2014 with over five million subscribers.
1132D&C Other gross margin decreased $558 million or 29%, due to a $1.1 billion or 25% increase in cost of revenue, offset in part by higher revenue.
1133D&C Other cost of revenue grew, mainly due to a $541 million or 24% increase in online advertising cost of revenue, reflecting support of online infrastructure.
1134Cost of revenue also increased $219 million or 15%, due to higher resale transactions costs.
1135PART II
1136Item 7
1137Commercial
1138Revenue
1139Licensing
1140Other
1141Total Commercial revenue
1142Gross Margin
1143Licensing
1144Other
1145Total Commercial gross margin
1146Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014
1147Commercial revenue increased $2.2 billion or 5%, mainly due to growth in revenue from our Commercial Cloud and server products, offset in part by a decline in Office Commercial.
1148Commercial revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1149Our server products and services grew 9%.
1150Our Office Commercial products and services declined 1%.
1151Commercial gross margin increased $1.6 billion or 4%.
1152Commercial Licensing
1153Commercial Licensing revenue decreased $1.0 billion or 2%, primarily due to a decline in revenue from Office Commercial, offset in part by increased revenue from our server products.
1154Commercial Licensing revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1155Office Commercial revenue declined $2.5 billion or 13%, due to lower transactional license volume, reflecting a decline in the business PC market following Windows XP end of support in the prior year, customers transitioning to Office 365 Commercial, and declines in Japan.
1156Our server products revenue grew $1.1 billion or 7%, primarily driven by higher premium mix of Microsoft SQL Server, Windows Server, and System Center.
1157Commercial Licensing gross margin decreased $785 million or 2%, in line with revenue.
1158Commercial Other
1159Commercial Other revenue increased $3.3 billion or 44%, primarily due to higher Commercial Cloud revenue.
1160Commercial Other revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 3%.
1161Commercial Cloud revenue grew $3.0 billion or 106%, mainly due to subscriber growth and higher premium mix of Office 365 Commercial, as well as continued revenue growth from Microsoft Azure.
1162Commercial Other gross margin increased $2.3 billion or 126%, due to higher revenue, offset in part by a $946 million or 17% increase in cost of revenue.
1163The increase in Commercial Other cost of revenue was mainly due to higher datacenter and other online infrastructure expenses, reflecting increased datacenter capacity to serve our growing Commercial Cloud.
1164Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1165Commercial revenue increased $4.2 billion or 9%, mainly due to growth in revenue from our on-premises licensing businesses and Commercial Cloud.
1166Collectively, Office Commercial and Office 365 Commercial revenue grew 7%.
1167Collectively, our server products revenue, including Microsoft Azure, grew 13%.
1168Commercial gross margin increased $3.3 billion or 9%, in line with revenue.
1169PART II
1170Item 7
1171Commercial Licensing
1172Commercial Licensing revenue increased $2.3 billion or 6%, primarily due to increased revenue from our server products, as well as higher revenue from Windows Commercial and Office Commercial.
1173Our server products revenue grew $1.7 billion or 11%, driven primarily by increased sales of Microsoft SQL Server.
1174Windows Commercial revenue grew $334 million or 10%, mainly due to increased renewal rates and transactional purchases driven by Windows XP end of support.
1175Office Commercial revenue grew $219 million or 1%, and was impacted by customers transitioning to Office 365 Commercial.
1176Commercial Licensing gross margin increased $2.3 billion or 6%, in line with revenue growth.
1177Commercial Other
1178Commercial Other revenue increased $1.9 billion or 33%, due to higher Commercial Cloud revenue and Enterprise Services revenue.
1179Commercial Cloud revenue grew $1.5 billion or 116%, mainly due to higher revenue from Office 365 Commercial.
1180Enterprise Services revenue grew $380 million or 9%, mainly due to growth in Premier Support Services.
1181Commercial Other gross margin increased $933 million or 101%, due to higher revenue, offset in part by a $952 million or 20% increase in cost of revenue.
1182The increase in cost of revenue was mainly due to higher datacenter expenses, reflecting support of our growing Commercial Cloud.
1183Corporate and Other
1184Revenue
1185Gross margin
1186Corporate and Other revenue comprises certain revenue deferrals, including those related to product and service upgrade offers and pre-sales of new products to OEMs prior to general availability.
1187Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014
1188Corporate and Other revenue increased $619 million, primarily due to the timing of revenue deferrals compared to the prior year.
1189During fiscal year 2015, we recognized a net $303 million of previously deferred revenue related to Bundled Offerings.
1190During fiscal year 2014, we deferred a net $349 million of revenue related to Bundled Offerings.
1191Corporate and Other gross margin increased $625 million, primarily due to increased revenue.
1192Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1193Corporate and Other revenue decreased $818 million, primarily due to the timing of revenue deferrals.1274Corporate and Other revenue decreased $6.6 billion, due to the net revenue deferral from Windows 10.
1194During fiscal year 2014, we deferred a net $349 million of revenue related to Bundled Offerings.1275Corporate and Other operating loss decreased $2.3 billion, primarily due to an $8.9 billion reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business, offset in part by lower revenue.
1195During fiscal year 2013, we recognized $540 million of previously deferred revenue related to the Windows Upgrade Offer.
1196The revenue was recognized upon expiration of the offer.
1197Corporate and Other gross margin decreased $863 million, mainly due to decreased revenue.
1198PART II
1199Item 7
1200OPERATING EXPENSES1276OPERATING EXPENSES
1201Research and Development1277Research and Development
nn1278(In millions, except percentages)
1279PercentageChange 2017Versus 2016
1280PercentageChange 2016Versus 2015
1202Research and development1281Research and development
1203As a percent of revenue1282As a percent of revenue
1204Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.1283Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.
n1205Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code.n1284Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code and services content.
1206Fiscal year 2015 compared with fiscal year 20141285Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1207Research and development expenses increased $665 million or 6%, mainly due to increased investment in new products and services, including $739 million higher NDS expenses, offset in part by reduced headcount-related expenses.1286Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1287Expenses included $745 million related to our acquisition of LinkedIn.
1208Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131288Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1209Research and development expenses increased $970 million or 9%, mainly due to increased investment in new products and services in our Devices engineering group, including $275 million of NDS expenses, and increased investment in our Applications and Services engineering group.1289Research and development expenses decreased $58 million, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud innovation.
1210Sales and Marketing1290Sales and Marketing
nn1291(In millions, except percentages)
1292PercentageChange 2017Versus 2016
1293PercentageChange 2016Versus 2015
1211Sales and marketing1294Sales and marketing
1212As a percent of revenue1295As a percent of revenue
n1213Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.n1296Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel, and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.
1214Fiscal year 2015 compared with fiscal year 20141297Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1215Sales and marketing expenses decreased $98 million or 1%, primarily due to a decline in advertising and marketing programs costs and a reduction in headcount-related expenses, offset in part by an increase in NDS expenses.1298Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone expenses and prior year marketing expenses primarily related to Surface, commercial, and Windows 10.
1216Sales and marketing expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 4%.1299Expenses included $1.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1217Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1218Sales and marketing expenses increased $535 million or 4%, primarily due to NDS expenses and increased investment in sales resources, offset in part by lower advertising costs.
1219NDS sales and marketing expenses were $394 million during fiscal year 2014.
1220Average headcount, excluding NDS, grew 4%.
1221Advertising costs, excluding NDS, declined $403 million or 15%, primarily due to Windows 8 and Surface costs in the prior year.
1222PART II1300PART II
1223Item 71301Item 7
nn1302Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1303Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business.
1304Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1224General and Administrative1305General and Administrative
nn1306(In millions, except percentages)
1307PercentageChange 2017Versus 2016
1308PercentageChange 2016Versus 2015
1225General and administrative1309General and administrative
1226As a percent of revenue1310As a percent of revenue
1227General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.1311General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.
n1228Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n1312Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1229General and administrative expenses were comparable to the prior year.1313General and administrative expenses decreased $82 million or 2%, primarily due to prior year investments in infrastructure supporting our business transformation, a reduction in phone expenses, and lower employee-related expenses, offset in part by LinkedIn expenses.
1314Expenses included $294 million related to our acquisition of LinkedIn.
1230Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131315Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1231General and administrative expenses decreased $336 million or 7%, mainly due to the European Commission fine in the prior year, offset in part by higher business taxes, higher costs for internal use software capitalized in the prior year, and NDS expenses.1316General and administrative expenses decreased $48 million or 1%, primarily due to a reduction in employee-related expenses, offset in part by increased investments in infrastructure supporting our business transformation.
1232NDS general and administrative expenses were $77 million during fiscal year 2014.1317Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1233IMPAIRMENT, INTEGRATION, AND RESTRUCTURING EXPENSES1318IMPAIRMENT, INTEGRATION, AND RESTRUCTURING EXPENSES
n1234Impairment, integration, and restructuring expenses include costs associated with the impairment of goodwill and intangible assets related to our Phone Hardware business, employee severance expenses and costs associated with the consolidation of facilities and manufacturing operations related to restructuring activities, and systems consolidation and other business integration expenses associated with our acquisition of NDS.n1319Impairment, integration, and restructuring expenses include costs associated with the impairment of goodwill and intangible assets related to our phone business, employee severance expenses and costs associated with the consolidation of facilities and manufacturing operations related to restructuring activities, and systems consolidation and other business integration expenses associated with our acquisition of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
1235Fiscal year 2015 compared with fiscal year 20141320Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1321Impairment, integration, and restructuring expenses were $306 million for fiscal year 2017, compared to $1.1 billion for fiscal year 2016.
1322During fiscal year 2017, we recorded $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1323During fiscal year 2016, we recorded $630 million of asset impairment charges related to our phone business.
1324We also recorded $480 million of restructuring charges, including employee severance expenses and contract termination costs, primarily related to our previously announced phone business restructuring plans.
1325Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1236Impairment, integration, and restructuring expenses were $10.0 billion for fiscal year 2015, compared to $127 million for fiscal year 2014.1326Impairment, integration, and restructuring expenses were $1.1 billion for fiscal year 2016, compared to $10.0 billion for fiscal year 2015.
1237The increase was mainly due to impairment charges of $7.5 billion related to our Phone Hardware business in the fourth quarter of fiscal year 2015.1327PART II
1328Item 7
1329During fiscal year 2015, we recognized impairment charges of $7.5 billion related to our phone business.
1238Our annual goodwill impairment test as of May 1, 2015 indicated that the carrying value of Phone Hardware goodwill exceeded its estimated fair value.1330Our annual goodwill impairment test as of May 1, 2015 indicated that the carrying value of our previous Phone Hardware reporting unit goodwill exceeded its estimated fair value.
1239Accordingly, we recorded a goodwill impairment charge of $5.1 billion, reducing Phone Hardware’s goodwill from $5.4 billion to $116 million, net of foreign currency remeasurements, as well as an impairment charge of $2.2 billion related to the write-down of Phone Hardware intangible assets.1331Accordingly, we recorded a goodwill impairment charge of $5.1 billion, reducing our Phone Hardware reporting unit goodwill from $5.4 billion to $116 million, net of foreign currency remeasurements, as well as an impairment charge of $2.2 billion related to the write-down of our Phone Hardware reporting unit intangible assets.
1332All remaining goodwill and intangible assets are included in our Devices reporting unit, within More Personal Computing under our current segment structure.
1240Restructuring charges were $2.1 billion, including employee severance expenses and the write-down of certain assets in connection with our restructuring activities.1333Restructuring charges were $2.1 billion, including employee severance expenses and the write-down of certain assets in connection with our restructuring activities.
n1241Integration expenses increased $308 million, due to a full-year of integration activities in fiscal year 2015 associated with the acquisition of NDS.n1334Integration expenses associated with the acquisition of NDS were $435 million in fiscal year 2015.
1242Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1243Impairment, integration, and restructuring expenses were $127 million for fiscal year 2014, reflecting integration expenses associated with the acquisition of NDS.
1244No impairment, integration, and restructuring expenses were recorded in fiscal year 2013.
1245PART II
1246Item 7
1247OTHER INCOME (EXPENSE), NET1335OTHER INCOME (EXPENSE), NET
1248The components of other income (expense), net were as follows:1336The components of other income (expense), net were as follows:
nn1337(In millions)
1338Year Ended June 30,
1249Dividends and interest income1339Dividends and interest income
1250Interest expense1340Interest expense
1251Net recognized gains on investments1341Net recognized gains on investments
1252Net losses on derivatives1342Net losses on derivatives
1253Net gains (losses) on foreign currency remeasurements1343Net gains (losses) on foreign currency remeasurements
1254Other1344Other
1255Total1345Total
1256We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.1346We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.
1257Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense), net.1347Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense), net.
1258Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities and gains (losses) on certain balance sheet amounts from foreign exchange rate changes.1348Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities and gains (losses) on certain balance sheet amounts from foreign exchange rate changes.
n1259Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n1349Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1260Dividends and interest income decreased due to lower yields on fixed income securities, offset in part by higher portfolio balances.1350Dividends and interest income increased primarily due to higher portfolio balances and yields on fixed-income securities.
1351Interest expense increased primarily due to higher outstanding long-term debt.
1352Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities.
1353Net losses on derivatives increased due to higher losses on equity derivatives, offset in part by lower losses on commodity and foreign currency derivatives.
1354Other, net reflects recognized losses from certain joint ventures and divestitures.
1355Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1356Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances and slightly higher yields on fixed-income securities.
1261Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.1357Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.
n1262Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities, offset in part by higher other-than-temporary impairments.n1358Net recognized gains on investments decreased primarily due to higher other-than-temporary impairments and lower gains on sales of fixed-income securities, offset in part by higher gains on sales of equity securities.
1263Other-than-temporary impairments were $183 million in fiscal year 2015, compared with $106 million in fiscal year 2014.1359Net losses on derivatives increased due to higher losses on currency and equity contracts and lower gains on interest rate contracts in the current period as compared to the prior period, offset in part by lower losses on commodity contracts.
1264Net losses on derivatives increased due to losses on commodity contracts in the current period as compared to gains in the prior period, offset in part by lower losses on currency and equity contracts.1360For fiscal year 2016, other reflects recognized losses from divestitures and certain joint ventures.
1265For fiscal year 2015, other reflects recognized losses from certain joint ventures and divestitures.
1266Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1267Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances.
1268Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.
1269Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities and lower other-than-temporary impairments.
1270Other-than-temporary impairments were $106 million in fiscal year 2014, compared with $208 million in fiscal year 2013.
1271Net losses on derivatives increased due to higher losses on foreign exchange contracts, losses on equity derivatives as compared to gains in the prior period, offset in part by gains on commodity and interest rate derivatives as compared to losses in the prior period.
1272For fiscal year 2014, other reflects recognized losses from certain joint ventures, offset in part by a recognized gain on a divestiture.
1273For fiscal year 2013, other reflects recognized gains on divestitures, including the gain recognized upon the divestiture of our 50% share in the MSNBC joint venture.
1274INCOME TAXES1361INCOME TAXES
n1275Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n1362Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1276Our effective tax rate for fiscal years 2015 and 2014 was approximately 34% and 21%, respectively.1363Our effective tax rate for fiscal years 2017 and 2016 was 8% and 15%, respectively.
1277The fiscal year 2015 effective rate increased by 13%, primarily due to goodwill and asset impairments and restructuring charges recorded in fiscal year 2015, most of which did not generate a tax benefit.1364The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2017 compared to fiscal year 2016 was primarily due to the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses, offset in part by changes in the mix of our income before income
1278Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to foreign earnings taxed at lower rates resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1279In fiscal year 2015, this reduction was mostly offset by losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.
1280PART II1365PART II
1281Item 71366Item 7
n1282Changes in the mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries also impacted our effective tax rates and resulted primarily from changes in the geographic distribution of and changes in consumer demand for our products and services.n1367taxes between the U.S. and foreign countries.
1368The fiscal year 2016 effective tax rate included the impact of nondeductible phone charges and valuation allowances.
1369Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1370Additionally, our effective tax rate in fiscal year 2017 reflects the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses.
1371The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1283We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.1372We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
n1284In fiscal years 2015 and 2014, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and $7.1 billion, respectively, and comprised 40% and 26%, respectively, of our income before income taxes.n1373In fiscal year 2017, our U.S. income before income taxes was $453 million and our foreign income before income taxes was $22.7 billion.
1285In fiscal years 2015 and 2014, our foreign income before income taxes was $11.1 billion and $20.7 billion, respectively, and comprised 60% and 74%, respectively, of our income before income taxes.1374Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2017 U.S. income before income taxes by $6.4 billion and foreign income before income taxes by $317 million.
1375In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1376Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1286Tax contingencies and other income tax liabilities were $12.1 billion and $10.4 billion as of June 30, 2015 and 2014, respectively, and are included in other long-term liabilities.1377Tax contingencies and other income tax liabilities were $13.5 billion and $11.8 billion as of June 30, 2017 and 2016, respectively, and are included in other long-term liabilities.
1287This increase relates primarily to adjustments to prior years’ liabilities for intercompany transfer pricing and adjustments related to our IRS audits.1378This increase relates primarily to current period intercompany transfer pricing and tax credits.
1288While we settled a portion of the I.R.S.1379While we settled a portion of the Internal Revenue Service ("IRS") audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, and settled a portion of the IRS audit for tax years 2007 to 2009 during the first quarter of fiscal year 2016, we remain under audit for those years.
1289audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, we remain under audit for those years.1380We also continue to be subject to examination by the IRS for tax years 2010 to 2016.
1290In February 2012, the I.R.S.
1291withdrew its 2011 Revenue Agents Report and reopened the audit phase of the examination.1381In February 2012, the IRS withdrew its 2011 Revenue Agents Report for tax years 2004 to 2006 and reopened the audit phase of the examination.
1292As of June 30, 2015, the primary unresolved issue relates to transfer pricing, which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.1382As of June 30, 2017, the primary unresolved issue relates to transfer pricing, which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.
1293We believe our allowances for income tax contingencies are adequate.1383We believe our allowances for income tax contingencies are adequate.
1294We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.1384We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.
1295Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues within the next 12 months.1385Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues within the next 12 months.
n1296We also continue to be subject to examination by the I.R.S.n
1297 
1298We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2015, some of which are currently under audit by local tax authorities.1386We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2017, some of which are currently under audit by local tax authorities.
1299The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.1387The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.
n1300Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013n1388Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1301Our effective tax rate for fiscal years 2014 and 2013 was approximately 21% and 19%, respectively.1389Our effective tax rate for fiscal years 2016 and 2015 was 15% and 34%, respectively.
1302Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.1390Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
n1303Our fiscal year 2014 effective rate increased by 2% from fiscal year 2013 mainly due to adjustments of $458 million to prior years’ liabilities for intercompany transfer pricing that increased taxable income in more highly taxed jurisdictions, as well as losses incurred by NDS and changes in the geographic mix of our business.n1391The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2016 compared to fiscal year 2015 was primarily due to changes in the mix of our income before income taxes between the U.S. and foreign countries including the impact of net revenue deferrals related to sales of Windows 10, tax benefits from the adoption of the new accounting guidance relating to stock-based compensation, and distributions from foreign affiliates.
1304This was offset in part by favorable transfer pricing developments in certain foreign tax jurisdictions, primarily Denmark.1392The fiscal year 2015 effective tax rate included the tax impact of losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.
1305Changes in the mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries also impacted our effective tax rates and resulted primarily from changes in the geographic distribution of and changes in consumer demand for our products and services.1393The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1306We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.1394We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
n1307Windows PC operating system revenue decreased $655 million in fiscal year 2014, while Microsoft Office system and server products and tools revenue increased $1.3 billion and $1.6 billion, respectively, during this same period.n1395In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1308In fiscal years 2014 and 2013, our U.S. income before income taxes was $7.1 billion and $6.7 billion, respectively, and comprised 26% and 25%, respectively, of our income before income taxes.1396Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss before income taxes by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1309In fiscal years 2014 and 2013, the foreign income before income taxes was $20.7 billion and $20.4 billion, respectively, and comprised 74% and 75%, respectively, of our income before income taxes.1397In fiscal year 2015, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and our foreign income before income taxes was $11.1 billion.
1398Impairment, integration, and restructuring expense relating to our phone business decreased our fiscal year 2015 U.S income before income taxes by $1.1 billion and foreign income before income taxes by $8.9 billion.
1399PART II
1400Item 7
1310FINANCIAL CONDITION1401FINANCIAL CONDITION
1311Cash, Cash Equivalents, and Investments1402Cash, Cash Equivalents, and Investments
n1312Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $96.5 billion as of June 30, 2015, compared with $85.7 billion as of June 30, 2014.n1403Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $133.0 billion as of June 30, 2017, compared with $113.2 billion as of June 30, 2016.
1313Equity and other investments were $12.1 billion as of June 30, 2015, compared with $14.6 billion as of June 30, 2014.1404Equity and other investments were $6.0 billion as of June 30, 2017, compared with $10.4 billion as of June 30, 2016.
1314Our short-term investments are primarily to facilitate liquidity and for capital1405Our short-term investments are primarily intended to facilitate liquidity and for capital preservation.
1315PART II
1316Item 7
1317preservation.
1318They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.1406They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.
n1319The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities in order to diversify risk.n1407The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities to diversify risk.
1320Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.1408Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.
1321The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio are managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.1409The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio are managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.
1322The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.1410The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.
n1323Of the cash, cash equivalents, and short-term investments at June 30, 2015, $94.4 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.n1411Of the cash, cash equivalents, and short-term investments as of June 30, 2017, $127.9 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.
1324The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.1 billion.1412The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.4 billion.
1325As of June 30, 2015, approximately 79% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 5% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, and approximately 5% were invested in U.S. mortgage- and asset-backed securities, all of which are denominated in U.S. dollars.1413As of June 30, 2017, approximately 87% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 3% were invested in U.S. mortgage- and asset-backed securities, and approximately 2% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, all of which are denominated in U.S. dollars.
1414The remaining cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were primarily invested in foreign securities.
1326Securities lending1415Securities lending
1327We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.1416We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.
n1328The loaned securities continue to be carried as investments on our balance sheet.n1417The loaned securities continue to be carried as investments on our consolidated balance sheets.
1329Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.1418Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.
n1330Cash received is recorded as an asset with a corresponding liability.n1419Cash collateral received is recorded as an asset with a corresponding liability.
1331Our securities lending payable balance was $92 million as of June 30, 2015.1420Our securities lending payable balance was $97 million as of June 30, 2017.
1332Our average and maximum securities lending payable balances for the fiscal year were $287 million and $750 million, respectively.1421Our average and maximum securities lending payable balances for fiscal year 2017 were $484 million and $1.5 billion, respectively.
1333Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.1422Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.
1334Valuation1423Valuation
1335In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.1424In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.
n1336This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as exchange-traded mutual funds, domestic and international equities, and U.S. government securities.n1425This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as U.S. government securities, domestic and international equities, and exchange-traded mutual funds.
1337If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.1426If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.
n1338This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as corporate notes and bonds, common and preferred stock, foreign government bonds, mortgage- and asset-backed securities, U.S. government and agency securities, and certificates of deposit.n1427This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as foreign government bonds, corporate notes and bonds, mortgage- and asset-backed securities, U.S. government and agency securities, common and preferred stock, and certificates of deposit.
1339Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.1428Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.
1340Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.1429Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.
1341A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.1430A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.
1342Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.1431Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.
1343Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.1432Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.
n1344In addition, all of our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.n1433In addition, all our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.
1345Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.1434Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.
1346These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.1435These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.
1347PART II1436PART II
1348Item 71437Item 7
1349Cash Flows1438Cash Flows
n1350Fiscal year 2015 compared with fiscal year 2014n1439Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1351Cash flows from operations decreased $3.2 billion during the fiscal year to $29.1 billion, mainly due to an increase in materials and production costs in support of sales growth as well as payments related to restructuring charges and other changes in working capital, offset in part by increases in cash received from customers.1440Cash from operations increased $6.2 billion to $39.5 billion during the fiscal year, mainly due to an increase in cash received from customers and an income tax refund for overpayment of estimated taxes, offset in part by an increase in cash paid to employees.
1352Cash used in financing increased $686 million to $9.1 billion, mainly due to a $7.1 billion increase in cash used for common stock repurchases, offset in part by a $6.7 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments.1441Cash from financing increased $16.8 billion to $8.4 billion, mainly due to a $13.2 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, and a $4.2 billion decrease in cash used for common stock repurchases, offset in part by an $839 million increase in dividends paid.
1353Cash used in investing increased $4.2 billion to $23.0 billion, mainly due to a $5.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, partially offset by a $2.2 billion decrease in cash used for acquisitions of companies and purchases of intangible and other assets.1442Cash used in investing increased $22.8 billion to $46.8 billion, mainly due to a $24.6 billion increase in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets, offset in part by a $1.9 billion decrease in cash used for net investment purchases, sales, and maturities.
1354Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131443Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1355Cash flows from operations increased $3.4 billion during fiscal year 2014 to $32.2 billion, mainly due to increases in cash received from customers.1444Cash from operations increased $3.7 billion to $33.3 billion during the fiscal year, mainly due to lower operating expenditures and a reduction in materials and production costs, offset in part by a decrease in cash received from customers.
1356Cash used in financing increased $246 million to $8.4 billion, mainly due to a $2.0 billion increase in cash used for common stock repurchases, a $1.4 billion increase in dividends paid, and a $324 million decrease in proceeds from the issuance of common stock, offset in part by a $3.4 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments.1445Cash used in financing decreased $1.3 billion to $8.4 billion, mainly due to a $4.6 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, offset in part by a $1.5 billion increase in cash used for common stock repurchases and a $1.1 billion increase in dividends paid.
1357Cash used in investing decreased $5.0 billion to $18.8 billion, mainly due to a $10.5 billion decrease in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $4.4 billion increase in cash used for acquisition of companies and purchases of intangible and other assets, and a $1.2 billion increase in capital expenditures for property and equipment.1446Cash used in investing increased $949 million to $24.0 billion, mainly due to a $2.4 billion increase in cash used for additions to property and equipment and a $1.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $2.3 billion decrease in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets.
1358Debt1447Debt
1359We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.1448We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.
1360The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.1449The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.
n1361See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K for further discussion.n1450See Note 12  Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1362Unearned Revenue1451Unearned Revenue
n1363Unearned revenue at June 30, 2015 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.n1452Unearned revenue as of June 30, 2017 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.
1364Unearned revenue from volume licensing programs represents customer billings for multi-year licensing arrangements paid for either at inception of the agreement or annually at the beginning of each coverage period and accounted for as subscriptions with revenue recognized ratably over the coverage period.1453Unearned revenue from volume licensing programs&