MICROSOFT CORP


2014-07-31 2017-08-02

f1UNITED STATESf1UNITED STATES
2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION2SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
3Washington, D.C. 205493Washington, D.C. 20549
4FORM 10-K4FORM 10-K
5ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19345ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
n6For the Fiscal Year Ended June 30, 2014n6For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
7OR7OR
8TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19348TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
9For the Transition Period From to9For the Transition Period From to
n10Commission File Number 0-14278n10Commission File Number 001-37845
11MICROSOFT CORPORATION11MICROSOFT CORPORATION
nn12WASHINGTON
13(STATE OF INCORPORATION)
14ID)
12ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-639915ONE MICROSOFT WAY, REDMOND, WASHINGTON 98052-6399
13Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:16Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:
1417
15Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:18Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:
16NONE19NONE
17Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.20Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.
1821
19Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.22Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Exchange Act.
2023
21Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.24Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.
2225
23Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).26Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).
2427
n25Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. xn28Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant's knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. 
26Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.29Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerging growth company.
27See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.30See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company," and "emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act.
28Large accelerated filer31Large accelerated filer ☒
29x
30Accelerated filer32Accelerated filer ☐
31Non-accelerated filer
32¨ (Do not check if a smaller reporting company)33Non-accelerated filer ☐ (Do not check if a smaller reporting company)
33Smaller reporting company34Smaller reporting company ☐
35Emerging growth company ☐
36If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.
34Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).37Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).
3538
n36As of December 31, 2013, the aggregate market value of the registrant’s common stock held by non-affiliates of the registrant was $284,539,953,282 based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.n39As of December 31, 2016, the aggregate market value of the registrant's common stock held by non-affiliates of the registrant was $466.5 billion based on the closing sale price as reported on the NASDAQ National Market System.
37As of July 22, 2014, there were 8,239,848,789 shares of common stock outstanding.40As of July 31, 2017, there were 7,702,243,979 shares of common stock outstanding.
38DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE41DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE
n39Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on December 3, 2014 are incorporated by reference into Part III.n42Portions of the definitive Proxy Statement to be delivered to shareholders in connection with the Annual Meeting of Shareholders to be held on November 29, 2017 are incorporated by reference into Part III.
40MICROSOFT CORPORATION43MICROSOFT CORPORATION
41FORM 10-K44FORM 10-K
n42For The Fiscal Year Ended June 30, 2014n45For the Fiscal Year Ended June 30, 2017
43INDEX46INDEX
nn47Page
44PART I48PART I
45Item 1.49Item 1.
46Business50Business
47Executive Officers of the Registrant51Executive Officers of the Registrant
48Item 1A.52Item 1A.
49Risk Factors53Risk Factors
50Item 1B.54Item 1B.
51Unresolved Staff Comments55Unresolved Staff Comments
52Item 2.56Item 2.
53Properties57Properties
54Item 3.58Item 3.
55Legal Proceedings59Legal Proceedings
56Item 4.60Item 4.
57Mine Safety Disclosures61Mine Safety Disclosures
58PART II62PART II
59Item 5.63Item 5.
nn64Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters, and Issuer Purchases of Equity Securities
60Item 6.65Item 6.
61Selected Financial Data66Selected Financial Data
62Item 7.67Item 7.
n63Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operationsn68Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
64Item 7A.69Item 7A.
65Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk70Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk
66Item 8.71Item 8.
67Financial Statements and Supplementary Data72Financial Statements and Supplementary Data
68Item 9.73Item 9.
69Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure74Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure
70Item 9A.75Item 9A.
71Controls and Procedures76Controls and Procedures
72Report of Management on Internal Control over Financial Reporting77Report of Management on Internal Control over Financial Reporting
73Report of Independent Registered Public Accounting Firm78Report of Independent Registered Public Accounting Firm
74Item 9B.79Item 9B.
75Other Information80Other Information
76PART III81PART III
7782
78Directors, Executive Officers and Corporate Governance83Directors, Executive Officers and Corporate Governance
7984
80Executive Compensation85Executive Compensation
8186
nn87Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters
8288
83Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence89Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence
8490
85Principal Accounting Fees and Services91Principal Accounting Fees and Services
86PART IV92PART IV
8793
88Exhibits, Financial Statement Schedules94Exhibits, Financial Statement Schedules
nn95 
96Form 10-K Summary
89Signatures97Signatures
90PART I98PART I
91Item 199Item 1
92Note About Forward-Looking Statements100Note About Forward-Looking Statements
n93This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.n101This report includes estimates, projections, statements relating to our business plans, objectives, and expected operating results that are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934.
94Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: “Business,” “Management’s Discussion and Analysis,” and “Risk Factors.” These forward-looking statements generally are identified by the words “believe,” “project,” “expect,” “anticipate,” “estimate,” “intend,” “strategy,” “future,” “opportunity,” “plan,” “may,” “should,” “will,” “would,” “will be,” “will continue,” “will likely result,” and similar expressions.102Forward-looking statements may appear throughout this report, including the following sections: "Business" (Part I, Item 1 of this Form 10-K), "Risk Factors" (Part I, Item 1A of this Form 10-K), and "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" (Part II, Item 7 of this Form 10-K).
103These forward-looking statements generally are identified by the words "believe," "project," "expect," "anticipate," "estimate," "intend," "strategy," "future," "opportunity," "plan," "may," "should," "will," "would," "will be," "will continue," "will likely result," and similar expressions.
95Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.104Forward-looking statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially.
n96We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in “Risk Factors” (Part I, Item 1A of this Form 10-K), “Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk” (Part II, Item 7A), and “Management’s Discussion and Analysis” (Part II, Item 7).n105We describe risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially in "Risk Factors," "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations," and "Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk" (Part II, Item 7A of this Form 10-K).
97We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.106We undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether because of new information, future events, or otherwise.
98PART I107PART I
99ITEM 1. BUSINESS108ITEM 1. BUSINESS
100GENERAL109GENERAL
n101Microsoft was founded in 1975.n110Our vision
102Our mission is to enable people and organizations throughout the world to do more and achieve more by creating technology that transforms the way people learn, work, play, and communicate.111Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
112We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
113Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
114The way individuals and organizations use and interact with technology continues to evolve.
115A person's experience with technology increasingly spans a multitude of devices and becomes more natural and multi-sensory with voice, ink, and gaze interactions.
116We believe a new technology paradigm is emerging that manifests itself through an intelligent cloud and an intelligent edge where computing is more distributed, AI drives insights and acts on the user's behalf, and user experiences span devices with a user's available data and information.
117We continue to transform our business to lead this new era of digital transformation and enable our customers and partners to thrive in this evolving world.
118What we offer
119Founded in 1975, we operate worldwide in over 190 countries.
103We develop and market software, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people’s lives.120We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
104We do business worldwide and have offices in more than 100 countries.121Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
105We generate revenue by developing, licensing, and supporting a wide range of software products and services, by designing, manufacturing, and selling devices, and by delivering relevant online advertising to a global customer audience.122They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
106In addition to selling individual products and services, we offer suites of products and services.123Our products include operating systems; cross-device productivity applications; server applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and training and certification of computer system integrators and developers.
107Our products include operating systems for computing devices, servers, phones, and other intelligent devices; server applications for distributed computing environments; productivity applications; business solution applications; desktop and server management tools; software development tools; video games; and online advertising.124We also design, manufacture, and sell devices, including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, other intelligent devices, and related accessories, that integrate with our cloud-based offerings.
108We also design and sell hardware including PCs, tablets, gaming and entertainment consoles, phones, other intelligent devices, and related accessories.125We offer an array of services, including cloud-based solutions that provide customers with software, services, platforms, and content, and we provide solution support and consulting services.
109We offer cloud-based solutions that provide customers with software, services, and content over the Internet by way of shared computing resources located in centralized data centers.126We also deliver relevant online advertising to a global audience.
110Examples of cloud-based computing services we offer include Bing, Microsoft Azure, Microsoft Dynamics CRM Online, Microsoft Office 365, OneDrive, Skype, Xbox Live, and Yammer.
111Cloud revenue is earned primarily from usage fees, advertising, and subscriptions.
112We also provide consulting and product and solution support services, and we train and certify computer system integrators and developers.
113We conduct research and develop advanced technologies for future software, devices, and services.
114We believe that we will continue to grow and meet our customers’ needs as the productivity and platform company for the mobile-first and cloud-first world.
115We will continue to create new opportunities for partners, increase customer satisfaction, and improve our service excellence, business efficacy, and internal processes.
116OPERATING SEGMENTS
117During the first quarter of fiscal year 2014, we changed our organizational structure as part of our transformation to a devices and services company.
118As a result, information that our chief operating decision maker regularly reviews for purposes of allocating resources and assessing performance changed.
119Therefore, beginning in fiscal year 2014, we reported our financial performance based on our new segments: Devices and Consumer (“D&C”) Licensing, D&C Hardware, D&C Other, Commercial Licensing, and Commercial Other.
120PART I127PART I
121Item 1128Item 1
n122On April 25, 2014, we completed the transaction to acquire substantially all of Nokia Corporation’s (“Nokia”) Devices and Services Business (“NDS”).n129The ambitions that drive us
123We report the financial performance of NDS in our new Phone Hardware segment.130To achieve our vision, our research and development efforts focus on three interconnected ambitions:
124Prior to the acquisition of NDS, financial results associated with our joint strategic initiatives with Nokia were reflected in our D&C Licensing segment.131Reinvent productivity and business processes.
125The contractual relationship with Nokia related to those initiatives terminated in conjunction with the acquisition.132Build the intelligent cloud platform.
126With the creation of the new Phone Hardware segment, the D&C Hardware segment was renamed Computing and Gaming Hardware in the fourth quarter of fiscal year 2014.133Create more personal computing.
127Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.134Reinvent productivity and business processes
128The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of development, sales, marketing, and services resources within businesses.135We believe we can significantly enhance the lives of our customers using our broad portfolio of productivity, communication, and information products and services that span platforms and devices.
129Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements.136Productivity is our first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.
130Devices and Consumer137We invent new scenarios that in turn create opportunity for our partners and help businesses accelerate their digital transformation while respecting each person's privacy choices.
131Our D&C segments develop, manufacture, market, and support products and services designed to increase personal productivity, help people simplify tasks and make more informed decisions online, entertain and connect people, and help advertisers connect with audiences.138The foundation for these efforts rests on advancing our leading productivity, collaboration, communication, and business process tools including Microsoft Office, Microsoft Dynamics, and LinkedIn.
132Our D&C segments are made up of D&C Licensing, Computing and Gaming Hardware, Phone Hardware, and D&C Other.139With Office 365, we provide familiar industry-leading productivity and business process tools as cloud services, enabling access from anywhere and any device.
133D&C Licensing140New scenarios – like those enabled by Microsoft Teams – will redefine how work gets done and help foster employee engagement and culture.
134The principal products and services provided by the D&C Licensing segment are: Windows, including original equipment manufacturer (“OEM”) licensing (“Windows OEM”) and other non-volume licensing and academic volume licensing of the Windows operating system and related software; non-volume licensing of Microsoft Office, comprising the core Office product set, for consumers (“Office Consumer”); Windows Phone operating system, including related patent licensing; and certain other patent licensing revenue.141This work creates an opportunity to reach new customers and expand the usage of our services by our existing customers.
135The Windows operating system is designed to empower individuals, companies, and organizations to simplify everyday tasks through seamless operations across the user’s hardware and software.142We see opportunity in combining our offerings in new ways that are mobile, secure, collaborative, intelligent, and trustworthy.
136Windows revenue growth is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.143We offer our services across platforms and devices outside our own.
137In addition to computing device market volume, Windows revenue is impacted by:144As people move from device to device, so does their content and the richness of their services.
138the mix of computing devices based on form factor and screen size;145We engineer our applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.
139differences in device market demand between developed markets and emerging markets;146On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation, the world's largest professional network on the Internet.
140attachment of Windows to devices shipped;147The acquisition is expected to accelerate the growth of Office 365, Dynamics 365, and LinkedIn.
141customer mix between consumer, small and medium sized businesses, and large enterprises;148Build the intelligent cloud platform
142changes in inventory levels in the OEM channel;149Cloud computing is foundational to enabling any organization's digital transformation.
143pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large, multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed;150In deploying technology that advances business strategy, enterprises decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, and connect with customers in new and compelling ways.
144piracy; and151Enterprises work to unlock business insights from a world of data.
145sales of packaged software.152To achieve these objectives, they increasingly look to leverage the benefits of the cloud.
146The versions of Office included in our D&C Licensing segment are designed to increase personal productivity through a range of programs, services, and software solutions.153Helping businesses digitally transform and move to the cloud is one of our largest opportunities.
147Growth depends on our ability to add value to the core product set and to continue to expand our product offerings in other areas such as content management and collaboration.154As one of the two largest providers of cloud computing at scale, we believe we work from a position of strength.
148Office Consumer revenue is impacted by sales to customers that buy Office with their new devices and by product launches, as well as the transition to Office 365 Consumer, our subscription-based cloud service that provides access to Office plus other productivity services.155The Microsoft Cloud is a secure solution that can listen, learn, and predict; turning data into actionable insight that enhances business opportunities.
149Office 365 Consumer revenue is included in our D&C Other segment.156It provides a scalable and complete collaboration suite that transforms the way teams work.
157With the cloud, high-performance computing and agility can help businesses expand their growth.
158Our cloud business benefits from three economies of scale: larger datacenters that deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters that coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns, improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy locations that lower application maintenance labor costs.
159We believe our server products and cloud services, which include Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and Microsoft Azure, make us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.
160What differentiates Azure is our hybrid consistency, developer productivity, and software-as-a-service ("SaaS") application integration.
161In addition, our hybrid infrastructure spans identity, data, compute, management, and security, helping to support the real-world needs and evolving regulatory requirements of commercial customers and enterprise-focused SaaS partners.
162We are working to enhance the customer's return on investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.
163Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner's datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, providing the flexibility and scale they want.
164AI will be pervasive across devices, applications, and infrastructure to drive insights and act on the user's behalf.
165Azure is also unique in its support for emerging applications so that Internet of Things ("IoT") devices can act locally at the edge while taking advantage of the cloud for global coordination and machine learning at scale.
150PART I166PART I
151Item 1167Item 1
n152The Windows Phone operating system is designed to bring users closer to the people, applications, and content they need.n168We enable organizations to securely adopt SaaS applications, both our own and third-party, and integrate them with their existing security and management infrastructure.
153As noted above, prior to our acquisition of NDS, Microsoft and Nokia jointly created new mobile products and services and extended established products and services to new markets through a strategic alliance.169We continue to innovate with higher-level services including identity and directory services that manage employee corporate identity and manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web and mobile backend services, and developer productivity services.
154Windows Phone revenue associated with this contractual relationship was reflected in D&C Licensing.170To foster a rich developer ecosystem, our platform is extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.
155Windows Phone revenue also includes revenue from licensing mobile-related patents.171This strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our services.
156Competition172Create more personal computing
157The Windows operating system faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.173We strive to make computing more personal by putting users at the core of the experience, enabling them to interact with technology in more intuitive, engaging, and dynamic ways.
158We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity, and the largest support network for any operating system.174Windows 10 is the cornerstone of our ambition to create more personal computing, allowing us to move from an operating system that runs on a PC to a service that can power the full spectrum of devices.
159Competitors to the versions of Office included in D&C Licensing include global application vendors such as Apple and Google, numerous web-based competitors, and local application developers in Asia and Europe.175Windows 10 is more personal and productive with functionality such as Cortana, Windows Hello, Windows Ink, Microsoft Edge, and universal applications.
160Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email, note taking, and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.176Windows 10 offers a foundation for the secure, modern workplace.
161Google provides a hosted messaging and productivity suite and distributes its productivity services through the Android and Chrome operating systems.177Windows 10 is designed to foster innovation – from us, our partners, and developers – through rich and consistent experiences across the range of existing devices and entirely new device categories.
162Web-based offerings competing with individual applications can also position themselves as alternatives to our products.178Our ambition for Windows 10 is to broaden our economic opportunity through three key levers: an original equipment manufacturer ("OEM") ecosystem that creates exciting new hardware designs for Windows 10; our own commitment to the health and profitability of our first-party premium device portfolio; and monetization opportunities such as services, subscriptions, gaming, and search advertising.
163We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy to use solutions that work across a variety of devices.179Our OEM partners are investing in an extensive portfolio of hardware designs and configurations for Windows 10.
164Windows Phone operating system faces competition from iOS, Android, and Blackberry operating systems.180We now have the widest range of Windows hardware ever available.
165Windows Phone competes based on differentiated user interface, personalized applications, compatibility with Windows PCs and tablets, and other unique capabilities.181With the unified Windows operating system, developers and OEMs can contribute to a thriving Windows ecosystem.
166Computing and Gaming Hardware182We invest heavily to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.
167The principal products and services provided by the Computing and Gaming Hardware segment are: Xbox gaming and entertainment consoles and accessories, second-party and third-party video game royalties, and Xbox Live subscriptions (“Xbox Platform”); Surface devices and accessories; and Microsoft PC accessories.183We are working to create a broad developer opportunity by unifying the Windows installed base on Windows 10, and by enabling universal Windows applications to run across all device targets.
168The Xbox Platform is designed to provide a unique variety of entertainment choices through the use of our devices, peripherals, content, and online services.184As part of our strategic objectives, we are committed to designing and marketing first-party devices to help drive innovation, create new categories, and stimulate demand in the Windows ecosystem.
169We released Xbox 360 and Xbox One in November 2005 and November 2013, respectively.185We are developing new input and output methods within Windows 10, including speech, pen, gesture, and mixed reality capabilities to power more personal computing experiences.
170Surface devices are designed to help organizations, students, and consumers to be more productive, offering accessories and compatibility with peripherals.186The experiences and tools we build will unlock the creator in everyone and enable seamless teamwork not just in the workplace, but also at school and at home across all the devices people use.
171Surface devices were first released in October 2012.187Our future opportunity
172Our latest Surface device, the Surface Pro 3, was released in June 2014.188Customers are looking to Microsoft and our thriving partner ecosystem to accelerate their own digital transformations and to unlock new opportunity in this era of intelligent cloud and intelligent edge.
173Competition189We continue to develop complete, intelligent solutions for our customers, including offerings like the recently introduced Microsoft 365 which brings together Office 365, Windows 10, and Enterprise Mobility and Security, that empower users to be creative and work together while safeguarding businesses and simplifying IT management.
174Our Xbox Platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.190Our goal is to lead the industry in several distinct areas of technology over the long-term, which we expect will translate to sustained growth.
175The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.191We are investing significant resources in:
176Nintendo released their latest generation console in November 2012.192Transforming the workplace to deliver new modular business applications to improve how people communicate, collaborate, learn, work, play, and interact with one another.
177Sony released their latest generation console in November 2013.193Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals, including converting data into AI.
178We believe the success of gaming and entertainment consoles is determined by the availability of games for the console, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the console, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.194Using Windows to develop new categories of devices – both our own and third-party – as a person's experience with technology becomes more natural, personal, and predictive with multi-sensory breakthroughs in voice, ink, gaze interactions, and augmented reality holograms.
179In addition to Sony and Nintendo, we compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.
180We believe the Xbox Platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.
181PART I195PART I
182Item 1196Item 1
n183Surface devices face competition from computer, tablet, and other hardware manufacturers, many of which are also current or potential partners and customers.n197Inventing new gaming experiences that bring people together around their shared love for games, using an approach that enables people to play the games they want, with the people they want, on the devices they want.
184Phone Hardware198Applying AI to drive insights and act on our customer's behalf by understanding and interpreting their needs using natural methods of communication.
185The principal products and services provided by the new Phone Hardware segment are Lumia Smartphones and other non-Lumia phones, which we began manufacturing and selling with the acquisition of NDS on April 25, 2014.199Our future growth depends on our ability to transcend current product category definitions, business models, and sales motions.
186Competition200We have the opportunity to redefine what customers and partners can expect and are working to deliver new solutions that reflect the best of Microsoft.
187Our phones face competition primarily from Samsung and Apple, as well as many other mobile device manufacturers.201OPERATING SEGMENTS
188We believe our phones will compete by being tailored for virtually every demographic and geography worldwide, offering unique industrial design and imaging technologies at high and low ranges of price points, and by incorporating Microsoft’s digital work and digital life experiences.202We operate our business and report our financial performance using three segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
189D&C Other203Our segments provide management with a comprehensive financial view of our key businesses.
190The principal products and services provided by the D&C Other segment are: Resale, including the Windows Store, Xbox Live transactions, and the Windows Phone Store; search advertising; display advertising; Office 365 Consumer, comprising Office 365 Home and Office 365 Personal; Studios, comprising first-party video games; and our retail stores.204The segments enable the alignment of strategies and objectives across the development, sales, marketing, and services organizations, and they provide a framework for timely and rational allocation of resources within businesses.
191Windows Store and Windows Phone Store are online application marketplaces that are designed to benefit our developers and partner ecosystems by providing access to a large customer base and benefit users by providing centralized access to certified applications.205Additional information on our operating segments and geographic and product information is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
192Xbox Live transactions consist of online entertainment content, such as games, music, movies, and TV shows, accessible on Xbox consoles and other devices.206Our reportable segments are described below.
193Search and display advertising includes Bing, Bing Ads, MSN, Windows Services, and Xbox ads.207Productivity and Business Processes
194We are the exclusive algorithmic and paid search platform for Yahoo!208Our Productivity and Business Processes segment consists of products and services in our portfolio of productivity, communication, and information services, spanning a variety of devices and platforms.
195websites worldwide.209This segment primarily comprises:
196We have completed the Yahoo!210Office Commercial, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, comprising Office, Exchange, SharePoint, Skype for Business, and Microsoft Teams, and related Client Access Licenses ("CALs").
197worldwide algorithmic transition and the paid search transition in the U.S. and planned international markets.211Office Consumer, including Office 365 subscriptions and Office licensed on-premises, and Office Consumer Services, including Skype, Outlook.com, and OneDrive.
198Office 365 Consumer is designed to increase personal productivity through a range of Microsoft Office programs and services delivered across multiple platforms via the cloud.212LinkedIn, including Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions.
199Studios designs and markets games for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and online.213Dynamics business solutions, including Dynamics ERP on-premises, Dynamics CRM on-premises, and Dynamics 365, a set of cloud-based applications across ERP and CRM.
200Growth depends on our ability to attract new users and increase engagement by developing a deep library of content which consumers seek.214Office Commercial
201Competition215Office Commercial is designed to increase personal, team, and organizational productivity through a range of products and services.
202We face competition for our Resale products and services from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.216Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets such as security, analytics, collaboration, unified communications, and business intelligence.
203Our search and display advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals like Yahoo!217Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing, including Software Assurance, and the number of information workers in an enterprise, as well as the continued shift to Office 365.
204that provide content and online offerings to end users.218CALs provide certain Office Commercial products and services with access rights to our server products and CAL revenue is reported with the associated Office products and services.
205Our success depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.219Office Consumer
206We believe we can attract new users by continuing to offer new and compelling products and services.220Office Consumer is designed to increase personal productivity through a range of products and services.
207We differentiate our offerings by providing a broad selection of content that helps users make faster, informed decisions, and take action more quickly by providing relevant search results, expanded search services, and deeply-integrated social recommendations.221Growth depends on our ability to reach new users, add value to our core product set, and continue to expand our product and service offerings into new markets.
208Competitors to Office 365 Consumer are the same as those discussed above for Office Consumer.222Office Consumer revenue is mainly affected by the percentage of customers that buy Office with their new devices and the continued shift to Office 365.
223Office Consumer Services revenue is mainly affected by the demand for communication and storage through Skype, Outlook.com, and OneDrive, which is largely driven by subscriptions, advertising, and the sale of minutes.
209PART I224PART I
210Item 1225Item 1
n211Competitors to Studios are the same as those discussed above for our Xbox gaming and entertainment business, as well as game studios like Electronic Arts and Activision Blizzard.n226LinkedIn
212Commercial227LinkedIn connects the world's professionals to make them more productive and successful, and is the world's largest professional network on the Internet.
213Our Commercial segments develop, market, and support software and services designed to increase individual, team, and organization productivity and efficiency, and to simplify everyday tasks through seamless operations across the user’s hardware and software.228LinkedIn offers services that can be used by customers to transform the way they hire, market, sell, and learn.
214Commercial is made up of the Commercial Licensing and Commercial Other segments.229In addition to LinkedIn's free services, LinkedIn offers three categories of monetized solutions: Talent Solutions, Marketing Solutions, and Premium Subscriptions, which includes Sales Solutions.
215Commercial Licensing230Talent Solutions is comprised of two elements: Hiring, and Learning and Development.
216The principal products and services provided by the Commercial Licensing segment are: server products, including Windows Server, Microsoft SQL Server, Visual Studio, System Center, and related Client Access Licenses (“CAL”); Windows Embedded; volume licensing of the Windows operating system, excluding academic (“Windows Commercial”); Microsoft Office for business, including Office, Exchange, SharePoint, Lync, and related CAL (“Office Commercial”); Skype; and Microsoft Dynamics business solutions, excluding Dynamics CRM Online.231Hiring provides services to recruiters that enable them to attract, recruit, and hire talent.
232Learning and Development provides subscriptions to enterprises and individuals to access online learning content.
233Marketing Solutions enables companies to advertise to LinkedIn's member base.
234Premium Subscriptions enables professionals to manage their professional identity, grow their network, and connect with talent through additional services like premium search.
235Premium Subscriptions also includes Sales Solutions, which helps sales professionals find, qualify, and create sales opportunities and accelerate social selling capabilities.
236Growth will depend on our ability to increase the number of LinkedIn members and our ability to continue offering services that provide value for our members and increase their engagement.
237LinkedIn revenue is mainly affected by demand from enterprises and professional organizations for subscriptions to Talent Solutions and Premium Subscriptions offerings, as well as member engagement and the quality of the sponsored content delivered to those members to drive Marketing Solutions.
238Dynamics
239Dynamics provides on-premises and cloud-based business solutions for financial management, enterprise resource planning ("ERP"), customer relationship management ("CRM"), supply chain management, and analytics applications for small and medium businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.
240Dynamics revenue is largely driven by the number of information workers licensed and the continued shift to Dynamics 365, a unified set of cloud-based intelligent business applications for enterprises.
241Competition
242Competitors to Office include software and global application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Facebook, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based and mobile application competitors as well as local application developers in Asia and Europe.
243Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.
244Google provides a hosted messaging and productivity suite.
245Apple distributes versions of its pre-installed application software, such as email and calendar products, through its PCs, tablets, and phones.
246Skype for Business and Skype also compete with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.
247Web-based offerings competing with individual applications have also positioned themselves as alternatives to our products.
248We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, and easy-to-use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.
249LinkedIn faces competition from online recruiting companies, talent management companies, and larger companies that are focusing on talent management and human resource services; job boards; traditional recruiting firms; and companies that provide learning and development products and services.
250Marketing Solutions competes with online and offline outlets that generate revenue from advertisers and marketers.
251Dynamics competes with vendors such as Oracle and SAP in the market that provides solutions for large organizations and divisions of global enterprises.
252In the market that provides solutions for small and mid-sized businesses, our Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.
253Salesforce.com's cloud CRM offerings compete with our Dynamics CRM on-premises and Dynamics 365 offerings.
254Intelligent Cloud
255Our Intelligent Cloud segment consists of our public, private, and hybrid server products and cloud services that can power modern business.
256This segment primarily comprises:
257Server products and cloud services, including Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, and related CALs, and Azure.
258Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
259PART I
260Item 1
261Server Products and Cloud Services
217Our server products are designed to make information technology professionals and developers and their systems more productive and efficient.262Our server products are designed to make IT professionals, developers, and their systems more productive and efficient.
218Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.263Server software is integrated server infrastructure and middleware designed to support software applications built on the Windows Server operating system.
219This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.264This includes the server platform, database, business intelligence, storage, management and operations, virtualization, service-oriented architecture platform, security, and identity software.
220We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.265We also license standalone and software development lifecycle tools for software architects, developers, testers, and project managers.
n221Revenue comes from product revenueincluding purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged product.n266Server products and cloud services revenue is mainly affected by purchases through volume licensing programs, licenses sold to OEMs, and retail packaged products.
222CAL provide access rights to certain server and Office products, including Windows Server, Microsoft SQL Server, Exchange, SharePoint, and Lync.267CALs provide access rights to certain server products, including SQL Server and Windows Server, and revenue is reported along with the associated server product.
223CAL revenue is reported along with the associated server or Office product.268Azure is a scalable cloud platform with computing, networking, storage, database, and management, along with advanced services such as analytics, and comprehensive solutions such as Enterprise Mobility Suite.
224Windows Embedded extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems, including the Internet of Things, by delivering specialized operating systems, tools, and services.269Azure includes a flexible platform that helps developers build, deploy, and manage enterprise, mobile, web, and IoT applications, for any platform or device without having to worry about the underlying infrastructure.
225Windows Commercial revenue is mainly affected by the demand from commercial customers for volume licensing and software assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.270Azure enables customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their organizations, rather than managing on-premises hardware and software.
226The versions of Office in Commercial Licensing are designed to increase personal, team and organizational productivity through a range of programs, services, and software solutions.271Enterprise Services
227Office Commercial revenue is mainly affected by a combination of the demand from commercial customers for volume licensing and software assurance and the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.272Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services, assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and IT professionals on various Microsoft products.
228Skype is designed to connect friends, family, clients, and colleagues through a variety of devices.
229Revenue is largely driven by the sale of minutes, subscriptions, and advertising.
230Microsoft Dynamics products provide business solutions for financial management, customer relationship management, supply chain management, and analytics applications for small and mid-size businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.
231Revenue is largely driven by the number of information workers licensed.
232Competition273Competition
n233Our server operating system products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.n274Our server products face competition from a wide variety of server operating systems and applications offered by companies with a range of market approaches.
234Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on275Vertically integrated computer manufacturers such as Hewlett-Packard, IBM, and Oracle offer their own versions of the Unix operating system preinstalled on server hardware.
235PART I
236Item 1
237server hardware.
238Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.276Nearly all computer manufacturers offer server hardware for the Linux operating system and many contribute to Linux operating system development.
239The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.277The competitive position of Linux has also benefited from the large number of compatible applications now produced by many commercial and non-commercial software developers.
240A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.278A number of companies, such as Red Hat, supply versions of Linux.
241We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.279We compete to provide enterprise-wide computing solutions and point solutions with numerous commercial software vendors that offer solutions and middleware technology platforms, software applications for connectivity (both Internet and intranet), security, hosting, database, and e-business servers.
n242IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that compete with our enterprise-wide computing solutions.n280IBM and Oracle lead a group of companies focused on the Java Platform Enterprise Edition that competes with our enterprise-wide computing solutions.
243Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client/server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.281Commercial competitors for our server applications for PC-based distributed client-server environments include CA Technologies, IBM, and Oracle.
244Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.282Our web application platform software competes with open source software such as Apache, Linux, MySQL, and PHP.
n245In middleware, we compete against Java middleware such as Geronimo, Wildfly, and Spring Framework.n283In middleware, we compete against Java vendors.
284Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.
246Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.285Our system management solutions compete with server management and server virtualization platform providers, such as BMC, CA Technologies, Hewlett-Packard, IBM, and VMware.
n247Our database, business intelligence, and data warehousing solutions offerings compete with products from IBM, Oracle, SAP, and other companies.n
248Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, other companies, and open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails, among others.286Our products for software developers compete against offerings from Adobe, IBM, Oracle, and other companies, and also against open-source projects, including Eclipse (sponsored by CA Technologies, IBM, Oracle, and SAP), PHP, and Ruby on Rails.
249Our embedded systems compete in a highly fragmented environment in which key competitors include IBM, Intel, and versions of embeddable Linux from commercial Linux vendors such as Metrowerks and MontaVista Software.
250We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.287We believe our server products provide customers with advantages in performance, total costs of ownership, and productivity by delivering superior applications, development tools, compatibility with a broad base of hardware and software applications, security, and manageability.
n251Competitors to Windows Commercial are the same as those discussed above for Windows in the D&C Licensing segment.n288Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and open source offerings.
252Office Commercial revenue growth depends on our ability to add value to the core product set and to continue to expand our product offerings in other areas such as content management, enterprise search, collaboration, unified communications, and business intelligence.289Azure's competitive advantage includes enabling a hybrid cloud, allowing deployment of existing datacenters with our public cloud into a single, cohesive infrastructure, and the ability to run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.
253Competitors to Office Commercial includes software application vendors such as Adobe Systems, Apple, Cisco Systems, Google, IBM, Oracle, SAP, and numerous web-based competitors as well as local application developers in Asia and Europe.
254Cisco Systems is using its position in enterprise communications equipment to grow its unified communications business.
255Google provides a hosted messaging and productivity suite.
256Web-based offerings competing with individual applications can also position themselves as alternatives to our products.
257We believe our products compete effectively based on our strategy of providing powerful, flexible, secure, easy to use solutions that work well with technologies our customers already have and are available on a device or via the cloud.
258Skype competes with a variety of instant messaging, voice, and video communication providers, ranging from start-ups to established enterprises.
259Our Microsoft Dynamics products compete with vendors such as Oracle and SAP in the market for large organizations and divisions of global enterprises.
260In the market focused on providing solutions for small and mid-sized businesses, our Microsoft Dynamics products compete with vendors such as Infor, The Sage Group, and NetSuite.
261Salesforce.com’s cloud CRM offerings compete directly with Microsoft Dynamics CRM on-premises offerings.
262Commercial Other
263The principal products and services provided by the Commercial Other segment are: Enterprise Services, including Premier product support services and Microsoft Consulting Services; Commercial Cloud, comprising Office 365 Commercial, other Microsoft Office online offerings, Dynamics CRM Online, and Microsoft Azure.
264PART I290PART I
265Item 1291Item 1
n266Enterprise Services, including Premier product support services and Microsoft Consulting Services assist customers in developing, deploying, and managing Microsoft server and desktop solutions and provide training and certification to developers and information technology professionals on various Microsoft products.n292Our Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.
267Office 365 Commercial is an online services offering that includes Microsoft Office, Exchange, SharePoint, and Lync, and is available across a variety of devices and platforms.293More Personal Computing
268Dynamics CRM Online is designed to provide customer relationship management and supply chain management for small and mid-size businesses, large organizations, and divisions of global enterprises.294Our More Personal Computing segment consists of products and services geared towards harmonizing the interests of end users, developers, and IT professionals across all devices.
269Revenue is largely driven by the number of information workers licensed.295This segment primarily comprises:
270Microsoft Azure is a scalable operating system with computing, storage, database, and management, along with comprehensive cloud solutions, from which customers can build, deploy, and manage enterprise workloads and web applications.296Windows, including Windows OEM licensing ("Windows OEM") and other non-volume licensing of the Windows operating system; Windows Commercial, comprising volume licensing of the Windows operating system, Windows cloud services, and other Windows commercial offerings; patent licensing; Windows IoT; and MSN display advertising.
271These services also include a platform that helps developers build and connect applications and services in the cloud.297Devices, including Microsoft Surface, PC accessories, and other intelligent devices.
272Our goal is to enable customers to devote more resources to development and use of applications that benefit their businesses, rather than managing on-premises hardware and software.298Gaming, including Xbox hardware and Xbox software and services, comprising Xbox Live transactions, subscriptions, and advertising ("Xbox Live"), video games, and third-party video game royalties.
299Search advertising.
300Windows
301The Windows operating system is designed to deliver a more personal computing experience for users by enabling consistency of experience, applications, and information across their devices.
302Windows OEM revenue is impacted significantly by the number of Windows operating system licenses purchased by OEMs, which they pre-install on the devices they sell.
303In addition to computing device market volume, Windows OEM revenue is impacted by:
304The mix of computing devices based on form factor and screen size.
305Differences in device market demand between developed markets and emerging markets.
306Attachment of Windows to devices shipped.
307Customer mix between consumer, small and medium businesses, and large enterprises.
308Changes in inventory levels in the OEM channel.
309Pricing changes and promotions, pricing variation that occurs when the mix of devices manufactured shifts from local and regional system builders to large multinational OEMs, and different pricing of Windows versions licensed.
310Piracy.
311Windows Commercial revenue, which includes volume licensing of the Windows operating system, is affected mainly by the demand from commercial customers for volume licensing and Software Assurance, often reflecting the number of information workers in a licensed enterprise, and is therefore relatively independent of the number of PCs sold in a given year.
312Revenue from Windows cloud services, such as Windows Defender Advanced Threat Protection, and other Windows commercial offerings, is mainly impacted by attachment of Windows to devices shipped, pricing changes and promotions, mix of computing devices, and the customer mix among large enterprises, small and medium businesses, and educational institutions.
313Patent licensing includes our programs to license patents we own for use across a broad array of technology areas, including mobile devices and cloud offerings.
314Windows IoT extends the power of Windows and the cloud to intelligent systems by delivering specialized operating systems, tools, and services for use in embedded devices.
315Display advertising primarily includes MSN ads.
316In June 2015, we entered into agreements with AOL and AppNexus to outsource our display sales responsibility.
317PART I
318Item 1
319Devices
320We design, manufacture, and sell devices, including Surface, PC accessories, and other intelligent devices, such as Surface Hub and HoloLens.
321Our devices are designed to enable people and organizations to connect to the people and content that matter most using Windows and integrated Microsoft products and services.
322Surface is designed to help organizations, students, and consumers be more productive.
323We released the Surface Studio in December 2016 and our latest Surface devices, the Surface Laptop and Surface Pro, in June 2017.
324In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
325In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
326In November 2016, we completed the sale of our feature phone business.
327Gaming
328Our gaming platform is designed to provide a unique variety of entertainment using our devices, peripherals, applications, online services, and content.
329We released Xbox One and Xbox One S in November 2013 and August 2016, respectively, and announced Xbox One X in June 2017.
330With the launch of the Windows 10 Xbox app in July 2015, and the launch of the Mixer service in May 2017, we continue to open new opportunities for customers to engage both on- and off-console.
331Xbox Live enables people to connect and share online gaming experiences and is accessible on Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
332Xbox Live is designed to benefit users by providing access to a network of certified applications and services and to benefit our developer and partner ecosystems by providing access to a large customer base.
333Xbox Live revenue is mainly affected by subscriptions and sales of Xbox Live enabled content, as well as advertising.
334We also design and sell gaming content to showcase our unique platform capabilities for Xbox consoles, Windows-enabled devices, and other devices.
335Growth of our gaming business is determined by the overall active user base through Xbox Live enabled content, availability of games, providing exclusive game content that gamers seek, the computational power and reliability of the devices used to access our content and services, and the ability to create new experiences via online services, downloadable content, and peripherals.
336Search Advertising
337Search advertising, including Bing and Bing Ads, is designed to deliver relevant online advertising to a global audience.
338We have several partnerships with other companies, including Oath (formerly Yahoo!
339and AOL) which is owned by Verizon, through which we provide and monetize search queries.
340Growth depends on our ability to attract new users, understand intent, and match intent with relevant content and advertiser offerings.
273Competition341Competition
n274The Enterprise Services business competes with a wide range of companies that provide strategy and business planning, application development, and infrastructure services, including multinational consulting firms and small niche businesses focused on specific technologies.n342Windows faces competition from various software products and from alternative platforms and devices, mainly from Apple and Google.
275Competitors to Office 365 Commercial are the same as those discussed above for Office Commercial.343We believe Windows competes effectively by giving customers choice, value, flexibility, security, an easy-to-use interface, and compatibility with a broad range of hardware and software applications, including those that enable productivity.
276Microsoft Dynamics CRM’s online offerings primarily compete with Salesforce.com’s on-demand CRM offerings.344Devices face competition from various computer, tablet, hardware, and phone manufacturers who offer a unique combination of high-quality industrial design and innovative technologies across various price points.
277Microsoft Azure faces diverse competition from companies such as Amazon, Google, IBM, Oracle, Salesforce.com, VMware, and other open source offerings.345These manufacturers, many of which are also current or potential partners and customers, include Apple and our Windows OEMs.
346Our gaming platform competes with console platforms from Sony and Nintendo, both of which have a large, established base of customers.
347The lifecycle for gaming and entertainment consoles averages five to ten years.
348Nintendo released its latest generation console in March 2017 and Sony released its latest generation console in November 2013.
349We also compete with other providers of entertainment services through online marketplaces.
350We believe our gaming platform is effectively positioned against competitive products and services based on significant innovation in hardware architecture, user interface, developer tools, online gaming and entertainment services, and continued strong exclusive content from our own game franchises as well as other digital content offerings.
351Our video games competitors include Electronic Arts and Activision Blizzard.
352Xbox Live faces competition from various online marketplaces, including those operated by Amazon, Apple, and Google.
353Our search advertising business competes with Google and a wide array of websites, social platforms like Facebook, and portals that provide content and online offerings to end users.
354PART I
355Item 1
278OPERATIONS356OPERATIONS
n279We have operations centers that support all operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.n357We have operations centers that support operations in their regions, including customer contract and order processing, credit and collections, information processing, and vendor management and logistics.
280The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.358The regional center in Ireland supports the European, Middle Eastern, and African region; the center in Singapore supports the Japan, India, Greater China, and Asia-Pacific region; and the centers in Fargo, North Dakota, Fort Lauderdale, Florida, Puerto Rico, Redmond, Washington, and Reno, Nevada support Latin America and North America.
n281In addition to the operations centers, we also operate data centers throughout the Americas, Europe, and Asia regions.n359In addition to the operations centers, we also operate datacenters throughout the Americas, Australia, Europe, and Asia.
282To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.360To serve the needs of customers around the world and to improve the quality and usability of products in international markets, we localize many of our products to reflect local languages and conventions.
283Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.361Localizing a product may require modifying the user interface, altering dialog boxes, and translating text.
n284Our Xbox consoles and games, Surface devices, and Microsoft PC accessories are manufactured by third party contract manufacturers.n362Our devices are primarily manufactured by third-party contract manufacturers.
285We generally have the ability to use other manufacturers if the current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.363We generally have the ability to use other manufacturers if a current vendor becomes unavailable or unable to meet our requirements.
286With the acquisition of NDS, we now operate manufacturing facilities for the production and customization of phones in Brazil, China, Hungary, Mexico, and Vietnam.364We sold our feature phone business in November 2016, which included the sale of our phone manufacturing facility in Vietnam.
287All our devices may include key components that are available from only one or limited sources.
288Disruption of component supply from these suppliers could potentially lead to a disruption of production of certain devices.
289PART I
290Item 1
291RESEARCH AND DEVELOPMENT365RESEARCH AND DEVELOPMENT
n292During fiscal years 2014, 2013, and 2012, research and development expense was $11.4 billion, $10.4 billion, and $9.8 billion, respectively.n366During fiscal years 2017, 2016, and 2015, research and development expense was $13.0 billion, $12.0 billion, and $12.0 billion, respectively.
293These amounts represented 13% of revenue in each of those years.367These amounts represented 14%, 14%, and 13% of revenue in fiscal years 2017, 2016, and 2015, respectively.
294We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.368We plan to continue to make significant investments in a broad range of research and development efforts.
n295Product and Service Development and Intellectual Propertyn369Product and Service Development, and Intellectual Property
296We develop most of our products and services internally through four primary engineering groups.370We develop most of our products and services internally through the following engineering groups.
297Applications and Services Engineering Group, focuses on broad applications and services core technologies in productivity, communication, search, and other information categories.371Office Product Group, focuses on our business across productivity, communications, education, and other information applications and services.
298Cloud and Enterprise Engineering Group, focuses on development of Microsoft’s back-end technologies like datacenter, database, and our specific technologies for enterprise IT scenarios and development tools.372Artificial Intelligence and Research, focuses on our AI development and other forward-looking research and development efforts spanning infrastructure, services, applications, and search.
299This group also engineers datacenter development, construction, and operation.373Cloud and Enterprise, focuses on our cloud infrastructure, server, database, CRM, ERP, management and development tools, and other business process applications and services for enterprises.
300Devices Engineering Group, focuses on all hardware development and supply chain, including Xbox consoles, Surface devices, Lumia Smartphones, other non-Lumia phones, Perceptive Pixel products, and accessories.374Windows and Devices Group, focuses on our Windows platform, applications, games, store, and devices that power the Windows ecosystem.
301Operating Systems Engineering Group, focuses on Microsoft’s operating systems for consoles, mobile devices, PCs, and back-end systems.375LinkedIn, focuses on our services that transform the way customers hire, market, sell, and learn.
302Studios and Universal Store, the core cloud services for marketplaces, membership, and commerce platform, are also in this group.
303Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.376Internal development allows us to maintain competitive advantages that come from product differentiation and closer technical control over our products and services.
304It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.377It also gives us the freedom to decide which modifications and enhancements are most important and when they should be implemented.
305We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.378We strive to obtain information as early as possible about changing usage patterns and hardware advances that may affect software design.
306Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.379Before releasing new software platforms, we provide application vendors with a range of resources and guidelines for development, training, and testing.
307Generally, we also create product documentation internally.380Generally, we also create product documentation internally.
308We protect our intellectual property investments in a variety of ways.381We protect our intellectual property investments in a variety of ways.
309We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.382We work actively in the U.S. and internationally to ensure the enforcement of copyright, trademark, trade secret, and other protections that apply to our software and hardware products, services, business plans, and branding.
n310We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 55,000 U.S. and international patents issued and over 40,000 pending.n383We are a leader among technology companies in pursuing patents and currently have a portfolio of over 66,000 U.S. and international patents issued and over 35,000 pending.
311While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in Microsoft products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees’ or Microsoft’s products.384While we employ much of our internally developed intellectual property exclusively in our products and services, we also engage in outbound and inbound licensing of specific patented technologies that are incorporated into licensees' or Microsoft's products.
312From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.385From time to time, we enter into broader cross-license agreements with other technology companies covering entire groups of patents.
n313We also purchase or license technology that we incorporate into our products or services.n386We also purchase or license technology that we incorporate into our products and services.
314At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.387At times, we make select intellectual property broadly available at no or low cost to achieve a strategic objective, such as promoting industry standards, advancing interoperability, or attracting and enabling our external development community.
n315In conjunction with the NDS acquisition, we received an initial 10-year non-exclusive license to certain Nokia patents.n388PART I
316We also agreed to license Nokia’s mapping services and granted Nokia reciprocal rights to use our patents for their mapping and location services.389Item 1
317While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally could be obtained on commercially reasonable terms.390While it may be necessary in the future to seek or renew licenses relating to various aspects of our products, services, and business methods, we believe, based upon past experience and industry practice, such licenses generally can be obtained on commercially reasonable terms.
318We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.391We believe our continuing research and product development are not materially dependent on any single license or other agreement with a third party relating to the development of our products.
319Investing in the Future392Investing in the Future
n320Microsoft’s success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.n393Our success is based on our ability to create new and compelling products, services, and experiences for our users, to initiate and embrace disruptive technology trends, to enter new geographic and product markets, and to drive broad adoption of our products and services.
321We invest in a range of emerging technology trends and394We invest in a range of emerging technology trends and breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.
395Based on our assessment of key technology trends, we maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning digital work and life experiences, cloud computing, AI, and hardware operating systems.
396While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, India, Ireland, Israel, and the United Kingdom.
397This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.
398We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.
399We also fund research and development activities at the operating segment level.
400Much of our segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.
401In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.
402Microsoft Research is one of the world's largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our innovation.
403DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING
404We market and distribute our products and services through the following channels: OEMs, direct, and distributors and resellers.
405Our sales force performs a variety of functions, including working directly with enterprises and public-sector organizations worldwide to identify and meet their technology requirements; managing OEM relationships; and supporting system integrators, independent software vendors, and other partners who engage directly with our customers to perform sales, consulting, and fulfillment functions for our products and services.
406OEMs
407We distribute our software through OEMs that pre-install our software on new devices and servers they sell.
408The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on devices.
409OEMs also sell devices pre-installed with other Microsoft products and services, including applications such as Office and the capability to subscribe to Office 365.
410There are two broad categories of OEMs.
411The largest category of OEMs are direct OEMs as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.
412We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all the multinational OEMs, including Acer, ASUS, Dell, Fujitsu, Hewlett-Packard, Lenovo, Samsung, Toshiba, and with many regional and local OEMs.
413The second broad category of OEMs are system builders consisting of lower-volume PC manufacturers, which source Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.
414Direct
415Many organizations that license our products and services transact directly with us through Enterprise Agreements and Enterprise Services contracts, with sales support from system integrators, independent software vendors, web agencies, and partners that advise organizations on licensing our products and services ("Enterprise Agreement Software Advisors", or "ESA").
416Microsoft offers direct sales programs targeted to reach small, medium, and corporate customers, in addition to those offered through the reseller channel.
417A large network of partner advisors support many of these sales.
322PART I418PART I
323Item 1419Item 1
n324breakthroughs that we believe offer significant opportunities to deliver value to our customers and growth for the company.n420We also provide commercial and consumer products and services directly to customers, such as cloud services, search, and gaming, through our online portals, marketplaces, and retail stores.
325We maintain our long-term commitment to research and development across a wide spectrum of technologies, tools, and platforms spanning communication and collaboration, information access and organization, entertainment, business and e-commerce, advertising, and devices.
326While our main research and development facilities are located in Redmond, Washington, we also operate research and development facilities in other parts of the U.S. and around the world, including Canada, China, Denmark, Estonia, Finland, India, Ireland, Israel, Norway, Sweden, Taiwan, and the United Kingdom.
327This global approach helps us remain competitive in local markets and enables us to continue to attract top talent from across the world.
328We generally fund research at the corporate level to ensure that we are looking beyond immediate product considerations to opportunities further in the future.
329We also fund research and development activities at the business segment level.
330Much of our business segment level research and development is coordinated with other segments and leveraged across the company.
331In addition to our main research and development operations, we also operate Microsoft Research.
332Microsoft Research is one of the world’s largest computer science research organizations, and works in close collaboration with top universities around the world to advance the state-of-the-art in computer science, providing us a unique perspective on future technology trends and contributing to our product and service innovation.
333Based on our assessment of key technology trends and our broad focus on long-term research and development, we see significant opportunities to drive future growth in productivity, platforms, cloud computing, search, communications, and smart connected devices.
334DISTRIBUTION, SALES, AND MARKETING
335We market and distribute our products and services primarily through the following channels: OEMs; distributors and resellers; online; and Microsoft retail stores.
336OEMs
337We distribute software through OEMs that pre-install our software on new PCs, tablets, servers, smartphones, and other intelligent devices that they sell to end customers.
338The largest component of the OEM business is the Windows operating system pre-installed on computing devices.
339OEMs also sell hardware pre-installed with other Microsoft products, including server and embedded operating systems and applications such as our Microsoft Office suite.
340In addition to these products, we also market our services through OEMs and service bundles such as Windows with Bing or Windows with Office 365 subscription.
341There are two broad categories of OEMs.
342The largest OEMs, many of which operate globally, are referred to as “Direct OEMs,” as our relationship with them is managed through a direct agreement between Microsoft and the OEM.
343We have distribution agreements covering one or more of our products with virtually all of the multinational OEMs, including Acer, ASUS, Dell, Fujitsu, HTC, Hewlett-Packard, LG, Lenovo, Samsung, Sony, Toshiba, and with many regional and local OEMs.
344The second broad category of OEMs consists of lower-volume PC manufacturers (also called “system builders”), which source their Microsoft software for pre-installation and local redistribution primarily through the Microsoft distributor channel rather than through a direct agreement or relationship with Microsoft.
345Distributors and Resellers421Distributors and Resellers
n346Many organizations that license our products and services through enterprise agreements transact directly with us, with sales support from solution integrators, independent software vendors, web agencies, and developers that advise organizations on licensing our products and services (“Enterprise Agreement Direct Advisors”, or “EDAs”).n
347Organizations also license our products and services indirectly, primarily through license solutions partners (“LSP), distributors, value-added resellers (“VAR), OEMs, system builder channels, and retailers.422Organizations also license our products and services indirectly, primarily through licensing solution partners ("LSP"), distributors, value-added resellers ("VAR"), OEMs, and retailers.
348Although each type of423Although each type of reselling partner may reach organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small and medium organizations.
424ESAs are also typically authorized as LSPs and operate as resellers for our other volume licensing programs.
425Microsoft Cloud Solution Provider is our main partner program for reselling cloud services.
426Our Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.
427We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.
428Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets.
429We distribute our devices through third-party retailers.
430We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicit orders from distributors and resellers, and provide product training and sales support.
431LICENSING OPTIONS
432We offer options for organizations that want to purchase our cloud services, on-premises software, and Software Assurance.
433We license software to organizations under volume licensing agreements to allow the customer to acquire multiple licenses of products and services instead of having to acquire separate licenses through retail channels.
434We use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.
435While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.
436Software Assurance conveys rights to new software and upgrades for perpetual licenses released over the contract period.
437It also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.
438Software Assurance is included with certain volume licensing agreements and is an optional purchase with others.
439Volume Licensing Programs
440Enterprise Agreement
441Enterprise Agreements offer large organizations a manageable volume licensing program that gives them the flexibility to buy cloud services and software licenses under one agreement.
442Enterprise Agreements are designed for medium or large organizations that want to license cloud services and on-premises software organization-wide over a three-year period.
443Organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
444Software Assurance is included.
445Microsoft Product and Services Agreement
446MPSAs are designed for medium and large organizations that want to license cloud services and on-premises software as needed, with no organization-wide commitment, under a single, non-expiring agreement.
447Organizations purchase perpetual licenses or subscribe to licenses.
448Software Assurance is optional for customers that purchase perpetual licenses.
449Open
450Open Licensing agreements are a simple, cost-effective way to acquire the latest Microsoft technology.
451Open Licensing agreements are designed for small and medium organizations that want to license cloud services and on-premises software over a one- to three-year period.
452Under the Open License program, organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
453Under Open Value programs, organizations can elect to purchase perpetual licenses or subscribe to licenses and Software Assurance is included.
349PART I454PART I
350Item 1455Item 1
n351reselling partner reaches organizations of all sizes, LSPs are primarily engaged with large organizations, distributors resell primarily to VARs, and VARs typically reach small-sized and medium-sized organizations.n456Select Plus
352EDAs typically are also authorized as LSPs and operate as resellers for our other licensing programs, such as the Select Plus and Open licensing programs discussed under “Licensing Options” below.457Select Plus agreements are designed for government and academic organizations to acquire on-premises licenses at any affiliate or department level, while realizing advantages as one organization.
353Some of our distributors include Ingram Micro and Tech Data, and some of our largest resellers include CDW, Dell, Insight Enterprises, and Software House International.458Organizations purchase perpetual licenses and Software Assurance is optional.
354Our Microsoft Dynamics software offerings are also licensed to enterprises through a global network of channel partners providing vertical solutions and specialized services.459In July 2014, we announced the retirement over a two-year period of Select Plus agreements for commercial organizations.
355We distribute our retail packaged products primarily through independent non-exclusive distributors, authorized replicators, resellers, and retail outlets.460Beginning July 2015, no new Select Plus agreements were signed with commercial organizations.
356Individual consumers obtain these products primarily through retail outlets, such as Wal-Mart, Dixons, and Microsoft retail stores.461Starting in July 2016, we no longer accept orders from commercial organizations for Select Plus after their next agreement anniversary.
357We distribute our hardware products, including Surface, Xbox, phones, and PC accessories, through third-party retailers and Microsoft retail stores.462Microsoft Online Subscription Agreement
358Our phones are also distributed through global wireless communications carriers.463Microsoft Online Subscription Agreement is designed for small and medium organizations that want to subscribe to, activate, provision, and maintain cloud services seamlessly and directly via the web, through the Microsoft Online Subscription Program.
359We have a network of field sales representatives and field support personnel that solicits orders from distributors and resellers, and provides product training and sales support.
360Online
361Although on-premises software will continue to be an important part of our business, increasingly we are delivering additional value to customers through cloud-based services.
362We provide online content and services to consumers through Bing, MSN portals and channels, Office 365, Windows Phone Store, Xbox Live, Outlook.com, Skype, and Windows Store.
363We also provide commercial cloud-based services such as Microsoft Dynamics CRM Online, Microsoft Azure, and Office 365 consisting of online versions of Microsoft Office, Exchange, SharePoint, Lync, and Yammer.
364Other services delivered online include our online advertising platform with offerings for advertisers and publishers, as well as Microsoft Developer Network subscription content and updates, periodic product updates, and online technical and practice readiness resources to support our partners in developing and selling our products and solutions.
365As we increasingly deliver online services, we sell many of these cloud-based services through our enterprise agreements and have also enabled new sales programs to reach small and medium-sized businesses.
366These new programs include direct sales, direct sales supported by a large network of partner advisors, and resell of services through operator channels, such as telephone, cell, and cable providers.
367We also sell our products through our Microsoft retail stores and online marketplaces.
368LICENSING OPTIONS
369We license software to organizations under agreements that allow the customer to acquire multiple licenses of products and services.
370Our agreements for organizations to acquire multiple licenses of products and services are designed to provide them with a means of doing so without having to acquire separate licenses through retail channels.
371In delivering organizational licensing agreements to the market, we use different programs designed to provide flexibility for organizations of various sizes.
372While these programs may differ in various parts of the world, generally they include those discussed below.
373Customer Licensing Programs
374Open Licensing
375Designed primarily for small-to-medium organizations, Open Programs allows customers to acquire perpetual or subscription licenses and, at the customer’s election, rights to future versions of software products over a specified time period (two or three years depending on the Open Programs used).
376The offering that conveys rights to future versions of certain software products over the contract period is called software assurance.
377Software assurance also provides support, tools, and training to help customers deploy and use software efficiently.
378Open Programs has several variations to fit customers’ diverse way of purchasing.
379Under the Open Program, customers can acquire licenses only or licenses with software assurance.
380They can also renew software assurance upon the expiration of existing volume licensing agreements.
381Office 365 is also available for purchase through the Open Program.
382PART I
383Item 1
384Select Plus Licensing
385Designed primarily for medium-to-large organizations, the Select Plus Program allows customers to acquire perpetual licenses and, at the customer’s election, software assurance over a specified time period (generally three years or less).
386Similar to Open Programs, the Select Plus Program allows customers to acquire licenses only, acquire licenses with software assurance, or renew software assurance upon the expiration of existing volume licensing agreements.
387A subset of online services are also available for purchase through the Select Plus Program, and subscriptions are generally structured with terms between one and three years.
388Enterprise Agreement Licensing
389Designed primarily for medium- and large-sized organizations that want to acquire licenses to Online Services and/or software products, along with software assurance, for all or substantial parts of their enterprise.
390Enterprises can elect to acquire perpetual licenses or, under the Enterprise Subscription Program, can acquire non-perpetual, subscription agreements for a specified time period (generally three years).
391Online Services are also available for purchase through the enterprise agreement and subscriptions are generally structured with three year terms.
392Customer Licensing Programs — Online Services Only
393Microsoft Online Subscription Agreement is designed to enable small and medium-sized businesses to easily purchase Microsoft Online Services (excluding Azure).
394The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.464The program allows customers to acquire monthly or annual subscriptions for cloud-based services.
n395Microsoft Azure Agreement is designed to enable small and medium-sized businesses to purchase Microsoft Azure Subscription plans on a “pay-as-you-go” basis.n
396Partner Programs465Partner Programs
n397The Microsoft Services Provider License Agreement is a program targeted at service providers and Independent Software Vendors allowing these partners to provide software services and hosted applications to their end customers.n466The Microsoft Cloud Solution Provider program offers customers an easy way to license the cloud services they need in combination with the value-added services offered by their systems integrator, hosting partner, or cloud reseller partner.
398Agreements are generally structured with a three-year term, and partners are billed monthly based upon consumption.467Partners in this program can easily package their own products and services to directly provision, manage, and support their customer subscriptions.
399Microsoft Online Services Reseller Agreement is a program enabling partners to package Microsoft Online Services with the partners’ services.468The Microsoft Services Provider License Agreement allows service providers and independent software vendors who want to license eligible Microsoft software products to provide software services and hosted applications to their end customers.
400Independent Software Vendor Royalty Program is a program that enables partners to use Microsoft software in their own software programs.469Partners license software over a three-year period and are billed monthly based on consumption.
470The Independent Software Vendor Royalty program enables partners to integrate Microsoft products into other applications and then license the unified business solution to their end users.
401CUSTOMERS471CUSTOMERS
n402Our customers include individual consumers, small- and medium-sized organizations, enterprises, governmental institutions, educational institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.n472Our customers include individual consumers, small and medium organizations, large global enterprises, public-sector institutions, Internet service providers, application developers, and OEMs.
403Consumers and small and medium-sized organizations obtain our products primarily through distributors, resellers, and OEMs.473No sales to an individual customer accounted for more than 10% of revenue in fiscal years 2017, 2016, or 2015.
404No sales to an individual customer accounted for more than 10% of fiscal year 2014, 2013, or 2012 revenue.
405Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.474Our practice is to ship our products promptly upon receipt of purchase orders from customers; consequently, backlog is not significant.
406PART I475PART I
407Item 1476Item 1
408EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT477EXECUTIVE OFFICERS OF THE REGISTRANT
n409Our executive officers as of July 25, 2014 were as follows:n478Our executive officers as of August 2, 2017 were as follows:
410Lisa E. Brummel479Name
480Age
481Position with the Company
482Chief Executive Officer
411Christopher C. Capossela483Christopher C. Capossela
nn484Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer
485Jean-Philippe Courtois
486Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations
487Kathleen T. Hogan
488Executive Vice President, Human Resources
412Amy E. Hood489Amy E. Hood
nn490Executive Vice President, Chief Financial Officer
491Margaret L. Johnson
492Executive Vice President, Business Development
413Bradford L. Smith493Bradford L. Smith
n414B. Kevin Turnern494President and Chief Legal Officer
415Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.495Mr. Nadella was appointed Chief Executive Officer in February 2014.
n416He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise since July 2013.n496He served as Executive Vice President, Cloud and Enterprise from July 2013 until that time.
417From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.497From 2011 to 2013, Mr. Nadella served as President, Server and Tools.
418From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.498From 2009 to 2011, he was Senior Vice President, Online Services Division.
419From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.499From 2008 to 2009, he was Senior Vice President, Search, Portal, and Advertising.
n420Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella’s roles have also included Vice President of Microsoft Business Division.n500Since joining Microsoft in 1992, Mr. Nadella's roles also included Vice President of the Business Division.
421Ms. Brummel was appointed Executive Vice President, Human Resources in July 2013, after serving as Chief People Officer since 2011 and Senior Vice President, Human Resources beginning in 2005.501Mr. Nadella also serves on the Board of Directors of Starbucks Corporation.
422Prior to that she had been Corporate Vice President, Human Resources since May 2005.502Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Marketing and Consumer Business, and Chief Marketing Officer in July 2016.
423From 2000 to 2005, she had been Corporate Vice President of the Home and Retail Division.
424Since joining Microsoft in 1989, Ms. Brummel has held a number of management positions at Microsoft, including General Manager of Consumer Productivity Business, Product Unit Manager of the Kids Business, and Product Unit Manager of Desktop and Decision Reference Products.
425Mr. Capossela was appointed Executive Vice President, Chief Marketing Officer in March 2014.503He haserved as Executive Vice President, Chief Marketing Officer since March 2014.
426Prior to that he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.504Previously, he served as the worldwide leader of the Consumer Channels Group, responsible for sales and marketing activities with OEMs, operators, and retail partners.
427In his more than 20 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.505In his more than 25 years at Microsoft, Mr. Capossela has held a variety of marketing leadership roles in the Microsoft Office Division.
428He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Lync, Project, and Visio.506He was responsible for marketing productivity solutions including Microsoft Office, Office 365, SharePoint, Exchange, Skype for Business, Project, and Visio.
507Mr. Courtois was named Executive Vice President and President, Microsoft Global Sales, Marketing and Operations in July 2016.
508Before that he was President of Microsoft International since 2005.
509He was Chief Executive Officer, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2003 to 2005.He was Senior Vice President and President, Microsoft Europe, Middle East, and Africa from 2000 to 2003.
510He was Corporate Vice President, Worldwide Customer Marketing from 1998 to 2000.
511Mr. Courtois joined Microsoft in 1984.
512Ms. Hogan was appointed Executive Vice President, Human Resources in November 2014.
513Prior to that Ms. Hogan was Corporate Vice President of Microsoft Services.
514She also served as Corporate Vice President of Customer Service and Support.
515Ms. Hogan joined Microsoft in 2003.
429Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.516Hood was appointed Executive Vice President and Chief Financial Officer in July 2013, subsequent to her appointment as Chief Financial Officer in May 2013.
n430Beginning in 2010, Ms.n517 
431Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.518Hood was Chief Financial Officer of the Microsoft Business Division.
432519
433Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.520Hood was General Manager, Microsoft Business Division Strategy.
434Since joining Microsoft in 2002, Ms.521Since joining Microsoft in 2002, Ms.
435Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.522Hood has also held finance-related positions in the Server and Tools Business and the corporate finance organization.
n436Mr. Smith was appointed Executive Vice President, General Counsel, and Secretary in 2011.n523Ms. Johnson was appointed Executive Vice President, Business Development in September 2014.
437Prior to that he served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary since November 2001.524Prior to that Ms. Johnson spent 24 years at Qualcomm in various leadership positions across engineering, sales, marketing and business development.
525She most recently served as Executive Vice President of Qualcomm Technologies, Inc. Ms. Johnson also serves on the Board of Directors of Live Nation Entertainment, Inc.
526Mr. Smith was appointed President and Chief Legal Officer in September 2015.
527He served as Executive Vice President, General Counsel, and Secretary from 2011 to 2015, and served as Senior Vice President, General Counsel, and Secretary from 2001 to 2011.
438Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.528Mr. Smith was also named Chief Compliance Officer in 2002.
n439He had been Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.n529Sincjoining Microsoft in 1993, he was Deputy General Counsel for Worldwide Sales and previously was responsible for managing the European Law and Corporate Affairs Group, based in Paris.
440Mr. Smith joined Microsoft in 1993.
441Mr. Turner was appointed Chief Operating Officer in September 2005.
442Before joining Microsoft, he was Executive Vice President of Wal-Mart Stores, Inc. and President and Chief Executive Officer of the Sam’s Club division.
443From 2001 to 2002, he served as Executive Vice President and Chief Information Officer of Wal-Mart’s Information Systems Division.
444From 2000 to 2001, he served as its Senior Vice President and Chief Information Officer of the Information Systems Division.
445Mr. Turner also serves on the Board of Directors of Nordstrom, Inc.530Mr. Smith also serves on the Board of Directors of Netflix, Inc.
446PART I531PART I
n447 n532Item 1
448EMPLOYEES533EMPLOYEES
n449As of June 30, 2014, we employed approximately 128,000 people on a full-time basis, 62,000 in the U.S. and 66,000 internationally, including approximately 25,000 employees transferred as part of the NDS acquisition in April 2014.n534As of June 30, 2017, we employed approximately 124,000 people on a full-time basis, 73,000 in the U.S. and 51,000 internationally.
450Of the total employed people, 44,000 were in product research and development, 30,000 in sales and marketing, 23,000 in product support and consulting services, 20,000 in manufacturing and distribution, and 11,000 in general and administration.535Of the total employed people, 39,000 were in operations, including manufacturing, distribution, product support, and consulting services; 40,000 were in product research and development; 34,000 were in sales and marketing; and 11,000 were in general and administration.
451In July 2014, we announced a restructuring plan which will eliminate up to 18,000 positions in fiscal year 2015, including 12,500 professional and factory positions related to the acquisition of NDS.536The acquisition of LinkedIn Corporation resulted in the addition of approximately 11,000 people in fiscal year 2017.
452As a result of the NDS acquisition, we have certain employees that are subject to collective bargaining agreements.537Certain of our employees are subject to collective bargaining agreements.
453AVAILABLE INFORMATION538AVAILABLE INFORMATION
454Our Internet address is www.microsoft.com.539Our Internet address is www.microsoft.com.
455At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.540At our Investor Relations website, www.microsoft.com/investor, we make available free of charge a variety of information for investors.
456Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:541Our goal is to maintain the Investor Relations website as a portal through which investors can easily find or navigate to pertinent information about us, including:
n457our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission (“SEC”);n542Our annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and any amendments to those reports, as soon as reasonably practicable after we electronically file that material with or furnish it to the Securities and Exchange Commission ("SEC").
458information on our business strategies, financial results, and key performance indicators;543Information on our business strategies, financial results, and metrics for investors.
459announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.544Announcements of investor conferences, speeches, and events at which our executives talk about our product, service, and competitive strategies.
460Archives of these events are also available;545Archives of these events are also available.
461press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news;546Press releases on quarterly earnings, product and service announcements, legal developments, and international news.
462corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate citizenship initiatives, and other governance-related policies;547Corporate governance information including our articles of incorporation, bylaws, governance guidelines, committee charters, codes of conduct and ethics, global corporate social responsibility initiatives, and other governance-related policies.
463other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting; and548Other news and announcements that we may post from time to time that investors might find useful or interesting.
464opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.549Opportunities to sign up for email alerts and RSS feeds to have information pushed in real time.
465The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.550The information found on our website is not part of this or any other report we file with, or furnish to, the SEC.
466In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.551In addition to these channels, we use social media to communicate to the public.
467It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.552It is possible that the information we post on social media could be deemed to be material to investors.
468We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.553We encourage investors, the media, and others interested in Microsoft to review the information we post on the social media channels listed on our Investor Relations website.
nn554PART I
555Item 1A
469ITEM 1A.556ITEM 1A.
470RISK FACTORS557RISK FACTORS
471Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.558Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties, including those described below, that could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock.
472We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.559We face intense competition across all markets for our products and services, which may lead to lower revenue or operating margins.
473Competition in the technology sector560Competition in the technology sector
474Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.561Our competitors range in size from diversified global companies with significant research and development resources to small, specialized firms whose narrower product lines may let them be more effective in deploying technical, marketing, and financial resources.
n475Barriers to entry in our businesses are low and software products cann562Barriers to entry in many of our businesses are low and many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.
476PART I
477Item 1A
478be distributed broadly and quickly at relatively low cost.
479Many of the areas in which we compete evolve rapidly with changing and disruptive technologies, shifting user needs, and frequent introductions of new products and services.
480Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.563Our ability to remain competitive depends on our success in making innovative products, devices, and services that appeal to businesses and consumers.
481Competition among platforms, ecosystems, and devices564Competition among platforms, ecosystems, and devices
482An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.565An important element of our business model has been to create platform-based ecosystems on which many participants can build diverse solutions.
483A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.566A well-established ecosystem creates beneficial network effects among users, application developers, and the platform provider that can accelerate growth.
484Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.567Establishing significant scale in the marketplace is necessary to achieve and maintain attractive margins.
n485The strategic importance of developing and maintaining a vibrant ecosystem increased with the launch of the Windows 8 operating system, Surface, Windows Phone, Xbox One, and associated cloud-based services.n
486We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.568We face significant competition from firms that provide competing platforms, applications, and services.
n487A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and digital music players.n569A competing vertically-integrated model, in which a single firm controls the software and hardware elements of a product and related services, has succeeded with some consumer products such as personal computers, tablets, phones, gaming consoles, and wearables.
488Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.570Competitors pursuing this model also earn revenue from services integrated with the hardware and software platform.
n489We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services; however, our competitors in smartphones and tablets have established significantly larger user bases.n571We also offer some vertically-integrated hardware and software products and services.
490Competing with the vertically integrated model will increase our cost of revenue and reduce our operating margins.572To the extent we shift a portion of our business to a vertically integrated model we increase our cost of revenue and reduce our operating margins.
491We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.573We derive substantial revenue from licenses of Windows operating systems on personal computers.
492We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.574We face significant competition from competing platforms developed for new devices and form factors such as smartphones and tablet computers.
493These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.575These devices compete on multiple bases including price and the perceived utility of the device and its platform.
494Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.576Users are increasingly turning to these devices to perform functions that in the past were performed by personal computers.
n495Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult to attract application developers to our platforms.n577Even if many users view these devices as complementary to a personal computer, the prevalence of these devices may make it more difficult to attract application developers to our PC operating system platforms.
496Competing operating systems licensed at low or no cost may decrease PC operating system margins.578Competing with operating systems licensed at low or no cost may decrease our PC operating system margins.
497In addition, Surface competes with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.579In addition, some of our devices compete with products made by our OEM partners, which may affect their commitment to our platform.
498The success of the Windows phone platform is an important element of our goal to enhance personal productivity in a mobile-first and cloud-first world.580Competing platforms have content and application marketplaces with scale and significant installed bases.
499The marketplace among mobile phone platforms is highly competitive.
500We may face issues in selecting, engaging or securing support from operators and retailers for Windows phones due to, for instance, inadequate sales training or incentives, or insufficient marketing support for the Windows Phone platform.
501Competing platforms have application marketplaces (sometimes referred to as “stores”) with scale and significant installed bases on mobile devices.
502The variety and utility of applications available on a platform is important to device purchasing decisions.581The variety and utility of content and applications available on a platform are important to device purchasing decisions.
503Users incur costs to move data and buy new applications when switching platforms.582Users sometimes incur costs to move data and buy new content and applications when switching platforms.
504To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.583To compete, we must successfully enlist developers to write applications for our marketplace and ensure that these applications have high quality, customer appeal, and value.
n505Efforts to compete with these application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.n584Efforts to compete with competitors' content and application marketplaces may increase our cost of revenue and lower our operating margins.
506Business model competition585Business model competition
507Companies compete with us based on a growing variety of business models.586Companies compete with us based on a growing variety of business models.
n508Even as we transition to a mobile-first and cloud-first strategy, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.n587Even as we transition more of our business to a services and subscription business model, the license-based proprietary software model generates most of our software revenue.
509We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.588We bear the costs of converting original ideas into software products through investments in research and development, offsetting these costs with the revenue received from licensing our products.
510Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.589Many of our competitors also develop and sell software to businesses and consumers under this model.
511PART I590PART I
512Item 1A591Item 1A
513Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.592Other competitors develop and offer free applications, online services and content, and make money by selling third-party advertising.
514Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.593Advertising revenue funds development of products and services these competitors provide to users at no or little cost, competing directly with our revenue-generating products.
n515Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users and earning revenue on advertising or complementary services and products.n594Some companies compete with us using an open source business model by modifying and then distributing open source software at nominal cost to end-users, and earning revenue on advertising or complementary services and products.
516These firms do not bear the full costs of research and development for the software.595These firms do not bear the full costs of research and development for the software.
517Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.596Some open source software vendors develop software that mimics the features and functionality of our products.
518The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.597The competitive pressures described above may cause decreased sales volumes, price reductions, and/or increased operating costs, such as for research and development, marketing, and sales incentives.
519This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.598This may lead to lower revenue, gross margins, and operating income.
520Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.599Our increasing focus on services presents execution and competitive risks.
521A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.600A growing part of our business involves cloud-based services available across the spectrum of computing devices.
n522In July 2014, our leadership announced its strategic vision to compete and grow as a productivity and platform company for the mobile-first and cloud-first world.n601Our strategic vision is to compete and grow by building best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with AI.
523At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.602At the same time, our competitors are rapidly developing and deploying cloud-based services for consumers and business customers.
524Pricing and delivery models are evolving.603Pricing and delivery models are evolving.
n525Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user’s choice of which suite of cloud-based services to use.n604Devices and form factors influence how users access services in the cloud and sometimes the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
526We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.605We are devoting significant resources to develop and deploy our cloud-based strategies.
527The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.606The Windows ecosystem must continue to evolve with this changing environment.
n528We are embracing cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.n607We are undertaking cultural and organizational changes to drive accountability and eliminate obstacles to innovation.
608The Company's investment in gaining insights from data is becoming central to the value of the services we deliver to customers, to our operational efficiency and key opportunities in monetization, customer perceptions of quality, and operational efficiency.
609Our ability to use data in this way may be constrained by regulatory developments that impede realizing the expected return from this investment.
529Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.610Besides software development costs, we are incurring costs to build and maintain infrastructure to support cloud computing services.
530These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.611These costs will reduce the operating margins we have previously achieved.
531Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:612Whether we succeed in cloud-based services depends on our execution in several areas, including:
n532continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share;n613Continuing to bring to market compelling cloud-based experiences that generate increasing traffic and market share.
533maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, and television-related devices, including gaming consoles;614Maintaining the utility, compatibility, and performance of our cloud-based services on the growing array of computing devices, including PCs, smartphones, tablets, gaming consoles, and other television-related devices.
534continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers;615Continuing to enhance the attractiveness of our cloud platforms to third-party developers.
535ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data; and616Ensuring our cloud-based services meet the reliability expectations of our customers and maintain the security of their data.
536making our suite of cloud-based services platform agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.617Making our suite of cloud-based services platform-agnostic, available on a wide range of devices and ecosystems, including those of our competitors.
537It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.618It is uncertain whether our strategies will attract the users or generate the revenue required to succeed.
n538If we are not effective in executing organizational changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenues in line with the infrastructure and development investments described above.n619If we are not effective in executing organizational and technical changes to increase efficiency and accelerate innovation, or if we fail to generate sufficient usage of our new products and services, we may not grow revenue in line with the infrastructure and development investments described above.
539This may negatively impact gross margins and operating income.620This may negatively impact gross margins and operating income.
n540We make significant investments in new products and services that may not be profitable.n621We make significant investments in new products and services that may not achieve expected returns.
541We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Phone, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based services offerings, and the Xbox entertainment platform.622We will continue to make significant investments in research, development, and marketing for existing products, services, and technologies, including the Windows operating system, the Microsoft Office system, Bing, Windows Server, the Windows Store, the Microsoft Azure Services platform, Office 365, other cloud-based offerings, and the Xbox entertainment platform.
542We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication and entertainment including PCs, tablets, phones, and gaming devices.623We also invest in the development and acquisition of a variety of hardware for productivity, communication, and entertainment including PCs, tablets, gaming devices, and HoloLens.
543Investments in new technology are speculative.624Investments in new technology are speculative.
544Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.625Commercial success depends on many factors, including innovativeness, developer support, and effective distribution and marketing.
545If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.626If customers do not perceive our latest offerings as providing significant new functionality or other value, they may reduce their purchases of new software and hardware products or upgrades, unfavorably affecting revenue.
546We may not achieve significant revenue from new product, service, and627We may not achieve significant revenue from new product, service, and
547PART I628PART I
548Item 1A629Item 1A
549distribution channel investments for several years, if at all.630distribution channel investments for several years, if at all.
550New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.631New products and services may not be profitable, and even if they are profitable, operating margins for some new products and businesses will not be as high as the margins we have experienced historically.
nn632We did extensive preparation and ongoing compatibility testing for applications and devices to help ensure a positive experience for our users installing Windows 10.
633However, negative upgrade experiences could adversely affect the reception of Windows 10 in the marketplace and could lead to litigation or regulatory actions by customers and government agencies.
634In addition, we anticipate that Windows 10 will enable new post-license monetization opportunities beyond initial license revenues.
635Our inability to realize these opportunities to the extent we expect could have an adverse impact on our revenues.
636Finally, our practices for data collection, use, and management in Windows 10 are subject to regulatory review, and may result in decisions directing us to change these practices and imposing fines.
637If so, we could face negative public reaction, degraded user experiences, and reduced flexibility in product design.
551Developing new technologies is complex and time-consuming.638Developing new technologies is complex.
552It can require long development and testing periods.639It can require long development and testing periods.
553Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.640Significant delays in new releases or significant problems in creating new products or services could adversely affect our revenue.
554Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.641Acquisitions, joint ventures, and strategic alliances may have an adverse effect on our business.
n555We expect to continue making acquisitions or entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.n642We expect to continue making acquisitions and entering into joint ventures and strategic alliances as part of our long-term business strategy.
556These transactions involve significant challenges and risks including that the transaction does not advance our business strategy, that we get no satisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating new employees, business systems, and technology, or that the transaction distracts management from our other businesses.643In December 2016, we completed our acquisition of LinkedIn for $27.0 billion.
644The LinkedIn acquisition and other transactions and arrangements involve significant challenges and risks, including that they do not advance our business strategy, that we get an unsatisfactory return on our investment, that we have difficulty integrating and retaining new employees, business systems, and technology, or that they distract management from our other businesses.
645If an arrangement fails to adequately anticipate changing circumstances and interests of a party, it may result in early termination or renegotiation of the arrangement.
557The success of these transactions will depend in part on our ability to leverage them enhance our existing products and services or develop compelling new ones.646The success of these transactions and arrangements will depend in part on our ability to leverage them to enhance our existing products and services or develop compelling new ones.
558It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.647It may take longer than expected to realize the full benefits from these transactions and arrangements, such as increased revenue, enhanced efficiencies, or increased market share, or the benefits may ultimately be smaller than we expected.
559These events could adversely affect our operating results or financial condition.648These events could adversely affect our operating results or financial condition.
n560In April 2014, we acquired from Nokia substantially all of its NDS business to accelerate our growth in phones and support the entire Windows ecosystem.n
561We may not realize all of the anticipated financial and other benefits from this transaction including operating efficiencies and cost savings.
562We may not be successful in developing a vibrant and competitive ecosystem for Windows-based phones that combines differentiated hardware, software, services, and third-party applications.
563We may not achieve mobile phone market share targets.
564We may see lower than expected growth rates for the phone markets.
565The mix of premium and lower-cost devices we sell may put downward pressure on prices or margins.
566We may not be effective in executing the restructuring we announced in July 2014 or otherwise integrating the NDS business with Microsoft’s ongoing operations, including matching manufacturing capacity to demand.
567Existing Microsoft smart device original equipment manufacturers may respond negatively to the changes in our business or the new competitive environment.
568If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired we may be required to record a significant charge to earnings.649If our goodwill or amortizable intangible assets become impaired, we may be required to record a significant charge to earnings.
569We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.650We acquire other companies and intangible assets and may not realize all the economic benefit from those acquisitions, which could cause an impairment of goodwill or intangibles.
570We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.651We review our amortizable intangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable.
571We test goodwill for impairment at least annually.652We test goodwill for impairment at least annually.
572Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.653Factors that may be a change in circumstances, indicating that the carrying value of our goodwill or amortizable intangible assets may not be recoverable, include a decline in our stock price and market capitalization, reduced future cash flow estimates, and slower growth rates in industry segments in which we participate.
n573We may be required to record a significant charge in our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.n654We may be required to record a significant charge on our consolidated financial statements during the period in which any impairment of our goodwill or amortizable intangible assets is determined, negatively affecting our results of operations.
574For example, in the fourth quarter of fiscal year 2012, we recorded a $6.2 billion charge for the impairment of goodwill in our previous Online Services Division business (Devices and Consumer Other under our current segment structure).655For example, in the fourth quarter of fiscal year 2015, we recorded a $5.1 billion charge for the impairment of goodwill and a $2.2 billion charge for the impairment of intangible assets, and in the fourth quarter of fiscal year 2016 we recorded a $480 million charge for the impairment of intangible assets.
575The valuation of acquired assets and liabilities, including goodwill, resulting from the acquisition of NDS, is reflective of the enterprise value based on the long-term financial forecast for the business.656The impairment charges for both periods related to our phone business.
576In this highly competitive and volatile market, we may not realize our forecasts.657Our acquisition of LinkedIn resulted in a significant increase in our goodwill and intangible asset balances.
577As a result, we may be required to record a significant charge to earnings in our consolidated financial statements due to an impairment of our goodwill or amortizable intangible assets.658We may not earn the revenues we expect from our intellectual property rights.
578We may not be able to adequately protect our intellectual property rights.659We may not be able to adequately protect our intellectual property rights
579Protecting our global intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property is difficult.660Protecting our intellectual property rights and combating unlicensed copying and use of our software and other intellectual property on a global basis is difficult.
580While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.661While piracy adversely affects U.S. revenue, the impact on revenue from outside the U.S. is more significant, particularly in countries where laws are less protective of intellectual property rights.
581Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.662Our revenue in these markets may grow slower than the underlying device market.
582Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.663Similarly, the absence of harmonized patent laws makes it more difficult to ensure consistent respect for patent rights.
n583Throughout the world, we educate consumers about then664Throughout the world, we educate users about the benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.
665Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.
584PART I666PART I
585Item 1A667Item 1A
n586benefits of licensing genuine products and obtaining indemnification benefits for intellectual property risks, and we educate lawmakers about the advantages of a business climate where intellectual property rights are protected.n668We may not receive expected royalties from our patent licenses
587Reductions in the legal protection for software intellectual property rights could adversely affect revenue.669We expend significant resources to patent the intellectual property we create with the expectation that we will generate revenues by incorporating that intellectual property in our products or services or, in some instances, by licensing our patents to others in return for a royalty.
670Changes in the law may weaken our ability to prevent the use of patented technology or collect revenue for licensing our patents.
671These include legislative changes and regulatory actions that make it more difficult to obtain injunctions, and the increasing use of legal process to challenge issued patents.
672Similarly, licensees of our patents may fail to satisfy their obligations to pay us royalties, or may contest the scope and extent of their obligations.
673Finally, the royalties we can obtain to monetize our intellectual property may decline because of the evolution of technology, selling price changes in products using licensed patents, or the difficulty of discovering infringements.
588Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.674Third parties may claim we infringe their intellectual property rights.
589From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.675From time to time, others claim we infringe their intellectual property rights.
590The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.676The number of these claims may grow because of constant technological change in the markets in which we compete, the extensive patent coverage of existing technologies, the rapid rate of issuance of new patents, and our offering of first-party devices, such as Surface and Lumia phones.
n591To resolve these claims we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.n677To resolve these claims, we may enter into royalty and licensing agreements on terms that are less favorable than currently available, stop selling or redesign affected products or services, or pay damages to satisfy indemnification commitments with our customers.
592These outcomes may cause operating margins to decline.678These outcomes may cause operating margins to decline.
593Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.679Besides money damages, in some jurisdictions plaintiffs can seek injunctive relief that may limit or prevent importing, marketing, and selling our products or services that have infringing technologies.
594In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.680In some countries, such as Germany, an injunction can be issued before the parties have fully litigated the validity of the underlying patents.
595We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.681We have paid significant amounts to settle claims related to the use of technology and intellectual property rights and to procure intellectual property rights as part of our strategy to manage this risk, and may continue to do so.
596We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.682We may not be able to protect our source code from copying if there is an unauthorized disclosure of source code.
597Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.683Source code, the detailed program commands for our operating systems and other software programs, is critical to our business.
598Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.684Although we license portions of our application and operating system source code to several licensees, we take significant measures to protect the secrecy of large portions of our source code.
599If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.685If a significant portion of our source code leaks, we might lose future trade secret protection for that source code.
600It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.686It may become easier for third parties to compete with our products by copying functionality, which could adversely affect our revenue and operating margins.
601Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.687Unauthorized disclosure of source code also could increase the security risks described in the next paragraph.
602Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.688Cyber-attacks and security vulnerabilities could lead to reduced revenue, increased costs, liability claims, or harm to our competitive position.
n603Security of Microsoft’s information technologyn689Security of Microsoft's information technology
604Threats to information technology (“IT”) security can take a variety of forms.690Threats to IT security can take a variety of forms.
605Individual and groups of hackers, and sophisticated organizations including state-sponsored organizations, may take steps that pose threats to our customers and our IT.691Individual and groups of hackers and sophisticated organizations, including state-sponsored organizations or nation-states, continuously undertake attacks that pose threats to our customers and our IT.
606They may develop and deploy malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, or act in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.692These actors may use a wide variety of methods, which may include developing and deploying malicious software to attack our products and services and gain access to our networks and datacenters, using social engineering techniques to induce our employees, users, partners, or customers to disclose passwords or other sensitive information or take other actions to gain access to our data or our users' or customers' data, or acting in a coordinated manner to launch distributed denial of service or other coordinated attacks.
607Cyber threats are constantly evolving, thereby increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.693Cyber threats are constantly evolving, increasing the difficulty of detecting and successfully defending against them.
608Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems and those of our partners and customers.694Cyber threats can have cascading impacts that unfold with increasing speed across our internal networks and systems and those of our partners and customers.
n609Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.n695Breaches of our network or data security could disrupt the security of our internal systems and business applications, impair our ability to provide services to our customers and protect the privacy of their data, result in product development delays, compromise confidential or technical business information harming our reputation or competitive position, result in theft or misuse of our intellectual property or other assets, require us to allocate more resources to improved technologies, or otherwise adversely affect our business.
610In addition, our internal IT environment continues to evolve.696In addition, our internal IT environment continues to evolve.
n611Often we are early adopters of new devices and technologies.n697Often, we are early adopters of new devices and technologies.
612We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.698We embrace new ways of sharing data and communicating internally and with partners and customers using methods such as social networking and other consumer-oriented technologies.
n613Our business policies and internal security controls may not keep pace with the speed of these changes as new threats emerge.n699Our business policies and internal security controls may not keep pace with these changes as new threats emerge.
700PART I
701Item 1A
614Security of our product, services, devices and customers’ data702Security of our products, services, devices, and customers' data
703The Security of our products and services is important in our customers' decisions to purchase or use our products or services.
615Security threats are a particular challenge to companies like us whose business is technology products and services.704Security threats are a challenge to companies like us whose business is technology products and services.
616Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.705Threats to our own IT infrastructure can also affect our customers.
617Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.706Customers using our cloud-based services rely on the security of our infrastructure to ensure the reliability of our services and the protection of their data.
n618Hackersn
619PART I
620Item 1A
621tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.707Hackers tend to focus their efforts on the most popular operating systems, programs, and services, including many of ours, and we expect that to continue.
622The security of our products and services is important in our customers’ purchasing decisions.708Hackers that acquire user account information at other companies can use that information to compromise our users' accounts where accounts share the same attributes like passwords.
623To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.709To defend against security threats, both to our internal IT systems and those of our customers, we must continuously engineer more secure products and services, enhance security and reliability features, improve the deployment of software updates to address security vulnerabilities, develop mitigation technologies that help to secure customers from attacks even when software updates are not deployed, maintain the digital security infrastructure that protects the integrity of our network, products, and services, and provide customers security tools such as firewalls and anti-virus software.
624The cost of these steps could reduce our operating margins.710The cost of these steps could reduce our operating margins.
625If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.711If we fail to do these things well, actual or perceived security vulnerabilities in our products and services could harm our reputation and lead customers to reduce or delay future purchases of products or subscriptions to services, or to use competing products or services.
626Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additional products or services.712Customers may also spend more on protecting their existing computer systems from attack, which could delay adoption of additional products or services.
627Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.713Customers may fail to update their systems, continue to run software or operating systems we no longer support, or may fail timely to install security patches.
628Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.714Any of these actions by customers could adversely affect our revenue.
629Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.715Actual or perceived vulnerabilities may lead to claims against us.
630Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.716Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenges.
n631Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement or secure our products and services.n717Legislative or regulatory action in these areas may increase the costs to develop, implement, or secure our products and services.
632Disclosure of personal data could cause liability and harm our reputation.718Disclosure of personal data could result in liability and harm our reputation.
633As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.719As we continue to grow the number and scale of our cloud-based offerings, we store and process increasingly large amounts of personally identifiable information of our customers.
634The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.720The continued occurrence of high-profile data breaches provides evidence of an external environment increasingly hostile to information security.
635Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, our training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.721Despite our efforts to improve the security controls across our business groups and geographies, it is possible our security controls over personal data, our training of employees and vendors on data security, and other practices we follow may not prevent the improper disclosure of customer data we or our vendors store and manage.
636Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.722Improper disclosure could harm our reputation, lead to legal exposure to customers, or subject us to liability under laws that protect personal data, resulting in increased costs or loss of revenue.
637Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.723Our software products and services also enable our customers to store and process personal data on-premises or, increasingly, in a cloud-based environment we host.
n638Like all providers of communications services, government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.n724Government authorities can sometimes require us to produce customer data in response to valid legal orders.
639In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.725In the U.S. and elsewhere, we advocate for transparency concerning these requests and appropriate limitations on government authority to compel disclosure.
n640Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the privacy of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.n726Despite our efforts to protect customer data, perceptions that the collection, use, and retention of personal information is not satisfactorily protected could inhibit sales of our products or services, and could limit adoption of our cloud-based solutions by consumers, businesses, and government entities.
641Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.727Additional security measures we may take to address customer concerns, or constraints on our flexibility to determine where and how to operate datacenters in response to customer expectations or governmental rules or actions, may cause higher operating expenses.
642We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.728We may have outages, data losses, and disruptions of our online services if we fail to maintain an adequate operations infrastructure.
n643Our increasing user traffic, growth in services and the complexity of our products and services demand more computing power.n729Our increasing user traffic, growth in services, and the complexity of our products and services demand more computing power.
644We spend substantial amounts to build, purchase or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.730We spend substantial amounts to build, purchase, or lease datacenters and equipment and to upgrade our technology and network infrastructure to handle more traffic on our websites and in our datacenters.
645These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Office 365, SharePoint Online, OneDrive, Skype, Xbox Live, Microsoft Azure, Outlook.com, Microsoft Office Web Apps, Windows Stores and Microsoft Account services.731These demands continue to increase as we introduce new products and services and support the growth of existing services such as Bing, Exchange Online, Microsoft Azure, Microsoft Account services, Office 365, OneDrive, SharePoint Online, Skype, Xbox Live, Outlook.com, and Windows Stores.
646We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third-parties to their end users.732We are rapidly growing our business of providing a platform and back-end hosting for services provided by third parties to their end users.
647Maintaining, securing and expanding this infrastructure is expensive and complex.733Maintaining, securing, and expanding this infrastructure is expensive and complex.
648Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, damage to our reputation and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.734It requires that we maintain an Internet connectivity infrastructure that is robust and reliable within competitive and regulatory constraints that continue to evolve.
735Inefficiencies or operational failures, including temporary or permanent loss of customer data or insufficient Internet connectivity, could diminish the quality of our products, services, and user experience resulting in contractual liability, claims by customers and other third parties, regulatory actions, damage to our reputation, and loss of current and potential users, subscribers, and advertisers, each of which may harm our operating results and financial condition.
649PART I736PART I
650Item 1A737Item 1A
651Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.738Government litigation and regulatory activity relating to competition rules may limit how we design and market our products.
n652As a leading global software and device maker, we are closely scrutinized by government agencies under U.S. and foreign competition laws.n739As a leading global software and device maker, government agencies closely scrutinize us under U.S. and foreign competition laws.
653An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as China.740An increasing number of governments are regulating competition law activities and this includes increased scrutiny in potentially large markets such as the European Union ("EU"), the U.S., and China.
654Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.741Some jurisdictions also allow competitors or consumers to assert claims of anti-competitive conduct.
655U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.742U.S. federal and state antitrust authorities have previously brought enforcement actions and continue to scrutinize our business.
n656The European Commission closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.n743The European Commission ("the Commission") closely scrutinizes the design of high-volume Microsoft products and the terms on which we make certain technologies used in these products, such as file formats, programming interfaces, and protocols, available to other companies.
657In 2004, the Commission ordered us to create new versions of Windows that do not include certain multimedia technologies and to provide our competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.744Flagship product releases such as Windows 10 can receive significant scrutiny under competition laws.
745For example, in 2004, the Commission ordered us to create new versions of our Windows operating system that do not include certain multimedia technologies and to provide our competitors with specifications for how to implement certain proprietary Windows communications protocols in their own products.
658In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission’s concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.746In 2009, the Commission accepted a set of commitments offered by Microsoft to address the Commission's concerns relating to competition in web browsing software, including an undertaking to address Commission concerns relating to interoperability.
747The web browsing commitments expired in 2014.
659These obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.748The remaining obligations may limit our ability to innovate in Windows or other products in the future, diminish the developer appeal of the Windows platform, and increase our product development costs.
660The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.749The availability of licenses related to protocols and file formats may enable competitors to develop software products that better mimic the functionality of our products, which could hamper sales of our products.
661Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.750Our portfolio of first-party devices continues to grow; at the same time our OEM partners offer a large variety of devices on our platforms.
662As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.751As a result, increasingly we both cooperate and compete with our OEM partners, creating a risk that we fail to do so in compliance with competition rules.
663Regulatory scrutiny in this area may increase.752Regulatory scrutiny in this area may increase.
664Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.753Certain foreign governments, particularly in China and other countries in Asia, have advanced arguments under their competition laws that exert downward pressure on royalties for our intellectual property.
665Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.754Because these jurisdictions only recently implemented competition laws, their enforcement activities are unpredictable.
666Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.755Government regulatory actions and court decisions such as these may hinder our ability to provide the benefits of our software to consumers and businesses, reducing the attractiveness of our products and the revenue that come from them.
667New competition law actions could be initiated.756New competition law actions could be initiated.
668The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:757The outcome of such actions, or steps taken to avoid them, could adversely affect us in a variety of ways, including:
669We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.758We may have to choose between withdrawing products from certain geographies to avoid fines or designing and developing alternative versions of those products to comply with government rulings, which may entail a delay in a product release and removing functionality that customers want or on which developers rely.
670We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.759We may be required to make available licenses to our proprietary technologies on terms that do not reflect their fair market value or do not protect our associated intellectual property.
671The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.760The rulings described above may be precedent in other competition law proceedings.
n672We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees or other voluntary actions we have taken.n761We are subject to a variety of ongoing commitments because of court or administrative orders, consent decrees, or other voluntary actions we have taken.
673If we fail to comply with these commitments we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.762If we fail to comply with these commitments, we may incur litigation costs and be subject to substantial fines or other remedial actions.
763Our ability to realize anticipated Windows 10 post-sale monetization opportunities may be limited.
674Our international operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.764Our global operations subject us to potential liability under anti-corruption, trade protection, and other laws and regulations.
675The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations (“Anti-Corruption Laws”) prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.765The Foreign Corrupt Practices Act and other anti-corruption laws and regulations ("Anti-Corruption Laws") prohibit corrupt payments by our employees, vendors, or agents.
676From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.766From time to time, we receive inquiries from authorities in the U.S. and elsewhere and reports from employees and others about our business activities outside the U.S. and our compliance with Anti-Corruption Laws.
767Specifically, we have been cooperating with authorities in the U.S. in connection with reports concerning our compliance with the Foreign Corrupt Practices Act in various countries.
677While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.768While we devote substantial resources to our global compliance programs and have implemented policies, training, and internal controls designed to reduce the risk of corrupt payments, our employees, vendors, or agents may violate our policies.
n678Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.n769Our failure to comply with Anti-Corruption Laws could result in significant fines and penalties, criminal sanctions against us, our officers, or our employees, prohibitions on the conduct of our business, and damage to our reputation.
679Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies and measures, and other regulatory requirements affecting trade and investment.770Operations outside the U.S. may be affected by changes in trade protection laws, policies, and measures, sanctions, and other regulatory requirements affecting trade and investment.
680We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.771We may be subject to legal liability and reputational damage if we sell goods or services in violation of U.S. trade sanctions on countries such as Iran, North Korea, Cuba, Sudan, and Syria.
681PART I772PART I
682Item 1A773Item 1A
n683Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data protection, and online content.n774Other regulatory areas that may apply to our products and online services offerings include user privacy, telecommunications, data storage and protection, and online content.
684For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.775For example, regulators may take the position that our offerings such as Skype are covered by laws regulating telecommunications services.
nn776Data protection authorities may assert that our collection, use, and management of customer data is inconsistent with their laws and regulations.
685Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from jurisdiction to jurisdiction.777Applying these laws and regulations to our business is often unclear, subject to change over time, and sometimes may conflict from jurisdiction to jurisdiction.
n686Additionally, these laws and governments’ approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.n778Additionally, these laws and governments' approach to their enforcement, and our products and services, are continuing to evolve.
687Some governments are expressing increasing concern about government surveillance practices around the world and this may lead to increased regulation requiring local hosting obligations or the use of domestic hosting providers.
688Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.779Compliance with these types of regulation may involve significant costs or require changes in products or business practices that result in reduced revenue.
689Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.780Noncompliance could result in the imposition of penalties or orders we stop the alleged noncompliant activity.
nn781Laws and regulations relating to the handling of personal data may impede the adoption of our services or result in increased costs, legal claims, or fines against us.
782The growth of our Internet- and cloud-based services internationally relies increasingly on the movement of data across national boundaries.
783Legal requirements relating to the collection, storage, handling, and transfer of personal data continue to evolve.
784For example, the EU and the U.S. formally entered into a new framework in July 2016 that provides a mechanism for companies to transfer data from EU member states to the U.S.
785This new framework, called the Privacy Shield, is intended to address shortcomings identified by the European Court of Justice in a predecessor mechanism.
786The Privacy Shield and other mechanisms are subject to review by the European courts, which may lead to uncertainty about the legal basis for data transfers across the Atlantic.
787In 2016, the EU adopted a new law governing data practices and privacy called the General Data Protection Regulation ("GDPR"), which becomes effective in May 2018.
788The law requires firms to meet new requirements regarding the handling of personal data.
789Engineering efforts to build new capabilities to facilitate compliance with the law may entail substantial expense and the diversion of engineering resources from other projects.
790If we are unable to engineer products that meet Microsoft's legal duties or help our customers meet their obligations under the GDPR or other data regulations, we might experience reduced demand for our offerings.
791Non-compliance with the GDPR may result in monetary penalties of up to 4% of worldwide revenue.
792Ongoing legal reviews by regulators may result in burdensome or inconsistent requirements affecting the location and movement of our customer and internal employee data as well as the management of that data.
793Compliance may require changes in services, business practices, or internal systems that result in increased costs, lower revenue, reduced efficiency, or greater difficulty in competing with foreign-based firms.
794Failure to comply with existing or new rules may result in significant penalties or orders to stop the alleged noncompliant activity.
690Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.795Our business depends on our ability to attract and retain talented employees.
691Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.796Our business is based on successfully attracting and retaining talented employees.
692The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.797The market for highly skilled workers and leaders in our industry is extremely competitive.
693We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.798We are limited in our ability to recruit internationally by restrictive domestic immigration laws.
nn799Changes to U.S. immigration policies that restrain the flow of technical and professional talent may inhibit our ability to adequately staff our research and development efforts.
694If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, including key employees of the NDS business acquired in April 2014, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.800If we are less successful in our recruiting efforts, or if we cannot retain key employees, our ability to develop and deliver successful products and services may be adversely affected.
695Effective succession planning is also important to our long-term success.801Effective succession planning is also important to our long-term success.
696Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.802Failure to ensure effective transfer of knowledge and smooth transitions involving key employees could hinder our strategic planning and execution.
nn803How employment-related laws are interpreted and applied to our workforce practices may result in increased operating costs and less flexibility in how we meet our workforce needs.
697We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.804We have claims and lawsuits against us that may result in adverse outcomes.
698We are subject to a variety of claims and lawsuits.805We are subject to a variety of claims and lawsuits.
nn806These claims may arise from a wide variety of business practices and initiatives, including major new product releases such as Windows 10, significant business transactions, warranty or product claims, and employment practices.
699Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.807Adverse outcomes in some or all of these claims may result in significant monetary damages or injunctive relief that could adversely affect our ability to conduct our business.
n700The litigation and other claims are subject to inherent uncertainties and management’s view of these matters may change in the future.n808The litigation and other claims are subject to inherent uncertainties and management's view of these matters may change in the future.
701A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable final outcome becomes probable and reasonably estimable.809A material adverse impact on our consolidated financial statements could occur for the period in which the effect of an unfavorable outcome becomes probable and reasonably estimable.
702We may have additional tax liabilities.810We may have additional tax liabilities.
703We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.811We are subject to income taxes in the U.S. and many foreign jurisdictions.
704Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.812Significant judgment is required in determining our worldwide provision for income taxes.
705In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.813In the ordinary course of our business, there are many transactions and calculations where the ultimate tax determination is uncertain.
n706We regularly are under audit by tax authorities.n814We regularly are under audit by tax authorities in different jurisdictions.
707Economic and political pressures to increase tax revenues in various jurisdictions may make resolving tax disputes more difficult.815Economic and political pressures to increase tax revenue in various jurisdictions may make resolving tax disputes favorably more difficult.
708Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.816Although we believe our tax estimates are reasonable, the final determination of tax audits and any related litigation in the jurisdictions where we are subject to taxation could be materially different from our historical income tax provisions and accruals.
709The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods for which that determination is made.817The results of an audit or litigation could have a material effect on our consolidated financial statements in the period or periods in which that determination is made.
818PART I
819Item 1A
710We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.820We earn a significant amount of our operating income from outside the U.S., and any repatriation of funds currently held in foreign jurisdictions to the U.S. may result in higher effective tax rates for the company.
711In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.821In addition, there have been proposals from Congress to change U.S. tax laws that would significantly impact how U.S. multinational corporations are taxed on foreign earnings.
n712Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.n822Although we cannot predict whether or in what form any proposed legislation may pass, if enacted, it could have a material adverse impact on our tax expense and cash flows.
713Our hardware and software products may experience quality or supply problems.823Our hardware and software products may experience quality or supply problems.
n714Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, Lumia Smartphones, and other devices we design and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.n824Our vertically-integrated hardware products such as Xbox consoles, Surface devices, and other devices we design, manufacture, and market are highly complex and can have defects in design, manufacture, or associated software.
715We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm if we fail to detect or address such issues through design, testing, or warranty repairs.825We could incur significant expenses, lost revenue, and reputational harm as a result of recalls, safety alerts, or product liability claims if we fail to prevent, detect, or address such issues through design, testing, or warranty repairs.
716We get some device components from sole suppliers.826We acquire some device components from sole suppliers.
717Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.827Our competitors use some of the same suppliers and their demand for hardware components can affect the capacity available to us.
718If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.828If a component from a sole-source supplier is delayed or becomes unavailable, whether because of supplier capacity constraint or industry shortages, we may not obtain timely replacement supplies, resulting in reduced sales.
719Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.829Component shortages, excess or obsolete inventory, or price reductions resulting in inventory adjustments may increase our cost of revenue.
n720Xbox consoles and Surface devices and Lumia phones are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.n830Xbox consoles, Surface devices, and other hardware are assembled in Asia and other geographies that may be subject to disruptions in the supply chain, resulting in shortages that would affect our revenue and operating margins.
721These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.831These same risks would apply to any other vertically-integrated hardware and software products we may offer.
n722PART In
723Item 1A
724Our software products also may experience quality or reliability problems.832Our software products also may experience quality or reliability problems.
n725The highly sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.n833The highly-sophisticated software products we develop may contain bugs and other defects that interfere with their intended operation.
726Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.834Any defects we do not detect and fix in pre-release testing could cause reduced sales and revenue, damage to our reputation, repair or remediation costs, delays in the release of new products or versions, or legal liability.
727Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.835Although our license agreements typically contain provisions that eliminate or limit our exposure to liability, there is no assurance these provisions will withstand legal challenge.
nn836We strive to empower all people and organizations to achieve more, and accessibility of our products is an important aspect of this goal.
837There is increasing pressure from advocacy groups, regulators, competitors, and customers to make technology more accessible.
838If our products do not meet customer expectations or emerging global accessibility requirements, we could lose sales opportunities or face regulatory actions.
728Our global business exposes us to operational and economic risks.839Our global business exposes us to operational and economic risks.
n729We operate in over 100 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.n840Our customers are located in over 200 countries and a significant part of our revenue comes from international sales.
730The global nature of our business creates operational and economic risks.841The global nature of our business creates operational and economic risks.
731Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.842Emerging markets are a significant focus of our international growth strategy.
732The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.843The developing nature of these markets presents several risks, including deterioration of social, political, labor, or economic conditions in a country or region, and difficulties in staffing and managing foreign operations.
n733Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.n844Although we hedge a portion of our international currency exposure, significant fluctuations in foreign exchange rates between the U.S. dollar and foreign currencies may adversely affect our revenue.
734Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.845Competitive or regulatory pressure to make our pricing structure uniform might require that we reduce the sales price of our software in the U.S. and other countries.
n735Catastrophic events or geo-political conditions may disrupt our business.n846Catastrophic events or geopolitical conditions may disrupt our business.
736A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.847A disruption or failure of our systems or operations because of a major earthquake, weather event, cyber-attack, terrorist attack, or other catastrophic event could cause delays in completing sales, providing services, or performing other critical functions.
n737Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in the Silicon Valley area of California, both of which are near major earthquake faults.n848Our corporate headquarters, a significant portion of our research and development activities, and certain other essential business operations are in the Seattle, Washington area, and we have other business operations in the Silicon Valley area of California, both of which are seismically active regions.
738A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.849A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our critical business or IT systems could harm our ability to conduct normal business operations.
739Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.850Providing our customers with more services and solutions in the cloud puts a premium on the resilience of our systems and strength of our business continuity management plans, and magnifies the potential impact of prolonged service outages on our operating results.
nn851PART I
852Item 1A
740Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.853Abrupt political change, terrorist activity, and armed conflict pose a risk of general economic disruption in affected countries, which may increase our operating costs.
n741These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers, either of which may adversely affect our revenue.n854These conditions also may add uncertainty to the timing and budget for technology investment decisions by our customers, and may cause supply chain disruptions for hardware manufacturers.
855Geopolitical change may result in changing regulatory requirements that could impact our operating strategies, access to global markets, hiring, and profitability.
856Geopolitical instability may lead to sanctions and impact our ability to do business in some markets or with some public-sector customers.
857Emerging nationalist trends in specific countries may significantly alter the trade environment.
858Changes to trade policy or agreements may result in higher tariffs, local sourcing initiatives, or other developments that make it more difficult to sell our products in foreign countries.
859Any of these changes may negatively impact our revenues.
742The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.860The long-term effects of climate change on the global economy or the IT industry in particular are unclear.
n743Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.n861Environmental regulations or changes in the supply, demand or available sources of energy or other natural resources may affect the availability or cost of goods and services, including natural resources, necessary to run our business.
744Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.862Changes in weather where we operate may increase the costs of powering and cooling computer hardware we use to develop software and provide cloud-based services.
745Adverse economic or market conditions may harm our business.863Adverse economic or market conditions may harm our business.
746Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.864Worsening economic conditions, including inflation, recession, or other changes in economic conditions, may cause lower IT spending and adversely affect our revenue.
747If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.865If demand for PCs, servers, and other computing devices declines, or consumer or business spending for those products declines, our revenue will be adversely affected.
748Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.866Substantial revenue comes from our U.S. government contracts.
n749An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenues.n867An extended federal government shutdown resulting from failing to pass budget appropriations, adopt continuing funding resolutions or raise the debt ceiling, and other budgetary decisions limiting or delaying federal government spending, could reduce government IT spending on our products and services and adversely affect our revenue.
750Our product distribution system also relies on an extensive partner and retail network.868Our product distribution system relies on an extensive partner and retail network.
751OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.869OEMs building devices that run our software have also been a significant means of distribution.
752The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.870The impact of economic conditions on our partners, such as the bankruptcy of a major distributor, OEM, or retailer, could cause sales channel disruption.
753Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.871Challenging economic conditions also may impair the ability of our customers to pay for products and services they have purchased.
754As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.872As a result, allowances for doubtful accounts and write-offs of accounts receivable may increase.
755We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.873We maintain an investment portfolio of various holdings, types, and maturities.
756These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.874These investments are subject to general credit, liquidity, market, and interest rate risks, which may be exacerbated by unusual events that affect global financial markets.
757A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.875A significant part of our investment portfolio comprises U.S. government securities.
758If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.876If global credit and equity markets decline for long periods, or if there is a downgrade of the U.S. government credit rating due to an actual or threatened default on government debt, our investment portfolio may be adversely affected and we could determine that more of our investments have experienced an other-than-temporary decline in fair value, requiring impairment charges that could adversely affect our financial results.
nn877Changes in our sales organization may impact revenues.
878In July 2017, we announced plans to reorganize our global sales organization to help enable customers' digital transformation, add greater technical ability to our sales force, and create pooled resources that can be used across countries and industries.
879The reorganization is the most significant change in our global sales organization in Microsoft's history, involving employees changing roles, adding additional talent, realigning teams, and onboarding new partners.
880Successfully executing these changes will be a significant factor in enabling future revenue growth.
881As we navigate through this transition, sales, profitability, and cash flow could be adversely impacted.
759PART I882PART I
760883
761ITEM 1B.884ITEM 1B.
762UNRESOLVED STAFF COMMENTS885UNRESOLVED STAFF COMMENTS
n763We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2014 that remain unresolved.n886We have received no written comments regarding our periodic or current reports from the staff of the SEC that were issued 180 days or more preceding the end of our fiscal year 2017 that remain unresolved.
764ITEM 2.887ITEM 2.
765PROPERTIES888PROPERTIES
n766Our corporate offices consist of approximately 15 million square feet of office space located in King County, Washington: 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate campus in Redmond, Washington and approximately five million square feet of space we lease.n889Our corporate headquarters are located in Redmond, Washington.
767We own approximately three million additional square feet of office and data center space domestically (outside of the Puget Sound corporate campus) and lease many sites domestically totaling approximately five million square feet of office and data center space.890We have approximately 15 million square feet of space located in King County, Washington that is used for engineering, sales, marketing, and operations, among other general and administrative purposes.
768We occupy many sites internationally, totaling approximately five million square feet that is owned and approximately twelve million square feet that is leased.891These facilities include approximately 10 million square feet of owned space situated on approximately 500 acres of land we own at our corporate headquarters, and approximately five million square feet of space we lease.
769International facilities that we own include: our development center in Hyderabad, India; our European operations center in Dublin, Ireland; a research and development campus in Beijing, China; and our facilities in Salo, Finland and Reading, UK.892In addition, we own and lease space domestically that includes office, retail, and datacenter space.
770The largest leased office spaces include the following locations: Beijing and Shanghai, China; Tokyo, Japan; Unterschleissheim, Germany; Paris, France; Dublin, Ireland; Espoo, Tampere, and Oulu, Finland, Bangalore, India; Reading, UK; Vedbaek, Denmark; and Mississauga, Canada.893We also own and lease facilities internationally.
771In addition to the above locations, we have a disk duplication and digital distribution facility in Humacao, Puerto Rico, a facility in Singapore for our Asia Pacific operations center and regional headquarters, and various product development facilities, both domestically and internationally, as described in the “Research and Development” section of Item 1 of this Form 10-K.894Properties that we own include: our research and development centers in China and India; our operations in Ireland; and our facilities in Singapore, the Netherlands, and the United Kingdom.
772Our facilities are fully used for current operations of all segments, and suitable additional spaces are available to accommodate expansion needs.895The largest leased properties include space in the following locations: India, China, the United Kingdom, Canada, France, Australia, Germany, and Japan.
773We have a development agreement with the City of Redmond under which we may currently develop approximately 1.6 million square feet of additional facilities at our corporate campus in Redmond, Washington.896In addition to the above locations, we have various product development facilities, both domestically and internationally, as described under Research and Development (Part I, Item 1 of this Form 10-K).
774We operate manufacturing facilities in Brazil, China, Hungary, Mexico, and Vietnam for the production of phones.897In fiscal year 2017, the acquisition of LinkedIn Corporation increased our owned and leased space both domestically and internationally.
898We also sold various facilities related to the divestiture of our feature phone business.
899The table below shows a summary of the square footage of our facilities owned and leased domestically and internationally as of June 30, 2017:
900(Square feet in millions)
901Location
902Owned
903Leased
904Total
905International
906Total
775ITEM 3.907ITEM 3.
776LEGAL PROCEEDINGS908LEGAL PROCEEDINGS
nn909While not material to the Company, the Company makes the following annual report of the general activities of the Company's Antitrust Compliance Office as required by the Final Order and Judgment in Barovic v. Ballmer et al, United States District Court for the Western District of Washington ("Final Order").
910For more information see http://aka.ms/MSLegalNotice2015.
911These annual reports will continue through 2020.
912During fiscal year 2017, the Antitrust Compliance Office (a) monitored the Company's compliance with the European Commission Decision of March 24, 2004, ("2004 Decision") and with the Company's Public Undertaking to the European Commission dated December 16, 2009 ("2009 Undertaking"); (b) monitored, in the manner required by the Final Order, employee, customer, competitor, regulator, or other third-party complaints regarding compliance with the 2004 Decision, the 2009 Undertaking, or other EU or U.S. laws or regulations governing tying, bundling, and exclusive dealing contracts; and, (c) monitored, in the manner required by the Final Order, the training of the Company's employees regarding the Company's antitrust compliance polices.
913In addition, the Antitrust Compliance Officer reports to the Regulatory and Public Policy Committee of the Board at each of its regularly scheduled meetings and to the full Board annually.
777See Note 17 – Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.914See Note 17  Contingencies of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding legal proceedings in which we are involved.
778ITEM 4.915ITEM 4.
779MINE SAFETY DISCLOSURES916MINE SAFETY DISCLOSURES
780Not applicable.917Not applicable.
781PART II918PART II
n782 n919Item 5
783PART II920PART II
784ITEM 5.921ITEM 5.
n785MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIESn922MARKET FOR REGISTRANT'S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES
786MARKET AND STOCKHOLDERS923MARKET AND STOCKHOLDERS
787Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.924Our common stock is traded on the NASDAQ Stock Market under the symbol MSFT.
n788On July 22, 2014, there were 113,923 registered holders of record of our common stock.n925On July 31, 2017, there were 101,825 registered holders of record of our common stock.
789The high and low common stock sales prices per share were as follows:926The high and low common stock sales prices per share were as follows:
nn927Quarter Ended
928September 30
929December 31
930March 31
931June 30
932Fiscal Year
790Fiscal Year 2014933Fiscal Year 2017
791High934High
792Low935Low
n793Fiscal Year 2013n936Fiscal Year 2016
794High937High
795Low938Low
796DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES939DIVIDENDS AND SHARE REPURCHASES
n797See Note 18 – Stockholders’ Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for information regarding dividends and share repurchases by quarter.n940See Note 18  Stockholders' Equity of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion regarding dividends and share repurchases.
798Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2014, all of which were made as part of publicly announced plans or programs:941Following are our monthly stock repurchases for the fourth quarter of fiscal year 2017:
799Total Number942Period
800of Shares943Total Numberof Shares
801Purchased944Purchased
802Average945Average
n803Price Paidn946Price Paidper Share
804per Share947Total Number ofShares Purchased asPart of PubliclyAnnounced Plansor Programs
805Total Number of
806Shares Purchased as
807Part of Publicly
808Announced Plans
809or Programs
810Approximate Dollar Value of948Approximate Dollar Value of
811Shares that May Yet be949Shares that May Yet be
n812Purchased under the Plansn950Purchased under the Plansor Programs
813or Programs951(in millions)
814952
815953
816954
n817The repurchases were made using cash resources and occurred in the open market.n955All repurchases were made using cash resources.
956Our stock repurchases may occur through open market purchases or pursuant to a Rule 10b5-1 trading plan.
957The above table excludes shares repurchased to settle statutory employee tax withholding related to the vesting of stock awards.
958PART II
959Item 6
818ITEM 6.960ITEM 6.
819SELECTED FINANCIAL DATA961SELECTED FINANCIAL DATA
820FINANCIAL HIGHLIGHTS962FINANCIAL HIGHLIGHTS
nn963(In millions, except per share data)
964Year Ended June 30,
965 
966 
821Revenue967Revenue
nn968 
969 
970Gross margin
971 
972 
822Operating income973Operating income
nn974 
975 
823Net income976Net income
nn977 
978 
824Diluted earnings per share979Diluted earnings per share
nn980 
981 
825Cash dividends declared per share982Cash dividends declared per share
826Cash, cash equivalents, and short-term investments983Cash, cash equivalents, and short-term investments
827Total assets984Total assets
nn985 
986 
987 
988 
828Long-term obligations989Long-term obligations
nn990 
991 
992 
993 
829Stockholders’ equity994Stockholders' equity
830PART II
831995
nn996On December 8, 2016, we acquired LinkedIn Corporation.
997LinkedIn has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
998 
999Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.7 billion, which decreased operating income, net income, and diluted earnings per share ("EPS") by $6.7 billion, $4.4 billion, and $0.57, respectively.
1000 
1001Includes $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $306 million, $243 million, and $0.03, respectively.
1002 
1003Reflects the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $6.6 billion, $4.6 billion, and $0.58, respectively.
1004 
1005Includes $630 million of asset impairment charges related to our phone business, and $480 million of restructuring charges associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $1.1 billion, $895 million, and $0.11, respectively.
1006 
1007Reflects the impact of the adoption of the new accounting standard in fiscal year 2017 related to balance sheet classification of debt issuance costs.
1008See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1009 
1010Includes $7.5 billion of goodwill and asset impairment charges related to our phone business, and $2.5 billion of integration and restructuring expenses, primarily associated with our phone business restructuring plans, which together decreased operating income, net income, and diluted EPS by $10.0 billion, $9.5 billion, and $1.15, respectively.
1011 
832On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia’s Devices and Services business (“NDS”).1012On April 25, 2014, we acquired substantially all of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
833NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.1013NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
n834Includes a tax provision adjustment recorded in the fourth quarter of fiscal year 2014 related to adjustments to prior years’ liabilities for intercompany transfer pricing which decreased net income by $458 million and diluted earnings per share by $0.05.n1014 
835Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (€561 million) and diluted earnings per share by $0.09.1015Includes a charge related to a fine imposed by the European Commission in March 2013 which decreased operating income and net income by $733 million (561 million) and diluted EPS by $0.09.
836Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income by $900 million, net income by $596 million, and diluted earnings per share by $0.07.1016Also includes a charge for Surface RT inventory adjustments recorded in the fourth quarter of fiscal year 2013, which decreased operating income, net income, and diluted EPS by $900 million, $596 million, and $0.07, respectively.
837Includes a goodwill impairment charge related to our previous Online Services Division business segment (related to Devices and Consumer Other under our current segment structure) which decreased operating income and net income by $6.2 billion and diluted earnings per share by $0.73.1017PART II
1018Item 7
838ITEM 7.1019ITEM 7.
n839MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSn1020MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS
840The following Management’s Discussion and Analysis (“MD&A”) is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.1021The following Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations ("MD&A") is intended to help the reader understand the results of operations and financial condition of Microsoft Corporation.
841MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our consolidated financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements.1022MD&A is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our financial statements and the accompanying Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
842OVERVIEW1023OVERVIEW
n843Microsoft is a technology leader focused on being the productivity and platform company for the mobile-first and cloud-first world.n1024Microsoft is a technology company whose mission is to empower every person and every organization on the planet to achieve more.
844We strive to reinvent productivity to empower people and organizations to do more and achieve more.1025We strive to create local opportunity, growth, and impact in every country around the world.
845We create technology that transforms the way people work, play, and communicate across a wide range of computing devices.1026Our strategy is to build best-in-class platforms and productivity services for an intelligent cloud and an intelligent edge infused with artificial intelligence ("AI").
846We generate revenue by developing, licensing, and supporting a wide range of software products, by offering an array of services, including cloud-based services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.1027We develop, license, and support a wide range of software products, services, and devices that deliver new opportunities, greater convenience, and enhanced value to people's lives.
1028Our platforms and tools help drive small business productivity, large business competitiveness, and public-sector efficiency.
1029They also support new startups, improve educational and health outcomes, and empower human ingenuity.
1030We generate revenue by licensing and supporting an array of software products, by offering a wide range of cloud-based and other services to consumers and businesses, by designing, manufacturing, and selling devices that integrate with our cloud-based services, and by delivering relevant online advertising to a global audience.
847Our most significant expenses are related to compensating employees, designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services, datacenter costs in support of our cloud-based services, and income taxes.1031Our most significant expenses are related to compensating employees; designing, manufacturing, marketing, and selling our products and services; datacenter costs in support of our cloud-based services; and income taxes.
1032Highlights* from fiscal year 2017 included:
1033Commercial cloud annualized revenue run rate** exceeded $18.9 billion.
1034Office Commercial revenue grew 6%, driven by Office 365 commercial revenue growth of 46%.
1035Office Consumer revenue grew 14%, and Office 365 consumer subscribers increased to 27.0 million.
1036Microsoft Dynamics revenue grew 9%, driven by Dynamics 365 revenue growth of 78%.
1037LinkedIn contributed revenue of $2.3 billion.
1038Server products and cloud services revenue grew 13%, driven by Microsoft Azure revenue growth of 99%.
1039Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1040Windows original equipment manufacturer licensing ("Windows OEM") revenue increased 3%.
1041Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1042Microsoft Surface revenue decreased 2%, driven by a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1043Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, grew 9%.
1044Gaming revenue decreased slightly, driven by lower Xbox hardware revenue, offset in part by growth in Xbox software and services.
1045Highlights are presented based on segment results.
1046Commercial cloud annualized revenue run rate is calculated by multiplying revenue for the last month of the quarter by twelve for Office 365 commercial, Azure, Dynamics 365, and other cloud properties.
1047On December 8, 2016, we completed our acquisition of LinkedIn Corporation for a total purchase price of $27.0 billion.
1048LinkedIn has been included in our consolidated results of operations since the date of acquisition.
1049See Note 9 – Business Combinations in the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1050In November 2016, we completed the sale of our feature phone business for $350 million.
1051PART II
1052Item 7
1053In July 2015, we announced a plan to restructure our phone business to better focus and align resources.
1054In May 2016, we announced plans to further streamline our smartphone hardware business.
1055Our change in phone strategy resulted in a reduction in units sold and associated expenses in fiscal year 2016 and 2017.
848Industry Trends1056Industry Trends
849Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.1057Our industry is dynamic and highly competitive, with frequent changes in both technologies and business models.
850Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.1058Each industry shift is an opportunity to conceive new products, new technologies, or new ideas that can further transform the industry and our business.
n851At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers, industry trends, and competitive forces.n1059At Microsoft, we push the boundaries of what is possible through a broad range of research and development activities that seek to identify and address the changing demands of customers and users, industry trends, and competitive forces.
852Key Opportunities and Investments
853We see significant opportunities for growth by investing research and development resources in the following areas:
854Digital work and life experiences
855Our cloud operating system
856Our devices operating system and hardware
857PART II
858Item 7
859With investments in these areas, we work to fulfill the evolving needs of our customers in a mobile-first and cloud-first world.
860We view mobility broadly – not just by devices, but by experiences.
861Today, people move just as quickly into new contexts as to new locations.
862Mobility goes beyond devices users carry with them as they move from place to place, to encompass the rich collection of data, applications, and services that accompany them as they move from setting to setting in their lives.
863Many of our customers are “dual users,” employing technology for work or school and also deeply in their personal lives.
864Digital work and life experiences
865We believe we can significantly enhance the digital lives of our customers using our broad portfolio of communication, productivity, and information services.
866We work to deliver digital work and life experiences that are reinvented for the mobile-first and cloud-first world.
867Productivity will be the first and foremost objective, to enable people to meet and collaborate more easily, and to effectively express ideas in new ways.
868We will design applications as dual use with the intelligence to partition data between work and life while respecting each person’s privacy choices.
869The foundation for these efforts will rest on advancing our leading productivity, collaboration, and business process tools including Skype, OneDrive, OneNote, Outlook, Word, Excel, PowerPoint, Bing, and Dynamics.
870We see opportunity in combining these services in new ways that are more contextual and personal, while ensuring people, rather than their devices, remain at the center of the digital experience.
871We will offer our services across ecosystems and devices outside our own.
872As people move from device to device, so will their content and the richness of their services.
873We will engineer applications so users can find, try, and buy them in friction-free ways.
874Cloud operating system
875Today, businesses face important opportunities and challenges.
876Enterprises are asked to deploy technology that advances business strategy.
877They decide what solutions will make employees more productive, collaborative, and satisfied, or connect with customers in new and compelling ways.
878They work to unlock business insights from a world of data.
879They rely on our technology to manage employee corporate identity, and to manage and secure corporate information accessed and stored across a growing number of devices.
880To achieve these objectives increasingly businesses look to leverage the benefits of the cloud.
881Helping businesses move to the cloud is one of our largest opportunities, and we believe we work from a position of strength.
882The shift to the cloud is driven by three important economies of scale: larger datacenters can deploy computational resources at significantly lower cost per unit than smaller ones; larger datacenters can coordinate and aggregate diverse customer, geographic, and application demand patterns improving the utilization of computing, storage, and network resources; and multi-tenancy lowers application maintenance labor costs for large public clouds.
883The cloud creates the opportunity for businesses to focus on innovation while leaving non-differentiating activities to reliable and cost-effective providers.
884With Azure, we are one of very few cloud vendors that run at a scale that meets the needs of businesses of all sizes and complexities.
885We believe the combination of Azure and Windows Server makes us the only company with a public, private, and hybrid cloud platform that can power modern business.
886We are working to enhance the return on IT investment by enabling enterprises to combine their existing datacenters and our public cloud into a single cohesive infrastructure.
887Businesses can deploy applications in their own datacenter, a partner’s datacenter, or in our datacenters with common security, management, and administration across all environments, with the flexibility and scale they desire.
888Our cloud will also enable richer employee experiences.
889We enable organizations to securely adopt software-as-a-service applications (both our own and third-party) and integrate them with their existing security and management infrastructure.
890We will continue to innovate with higher level services including identity and directory services, rich data storage and analytics services, machine learning services, media services, web, and mobile backend services, and developer productivity services.
891To foster a rich developer ecosystem, our digital work
892PART II
893Item 7
894and life experiences will also be extensible, enabling customers and partners to further customize and enhance our solutions, achieving even more value.
895Our strategy requires continuing investment in datacenters and other infrastructure to support our devices and services, and will bring continued competition with Google, Amazon, and other well-established and emerging competitors.
896Device operating system and hardware
897With our Windows device operating system and first-party hardware, we strive to set the standard for productivity experiences.
898We aim to deliver the richest and most consistent user experience for digital work and life scenarios on screens of all sizes – from phones, tablets, and laptops to TVs and large, multi-touch displays.
899We are investing to make Windows the most secure, manageable, and capable operating system for the needs of a modern workforce.
900We are working to create a broad developer opportunity by enabling universal Windows applications to run across all device targets.
901We are developing new input/output methods like speech, pen, and gesture to power more personal computing experiences.
902We work with an ecosystem of partners to deliver a broad spectrum of Windows devices.
903We also build first-party hardware to set the standard for productivity experiences and stimulate more demand for the entire Windows ecosystem, as we do with Surface, and with the acquisition of substantially all Nokia Corporation’s (“Nokia”) Devices and Services business (“NDS”) on April 25, 2014, phones.
904As consumer services and hardware advance, we expect they will continue to better complement one another, connecting the devices people use daily to unique communications, productivity, and entertainment services from Microsoft and our partners and developers.
905We anticipate many new mobile device categories and we anticipate experiences to emerge that span a variety of devices of all screen sizes.
906We will invest to be on the forefront of this innovation focusing on dual users and their needs across work and life.
907With the acquisition of NDS, we expect our effective tax rate to increase as our business mix changes.
908Our future opportunity
909There are several distinct areas of technology that we aim to drive forward.
910Our goal is to lead the industry in these areas over the long term, which we expect will translate to sustained growth.
911We are investing significant resources in:
912Delivering new high-value digital work and digital life experiences to improve how people learn, work, play, and interact with one another.
913Establishing our Windows platform across the PC, tablet, phone, server, other devices, and the cloud to drive a thriving ecosystem of developers, unify the cross-device user experience, and increase agility when bringing new advances to market.
914Building and running cloud-based services in ways that unleash new experiences and opportunities for businesses and individuals.
915Developing new devices that have increasingly natural ways to use them, including touch, gesture, and speech.
916Applying machine learning to make technology more intuitive and able to act on our behalf, instead of at our command.
917We believe the breadth of our products and services portfolio, our large, global partner and customer base, our growing ecosystem, and our ongoing investment in innovation position us to be a leader in these areas.
918Economic Conditions, Challenges, and Risks1060Economic Conditions, Challenges, and Risks
n919The market for software, devices, and cloud-based services is dynamic and highly competitive.n1061The markets for software, devices, and cloud-based services are dynamic and highly competitive.
920Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.1062Our competitors are developing new software and devices, while also deploying competing cloud-based services for consumers and businesses.
n921The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud and in some cases the user’s choice of which suite of cloud-based services to use.n1063The devices and form factors customers prefer evolve rapidly, and influence how users access services in the cloud, and in some cases, the user's choice of which suite of cloud-based services to use.
922We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.1064We must continue to evolve and adapt over an extended time in pace with this changing environment.
n923To support our strategy ofn
924PART II
925Item 7
926reinventing productivity to empower every person and every organization to do more and achieve more, we announced a restructuring plan in July 2014.
927Through this restructuring, we strive to increase agility, streamline engineering processes, move faster and more efficiently, and simplify our organization.
928Even if we achieve these goals, the investments we are making in devices and infrastructure will increase our operating costs and may decrease our operating margins.1065The investments we are making in infrastructure and devices will continue to increase our operating costs and may decrease our operating margins.
929We prioritize our investments among the highest long-term growth opportunities.
930These investments require significant resources and are multi-year in nature.
931The products and services we bring to market may be developed internally, as part of a partnership or alliance, or through acquisition.
932Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.1066Our success is highly dependent on our ability to attract and retain qualified employees.
933We hire a mix of university and industry talent worldwide.1067We hire a mix of university and industry talent worldwide.
n934Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one’s career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.n1068Microsoft competes for talented individuals globally by offering an exceptional working environment, broad customer reach, scale in resources, the ability to grow one's career across many different products and businesses, and competitive compensation and benefits.
935Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.1069Aggregate demand for our software, services, and devices is correlated to global macroeconomic and geopolitical factors, which remain dynamic.
nn1070Our international operations provide a significant portion of our total revenue and expenses.
1071Many of these revenue and expenses are denominated in currencies other than the U.S. dollar.
1072As a result, changes in foreign exchange rates may significantly affect revenue and expenses.
1073The strengthening of the U.S. dollar relative to certain foreign currencies throughout fiscal year 2015, 2016, and 2017, negatively impacted reported revenue and reduced reported expenses from our international operations.
936See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).1074See a discussion of these factors and other risks under Risk Factors (Part I, Item 1A of this Form 10-K).
n937Unearned Revenuen1075Seasonality
938Quarterly and annual revenue may be impacted by the deferral of revenue.1076Our revenue historically has fluctuated quarterly and has generally been highest in the second quarter of our fiscal year due to corporate calendar year-end spending trends in our major markets and holiday season spending by consumers.
939See the discussions below regarding:
940revenue deferred on certain devices bundled with other products and services (“Bundled Offerings”); and
941revenue deferred on sales of Windows 7 with an option to upgrade to Windows 8 Pro at a discounted price (the “Windows Upgrade Offer”).
942If our customers choose to license cloud-based versions of our products and services rather than licensing transaction-based products and services, the associated revenue will shift from being recognized at the time of the transaction to being recognized over the subscription period or upon consumption, as applicable.
943Reportable Segments1077Reportable Segments
nn1078We report our financial performance based on the following segments: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing.
944The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.1079The segment amounts included in MD&A are presented on a basis consistent with our internal management reporting.
n945Segment information appearing in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) is also presented on this basis.n
946All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the U.S. (“U.S.1080All differences between our internal management reporting basis and accounting principles generally accepted in the United States ("U.S.
947GAAP”), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and other.1081GAAP"), along with certain corporate-level and other activity, are included in Corporate and Other.
948Operating expenses are not allocated to our segments.
949During the first quarter of fiscal year 2014, we changed our organizational structure as part of our transformation to a devices and services company.
950As a result, information that our chief operating decision maker regularly reviews for purposes of allocating resources and assessing performance changed.
951Therefore, we have recast certain prior period amounts to conform to the way we internally managed and monitored segment performance during fiscal year 2014.1082We have recast certain previously reported amounts to conform to the way we internally manage and monitor segment performance.
952Our reportable segments are described below.1083Additional information on our reportable segments is contained in Note 21 – Segment Information and Geographic Data of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K).
953On April 25, 2014, we acquired substantially all of NDS for total consideration of $9.5 billion.
954This amount was greater than the $7.2 billion disclosed previously, primarily due to $1.5 billion of cash acquired, foreign currency movements of $330 million, working capital adjustments of $210 million, and other adjustments of $260 million.
955See Note 9 – Business Combinations of the Notes to Financial Statements for additional details.
956NDS has been included in our consolidated results of operations starting on the acquisition date.
957We report the financial performance of the acquired business in our new Phone Hardware segment.
958Prior to the acquisition of NDS, financial results associated with our joint strategic initiatives with Nokia were reflected in our D&C Licensing segment.
959The contractual relationship with Nokia related to those initiatives terminated in conjunction with the acquisition.
960With the creation of the new Phone Hardware segment, the D&C Hardware segment was renamed Computing and Gaming Hardware in the fourth quarter of fiscal year 2014.
961PART II1084PART II
962Item 71085Item 7
n963Devices and Consumer (“D&C”)n
964Our D&C segments develop, manufacture, market, and support products and services designed to entertain and connect people, increase personal productivity, help people simplify tasks and make more informed decisions online, and help advertisers connect with audiences.
965Our D&C segments are:
966D&C Licensing, comprising: Windows, including all OEM licensing (“Windows OEM”) and other non-volume licensing and academic volume licensing of the Windows operating system and related software; non-volume licensing of Microsoft Office, comprising the core Office product set, for consumers (“Office Consumer”); Windows Phone operating system, including related patent licensing; and certain other patent licensing revenue;
967Computing and Gaming Hardware, comprising: Xbox gaming and entertainment consoles and accessories, second-party and third-party video game royalties, and Xbox Live subscriptions (“Xbox Platform”); Surface devices and accessories; and Microsoft PC accessories;
968Phone Hardware, comprising: Lumia Smartphones and other non-Lumia phones, beginning with our acquisition of NDS; and
969D&C Other, comprising: Resale, including Windows Store, Xbox Live transactions, and Windows Phone Store; search advertising; display advertising; Office 365 Consumer, comprising Office 365 Home and Office 365 Personal; Studios, comprising first-party video games; our retail stores; and certain other consumer products and services not included in the categories above.
970Commercial
971Our Commercial segments develop, market, and support software and services designed to increase individual, team, and organizational productivity and efficiency, including simplifying everyday tasks through seamless operations across the user’s hardware and software.
972Our Commercial segments are:
973Commercial Licensing, comprising: server products, including Windows Server, Microsoft SQL Server, Visual Studio, System Center, and related Client Access Licenses (“CALs”); Windows Embedded; volume licensing of the Windows operating system, excluding academic (“Windows Commercial”); Microsoft Office for business, including Office, Exchange, SharePoint, Lync, and related CALs (“Office Commercial”); Microsoft Dynamics business solutions, excluding Dynamics CRM Online; and Skype; and
974Commercial Other, comprising: Enterprise Services, including Premier Support Services and Microsoft Consulting Services; Commercial Cloud, comprising Office 365 Commercial, other Microsoft Office online offerings, Dynamics CRM Online, and Microsoft Azure; and certain other commercial products and online services not included in the categories above.
975SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS1086SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS
nn1087(In millions, except percentages and per share amounts)
1088PercentageChange 2017Versus 2016
1089PercentageChange 2016Versus 2015
976Revenue1090Revenue
977Gross margin1091Gross margin
978Operating income1092Operating income
979Diluted earnings per share1093Diluted earnings per share
n980Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013n1094Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
981Revenue increased $9.0 billion or 12%, demonstrating growth across our consumer and commercial businesses, primarily due to higher revenue from server products, Xbox Platform, Commercial Cloud, and Surface.1095Revenue increased $4.6 billion or 5%, driven by growth in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud, offset in part by lower revenue from More Personal Computing.
982Revenue also increased due to the acquisition of NDS.1096Productivity and Business Processes revenue increased, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Microsoft Office.
983Commercial Cloud revenue doubled, reflecting continued subscriber growth from our cloud-based offerings.1097Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1098More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1099Revenue included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1100Gross margin increased $3.1 billion or 6%, due to growth across each of our segments, including the acquisition of LinkedIn, driven by higher revenue.
1101Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1102Gross margin percentage increased slightly due to a margin percent increase in More Personal Computing and segment sales mix, offset in part by margin percent declines in Productivity and Business Processes and Intelligent Cloud.
1103Gross margin percentage includes a 5-point improvement in commercial cloud gross margin primarily across Azure and Office 365.
1104Operating income increased $2.1 billion or 11%, primarily due to higher gross margin and lower impairment, integration, and restructuring expenses, offset in part by an increase in research and development and sales and marketing expenses.
1105Operating income included an operating loss of $948 million related to the acquisition of LinkedIn, including $866 million of amortization of intangible assets.
1106Operating income also included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1107Key changes in expenses were:
1108Cost of revenue increased $1.5 billion or 5%, mainly due to growth in our commercial cloud, the acquisition of LinkedIn, and higher Search advertising traffic acquisition costs, offset in part by a reduction in phone sales and Gaming cost of revenue.
1109Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1110Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone and marketing expenses.
1111Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $804 million, driven by prior year asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1112Diluted earnings per share ("EPS") was $2.71 for fiscal year 2017.
1113Current year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.60.
1114Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1115Prior year diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment and restructuring expenses, which resulted in a decrease in diluted EPS of $0.69.
1116Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1117Revenue decreased $8.3 billion or 9%, primarily due to the impact of the net revenue deferral from Windows 10 of $6.6 billion and an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.8 billion or 4%.
1118Windows 10 revenue is primarily recognized at the time of billing in the More Personal Computing segment, and the deferral and subsequent recognition of revenue is reflected in Corporate and Other.
1119More Personal Computing revenue decreased, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1120Intelligent Cloud revenue increased, primarily due to higher revenue from server products and cloud services and Enterprise Services.
1121Productivity and Business Processes revenue increased slightly, driven by an increase in Office and Dynamics revenue.
984PART II1122PART II
985Item 71123Item 7
n986Gross margin increased $2.3 billion or 4%, primarily due to higher revenue, offset in part by a $6.7 billion or 33% increase in cost of revenue.n1124Operating income increased $2.0 billion or 11%, primarily due to a decrease in impairment, integration, and restructuring expenses and sales and marketing expenses, offset in part by lower gross margin.
987Cost of revenue increased mainly due to higher volumes of Xbox consoles and Surface devices sold, and $575 million higher datacenter expenses, primarily in support of Commercial Cloud revenue growth.1125Gross margin decreased $8.0 billion or 13%, driven by the decline in revenue as discussed above, and included an unfavorable foreign currency impact of approximately $3.3 billion or 5%.
988Cost of revenue also increased due to the acquisition of NDS.1126Productivity and Business Processes and More Personal Computing gross margin decreased, offset in part by higher gross margin from Intelligent Cloud.
989Operating income increased $995 million or 4%, reflecting higher gross margin, offset in part by increased research and development expenses and sales and marketing expenses.
990Key changes in operating expenses were:1127Key changes in expenses were:
991Research and development expenses increased $970 million or 9%, due mainly to increased investment in new products and services in our Devices engineering group, including NDS expenses, and increased investment in our Applications and Services engineering group.1128Cost of revenue decreased $258 million or 1%, mainly due to a reduction in phone sales, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by growth in commercial cloud and Search advertising.
992Sales and marketing expenses increased $535 million or 4%, primarily due to NDS expenses and increased investment in sales resources, offset in part by lower advertising costs.1129Impairment, integration, and restructuring expenses decreased $8.9 billion, primarily driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business and restructuring charges associated with our phone business restructuring plans.
1130Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, driven by a reduction in phone expenses and a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1131Diluted EPS was $2.10 for fiscal year 2016.
1132Diluted EPS was negatively impacted by the net revenue deferral from Windows 10 and impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $0.69.
1133Diluted EPS was $1.48 for fiscal year 2015.
1134Diluted EPS was negatively impacted by impairment, integration, and restructuring expenses, which resulted in a decrease to diluted EPS of $1.15.
1135SEGMENT RESULTS OF OPERATIONS
1136(In millions, except percentages)
1137PercentageChange 2017Versus 2016
1138PercentageChange 2016Versus 2015
1139Revenue
1140Productivity and Business Processes
1141Intelligent Cloud
1142More Personal Computing
1143Corporate and Other
1144Total
1145Operating income (loss)
1146Productivity and Business Processes
1147Intelligent Cloud
1148More Personal Computing
1149Corporate and Other
1150Total
1151Not meaningful
1152Reportable Segments
993Fiscal year 2013 compared with fiscal year 20121153Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
994Revenue increased $4.1 billion or 6%, mainly due to growth in revenue from our Commercial segments.1154Productivity and Business Processes
995Revenue was also impacted by the timing of revenue deferrals.1155Revenue increased $4.0 billion or 15%, driven by the acquisition of LinkedIn and higher revenue from Office.
996Operating income grew $5.0 billion or 23%, primarily due to the $6.2 billion goodwill impairment charge recorded during the prior year.1156LinkedIn revenue was $2.3 billion, primarily comprised of revenue from Talent Solutions.
997Other key changes in cost of revenue and operating expenses were:1157Office Commercial revenue increased $1.2 billion or 6%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset in part by lower revenue from products licensed on-premises, reflecting a continued shift to Office 365 commercial.
998Cost of revenue increased $2.7 billion or 16%, reflecting increased product costs associated with Surface and Windows 8, including an approximately $900 million charge for Surface RT inventory adjustments, higher headcount-related expenses, payments made to Nokia related to joint strategic initiatives, royalties on Xbox Live content, and retail stores expenses, offset in part by decreased costs associated with lower sales of Xbox 360 consoles and decreased traffic acquisition costs.
999Sales and marketing expenses increased $1.4 billion or 10%, reflecting advertising of Windows 8 and Surface.
1000Research and development expenses increased $600 million or 6%, due mainly to higher headcount-related expenses, largely related to the Xbox Platform.
1001General and administrative expenses increased $580 million or 13%, due to higher legal charges, primarily due to the European Commission fine of €561 million (approximately $733 million) for failure to comply with our 2009 agreement to display a “Browser Choice Screen” on Windows PCs where Internet Explorer is the default browser (the “EU fine”).
1002PART II1158PART II
1003Item 71159Item 7
n1004SEGMENT RESULTS OF OPERATIONSn1160Office Consumer revenue increased $425 million or 14%, driven by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1005Devices and Consumer1161Dynamics revenue increased 9%, primarily due to higher revenue from Dynamics 365.
1006Licensing1162Operating income decreased $505 million or 4%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1007Hardware:1163Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1008Computing and Gaming Hardware1164Operating expenses increased $2.4 billion or 26%, mainly due to LinkedIn and cloud engineering expenses.
1009Phone Hardware1165Operating expenses included $2.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1010Total D&C Hardware1166Sales and marketing expenses increased $1.2 billion or 24%, research and development expenses increased $955 million or 35%, and general and administrative expenses increased $212 million or 14%.
1011Other1167Gross margin increased $1.8 billion or 9%, primarily due to our acquisition of LinkedIn.
1012Total D&C revenue1168Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and amortization of acquired intangible assets related to LinkedIn.
1013Licensing1169Cost of revenue included $918 million related to our acquisition of LinkedIn, including $507 million of amortization of acquired intangible assets.
1014Hardware:1170Intelligent Cloud
1015Computing and Gaming Hardware1171Revenue increased $2.4 billion or 10%, primarily due to higher revenue from server products and cloud services.
1016Phone Hardware1172Server products and cloud services revenue grew $2.5 billion or 13%, driven by Azure revenue growth of 99% and server products licensed on-premises revenue growth of 4%.
1017Total D&C Hardware1173Enterprise Services revenue decreased 2%, driven by a decline in revenue from custom support agreements, offset in part by higher revenue from Premier Support Services and Microsoft Consulting Services.
1018Other1174Operating income decreased $177 million or 2%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1019Total D&C gross margin1175Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 3%.
1020Not meaningful1176Operating expenses increased $973 million or 11%, driven by investments in sales capacity, cloud engineering, and developer engagement.
1021Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131177Sales and marketing expenses increased $547 million or 13%, research and development expenses increased $468 million or 14%, and general and administrative expenses decreased $42 million or 3%.
1022D&C revenue increased $5.6 billion or 17%, primarily due to higher revenue from Xbox Platform, Surface, and Windows Phone.1178Gross margin increased $796 million or 4%, driven by growth in server products and cloud services revenue and cloud services scale and efficiencies, offset in part by a decline in Enterprise Services gross margin.
1023Revenue also increased $2.0 billion due to the acquisition of NDS.1179Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1024D&C gross margin decreased slightly, reflecting higher cost of revenue, offset in part by higher revenue.1180Gross margin percentage decreased due to an increased mix of cloud offerings and lower Enterprise Services gross margin percent, offset by improvement in Azure gross margin percent.
1025Cost of revenue increased $5.7 billion or 47%, due mainly to Xbox Platform and Surface.1181More Personal Computing
1026Cost of revenue also increased $1.9 billion due to NDS.1182Revenue decreased $1.7 billion or 4%, mainly due to lower revenue from Devices, offset in part by higher revenue from Windows and Search advertising.
1027D&C Licensing1183Windows revenue increased $442 million or 3%, mainly due to higher revenue from Windows OEM and Windows Commercial.
1028D&C Licensing revenue decreased $218 million or 1%, due mainly to lower revenue from licenses of Windows and Office Consumer, as well as a decrease in royalty revenue, offset in part by increased Windows Phone revenue.1184Windows OEM revenue increased 3%.
1029Retail and non-OEM sales of Windows declined $304 million or 41%, due mainly to the launch of Windows 8 in the prior year.1185Windows OEM Pro revenue grew 5%, outperforming the commercial PC market, primarily due to a higher mix of premium licenses sold.
1030Windows OEM revenue declined $136 million or 1%, due to continued softness in the consumer PC market, offset in part by a 12% increase in OEM Pro revenue.1186Windows OEM non-Pro revenue grew 1%, outperforming the consumer PC market, primarily due to a higher mix of premium devices sold.
1031Office Consumer revenue declined $243 million or 8%, reflecting the transition of customers to Office 365 Consumer as well as continued softness in the consumer PC market.1187Windows Commercial revenue grew 5%, driven by multi-year agreement revenue.
1032The declines in Windows OEM and Office Consumer revenue were partially offset by benefits realized from ending our support for Windows XP in April 2014.1188Search advertising revenue increased $791 million or 15%.
1033Windows Phone revenue increased $822 million or 48%, due mainly to the recognition of $382 million revenue under our joint strategic initiatives with Nokia, which concluded in conjunction with the acquisition of NDS, as well as an increase in phone patent licensing revenue.1189Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 9%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1034D&C Licensing gross margin increased $172 million or 1%, primarily due to a $390 million or 20% decrease in cost of revenue.1190Gaming revenue decreased slightly, primarily due to lower Xbox hardware revenue, offset in part by higher revenue from Xbox software and services.
1035D&C Licensing cost of revenue decreased, due mainly to a $411 million or 23% decline in traffic acquisition costs.1191Xbox hardware revenue decreased 21%, mainly due to lower prices of consoles sold and a decline in volume of consoles sold.
1192Xbox software and services revenue increased 11%, driven by a higher volume of Xbox Live transactions and revenue per transaction.
1036PART II1193PART II
1037Item 71194Item 7
n1038Computing and Gaming Hardwaren1195Surface revenue decreased $82 million or 2%, primarily due to a reduction in volumes sold, offset in part by a higher mix of premium devices.
1039Computing and Gaming Hardware revenue increased $3.2 billion or 49%, primarily due to higher revenue from the Xbox Platform and Surface.1196Phone revenue decreased $2.8 billion.
1040Xbox Platform revenue increased $1.7 billion or 34%, due mainly to sales of Xbox One, which was released in November 2013, offset in part by a decrease in sales of Xbox 360.1197Operating income increased $2.1 billion or 34%, due to lower operating expenses and higher gross margin.
1041We sold 11.7 million Xbox consoles during fiscal year 2014 compared with 9.8 million Xbox consoles during fiscal year 2013.1198Operating income included an unfavorable foreign currency impact of 4%.
1042Surface revenue increased $1.3 billion or 157%, due mainly to a higher number of devices and accessories sold.1199Operating expenses decreased $1.5 billion or 12%, driven by a reduction in phone expenses and Surface launch-related expenses in the prior year.
1043Computing and Gaming Hardware gross margin decreased slightly, due to a $3.2 billion or 59% increase in cost of revenue, offset in part by higher revenue.1200Sales and marketing expenses decreased $892 million or 16%, research and development expenses decreased $374 million or 6%, and general and administrative expenses decreased $252 million or 16%.
1044Xbox Platform cost of revenue increased $2.1 billion or 72%, due mainly to higher volumes of consoles sold and higher costs associated with Xbox One.1201Gross margin increased $568 million or 3%, driven by growth in Windows, Search advertising, and Gaming, offset in part by a decline in Phone and Surface.
1045Surface cost of revenue increased $970 million or 51%, due mainly to a higher number of devices and accessories sold, offset in part by a charge for Surface RT inventory adjustments of approximately $900 million in fiscal year 2013.1202Gross margin percentage increased due to favorable sales mix and gross margin percent improvements across Gaming, Windows, and Search advertising, offset by a gross margin percent decline in Devices.
1046Phone Hardware1203Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of 2%.
1047Phone Hardware revenue was $2.0 billion, reflecting sales of Lumia Smartphones and other non-Lumia phones following the acquisition of NDS on April 25, 2014.
1048Since the acquisition, we sold 5.8 million Lumia Smartphones and 30.3 million non-Lumia phones.
1049Phone Hardware gross margin was $54 million, reflecting revenue of $2.0 billion, offset in part by $1.9 billion cost of revenue, including amortization of acquired intangible assets and the impact of decisions to rationalize our device portfolio.
1050D&C Other
1051D&C Other revenue increased $640 million or 10%, due mainly to higher online advertising revenue and Office 365 Consumer revenue, offset in part by a $213 million decrease in first-party video games revenue, primarily due to the release of Halo 4 in the second quarter of fiscal year 2013.
1052Online advertising revenue increased $497 million or 14%.
1053Search advertising revenue increased 39%, due primarily to increased revenue per search resulting from ongoing improvements in advertising products, higher search volume, and the expiration of North American revenue per search guarantee payments to Yahoo!
1054in the prior year, offset in part by a 25% reduction in display advertising revenue.
1055Office 365 Consumer revenue grew $316 million, primarily reflecting subscriber growth.
1056We ended fiscal year 2014 with over five million subscribers.
1057D&C Other gross margin decreased $276 million or 13%, due to a $916 million or 20% increase in cost of revenue, offset in part by higher revenue.
1058D&C Other cost of revenue grew, due mainly to a $541 million or 24% increase in online advertising cost of revenue, reflecting support of online infrastructure.
1059Cost of revenue also increased $219 million or 15%, due to higher resale transactions costs.
1060Fiscal year 2013 compared with fiscal year 20121204Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1061D&C revenue decreased $338 million or 1%, reflecting lower revenue from D&C Licensing and Computing and Gaming Hardware, offset in part by increased revenue from D&C Other.1205Productivity and Business Processes
1206Productivity and Business Processes revenue increased slightly, primarily due to an increase in Office and Dynamics revenue.
1207Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1208Office Commercial revenue increased $135 million or 1%, driven by higher revenue from Office 365 commercial, mainly due to growth in subscribers, offset by lower transactional license volume, reflecting a continued shift to Office 365 commercial and a decline in the business PC market.
1209Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1210Office Consumer revenue decreased $69 million or 2%, driven by a decline in the consumer PC market, offset in part by higher revenue from Office 365 consumer, mainly due to growth in subscribers.
1211Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
1212Dynamics revenue increased 4%, mainly due to higher revenue from Dynamics CRM Online, driven by seat growth.
1213Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1214Productivity and Business Processes operating income decreased $856 million or 6%, driven by lower gross margin.
1062D&C gross margin decreased $1.7 billion or 8%, primarily due to higher cost of revenue and lower revenue.1215Gross margin decreased $928 million or 4%, primarily due to higher cost of revenue.
1063Cost of revenue increased $1.3 billion or 13%, primarily due to Computing and Gaming Hardware.1216Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 6%.
1064D&C Licensing1217Cost of revenue increased $985 million or 25%, primarily due to an increased mix of cloud offerings.
1065D&C Licensing revenue decreased $474 million or 2%, due mainly to lower revenue from licenses of Consumer and Windows OEM, offset in part by increased Windows Phone revenue.1218Operating expenses decreased $72 million or 1%, driven by lower sales and marketing expenses.
1066Office Consumer revenue declined $618 million or 15%, while Windows OEM revenue declined 10%.1219Sales and marketing expenses decreased $82 million or 2%, mainly due to a reduction in headcount-related expenses and lower fees paid to third-party enterprise software advisors.
1067These decreases resulted primarily from the impact on revenue of a decline in the x86 PC market, which we estimate declined approximately 9%.1220Intelligent Cloud
1068Windows Phone revenue increased $1.2 billion, including an increase in patent licensing revenue and sales of Windows Phone licenses.1221Intelligent Cloud revenue increased $1.3 billion or 6%, primarily due to higher server products and cloud services revenue and Enterprise Services revenue.
1222Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1223Server products and cloud services revenue grew $686 million or 4%, driven by revenue growth from Azure of 113%, offset in part by a decline in transactional revenue from our on-premises server products.
1224Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1225Enterprise Services revenue grew $536 million or 11%, mainly due to growth in Premier Support Services.
1226Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1227Intelligent Cloud operating income decreased $488 million or 5%, primarily due to higher operating expenses, offset in part by higher gross margin.
1228Operating expenses increased $989 million or 12%, mainly due to higher research and development expenses and sales and marketing expenses.
1229Research and development expenses increased $567 million or 21% and sales and marketing expenses increased $347 million or 9%, driven by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud sales capacity and innovation.
1230Gross margin increased $501 million or 3%, driven by revenue growth, offset in part by higher cost of revenue.
1231Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1232Cost of revenue increased $826 million or 14%, primarily driven by an increased mix of cloud services.
1069PART II1233PART II
1070Item 71234Item 7
n1071In May 2013, we announced that we had surpassed 100 million licenses sold for Windows 8.n1235More Personal Computing
1072D&C Licensing gross margin decreased $196 million or 1%, due to decreased revenue, offset in part by a $278 million or 12% decrease in cost of revenue.1236More Personal Computing revenue decreased $3.0 billion or 7%, mainly due to lower revenue from Devices and Windows, offset in part by higher revenue from Search advertising and Gaming.
1073D&C Licensing cost of revenue decreased, due mainly to lower traffic acquisition costs, offset in part by a $375 million increase in expenses for payments made to Nokia related to joint strategic initiatives.1237Revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1074Computing and Gaming Hardware1238Devices revenue decreased $4.0 billion or 33%, mainly due to lower revenue from phones, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by higher Surface revenue.
1075Computing and Gaming Hardware revenue decreased $279 million or 4%, due primarily to lower revenue from the Xbox Platform, offset in part by Surface revenue.1239Phone revenue decreased $4.2 billion or 56%, as we sold 13.8 million Microsoft Lumia phones and 75.5 million other phones in fiscal year 2016, compared with 36.8 million and 126.8 million sold, respectively, in fiscal year 2015.
1076Xbox Platform revenue decreased $1.3 billion or 22%, due mainly to lower volumes of consoles sold, offset in part by higher Xbox Live subscription revenue.1240Surface revenue increased $207 million or 5%, primarily driven by the release of Surface Pro 4 and Surface Book in the second quarter of fiscal year 2016, as well as the release of Surface 3 in the fourth quarter of fiscal year 2015, offset in part by a decline in revenue from Surface Pro 3.
1077We shipped 9.8 million Xbox 360 consoles during fiscal year 2013, compared with 13.0 million Xbox 360 consoles during fiscal year 2012.1241Devices revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 3%.
1078Surface revenue was $853 million.1242Windows revenue decreased $958 million or 5%, mainly due to lower revenue from patent licensing, Windows OEM, and Windows Phone licensing.
1079The general availability of Surface RT and Surface Pro started October 26, 2012 and February 9, 2013, respectively.1243Patent licensing revenue decreased 27%, due to a decline in license revenue per unit and licensed units.
1080Computing and Gaming Hardware gross margin decreased $1.5 billion or 62%, due to a $1.3 billion or 30% increase in cost of revenue and decreased revenue.1244Windows OEM revenue decreased 1%.
1081Computing and Gaming Hardware cost of revenue increased, primarily due to $1.9 billion in product costs associated with Surface, including a charge for Surface RT inventory adjustments of approximately $900 million.1245Windows OEM Pro revenue declined 6%, driven by a decline in the business PC market.
1082These costs were offset in part by a $920 million or 24% decrease in Xbox Platform cost of revenue, due mainly to a decrease in manufacturing and distribution costs associated with lower volumes of Xbox 360 consoles sold.1246Windows OEM non-Pro revenue increased 7%, outperforming the consumer PC market, driven by a higher mix of premium licenses sold.
1083D&C Other1247Windows Phone licensing revenue decreased 64%, driven by the recognition of deferred revenue in fiscal year 2015 from Windows Phone 8.
1084D&C Other revenue increased $415 million or 7%, due mainly to higher advertising revenue, which increased $213 million or 7% to $3.5 billion.1248Windows revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1085Search advertising revenue growth was offset in part by a decline in display advertising revenue.1249Search advertising revenue increased $1.7 billion or 46%.
1086Search advertising revenue grew primarily due to increased revenue per search, resulting from ongoing improvements in ad products, while display advertising revenue decreased primarily due to industry-wide market pressure.1250Search advertising revenue, excluding traffic acquisition costs, increased 17%, primarily driven by growth in Bing, due to higher revenue per search and search volume.
1087D&C Other revenue also increased $202 million or 7%, due mainly to higher volumes of content resold through our online platforms.1251Search advertising revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 2%.
1088D&C Other gross margin increased $48 million or 2%, due to increased revenue offset in part by a $367 million or 9% increase in cost of revenue.1252Gaming revenue increased $75 million or 1%, primarily due to higher revenue from Xbox Live and video games, offset in part by lower Xbox hardware revenue.
1089D&C Other cost of revenue increased, due mainly to a $327 million or 28% increase in costs associated with higher volumes of resale transactions, primarily a $257 million increase in royalties on Xbox Live content.1253Xbox Live revenue increased 17%, driven by higher revenue per transaction and volume of transactions.
1090Increased traffic acquisition costs were offset in part by lower Yahoo!1254Video games revenue grew 28%, driven by the launch of Halo 5 and sales of Minecraft.
1091reimbursement costs.1255We acquired Mojang AB, the Swedish video game developer of the Minecraft gaming franchise, in November 2014.
1092Commercial1256Xbox hardware revenue decreased 16%, mainly due to lower prices of Xbox One consoles sold and a decline in Xbox 360 console volume, offset in part by higher Xbox One console volume.
1093Licensing1257Gaming revenue included an unfavorable foreign currency impact of approximately 4%.
1094Other1258More Personal Computing operating income increased $1.1 billion or 22%, primarily due to lower operating expenses, offset in part by lower gross margin.
1095Total Commercial revenue1259Operating expenses decreased $2.0 billion or 13%, mainly due to lower sales and marketing expenses and research and development expenses.
1096Licensing1260Sales and marketing expenses decreased $1.3 billion or 19% and research and development expenses decreased $676 million or 10%, driven by a reduction in phone expenses.
1097Other1261Gross margin decreased $932 million or 5%, reflecting lower revenue, offset in part by a reduction in cost of revenue.
1098Total Commercial gross margin1262Gross margin included an unfavorable foreign currency impact of approximately 5%.
1263Cost of revenue decreased $2.1 billion or 9%, primarily driven by a reduction in phone sales, offset in part by higher search advertising cost of revenue.
1264Corporate and Other
1265Corporate and Other revenue is comprised of revenue deferrals related to Windows 10.
1266Corporate and Other operating income (loss) is comprised of revenue deferrals related to Windows 10 and corporate-level activity not specifically allocated to a segment, including impairment, integration, and restructuring expenses.
1267Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1268Revenue decreased $64 million, due to an increase in the net revenue deferral from Windows 10.
1269During fiscal year 2017 and 2016, we deferred net revenue from Windows 10 of $6.7 billion and $6.6 billion, respectively.
1270Corporate and Other operating loss decreased $740 million, primarily due to an $804 million reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges and restructuring charges related to our phone business, offset in part by current year employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1099PART II1271PART II
1100Item 71272Item 7
n1101Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013n1273Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1102Commercial revenue increased $4.2 billion or 9%, due mainly to growth in revenue from our on-premises licensing businesses and Commercial Cloud.
1103Collectively, Office Commercial and Office 365 Commercial revenue grew 8%.
1104Collectively, our server products revenue, including Microsoft Azure, grew 13%.
1105Commercial gross margin increased $3.3 billion or 9%, in line with revenue.
1106Commercial Licensing
1107Commercial Licensing revenue increased $2.3 billion or 6%, due primarily to increased revenue from our server products, as well as higher revenue from Windows Commercial and Office Commercial.
1108Our server products revenue grew $1.7 billion or 11%, driven primarily by increased sales of Microsoft SQL Server.
1109Windows Commercial revenue grew $334 million or 10%, due mainly to increased renewal rates and transactional purchases driven by Windows XP end of support.
1110Office Commercial revenue grew $253 million or 1%, and was impacted by customers transitioning to Office 365 Commercial.
1111Commercial Licensing gross margin increased $2.3 billion or 6%, in line with revenue growth.
1112Commercial Other
1113Commercial Other revenue increased $1.9 billion or 33%, due to higher Commercial Cloud revenue and Enterprise Services revenue.
1114Commercial Cloud revenue grew $1.5 billion or 116%, due mainly to higher revenue from Office 365 Commercial.
1115Enterprise Services revenue grew $380 million or 9%, due mainly to growth in Premier Support Services.
1116Commercial Other gross margin increased $935 million or 102%, due to higher revenue, offset in part by a $952 million or 20% increase in cost of revenue.
1117The increase in cost of revenue was due mainly to higher datacenter expenses, reflecting support of our growing Commercial Cloud.
1118Fiscal year 2013 compared with fiscal year 2012
1119Commercial revenue increased $3.6 billion or 9%, due mainly to growth in revenue from our on-premises licensing businesses and Commercial Cloud.
1120Commercial gross margin increased $2.1 billion or 6%.
1121Commercial Licensing
1122Commercial Licensing revenue increased $2.6 billion or 7%, due to increased revenue from all major commercial offerings.
1123Server products revenue increased $1.2 billion or 9%, driven primarily by growth in Microsoft SQL Server, System Center, and Windows Server.
1124Office Commercial revenue increased $622 million or 4%, reflecting growth in Office revenue from volume licensing agreements with software assurance.
1125Windows Commercial revenue increased $379 million or 13%, reflecting continued support of our platform.
1126Skype revenue increased, due primarily to including a full year of results in fiscal year 2013.
1127Commercial Licensing gross margin increased $1.8 billion or 5%, due to higher revenue, offset in part by a $762 million or 29% increase in cost of revenue.
1128Commercial Licensing cost of revenue increased, due to increased costs from all major commercial offerings, including $287 million higher intellectual property licensing costs.
1129Commercial Other
1130Commercial Other revenue increased $1.0 billion or 22%, due to higher Commercial Cloud and Enterprise Services revenue.
1131Commercial Cloud revenue grew $582 million or 82%, due mainly to higher revenue from Office 365 Commercial.
1132Enterprise Services revenue grew $434 million or 11%, due to growth in both Premier product support and consulting services.
1133PART II
1134Item 7
1135Commercial Other gross margin increased $342 million or 59%, due to higher revenue, offset in part by a $674 million or 17% increase in cost of revenue.
1136The increase in cost of revenue was due mainly to higher datacenter expenses, reflecting investment in online operations infrastructure, and increased headcount-related expenses, mainly due to higher Enterprise Services headcount supporting revenue growth.
1137Corporate and Other
1138Revenue
1139Gross margin
1140Corporate and Other revenue comprises certain revenue deferrals, including those related to product and service upgrade offers and pre-sales of new products to OEMs prior to general availability.
1141Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1142Corporate and Other revenue decreased $818 million, primarily due to the timing of revenue deferrals.1274Corporate and Other revenue decreased $6.6 billion, due to the net revenue deferral from Windows 10.
1143During fiscal year 2014, we deferred a net $349 million of revenue related to Bundled Offerings.1275Corporate and Other operating loss decreased $2.3 billion, primarily due to an $8.9 billion reduction in impairment, integration, and restructuring expenses, driven by prior year goodwill and asset impairment charges related to our phone business, offset in part by lower revenue.
1144During fiscal year 2013, we recognized $540 million of previously deferred revenue related to the Windows Upgrade Offer.
1145The revenue was recognized upon expiration of the offer.
1146Corporate and Other gross margin decreased $866 million, due mainly to decreased revenue.
1147Fiscal year 2013 compared with fiscal year 2012
1148Corporate and Other revenue increased $888 million or 183%, primarily due to the timing of revenue deferrals.
1149During fiscal year 2013, we recognized $540 million of revenue that had been deferred in fiscal year 2012 related to the Windows Upgrade Offer.
1150The revenue was recognized upon expiration of the offer.
1151Corporate and Other gross margin increased $954 million or 164%, due mainly to increased revenue.
1152OPERATING EXPENSES1276OPERATING EXPENSES
1153Research and Development1277Research and Development
nn1278(In millions, except percentages)
1279PercentageChange 2017Versus 2016
1280PercentageChange 2016Versus 2015
1154Research and development1281Research and development
1155As a percent of revenue1282As a percent of revenue
1156Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.1283Research and development expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with product development.
n1157Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code.n1284Research and development expenses also include third-party development and programming costs, localization costs incurred to translate software for international markets, and the amortization of purchased software code and services content.
1158Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131285Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1159Research and development expenses increased $970 million or 9%, due mainly to increased investment in new products and services in our Devices engineering group, including $275 million of NDS expenses, and increased investment in our Applications and Services engineering group.1286Research and development expenses increased $1.0 billion or 9%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in cloud engineering, offset in part by a reduction in phone expenses.
1160PART II1287Expenses included $745 million related to our acquisition of LinkedIn.
1161Item 7
1162Fiscal year 2013 compared with fiscal year 20121288Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1163Research and development expenses increased, reflecting a $460 million or 6% increase in headcount-related expenses, largely related to the Xbox Platform.1289Research and development expenses decreased $58 million, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business, offset in part by increased strategic investments and acquisitions to drive cloud innovation.
1164Sales and Marketing1290Sales and Marketing
nn1291(In millions, except percentages)
1292PercentageChange 2017Versus 2016
1293PercentageChange 2016Versus 2015
1165Sales and marketing1294Sales and marketing
1166As a percent of revenue1295As a percent of revenue
n1167Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.n1296Sales and marketing expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, and other headcount-related expenses associated with sales and marketing personnel, and the costs of advertising, promotions, trade shows, seminars, and other programs.
1168Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131297Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1169Sales and marketing expenses increased $535 million or 4%, primarily due to NDS expenses and increased investment in sales resources, offset in part by lower advertising costs.1298Sales and marketing expenses increased $842 million or 6%, primarily due to LinkedIn expenses and increased investments in sales capacity for our commercial cloud, offset in part by a reduction in phone expenses and prior year marketing expenses primarily related to Surface, commercial, and Windows 10.
1170NDS sales and marketing expenses were $394 million during fiscal year 2014.1299Expenses included $1.3 billion related to our acquisition of LinkedIn, including $359 million of amortization of acquired intangible assets.
1171Average headcount, excluding NDS, grew 4%.1300PART II
1172Advertising costs, excluding NDS, declined $403 million or 15%, primarily due to Windows 8 and Surface costs in the prior year.1301Item 7
1173Fiscal year 2013 compared with fiscal year 20121302Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1174Sales and marketing expenses grew, reflecting an $898 million increase in advertising costs associated primarily with Windows 8 and Surface, $181 million higher fees paid to third-party software advisors, and a $145 million or 2% increase in headcount-related expenses.1303Sales and marketing expenses decreased $1.0 billion or 6%, primarily due to a reduction in phone expenses, driven by the change in strategy for the phone business.
1304Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1175General and Administrative1305General and Administrative
nn1306(In millions, except percentages)
1307PercentageChange 2017Versus 2016
1308PercentageChange 2016Versus 2015
1176General and administrative1309General and administrative
1177As a percent of revenue1310As a percent of revenue
1178General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.1311General and administrative expenses include payroll, employee benefits, stock-based compensation expense, severance expense, and other headcount-related expenses associated with finance, legal, facilities, certain human resources and other administrative personnel, certain taxes, and legal and other administrative fees.
n1179Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013n1312Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1180General and administrative expenses decreased $328 million or 6%, due mainly to the EU fine in the prior year, offset in part by higher business taxes, higher costs for internal use software capitalized in the prior year, and NDS expenses.1313General and administrative expenses decreased $82 million or 2%, primarily due to prior year investments in infrastructure supporting our business transformation, a reduction in phone expenses, and lower employee-related expenses, offset in part by LinkedIn expenses.
1181NDS general and administrative expenses were $77 million during fiscal year 2014.1314Expenses included $294 million related to our acquisition of LinkedIn.
1182Fiscal year 2013 compared with fiscal year 20121315Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1183General and administrative expenses increased, primarily due to legal charges for the EU fine.1316General and administrative expenses decreased $48 million or 1%, primarily due to a reduction in employee-related expenses, offset in part by increased investments in infrastructure supporting our business transformation.
1317Expenses included a favorable foreign currency impact of approximately 2%.
1318IMPAIRMENT, INTEGRATION, AND RESTRUCTURING EXPENSES
1319Impairment, integration, and restructuring expenses include costs associated with the impairment of goodwill and intangible assets related to our phone business, employee severance expenses and costs associated with the consolidation of facilities and manufacturing operations related to restructuring activities, and systems consolidation and other business integration expenses associated with our acquisition of Nokia Corporation's Devices and Services business ("NDS").
1320Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1321Impairment, integration, and restructuring expenses were $306 million for fiscal year 2017, compared to $1.1 billion for fiscal year 2016.
1322During fiscal year 2017, we recorded $306 million of employee severance expenses primarily related to our sales and marketing restructuring plan.
1323During fiscal year 2016, we recorded $630 million of asset impairment charges related to our phone business.
1324We also recorded $480 million of restructuring charges, including employee severance expenses and contract termination costs, primarily related to our previously announced phone business restructuring plans.
1325Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1326Impairment, integration, and restructuring expenses were $1.1 billion for fiscal year 2016, compared to $10.0 billion for fiscal year 2015.
1184PART II1327PART II
1185Item 71328Item 7
n1186Goodwill Impairmentn1329During fiscal year 2015, we recognized impairment charges of $7.5 billion related to our phone business.
1187We test goodwill for impairment annually on May 1 at the reporting unit level using a discounted cash flow methodology with a peer-based, risk-adjusted weighted average cost of capital.1330Our annual goodwill impairment test as of May 1, 2015 indicated that the carrying value of our previous Phone Hardware reporting unit goodwill exceeded its estimated fair value.
1188No impairment of goodwill was identified as of May 1, 2014 or May 2013.1331Accordingly, we recorded a goodwill impairment charge of $5.1 billion, reducing our Phone Hardware reporting unit goodwill from $5.4 billion to $116 million, net of foreign currency remeasurements, as well as an impairment charge of $2.2 billion related to the write-down of our Phone Hardware reporting unit intangible assets.
1189Our goodwill impairment test as of May 1, 2012, indicated that the carrying value of our previous Online Services Division reporting unit (in Devices and Consumer Other under our current segment structure) exceeded its estimated fair value.1332All remaining goodwill and intangible assets are included in our Devices reporting unit, within More Personal Computing under our current segment structure.
1190Accordingly, we recorded a non-cash, non-tax deductible goodwill impairment charge of $6.2 billion during the three months ended June 30, 2012, reducing the unit’s goodwill from $6.4 billion to $223 million.1333Restructuring charges were $2.1 billion, including employee severance expenses and the write-down of certain assets in connection with our restructuring activities.
1191Integration and Restructuring1334Integration expenses associated with the acquisition of NDS were $435 million in fiscal year 2015.
1192Integration and restructuring expenses consist of transaction fees and direct acquisition costs, including legal, finance, consulting, and other professional fees.
1193Integration and restructuring expenses also include employee compensation and termination costs associated with certain reorganization activities.
1194Integration and restructuring expenses were $127 million for fiscal year 2014, reflecting expenses associated with the acquisition and integration of NDS.
1195OTHER INCOME (EXPENSE)1335OTHER INCOME (EXPENSE), NET
1196The components of other income (expense) were as follows:1336The components of other income (expense), net were as follows:
1337(In millions)
1338Year Ended June 30,
1197Dividends and interest income1339Dividends and interest income
1198Interest expense1340Interest expense
1199Net recognized gains on investments1341Net recognized gains on investments
1200Net losses on derivatives1342Net losses on derivatives
n1201Net losses on foreign currency remeasurementsn1343Net gains (losses) on foreign currency remeasurements
1202Other1344Other
1203Total1345Total
1204We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.1346We use derivative instruments to: manage risks related to foreign currencies, equity prices, interest rates, and credit; enhance investment returns; and facilitate portfolio diversification.
n1205Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense).n1347Gains and losses from changes in fair values of derivatives that are not designated as hedges are primarily recognized in other income (expense), net.
1206Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities, which are recorded as a component of other comprehensive income (“OCI”) until the securities are sold or other-than-temporarily impaired, at which time the amounts are reclassified from accumulated other comprehensive income (“AOCI”) into other income (expense).1348Other than those derivatives entered into for investment purposes, such as commodity contracts, the gains (losses) are generally economically offset by unrealized gains (losses) in the underlying available-for-sale securities and gains (losses) on certain balance sheet amounts from foreign exchange rate changes.
1207Fiscal year 2014 compared with fiscal year 20131349Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1208Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances.1350Dividends and interest income increased primarily due to higher portfolio balances and yields on fixed-income securities.
1351Interest expense increased primarily due to higher outstanding long-term debt.
1352Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities.
1353Net losses on derivatives increased due to higher losses on equity derivatives, offset in part by lower losses on commodity and foreign currency derivatives.
1354Other, net reflects recognized losses from certain joint ventures and divestitures.
1355Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1356Dividends and interest income increased due to higher portfolio balances and slightly higher yields on fixed-income securities.
1209Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.1357Interest expense increased due to higher outstanding long-term debt.
n1210Net recognized gains on investments increased primarily due to higher gains on sales of equity securities and lower other-than-temporary impairments.n1358Net recognized gains on investments decreased primarily due to higher other-than-temporary impairments and lower gains on sales of fixed-income securities, offset in part by higher gains on sales of equity securities.
1211Other-than-temporary impairments were $106 million in fiscal year 2014, compared with $208 million in fiscal year 2013.1359Net losses on derivatives increased due to higher losses on currency and equity contracts and lower gains on interest rate contracts in the current period as compared to the prior period, offset in part by lower losses on commodity contracts.
1212Net losses on derivatives increased due to higher losses on foreign exchange contracts, losses on equity derivatives as compared to gains in the prior period, offset in part by gains on commodity and interest rate derivatives as compared to losses in the prior period.1360For fiscal year 2016, other reflects recognized losses from divestitures and certain joint ventures.
1213For fiscal year 2014, other reflects recognized losses from certain joint ventures, offset in part by a recognized gain on a divestiture.1361INCOME TAXES
1214For fiscal year 2013, other reflects recognized gains on divestitures, including the gain recognized upon the divestiture of our 50% share in the MSNBC joint venture.1362Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1363Our effective tax rate for fiscal years 2017 and 2016 was 8% and 15%, respectively.
1364The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2017 compared to fiscal year 2016 was primarily due to the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses, offset in part by changes in the mix of our income before income
1215PART II1365PART II
1216Item 71366Item 7
n1217Fiscal year 2013 compared with fiscal year 2012n1367taxes between the U.S. and foreign countries.
1218Dividends and interest income decreased due to lower yields on our fixed-income investments, offset in part by higher average portfolio investment balances.1368The fiscal year 2016 effective tax rate included the impact of nondeductible phone charges and valuation allowances.
1219Net recognized gains on investments decreased primarily due to lower gains on sales of equity and fixed-income securities and a gain recognized on the partial sale of our Facebook holding in the prior year, offset in part by lower other-than-temporary impairments.
1220Other-than-temporary impairments were $208 million in fiscal year 2013, compared with $298 million in fiscal year 2012.
1221Net losses on derivatives decreased due to gains on equity derivatives in the current fiscal year as compared with losses in the prior fiscal year, and lower losses on commodity and foreign exchange derivatives as compared to the prior fiscal year, offset in part by losses on interest-rate derivatives in the current fiscal year as compared to gains in the prior fiscal year.
1222For the current year, other reflects recognized gains on divestitures, including the gain recognized upon the divestiture of our 50% share in the MSNBC joint venture.
1223INCOME TAXES
1224Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013
1225Our effective tax rate for fiscal years 2014 and 2013 was approximately 21% and 19%, respectively.
1226Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.1369Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
n1227Our fiscal year 2014 effective rate increased by 2% from fiscal year 2013 mainly due to adjustments of $458 million to prior years’ liabilities for intercompany transfer pricing that increased taxable income in more highly taxed jurisdictions, as well as losses incurred by NDS and changes in the geographic mix of our business.n1370Additionally, our effective tax rate in fiscal year 2017 reflects the realization of tax benefits attributable to previous phone business losses.
1228This was offset in part by favorable transfer pricing developments in certain foreign tax jurisdictions, primarily Denmark.1371The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1229Changes in the mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries also impacted our effective tax rates and resulted primarily from changes in the geographic distribution of and changes in consumer demand for our products and services.
1230We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.1372We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
n1231Windows PC operating system revenue decreased $655 million in fiscal year 2014, while Microsoft Office system and server products and tools revenue increased $1.3 billion and $1.6 billion, respectively, during this same period.n1373In fiscal year 2017, our U.S. income before income taxes was $453 million and our foreign income before income taxes was $22.7 billion.
1232In fiscal years 2014 and 2013, our U.S. income before income taxes was $7.1 billion and $6.7 billion, respectively, and comprised 26% and 25%, respectively, of our income before income taxes.1374Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2017 U.S. income before income taxes by $6.4 billion and foreign income before income taxes by $317 million.
1233In fiscal years 2014 and 2013, the foreign income before income taxes was $20.7 billion and $20.4 billion, respectively, and comprised 74% and 75%, respectively, of our income before income taxes.1375In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1376Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1234Tax contingencies and other tax liabilities were $10.4 billion and $9.4 billion as of June 30, 2014 and 2013, respectively, and are included in other long-term liabilities.1377Tax contingencies and other income tax liabilities were $13.5 billion and $11.8 billion as of June 30, 2017 and 2016, respectively, and are included in other long-term liabilities.
1235This increase relates primarily to adjustments to prior years’ liabilities for intercompany transfer pricing and adjustments related to our IRS audits.1378This increase relates primarily to current period intercompany transfer pricing and tax credits.
1236While we settled a portion of the I.R.S.1379While we settled a portion of the Internal Revenue Service ("IRS") audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, and settled a portion of the IRS audit for tax years 2007 to 2009 during the first quarter of fiscal year 2016, we remain under audit for those years.
1237audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, we remain under audit for those years.1380We also continue to be subject to examination by the IRS for tax years 2010 to 2016.
1238In February 2012, the I.R.S.
1239withdrew its 2011 Revenue Agents Report and reopened the audit phase of the examination.1381In February 2012, the IRS withdrew its 2011 Revenue Agents Report for tax years 2004 to 2006 and reopened the audit phase of the examination.
1240As of June 30, 2014, the primary unresolved issue relates to transfer pricing which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.1382As of June 30, 2017, the primary unresolved issue relates to transfer pricing, which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.
1383We believe our allowances for income tax contingencies are adequate.
1241We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.1384We have not received a proposed assessment for the unresolved issues and do not expect a final resolution of these issues in the next 12 months.
n1242Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues.n1385Based on the information currently available, we do not anticipate a significant increase or decrease to our tax contingencies for these issues within the next 12 months.
1243We also continue to be subject to examination by the I.R.S.
1244 
1245We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2013, some of which are currently under audit by local tax authorities.1386We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2017, some of which are currently under audit by local tax authorities.
1246The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.1387The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.
nn1388Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1389Our effective tax rate for fiscal years 2016 and 2015 was 15% and 34%, respectively.
1390Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1391The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2016 compared to fiscal year 2015 was primarily due to changes in the mix of our income before income taxes between the U.S. and foreign countries including the impact of net revenue deferrals related to sales of Windows 10, tax benefits from the adoption of the new accounting guidance relating to stock-based compensation, and distributions from foreign affiliates.
1392The fiscal year 2015 effective tax rate included the tax impact of losses in foreign jurisdictions for which we may not realize a tax benefit, primarily as a result of impairment and restructuring charges.
1393The mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries impacted our effective tax rate as a result of the geographic distribution of, and customer demand for, our products and services.
1394We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
1395In fiscal year 2016, our U.S. loss before income taxes was $325 million and our foreign income before income taxes was $20.1 billion.
1396Net revenue deferrals related to sales of Windows 10 negatively impacted our fiscal year 2016 U.S. loss before income taxes by $6.0 billion and foreign income before income taxes by $588 million.
1397In fiscal year 2015, our U.S. income before income taxes was $7.4 billion and our foreign income before income taxes was $11.1 billion.
1398Impairment, integration, and restructuring expense relating to our phone business decreased our fiscal year 2015 U.S income before income taxes by $1.1 billion and foreign income before income taxes by $8.9 billion.
1247PART II1399PART II
1248Item 71400Item 7
n1249Fiscal year 2013 compared with fiscal year 2012n
1250Our effective tax rate for fiscal years 2013 and 2012 was approximately 19% and 24%, respectively.
1251Our effective tax rate was lower than the U.S. federal statutory rate primarily due to earnings taxed at lower rates in foreign jurisdictions resulting from producing and distributing our products and services through our foreign regional operations centers in Ireland, Singapore, and Puerto Rico.
1252Our fiscal year 2013 effective rate decreased by 5% from fiscal year 2012 mainly due to a nonrecurring $6.2 billion non-tax deductible goodwill impairment charge that was recorded in fiscal year 2012.
1253The goodwill impairment charge increased our effective tax rate by 10% in fiscal year 2012.
1254In addition, in fiscal years 2013 and 2012, we recognized a reduction of 18% and 21%, respectively, to the effective tax rate due to foreign earnings taxed at lower rates.
1255The decrease in our effective tax rate for fiscal year 2013 was primarily offset by a 1% increase related to the EU fine, which is not tax deductible.
1256Changes in the mix of income before income taxes between the U.S. and foreign countries also impacted our effective tax rates and resulted primarily from changes in the geographic distribution of and changes in consumer demand for our products and services.
1257We supply our Windows PC operating system to customers through our U.S. regional operating center, while we supply the Microsoft Office system and our server products and tools to customers through our foreign regional operations centers.
1258Windows PC operating system revenue increased $209 million in fiscal year 2013, while Microsoft Office system and server products and tools revenue increased $696 million and $1.2 billion, respectively, during this same period.
1259In fiscal years 2013 and 2012, our U.S. income before income taxes was $6.7 billion and $1.6 billion, respectively, and comprised 25% and 7%, respectively, of our income before income taxes.
1260In fiscal years 2013 and 2012, the foreign income before income taxes was $20.4 billion and $20.7 billion, respectively, and comprised 75% and 93%, respectively, of our income before income taxes.
1261The primary driver for the increase in the U.S. income before income tax in fiscal year 2013 was the goodwill impairment charge recorded during the prior year.
1262Tax contingencies and other tax liabilities were $9.4 billion and $7.6 billion as of June 30, 2013 and 2012, respectively, and are included in other long-term liabilities.
1263This increase relates primarily to transfer pricing, including transfer pricing developments in certain foreign tax jurisdictions, primarily Denmark.
1264While we settled a portion of the I.R.S.
1265audit for tax years 2004 to 2006 during the third quarter of fiscal year 2011, we remain under audit for those years.
1266In February 2012, the I.R.S.
1267withdrew its 2011 Revenue Agents Report and reopened the audit phase of the examination.
1268As of June 30, 2013, the primary unresolved issue relates to transfer pricing which could have a significant impact on our consolidated financial statements if not resolved favorably.
1269We do not believe it is reasonably possible that the total amount of unrecognized tax benefits will significantly increase or decrease within the next 12 months because we do not believe the remaining open issues will be resolved within the next 12 months.
1270We also continue to be subject to examination by the I.R.S.
1271 
1272We are subject to income tax in many jurisdictions outside the U.S. Our operations in certain jurisdictions remain subject to examination for tax years 1996 to 2012, some of which are currently under audit by local tax authorities.
1273The resolutions of these audits are not expected to be material to our consolidated financial statements.
1274FINANCIAL CONDITION1401FINANCIAL CONDITION
1275Cash, Cash Equivalents, and Investments1402Cash, Cash Equivalents, and Investments
n1276Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $85.7 billion as of June 30, 2014, compared with $77.0 billion as of June 30, 2013.n1403Cash, cash equivalents, and short-term investments totaled $133.0 billion as of June 30, 2017, compared with $113.2 billion as of June 30, 2016.
1277Equity and other investments were $14.6 billion as of June 30, 2014, compared with $10.8 billion as of June 30, 2013.1404Equity and other investments were $6.0 billion as of June 30, 2017, compared with $10.4 billion as of June 30, 2016.
1278Our short-term investments are primarily to facilitate liquidity and for capital preservation.1405Our short-term investments are primarily intended to facilitate liquidity and for capital preservation.
1279They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.1406They consist predominantly of highly liquid investment-grade fixed-income securities, diversified among industries and individual issuers.
n1280The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities in order to diversify risk.n1407The investments are predominantly U.S. dollar-denominated securities, but also include foreign currency-denominated securities to diversify risk.
1281Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.1408Our fixed-income investments are exposed to interest rate risk and credit risk.
n1282The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio aren1409The credit risk and average maturity of our fixed-income portfolio are managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.
1283PART II
1284Item 7
1285managed to achieve economic returns that correlate to certain fixed-income indices.
1286The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.1410The settlement risk related to these investments is insignificant given that the short-term investments held are primarily highly liquid investment-grade fixed-income securities.
n1287Of the cash, cash equivalents, and short-term investments at June 30, 2014, $77.1 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.n1411Of the cash, cash equivalents, and short-term investments as of June 30, 2017, $127.9 billion was held by our foreign subsidiaries and would be subject to material repatriation tax effects.
1288The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.6 billion.1412The amount of cash, cash equivalents, and short-term investments held by foreign subsidiaries subject to other restrictions on the free flow of funds (primarily currency and other local regulatory) was $2.4 billion.
1289As of June 30, 2014, approximately 84% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 5% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, and approximately 1% were invested in U.S. mortgage-backed securities, all of which are denominated in U.S. dollars.1413As of June 30, 2017, approximately 87% of the cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were invested in U.S. government and agency securities, approximately 3% were invested in U.S. mortgage- and asset-backed securities, and approximately 2% were invested in corporate notes and bonds of U.S. companies, all of which are denominated in U.S. dollars.
1414The remaining cash equivalents and short-term investments held by our foreign subsidiaries were primarily invested in foreign securities.
1290Securities lending1415Securities lending
1291We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.1416We lend certain fixed-income and equity securities to increase investment returns.
n1292The loaned securities continue to be carried as investments on our balance sheet.n1417The loaned securities continue to be carried as investments on our consolidated balance sheets.
1293Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.1418Cash and/or security interests are received as collateral for the loaned securities with the amount determined based upon the underlying security lent and the creditworthiness of the borrower.
n1294Cash received is recorded as an asset with a corresponding liability.n1419Cash collateral received is recorded as an asset with a corresponding liability.
1295Our securities lending payable balance was $558 million as of June 30, 2014.1420Our securities lending payable balance was $97 million as of June 30, 2017.
1296Our average and maximum securities lending payable balances for the fiscal year were $619 million and $1.3 billion, respectively.1421Our average and maximum securities lending payable balances for fiscal year 2017 were $484 million and $1.5 billion, respectively.
1297Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.1422Intra-year variances in the amount of securities loaned are mainly due to fluctuations in the demand for the securities.
1298Valuation1423Valuation
1299In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.1424In general, and where applicable, we use quoted prices in active markets for identical assets or liabilities to determine the fair value of our financial instruments.
n1300This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as exchange-traded mutual funds, domestic and international equities, and U.S. government securities.n1425This pricing methodology applies to our Level 1 investments, such as U.S. government securities, domestic and international equities, and exchange-traded mutual funds.
1301If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.1426If quoted prices in active markets for identical assets or liabilities are not available to determine fair value, then we use quoted prices for similar assets and liabilities or inputs other than the quoted prices that are observable either directly or indirectly.
n1302This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as corporate notes and bonds, common and preferred stock, foreign government bonds, mortgage-backed securities, and certificates of deposit.n1427This pricing methodology applies to our Level 2 investments such as foreign government bonds, corporate notes and bonds, mortgage- and asset-backed securities, U.S. government and agency securities, common and preferred stock, and certificates of deposit.
1303Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.1428Level 3 investments are valued using internally developed models with unobservable inputs.
1304Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.1429Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using unobservable inputs are an immaterial portion of our portfolio.
1305A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.1430A majority of our investments are priced by pricing vendors and are generally Level 1 or Level 2 investments as these vendors either provide a quoted market price in an active market or use observable inputs for their pricing without applying significant adjustments.
1306Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.1431Broker pricing is used mainly when a quoted price is not available, the investment is not priced by our pricing vendors, or when a broker price is more reflective of fair values in the market in which the investment trades.
1307Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.1432Our broker-priced investments are generally classified as Level 2 investments because the broker prices these investments based on similar assets without applying significant adjustments.
n1308In addition, all of our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.n1433In addition, all our broker-priced investments have a sufficient level of trading volume to demonstrate that the fair values used are appropriate for these investments.
1309Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.1434Our fair value processes include controls that are designed to ensure appropriate fair values are recorded.
1310These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.1435These controls include model validation, review of key model inputs, analysis of period-over-period fluctuations, and independent recalculation of prices where appropriate.
nn1436PART II
1437Item 7
1311Cash Flows1438Cash Flows
n1312Fiscal year 2014 compared with fiscal year 2013n1439Fiscal year 2017 compared with fiscal year 2016
1313Cash flows from operations increased $3.4 billion during the current fiscal year to $32.2 billion, due mainly to increases in cash received from customers.1440Cash from operations increased $6.2 billion to $39.5 billion during the fiscal year, mainly due to an increase in cash received from customers and an income tax refund for overpayment of estimated taxes, offset in part by an increase in cash paid to employees.
1314Cash used in financing increased $246 million to $8.4 billion, due mainly to a $2.0 billion increase in cash used for common stock repurchases, a $1.4 billion increase in dividends paid, and a $324 million decrease in proceeds from the issuance of common stock, offset in part by a $3.4 billion increase in1441Cash from financing increased $16.8 billion to $8.4 billion, mainly due to a $13.2 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, and a $4.2 billion decrease in cash used for common stock repurchases, offset in part by an $839 million increase in dividends paid.
1315PART II1442Cash used in investing increased $22.8 billion to $46.8 billion, mainly due to a $24.6 billion increase in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets, offset in part by a $1.9 billion decrease in cash used for net investment purchases, sales, and maturities.
1316Item 7
1317proceeds from issuances of debt, net of repayments.
1318Cash used in investing decreased $5.0 billion to $18.8 billion, due mainly to a $10.5 billion decrease in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $4.4 billion increase in cash used for acquisition of companies and purchases of intangible and other assets, and a $1.2 billion increase in capital expenditures for property and equipment.
1319Fiscal year 2013 compared with fiscal year 20121443Fiscal year 2016 compared with fiscal year 2015
1320Cash flows from operations decreased $2.8 billion during the current fiscal year to $28.8 billion, due mainly to changes in working capital, including increases in inventory and other current assets.1444Cash from operations increased $3.7 billion to $33.3 billion during the fiscal year, mainly due to lower operating expenditures and a reduction in materials and production costs, offset in part by a decrease in cash received from customers.
1321Cash used for financing decreased $1.3 billion to $8.1 billion, due mainly to a $3.5 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, offset in part by a $1.1 billion increase in dividends paid and a $982 million decrease in proceeds from the issuance of common stock.1445Cash used in financing decreased $1.3 billion to $8.4 billion, mainly due to a $4.6 billion increase in proceeds from issuances of debt, net of repayments, offset in part by a $1.5 billion increase in cash used for common stock repurchases and a $1.1 billion increase in dividends paid.
1322Cash used in investing decreased $975 million to $23.8 billion, due mainly to an $8.5 billion decrease in cash used for acquisitions of companies and purchases of intangible and other assets, offset in part by a $5.8 billion increase in cash used for net investment purchases, maturities, and sales, and a $2.0 billion increase in cash used for additions to property and equipment.1446Cash used in investing increased $949 million to $24.0 billion, mainly due to a $2.4 billion increase in cash used for additions to property and equipment and a $1.5 billion increase in cash used for net investment purchases, sales, and maturities, offset in part by a $2.3 billion decrease in cash used for acquisitions of companies, net of cash acquired, and purchases of intangibles and other assets.
1323Debt1447Debt
1324We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.1448We issued debt to take advantage of favorable pricing and liquidity in the debt markets, reflecting our credit rating and the low interest rate environment.
1325The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.1449The proceeds of these issuances were or will be used for general corporate purposes, which may include, among other things, funding for working capital, capital expenditures, repurchases of capital stock, acquisitions, and repayment of existing debt.
n1326As of June 30, 2014, we had $22.6 billion of issued and outstanding debt, comprising $2.0 billion of short-term debt and $20.6 billion of long-term debt.n1450See Note 12 – Debt of the Notes to Financial Statements (Part II, Item 8 of this Form 10-K) for further discussion.
1327Short-term debt
1328As of June 30, 2014, we had $2.0 billion of commercial paper issued and outstanding, with a weighted-average interest rate of 0.12% and maturities ranging from 86 days to 91 days.
1329The estimated fair value of this commercial paper approximates its carrying value.
1330We have a $5.0 billion credit facility that expires on November 14, 2018, which serves as a back-up for our commercial paper program.
1331As of June 30, 2014, we were in compliance with the only financial covenant in the credit agreement, which requires us to maintain a coverage ratio of at least three times earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization to interest expense, as defined in the credit agreement.
1332No amounts were drawn against the credit facility during any of the periods presented.
1333Long-term debt
1334As of June 30, 2014, the total carrying value and estimated fair value of our long-term debt were $20.6 billion and $21.5 billion, respectively.
1335These estimated fair values are based on Level 2 inputs.
1336PART II
1337Item 7
1338The components of our long-term debt and the associated interest rates were as follows as of June 30, 2014:
1339Face
1340Value
1341Rate
1342Rate
1343Notes
1344 
1345 
1346 
1347 
1348 
1349 
1350 
1351 
1352 
1353 
1354 
1355 
1356 
1357 
1358 
1359 
1360 
1361 
1362 
1363 
1364Total
1365In December 2013, we issued $3.3 billion of debt securities.
1366In December 2013, we issued €3.5 billion of debt securities.
1367In April 2013, we issued €550 million of debt securities.
1368The notes in this table are senior unsecured obligations and rank equally with our other senior unsecured debt outstanding.
1369Interest on these notes is paid semi-annually, except for the euro-denominated debt securities on which interest is paid annually.
1370As of June 30, 2014, the aggregate unamortized discount for our long-term debt was $100 million.
1371Unearned Revenue1451Unearned Revenue
n1372Unearned revenue at June 30, 2014 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.n1452Unearned revenue as of June 30, 2017 was comprised mainly of unearned revenue from volume licensing programs.
1373Unearned revenue from volume licensing programs represents customer billings for multi-year licensing arrangements paid for either at inception of the agreement or annually at the beginning of each coverage period and accounted for as subscriptions with revenue recognized ratably over the coverage period.1453Unearned revenue from volume licensing programs represents customer billings for multi-year licensing arrangements paid for either at inception of the agreement or annually at the beginning of each coverage period and accounted for as subscriptions with revenue recognized ratably over the coverage period.
n1374Unearned revenue at June 30, 2014 also included payments for: post-delivery support and consulting services to be performed in the future; Xbox Live subscriptions and prepaid points; Microsoft Dynamics business solutions products; Office 365 subscriptions; Bundled Offerings; Skype prepaid credits and subscriptions; and other offerings for which we have been paid in advance and earn the revenue when we provide the service or software, or otherwise meet the revenue recognition criteria.n1454Unearned revenue as of June 30, 2017 also included payments for: Windows 10 licenses; post-delivery support and consulting services to be performed in the future; Office 365 subscriptions; LinkedIn; Xbox Live subscriptions; Dynamics business solutions products; Skype prepaid credits and subscriptions; and other offerings for which we have been paid in advance and earn the revenue when we provide the service or software, or otherwise meet the revenue recognition criteria.
1375PART II
1376Item 7